This article has been translated from English to Vietnamese.

Bạn có tự hỏi tại sao ether (ETH) lại nhảy múa về giá như một chú kangaroo uống cà phê không?

Những yếu tố nào ảnh hưởng đến giá của ETH?

Cuối cùng thì, giá của ether phụ thuộc vào cung và cầu.

  • Nếu nguồn cung ETH giảm hoặc nhu cầu đối với ETH tăng, giá của nó sẽ tăng.
  • Nếu nguồn cung ETH tăng hoặc nhu cầu đối với ETH giảm, giá của nó sẽ giảm.

Vậy những yếu tố nào ảnh hưởng đến cung và cầu của ETH?

Câu hỏi hay đấy!

Nếu bạn đang thắc mắc tại sao giá ETH đôi khi bay lên tận mặt trăng và lúc khác lại rơi nhanh hơn cả điện thoại của bạn xuống nhà vệ sinh, bạn không cô đơn đâu!

Từ năm 2015, ether đã trở thành một hiện tượng lớn trong thế giới tiền mã hóa, không chỉ là một loại tiền điện tử, mà còn là một nền tảng nơi mọi người xây dựng ứng dụng, sản phẩm tài chính (DeFi) và những món sưu tập kỹ thuật số mà ai cũng mê mẩn (NFTs).

Cung và cầu của ether bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố bao gồm các yếu tố cụ thể của Ethereum và các yếu tố chung từ thị trường tiền mã hóa đến điều kiện tài chính toàn cầu.

Trong bài học này, mình sẽ chia sẻ với bạn những loại tin tức hay thông tin nào có thể ảnh hưởng đến việc mua hoặc bán ETH của mọi người.

Các Yếu Tố Chính Khiến Giá Ether Biến Động Là Gì?

Giá của Ethereum giống như một bát súp với nhiều nguyên liệu – cập nhật công nghệ, xu hướng thị trường, quy định của chính phủ, và điều kiện kinh tế đều góp phần vào nồi súp này. Nỗi lo FOMO (sợ bỏ lỡ) và đầu cơ của mọi người thêm chất cay vào hỗn hợp này.

Lịch sử cho thấy cách một số sự kiện gây ra biến động giá lớn:

  • Bùng nổ DeFi (2020-2021): Khi các ứng dụng tài chính phi tập trung nổi lên, giá ETH tăng mạnh vì người ta cần nó để sử dụng các ứng dụng này
  • Cơn sốt NFT (2021): Khi việc sưu tầm nghệ thuật số trở nên phổ biến, ETH thường là tiền tệ được lựa chọn
  • Cuộc hợp nhất (Tháng 9 năm 2022): Khi Ethereum chuyển sang hệ thống tiết kiệm năng lượng hơn, niềm tin của nhà đầu tư tăng mạnh

Ngoài những khoảnh khắc nổi bật này, các cải tiến công nghệ liên tục (như nâng cấp Pectra sắp tới), điều Bitcoin đang làm, các quy định mới, và nền kinh tế nói chung đều ảnh hưởng đến giá ETH.

Dữ liệu trên chuỗi (hoạt động thực tế diễn ra trên mạng Ethereum) có thể đưa ra manh mối về các chuyển động giá trong tương lai.

Khối lượng giao dịch cao thường báo hiệu nhu cầu tăng, trong khi rất nhiều staking (khóa ETH để giúp bảo mật mạng) có thể giảm nguồn cung sẵn có và có khả năng đẩy giá lên.

Quan sát gần đây cho thấy tín hiệu hỗn hợp – phí giao dịch chạm mức thấp nhất mọi thời đại (có thể là dấu hiệu cảnh báo), sự hào hứng xung quanh nâng cấp Pectra, và các tổ chức tài chính lớn như Fidelity tham gia vào sản phẩm Ethereum.

Chuyển động giá hàng ngày thường theo tâm lý thị trường, mô hình phân tích kỹ thuật, và tin tức tức thời.

