This article has been translated from English to Malay.

Indeks Harga Pengguna (CPI) utama di AS jatuh dari 3.0% kepada 2.7% tahun-ke-tahun pada bulan November, berbanding jangkaan peningkatan kepada 3.1%. Namun, penganalisis mengambil angka-angka ini dengan sedikit keraguan kerana Biro Statistik Buruh (BLS) tidak mengumpul sebarang data dari bulan Oktober disebabkan penutupan kerajaan.

Poin-Poin Penting

  • CPI utama naik 2.7% tahun-ke-tahun pada November, turun dari 3.0% pada September
  • Core CPI (tidak termasuk makanan dan tenaga) meningkat 2.6% setiap tahun, manakala perubahan dua bulan dari September menunjukkan kenaikan 0.2%
  • Data Oktober hilang kerana ketiadaan peruntukan kerajaan, menyebabkan jurang dalam perbandingan bulan-ke-bulan
  • Kos tempat tinggal meningkat hanya 0.2% sepanjang tempoh dua bulan, bercanggah dengan data sektor swasta dan menimbulkan kebimbangan kualiti data
  • Harga petrol memberikan kelegaan disinflasi sebenar, jatuh ke paras terendah dalam lebih empat tahun

Pautan kepada Indeks Harga Pengguna AS BLS rasmi (Nov 2025)

BLS melaporkan bahawa kos tempat tinggal meningkat hanya 0.2% antara September dan November, angka yang kelihatan tidak konsisten dengan data sewa sektor swasta dan gagal dalam ujian kewajaran asas menurut pemerhati pasaran. Lagipun, ketiadaan pengumpulan Oktober dan tempoh pengumpulan November yang terhad mungkin telah memperkenalkan distorsi ketara dalam faktor pelarasan bermusim dan analisis tren.

Walaupun ada kebimbangan kualiti data, elemen tertentu dalam laporan November kelihatan lebih boleh dipercayai. Harga petrol meneruskan penurunan yang mantap, dengan purata kebangsaan jatuh di bawah $3 setiap gelen untuk mencapai paras terendah sejak awal 2021.

Satu lagi sumber distorsi data mungkin juga datang dari bahagian yang lebih besar daripada biasa untuk kutipan harga bulan November yang mungkin datang dari tempoh diskaun Black Friday, kerana pengumpulan data CPI disambung semula pada 14 November selepas penutupan.

Reaksi Pasaran

Dolar AS vs. Mata Wang Utama: 5-min

Overlay of USD vs. Major Currencies Chart by TradingView

Overlay of USD vs. Major Currencies Chart by TradingView

Dolar, yang telah menyatu dengan sedikit kecenderungan penurunan menjelang pelepasan CPI AS, pada mulanya dijual dalam beberapa minit selepas melihat angka utama yang lebih lemah.

Namun, mata wang tersebut kelihatan mencapai dasar sekitar sejam selepas laporan itu dicetak, ketika penganalisis pasaran menimbulkan pertanyaan mengenai kebolehpercayaan data. Dolar tidak lama kemudian memotong kerugian terhadap GBP (-0.27%) di pertengahan sesi AS sambil menghapuskan penurunan pasca-CPI terhadap EUR (0.00%) dan CAD (-0.07%).

Reaksi pasaran yang singkat terhadap keputusan CPI mungkin mencerminkan skeptisisme pedagang, membatasi sebarang pertaruhan arah yang berkaitan dengan jangkaan polisi Fed.