This article has been translated from English to Vietnamese.
Đúng như dự đoán, Ngân hàng Canada đã giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản từ 2,75% xuống 2,50% trong quyết định tháng 9, đồng thời cung cấp rất ít hướng dẫn cho các bước tiếp theo. Quyết định này đánh dấu lần cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 3, đưa lãi suất chính sách xuống mức thấp nhất trong hơn một năm qua.
Thống đốc Tiff Macklem nhấn mạnh rằng mặc dù ngân hàng trung ương không đưa ra hướng dẫn cụ thể nào, đánh giá tổng thể cho thấy đây có thể không phải là lần cắt giảm cuối cùng của chu kỳ, với các nhà phân tích chỉ ra tháng 12 là thời điểm có khả năng xảy ra một đợt giảm nữa.
Những Điểm Chính
- Đã thực hiện cắt giảm lãi suất như dự kiến: Giảm 25 điểm cơ bản đưa lãi suất qua đêm xuống 2,50%, với lãi suất ngân hàng ở mức 2,75% và lãi suất tiền gửi là 2,45%
- Thị trường lao động xấu đi nhanh chóng: Việc làm đã giảm trong hai tháng liên tiếp, đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên 7,1% trong tháng 8
- GDP giảm mạnh: GDP quý hai giảm 1,6%, chủ yếu do tác động của thuế quan lên xuất khẩu giảm tới 27%
- Áp lực lạm phát đang giảm dần: Các biện pháp lạm phát cơ bản khoảng 3% nhưng động lực hàng tháng đã giảm; CPI tiêu đề ở mức 1,9%
- Gián đoạn thương mại lan rộng: Ngoài thuế quan ban đầu đối với thép và nhôm, tác động hiện đang ảnh hưởng đến các ngành ô tô, đồng, gỗ mềm và nông nghiệp
- Đầu tư kinh doanh bị tạm dừng: Các công ty trì hoãn chi tiêu vốn giữa lúc chính sách chưa chắc chắn tăng cao
Liên kết đến tuyên bố chính thức của Ngân hàng Canada (Tháng 9 năm 2025)
Tuyên bố của ngân hàng trung ương tiết lộ ba thay đổi chính trong cân bằng rủi ro kể từ tháng 7 đã biện minh cho việc cắt giảm lãi suất.
Thứ nhất, thị trường lao động Canada đã yếu đi thêm, với mất việc tập trung không chỉ ở các ngành nhạy cảm với thương mại mà còn phản ánh ý định tuyển dụng yếu hơn trên toàn nền kinh tế. Thứ hai, dữ liệu gần đây cho thấy áp lực tăng lên đối với lạm phát cơ bản đã giảm bớt. Thứ ba, quyết định gần đây của chính phủ liên bang loại bỏ hầu hết các mức thuế trả đũa đối với hàng nhập khẩu từ Mỹ giảm rủi ro tăng đối với lạm phát trong tương lai, cung cấp thêm không gian cho chính sách tiền tệ.
Trong cuộc họp báo, ông Macklem lưu ý rằng sự không chắc chắn vẫn ở mức cao khi việc xem xét Hiệp định Canada-Mỹ-Mexico (USMCA) sắp tới. Ông nhấn mạnh ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục đánh giá tác động của thuế quan và sự không chắc chắn lên hoạt động kinh tế và lạm phát, chú ý đặc biệt đến cách phát triển xuất khẩu ảnh hưởng đến đầu tư kinh doanh, việc làm và chi tiêu hộ gia đình.
Liên kết đến cuộc họp báo của BOC (Tháng 9 năm 2025)
Phản Ứng Thị Trường
Đô la Canada so với các Đồng tiền Chính: 5 phút
Biểu đồ CAD so với các Đồng tiền Chính bởi TradingView
Đồng tiền Canada đã tìm thấy một chút nhẹ nhõm trong cuộc họp báo, khi Thống đốc Macklem tránh đưa ra những gợi ý rõ ràng về việc nới lỏng thêm cho phần còn lại của năm. CAD đã phục hồi đáng kể so với các đồng tiền hàng hóa đồng nghiệp AUD (+0,18%) và NZD (+0,04%) sau cuộc họp báo trong khi cắt giảm một số khoản lỗ so với CHF (+0,10%) và JPY (+0,23%).
Tuy nhiên, Loonie đã trải qua sự biến động đáng kể khi nó tụt giảm rồi tăng trở lại vào thời điểm quyết định và cuộc họp báo FOMC trước khi đóng cửa hỗn hợp vào cuối phiên.