Các Bản Nâng Cấp Giao Thức Ảnh Hưởng Đến Giá Ether Như Thế Nào?

Hãy nghĩ về Ethereum như phần mềm được cập nhật thường xuyên, giống như điện thoại của bạn. Những bản cập nhật này (gọi là nâng cấp giao thức) nhằm làm cho mạng nhanh hơn, an toàn hơn, và có khả năng hơn – và chúng thường ảnh hưởng đến giá của ETH.

Ethereum đã tiến hóa qua nhiều giai đoạn, với các nâng cấp lớn như:

  • London Hard Fork (Tháng 8 năm 2021): Thay đổi cách thức hoạt động của phí giao dịch bằng cách “đốt” (tiêu hủy) một phần của chúng, giảm cung ETH tổng thể và giúp đẩy giá lên
  • Cuộc hợp nhất (Tháng 9 năm 2022): Sự chuyển đổi của Ethereum sang hệ thống thân thiện với môi trường hơn gọi là “Proof of Stake” (PoS), điều này đã tăng đáng kể niềm tin của nhà đầu tư

Nhìn về phía trước, nâng cấp Pectra (dự kiến tháng 4/5 năm 2025) đang tạo ra sự chấn động. Bản nâng cấp này sẽ:

  • Cho phép người xác thực đặt cược số lượng ETH lớn hơn (đến 2,048 ETH)
  • Cải thiện bảo mật và các tính năng của ví
  • Tăng tốc độ giao dịch tổng thể

Giai đoạn đầu tiên sẽ tập trung vào việc cải thiện staking và ví, với giai đoạn thứ hai (Fusaka) ra mắt năm 2026 cho các nâng cấp hiệu suất tiếp theo. Việc triển khai thử nghiệm thành công vào tháng 3 năm 2025 đã tạo ra một số động lực tăng giá tích cực.

Lịch sử cho thấy rằng các nâng cấp lớn thường có lợi cho giá của ETH về lâu dài, ngay cả khi các phản ứng giá ngắn hạn có thể không thể đoán trước được. Ví dụ:

  • Nâng cấp Berlin (Tháng 4 năm 2021) có tác động tích cực vừa phải.
  • Nâng cấp Altair (Tháng 10 năm 2021) đã gây ra những biến động giá ban đầu nhưng sau đó là một xu hướng tăng giá.
  • Nâng cấp Thượng Hải (Tháng 4 năm 2023) chứng kiến giá tăng trước khi nâng cấp, sau đó là một sự gia tăng ngắn hạn sau đó.

Ethereum Có Theo Sát Chuyển Động Giá Của Bitcoin Không?

Ethereum và Bitcoin như anh em – không phải lúc nào cũng hòa thuận, nhưng chắc chắn ảnh hưởng lẫn nhau.

Trong nhiều năm, khi giá Bitcoin di chuyển, Ethereum thường theo sau – đôi khi thậm chí với những dao động mạnh hơn.

Mối quan hệ này đã đặc biệt mạnh mẽ, với dữ liệu đến tháng 7 năm 2023 cho thấy mối tương quan khoảng +0.85 (trên thang điểm mà +1.0 có nghĩa là chúng di chuyển đồng điệu hoàn toàn).

Ethereum thường cho thấy một “beta” cao hơn so với Bitcoin. Điều này có nghĩa là khi Bitcoin tăng 10%, ETH có thể tăng 15%, nhưng khi BTC giảm 10%, ETH có thể giảm 15%.

Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy mối quan hệ này có thể đang thay đổi. Điều này có thể có nghĩa là ETH đang phát triển bản sắc riêng của mình trong thị trường, với nhà đầu tư đánh giá cao tiện ích đặc biệt của nó hơn là chỉ xem nó như “em trai của Bitcoin”.

Tỷ lệ ETH/BTC (thực chất là bạn có thể mua bao nhiêu bitcoin với một ether) là một chỉ số quan trọng mà nhiều nhà giao dịch theo dõi.

