This article has been translated from English to Vietnamese.

Dẹp qua một bên, Jay Powell—có một cảnh sát mới trong thị trấn (ừ thì, có thể thôi mà). Các thị trường dự đoán tài chính bỗng dưng xôn xao, đưa Thống đốc Dự trữ Liên bang Christopher Waller lên ngôi đầu bảng để trở thành Chủ tịch Fed tiếp theo, cuối cùng cũng cho mẹ anh ấy có cái gì thú vị để khoe khoang ở câu lạc bộ sách. Tỷ lệ của anh ta gần đây đã nhảy vọt qua mức 50% lần đầu tiên, để lại những cái tên nổi bật trước đây như Kevin Warsh và Kevin Hassett trong cơn bụi chính sách tiền tệ.

Tại sao Waller lại được chú ý nhiều thế? Nghe đồn rằng các cố vấn của Trump bị mê hoặc bởi khả năng dự đoán thời tiết kinh tế của anh ấy, chứ không chỉ bình luận về cơn mưa hôm qua. Waller có thành tích ủng hộ những động thái tiền tệ nhạy bén hơn—và dám nói là táo bạo—dựa trên những gì sắp tới, chứ không chỉ những gì đã xảy ra.

Waller Có Nghĩa Gì Cho Chính Sách Tiền Tệ?

Nếu bạn là trader ngoại hối hoặc chỉ đơn giản là bị ám ảnh bởi lãi suất (ai mà chẳng có sở thích riêng), thì đây là phần hấp dẫn: Những phiếu bầu và phát ngôn gần đây của Waller hét lên “hãy giảm lãi suất sớm hơn là muộn!” Tại cuộc họp Dự trữ Liên bang cuối cùng, anh ta nổi bật như một chú bồ câu giữa bầy chim ưng, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong khi đồng nghiệp của mình lại thận trọng. Anh ấy lập luận rằng mức lãi suất chính sách hiện tại là “1,25 đến 1,50 điểm phần trăm trên mức trung lập,” mà theo quan điểm của anh ta, là quá hạn chế khi tăng trưởng đang chậm lại và thị trường lao động chỉ “ổn trên bề mặt”—với nguy cơ gia tăng dưới tầng ngầm.

Luận điểm của Waller: Tăng trưởng GDP đang bò lê lết, tỷ lệ thất nghiệp chỉ ở quanh mức mục tiêu của Fed, và lạm phát (nếu bạn bỏ qua những cú sốc thuế một lần) đang cố gắng tỏ ra đúng mục tiêu. Vậy tại sao phải tiếp tục chơi trò khó tiếp cận với việc cắt giảm lãi suất?

Tác Động Đến Thị Trường Ngoại Hối: Gọi Các Nhạc Công Trong Hố Tiền Tệ

Nếu Waller thực sự được bổ nhiệm, khả năng cao là sẽ có một sự thay đổi trong giọng điệu của chính sách tiền tệ Mỹ—ít nặng nề như opera, và thêm một chút thư giãn như nhạc jazz. Các trader ngoại hối đã nhận thấy làn gió nhẹ nhàng của sự bồ câu: Sự cởi mở công khai của Waller đối với việc cắt giảm lãi suất đã khiến đồng đô la giảm, mang lại niềm vui cho phố Wall, và khơi dậy một chút tâm lý rủi ro cho các đồng tiền không phải đô la.

Đối với đồng đô la? Nếu Waller thay thế Powell, có khả năng chúng ta sẽ có các đợt cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến ban đầu. Điều đó có nghĩa là:

  • Các "bull" đô la có thể bắt đầu thực hành yoga quản lý rủi ro của họ.
  • Các trader Euro và yên có thể thấy chút gió vào cánh buồm của họ nếu đồng "Greenback" yếu đi
  • Các tài sản rủi ro có thể tiếp tục xu hướng tăng của mình… trừ khi, tất nhiên, tăng trưởng toàn cầu lại nổi cơn lôi đình.

Nhưng đừng lầm tưởng: Waller không phải là ông già Noel với túi cắt giảm lãi suất vô tận—anh ấy rõ ràng rằng chính sách tiền tệ không nên được sử dụng cho các lý do chính trị hay là thuốc chữa bách bệnh cho sự bất bình đẳng về thu nhập. Công việc chính của anh ấy? Phản hồi nhanh chóng và rõ ràng trước các tín hiệu kinh tế thực sự, chứ không phải những chuyện phiếm chính trị.

Nếu Waller giành được công việc Chủ tịch Fed, khả năng Fed chuyển hướng sang cắt giảm lãi suất tăng lên—có thể khiến “các bài phát biểu nhàm chán của ngân hàng trung ương” trở nên bớt nhàm chán hơn cho các trader ngoại hối ở khắp nơi. Đồng đô la có thể phải đối mặt với con đường gập ghềnh hơn, “linh hoạt” hơn, với chính sách được dẫn dắt bởi dự báo thay vì nhìn vào gương chiếu hậu. Nhưng này, tất cả chỉ là xác suất thôi mà—vì khi nói đến Fed, không gì là 100% cả (trừ khi, có lẽ, là cơ hội ai đó than phiền về lãi suất bất kể chúng ở đâu).

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và giải trí. Nó không phải là lời khuyên về đầu tư hay giao dịch. Hãy tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính mà bạn tin tưởng—hoặc con cá vàng của bạn—trước khi đưa ra quyết định giao dịch.