This article has been translated from English to Arabic.
تنحى جانباً يا جاي باول، فقد جاء شريف جديد إلى المدينة (حسناً، ربما). فجأة، أصبحت أسواق التنبؤات المالية في حالة من الضجة، ووضعت محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر في صدارة المرشحين لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، مما أعطى والدته أخيراً شيئاً مثيراً للتفاخر به في نادي القراءة. وقد قفزت احتمالات فوزه مؤخراً إلى ما فوق 50% للمرة الأولى، تاركاً وراءه كبار الشخصيات السابقة مثل كيفن وارش وكيفن هاسيت في غبار السياسة النقدية.
لماذا يحظى والر بكل هذا الاهتمام؟ حسناً، تقول الشائعات أن مستشاري ترامب مفتونون باستعداده للتنبؤ بالطقس الاقتصادي، وليس فقط التعليق على عاصفة الأمس. لدى والر سجل حافل في الدعوة إلى اتخاذ إجراءات نقدية أكثر استجابة - ونجرؤ على القول جريئة - بناءً على ما هو قادم، وليس فقط على ما حدث.
ماذا يمكن أن يعني والر بالنسبة للسياسة النقدية؟
إذا كنت متداولًا في سوق الفوركس أو مهتمًا جدًا بأسعار الفائدة (لكل شخص اهتماماته)، فإليك ما يثير الاهتمام: تصويت والر المعارض مؤخرًا وتصريحاته التي تصرخ "دعونا نخفض أسعار الفائدة عاجلاً وليس آجلاً!" في آخر اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، برز والر كحمامة وسط قطيع من الصقور، داعياً إلى خفض أسعار الفائدة بينما كان زملاؤه يتخذون موقفاً حذراً. وجادل بأن سعر الفائدة الحالي "أعلى من المستوى المحايد بنسبة 1.25 إلى 1.50 نقطة مئوية"، وهو ما يعتبره تقييدياً للغاية في ظل النمو الضعيف وسوق العمل "الجيدة ظاهرياً" فقط، مع وجود مخاطر تحت السطح.
حجة والر: نمو الناتج المحلي الإجمالي يكاد يكون زاحفًا، والبطالة عند مستوى هدف الاحتياطي الفيدرالي، والتضخم (إذا تجاهلنا الزيادات المؤقتة في الرسوم الجمركية) يبدو أنه يسير على ما يرام. فلماذا الاستمرار في التردد بشأن خفض أسعار الفائدة؟
الآثار على سوق الفوركس: استعدوا للموسيقيين في ساحة تداول العملات
إذا أصبح تعيين والر حقيقة واقعة، فإن الاحتمالات تشير إلى حدوث تحول في نبرة السياسة النقدية الأمريكية - فكر في موسيقى أوبرا أقل ثقلاً، وأكثر شبهاً بموسيقى الجاز المريحة. وقد لاحظ متداولو الفوركس بالفعل همسات نسيم متساهل: فقد أدى انفتاح والر العلني على خفض أسعار الفائدة مؤخراً إلى انخفاض الدولار، وأثار بعض التفاؤل في وول ستريت، وأدى إلى مزاج متواضع للمخاطرة بالنسبة للعملات غير الدولار.
بالنسبة للدولار؟ إذا حل والر محل باول، فمن المرجح أن نحصل على تخفيضات في أسعار الفائدة في وقت أبكر مما توقعته الأسواق في الأصل. وهذا يعني:
- قد يبدأ المضاربون على ارتفاع الدولار في ممارسة اليوغا لإدارة المخاطر.
- قد يشهد متداولو اليورو والين بعض الرياح في أشرعتهم إذا ضعف الدولار
- قد تستمر الأصول المحفوفة بالمخاطر في اتجاهها الصعودي... ما لم يحدث، بالطبع، نوبة غضب أخرى للنمو العالمي.
لكن لا تخطئوا الفهم: والر ليس بابا نويل مع حقيبة من التخفيضات اللانهائية في أسعار الفائدة - فهو واضح في أن السياسة النقدية لا ينبغي أن تستخدم لأسباب سياسية أو كحل سحري لعدم المساواة في الدخل. مهمته الرئيسية؟ الاستجابة بسرعة ووضوح للتطورات الاقتصادية الفعلية، وليس للكلام السياسي الفارغ.
إذا حصل والر على منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، فإن احتمال تحول البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة يرتفع - مما قد يجعل "خطابات البنك المركزي المملة" أقل مللاً بالنسبة لمتداولي الفوركس في كل مكان. من المرجح أن يواجه الدولار مسارًا أكثر صعوبة و"مرونة"، مع سياسة تسترشد بالتوقعات بدلاً من النظر إلى الماضي. ولكن، كل هذا مجرد احتمالات، لأنه عندما يتعلق الأمر بالبنك الاحتياطي الفيدرالي، لا شيء مؤكد بنسبة 100٪ (باستثناء، ربما، احتمال أن يشتكي شخص ما من أسعار الفائدة بغض النظر عن مستواها).
إخلاء المسؤولية: هذا المقال لأغراض تعليمية وترفيهية فقط. ولا يمثل نصيحة استثمارية أو تجارية. يرجى استشارة خبير مالي مؤهل — أو سمكتك الذهبية — قبل اتخاذ أي قرارات تجارية.