Tỷ lệ này dường như bị ảnh hưởng bởi cổ phiếu công nghệ và sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Khi cổ phiếu công nghệ hoạt động tốt, ETH thường vượt trội hơn BTC, cho thấy nhà đầu tư xem ETH như một khoản đầu tư công nghệ hơn là một loại tiền đơn thuần.

Các Quy Định Của Chính Phủ Ảnh Hưởng Đến Giá ETH Như Thế Nào?

Các quy định của chính phủ có thể khiến các nhà đầu tư tiền mã hóa cảm thấy như đang đi trên một tàu lượn siêu tốc – ngày hôm nay bạn đang leo lên với sự phấn khích, ngày mai bạn lao xuống với nỗi sợ hãi.

Những quy định này ảnh hưởng đáng kể đến giá của Ethereum theo nhiều cách:

Các quy định nghiêm ngặt hơn (như giới hạn giao dịch) có thể làm tổn hại giá ETH bằng cách giảm hoạt động thị trường. Ngược lại, các quy định rõ ràng, tích cực có thể tăng niềm tin của nhà đầu tư và có thể đẩy giá lên.

Quy định về các tính năng cụ thể của Ethereum, như staking và hợp đồng thông minh, cũng có thể ảnh hưởng đến cách mọi người sử dụng mạng và ảnh hưởng đến giá dài hạn của nó.

Một câu hỏi quan trọng về quy định là liệu Ethereum nên được phân loại là chứng khoán (như cổ phiếu) hay hàng hóa (như vàng). Sự phân biệt này quan trọng vì chứng khoán phải tuân theo các quy định nghiêm ngặt hơn nhiều. Tại Mỹ, chỉ riêng đã có các cơ quan khác nhau có quan điểm khác nhau:

  • SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch): Có xu hướng xem tiền mã hóa như chứng khoán
  • CFTC (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai): Lập luận rằng chúng là hàng hóa
  • IRS (Sở Thuế vụ): Phân loại tài sản kỹ thuật số là tài sản cho mục đích thuế

Sự nhầm lẫn về quy định này tạo ra sự không chắc chắn có thể gây hoảng sợ cho nhà đầu tư.

Một sự phát triển tích cực quan trọng là sự chấp thuận của SEC đối với các quỹ ETF ether giao ngay (Quỹ Giao dịch Hối đoái) vào tháng 5 năm 2024.

Các ETF này giúp nhà đầu tư truyền thống dễ dàng tiếp cận ETH mà không phải xử lý ví tiền mã hóa và sàn giao dịch – có khả năng mang lại tiền mới cho hệ sinh thái.

Đối với các doanh nghiệp tiền mã hóa, điều hướng các quy định như khuôn khổ Thị trường Tài sản Tiền mã hóa (MiCA) của EU và các quy tắc chống rửa tiền là rất quan trọng để xây dựng niềm tin và thu hút đầu tư tổ chức.

Những khả năng tiêu cực của quy định bao gồm truy cập thị trường hạn chế, đổi mới bị kìm hãm và chi phí vận hành cao hơn.

Các Yếu Tố Kinh Tế Toàn Cầu Ảnh Hưởng Đến Ether Như Thế Nào?

Tin hay không thì tùy, nhưng những gì xảy ra trong nền kinh tế thông thường có tác động lớn đến ETH. Hãy nghĩ về tiền mã hóa như thiếu niên nổi loạn trong thế giới tài chính – cố gắng độc lập nhưng vẫn sống dưới mái nhà kinh tế giống như các tài sản truyền thống.

Ether là một tài sản có thể giao dịch và giống như bất kỳ tài sản có thể giao dịch nào khác, mức độ cao của nỗi sợ hãi và tham lam trên toàn thị trường có thể khiến các nhà giao dịch quên đi các tiêu đề cụ thể của Ethereum trong chớp mắt.

Tâm lý thị trường rộng lớn thường được ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong chính sách tiền tệ và tài khóa, sự kiện địa chính trị, và những thay đổi trong hiệu suất kinh tế.

Các tiêu đề hàng đầu từ các khu vực của thị trường đó có thể xuất hiện gần như hàng ngày hoặc hàng tuần, làm tăng khả năng di chuyển ngắn hạn của tất cả các tài sản, bao gồm cả tiền mã hóa.

Nếu bạn chưa quen với phân tích cơ bản, bạn có thể ghé thăm các bài học của chúng tôi về Phân Tích Cơ Bản trong Trường học Pipsology để bắt đầu xây dựng những kỹ năng đó.

Rất may là bạn không cần trở thành một nhà kinh tế vĩ mô dày dạn kinh nghiệm hoặc nhà phân tích địa chính trị để hiểu cách các yếu tố này có thể ảnh hưởng đến hành động giá ether.

Chỉ có một vài yếu tố kinh tế vĩ mô tạo ra những động thái trên thị trường tài chính lớn đủ để ảnh hưởng đến tiền mã hóa.

Sự thay đổi trong chính sách tiền tệ thường là những tác động lớn nhất đến thị trường vì động thái lãi suất ảnh hưởng mạnh đến giá tài sản tài chính.

Và khi nói về chính sách tiền tệ, dữ liệu lạm phát và tăng trưởng kinh tế có xu hướng là những yếu tố đầu vào lớn nhất vào suy đoán về chính sách tiền tệ/lãi suất.

Hãy chú ý đến các thông báo tin tức liên quan đến lạm phát (CPI và PPI), sản xuất, việc làm, GDP, và các cuộc khảo sát về tâm lý kinh doanh và người tiêu dùng.

Bây giờ, mỗi kịch bản cơ bản cần được phân tích riêng, nhưng một điểm khởi đầu tuyệt vời và quy tắc chung là:

  • Khi tăng trưởng và lạm phát cao, thị trường có xu hướng suy đoán rằng các ngân hàng trung ương có khả năng sẽ tăng lãi suất để làm chậm nền kinh tế nóng. Điều này có xu hướng kích động một sự chuyển động ra khỏi các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền mã hóa.
  • Khi tăng trưởng và lạm phát thấp, thị trường có xu hướng suy đoán rằng các ngân hàng trung ương có khả năng sẽ giảm lãi suất để kích thích một nền kinh tế chậm. Điều này có xu hướng đẩy vốn về phía các tài sản “rủi ro” như cổ phiếu và tiền mã hóa.
  • Trong các kịch bản mà tăng trưởng cao so với tỷ lệ lạm phát thấp hoặc tăng trưởng thấp so với lạm phát cao, các nhà giao dịch có xu hướng tập trung vào lạm phát vì một nhiệm vụ chính của các ngân hàng trung ương là ổn định giá cả. Nếu lạm phát cao, thị trường sẽ có khả năng định giá cao hơn cho khả năng tăng lãi suất, và ngược lại.

Tất nhiên, còn rất nhiều điều cần học về phân tích vĩ mô toàn cầu, nhưng bắt đầu với sự tập trung vào chính sách tiền tệ, lạm phát, và tăng trưởng việc làm là một nơi tuyệt vời để bắt đầu thực hành hàng ngày của bạn.

Staking Ảnh Hưởng Đến Giá Và Cung Cấp ETH Như Thế Nào?

Khi Ethereum chuyển sang Proof of Stake năm 2022 (The Merge), nó đã thay đổi cơ bản cách ETH mới được đưa vào lưu thông và cách mạng lưới được bảo mật.

Hãy nghĩ về staking như việc bỏ tiền của bạn vào một tài khoản tiết kiệm giúp vận hành mạng Ethereum – bạn khóa ETH của mình, kiếm phần thưởng, và giúp xử lý giao dịch.

Hệ thống staking này có những tác động lớn đến giá của Ethereum vì nó ảnh hưởng đến nguồn cung sẵn có. Khi ETH được staking, nó tạm thời bị loại bỏ khỏi lưu thông – tạo ra sự khan hiếm có thể đẩy giá lên (giả sử nhu cầu không thay đổi hoặc tăng).

Các con số ấn tượng:

  • Hơn 111 tỷ đô la giá trị ETH hiện đang được staking (tính đến năm 2024)
  • Điều này đại diện cho hơn 34,7 triệu ETH bị khóa
  • Các staker kiếm được khoảng 3,6% lợi tức hàng năm (mặc dù điều này đã dao động từ 3% đến 8% tùy thuộc vào điều kiện mạng)

Sự tham gia cao vào staking cho thấy niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào tương lai của Ethereum.

The Merge cũng giảm mạnh việc tạo ra ETH mới – khoảng 87% so với hệ thống trước đó.

Ngoài ra, một phần của phí giao dịch hiện đang được “đốt” (vĩnh viễn loại bỏ khỏi lưu thông) nhờ vào một cơ chế gọi là EIP-1559. Khi hoạt động mạng cao, nhiều ETH có thể bị đốt hơn là được tạo ra, có khả năng làm cho tổng cung giảm phát theo thời gian.

Phần thưởng cho người xác thực hiện được tính dựa trên một “số dư hiệu quả” giới hạn ở mức 32 ETH, điều này ảnh hưởng đến cách thức phân phối phần thưởng.

Việc bao gồm staking trong các ETF Ethereum có thể ảnh hưởng đến động lực cung và cầu bằng cách tăng cầu và giảm nguồn cung sẵn có.

Một Số Mẹo Thực Tiễn Cho Nhà Đầu Tư ETH Là Gì?

Dựa trên phân tích của chúng tôi, đây là một số mẹo được cập nhật cho bất kỳ ai quan tâm đến Ethereum:

  1. Cập Nhật Thông Tin Về Các Cập Nhật Công Nghệ: Các nâng cấp liên tục của Ethereum, đặc biệt là nâng cấp Pectra sắp tới, rất quan trọng đối với giá trị dài hạn của nó. Hiểu những nâng cấp này là chìa khóa để đưa ra quyết định thông minh.
  2. Theo Dõi Chuyển Động Của Bitcoin: Mặc dù mối quan hệ có thể đang yếu đi, Bitcoin vẫn ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa rộng lớn, bao gồm cả Ethereum. Xu hướng của Bitcoin cung cấp bối cảnh giá trị cho hành động giá ETH.
  3. Theo Dõi Thay Đổi Quy Định: Cảnh quan quy định đang liên tục phát triển. Cập nhật thông tin về các quy định mới và tác động tiềm năng của chúng đối với Ethereum là rất quan trọng để hiểu rủi ro và cơ hội. Việc phê duyệt ETF Ethereum là một phát triển quan trọng cần theo dõi.
  4. Cân Nhắc Đến Kinh Tế Rộng Lớn: Điều kiện kinh tế toàn cầu như lạm phát, lãi suất, và các sự kiện địa chính trị có thể ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý nhà đầu tư và luồng tiền vào tiền mã hóa. Biết về các xu hướng này có thể giúp bạn dự đoán các chuyển động giá tiềm năng.
  5. Phân Tích Dữ Liệu Mạng: Các số liệu như khối lượng giao dịch, hoạt động mạng, và số liệu staking có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về sức khỏe và mức độ sử dụng của Ethereum, điều này có thể báo hiệu các chuyển động giá trong tương lai.
  6. Đo Lường Tâm Lý Cộng Đồng: Mặc dù không phải lúc nào cũng là tiên đoán trực tiếp, việc hiểu tâm lý chung của những người yêu thích tiền mã hóa và các nhà phân tích mang lại góc nhìn về các xu hướng giá tiềm năng trong tương lai.
  7. Hiểu Rõ Động Lực Staking: Nếu bạn đang tham gia hoặc cân nhắc staking, hiểu rõ các lợi tức hiện tại, thời gian khóa, và cách staking ảnh hưởng đến nguồn cung lưu thông. Khả năng Ethereum trở nên giảm phát dưới một số điều kiện cũng rất quan trọng.
  8. Quản Lý Rủi Ro: Thị trường tiền mã hóa vốn dĩ rất biến động. Luôn làm bài tập của bạn, hiểu rõ rủi ro, và chỉ đầu tư những gì bạn có thể sẵn lòng mất.

Điểm Mấu Chốt Về Các Yếu Tố Giá ETH Là Gì?

Giá của ether bị ảnh hưởng bởi một sự kết hợp thú vị của các yếu tố – từ công nghệ cơ bản và phát triển đến xu hướng thị trường rộng lớn, thay đổi quy định, và điều kiện kinh tế toàn cầu.

Các nâng cấp giao thức hứa hẹn nâng cao khả năng của mạng và có thể đẩy giá lên.

Mặc dù lịch sử liên kết chặt chẽ với Bitcoin, dữ liệu gần đây cho thấy Ethereum có thể đang phát triển thêm sự độc lập trong các chuyển động giá của mình.

Cảnh quan quy định phát triển liên tục tạo ra cả thách thức và cơ hội, với sự phê duyệt gần đây của các ETF Ethereum đánh dấu một bước quan trọng hướng tới việc chấp nhận chính thống.

Các yếu tố kinh tế toàn cầu như lạm phát và lãi suất đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành tâm lý nhà đầu tư và luồng vốn.

Cuối cùng, cơ chế staking của Ethereum và tâm lý cộng đồng đóng góp vào quá trình phát hiện giá liên tục.

Hiểu rõ các ảnh hưởng này là điều cần thiết cho bất kỳ ai muốn điều hướng thị trường Ethereum một cách tự tin thay vì bối rối!

Mẹo Cuối Cùng

Đây là một số mẹo cuối cùng khi giao dịch ETH:

  • Tiền mã hóa vẫn là một loại tài sản và công nghệ mới nổi. Biến động giá của ether cao và sẽ tiếp tục cao trong nhiều năm tới.
  • Quản lý rủi ro của bạn một cách tương ứng. Tình huống giảm giá 50% – 80% đã từng xảy ra trong quá khứ và vẫn là một khả năng trong tương lai.
  • Đừng sử dụng đòn bẩy để giao dịch tiền mã hóa nếu bạn mới bắt đầu với trò chơi tiền mã hóa.
  • Thường xuyên cập nhật các phát triển của Ethereum. Các thay đổi sẽ được thực hiện đối với giao thức khi việc chấp nhận và các trường hợp sử dụng phát triển. Điều này có thể thay đổi tâm lý tăng giá/giảm giá hiện tại trên ETH nhanh chóng.

Nếu bạn đã đi được đến đây, thì xin chúc mừng! Bạn đã có được kiến thức cơ bản cần thiết để bắt đầu hành trình giao dịch ether (ETH) của mình.

Bạn có thể bắt đầu phân tích các chủ đề/câu chuyện khác nhau có khả năng ảnh hưởng đến cung & cầu đối với ether, cũng như nhận ra các chất xúc tác tiềm năng có thể thúc đẩy hành động giá ether trong tương lai.

Bước tiếp theo là bắt đầu áp dụng kiến thức này vào thực tế, biến nó thành kỹ năng phân tích và giao dịch thị trường ETH.

Để làm điều đó, chúng ta cần áp dụng một khung thực hành hàng ngày vào kiến thức đó, và nếu bạn cũng mới với điều đó thì bạn có thể bắt đầu với khóa học “Hướng dẫn cho người mới bắt đầu giao dịch tiền mã hóa” của tôi.

Bạn sẽ học được một quy trình đơn giản về cách xây dựng một chiến lược giao dịch tiền mã hóa. Hãy xem nhé!