This article has been translated from English to Arabic.
هل تتساءل لماذا يبدو أن سعر الإيثر (ETH) يتأرجح في السعر مثل الكنغر الذي يحتوي على الكافيين؟
ما هي العوامل التي تؤثر على سعر الإيثر؟
في نهاية المطاف، يتلخص سعر الإيثر في العرض والطلب.
- فإذا انخفض المعروض من الإيثيريوم أو زاد الطلب عليه، سيرتفع سعره.
- أما إذا زاد المعروض من الإيثر أو انخفض الطلب عليه، فسوف ينخفض سعره.
إذن ما هي العوامل التي تؤثر على العرض والطلب على ETH؟
سؤال رائع!
إذا كنت تتساءل عن سبب ارتفاع أسعار الإيثيريوم إلى القمر أحيانًا وانخفاضها في أحيان أخرى أسرع من هاتفك في المرحاض، فأنت لست وحدك!
فمنذ عام 2015، أصبحت الإيثر ذات أهمية كبيرة في عالم العملات الرقمية، ليس فقط كعملة مشفرة، ولكن كمنصة كاملة حيث يقوم الأشخاص ببناء التطبيقات والمنتجات المالية (DeFi) وتلك المقتنيات الرقمية التي كان الجميع مهووسًا بها (NFTs).
يتأثر العرض والطلب على الإيثر بعوامل متعددة بما في ذلك عوامل محددة خاصة بالإ يثيريوم نفسها وعوامل أكثر عمومية تتراوح من سوق العملات الرقمية إلى ظروف السوق المالية العالمية بشكل عام.
في هذا الدرس، أشارك في هذا الدرس نوع عناوين الأخبار والمعلومات الأخرى التي يمكن أن تؤثر على الأشخاص في شراء أو بيع الإيثيريوم.
ما هي العوامل الرئيسية التي تجعل سعر الإيثيريوم يتحرك؟
سعر الإيثيريوم يشبه الحساء الذي يحتوي على العديد من المكونات - التحديثات التكنولوجية، واتجاهات السوق، والقواعد الحكومية، والظروف الاقتصادية كلها عوامل تحرك الإناء. ويضيف الخوف من تفويت الفرصة (FOMO) والمضاربة (الخوف من تفويت الفرصة) والمضاربة توابل إضافية إلى المزيج.
يوضح لنا التاريخ كيف تسببت أحداث معينة في حدوث تقلبات كبيرة في الأسعار:
- طفرة DeFi ( 2020-2021): عندما ازدادت شعبية تطبيقات التمويل اللامركزي، ارتفعت أسعار الإيثيريوم ETH نظرًا لحاجة الناس إليها لاستخدام هذه التطبيقات
- جنون NFT ( 2021): عندما أصبح جمع الأعمال الفنية الرقمية سائدًا، كانت الإيثيريوم الإيثريوم هي العملة المفضلة في كثير من الأحيان
- الاندماج ( سبتمبر 2022): عندما تحولت الإيثيريوم إلى نظام أكثر كفاءة في استخدام الطاقة، حصلت ثقة المستثمرين على دفعة كبيرة
بعيدًا عن هذه اللحظات البارزة، فإن التحسينات التقنية المستمرة (مثل ترقية Pectra القادمة )، وما تفعله البيتكوين، واللوائح الجديدة، والاقتصاد العام، كلها تؤثر على أسعار الإيثريوم.
يمكن أن تقدمالبيانات على السلسلة ( النشاط الفعلي الذي يحدث على شبكة الإيثيريوم) أدلة حول تحركات الأسعار المستقبلية.
عادة ما يشيرحجم المعاملات المرتفع إلى زيادة الطلب، في حين أن الكثير من عمليات الاحتفاظ (حبس الإيثيريوم للمساعدة في تأمين الشبكة) يمكن أن يقلل من العرض المتاح ومن المحتمل أن يدفع الأسعار إلى الأعلى.
تُظهر الملاحظات الأخيرة إشارات متباينة - رسوم المعاملات التي وصلت إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق (ربما تكون علامة تحذير)، والإثارة المتزايدة حول ترقية Pectra، وانخراط اللاعبين الماليين الرئيسيين مثل Fidelity في منتجات الإيثيريوم.
وغالبًا ما تتبع تحركات الأسعار اليومية معنويات السوق وأنماط التحليل الفني والأخبار الفورية.
كيف تؤثر ترقيات البروتوكول على سعر الإيثيريوم؟
فكر في الإيثيريوم كبرنامج يحصل على تحديثات منتظمة، تمامًا مثل هاتفك. تهدف هذه التحديثات (التي تُسمى ترقيات البروتوكول) إلى جعل الشبكة أسرع وأكثر أمانًا وقدرة - وغالبًا ما تؤثر على سعر الإيثيريوم.
لقد تطورت الإيثيريوم عبر عدة مراحل، مع ترقيات رئيسية مثل:
- شوكة لندن الصلبة ( أغسطس 2021): تغيير طريقة عمل رسوم المعاملات من خلال "حرق" (تدمير) جزء منها، مما قلل من إجمالي المعروض من الإيثيريوم وساعد على رفع الأسعار
- الدمج ( سبتمبر 2022): تحوّل الإيثيريوم إلى نظام أكثر صداقة للبيئة يُسمى "إثبات الحصة" (PoS)، مما عزز ثقة المستثمرين بشكل كبير
وبالنظر إلى المستقبل، فإن ترقية Pectra (المتوقعة في أبريل/مايو 2025) تثير ضجة كبيرة. هذه الترقية سوف
- السماح للمُصدّقين بحصة أكبر من الإيثيريوم (حتى 2,048 إيثيريوم)
- تحسين أمان المحفظة وميزاتها
- تحسين السرعة الإجمالية للمعاملات
ستركز المرحلة الأولى على تحسينات الرهان والمحفظة، على أنتأتي المرحلة الثانية (فوساكا) في عام 2026 لإجراء المزيد من ترقيات الأداء. لقد أدى النشر التجريبي الناجح في مارس 2025 إلى خلق بعض الزخم الإيجابي للأسعار بالفعل.
يُظهر التاريخ أن الترقيات الرئيسية عادةً ما تفيد سعر الإيثيريوم على المدى الطويل، حتى لو كانت ردود فعل الأسعار على المدى القصير لا يمكن التنبؤ بها. على سبيل المثال:
- كان لترقية برلين (أبريل 2021) تأثير إيجابي معتدل.
- تسببت ترقية Altair (أكتوبر 2021) في حدوث تقلبات أولية في الأسعار، ولكن بعد ذلك في اتجاه صعودي.
- شهدت ترقية شنغهاي (أبريل 2023) ارتفاعًا في الأسعار قبل الترقية، تلتها زيادة قصيرة بعد ذلك.
ما مدى قرب الإيثريوم من تحركات أسعار البيتكوين؟
الإثيريوم والبيتكوين مثل الأشقاء - فهما لا يتوافقان دائمًا، ولكنهما بالتأكيد يؤثران على بعضهما البعض.
فعلى مدار سنوات، عندما كان سعر البيتكوين يتحرك، كانت الإيثريوم عادةً ما تتبعه الإيثريوم - وأحيانًا حتى مع تقلبات أكثر دراماتيكية.
لقد كانت العلاقة قوية بشكل استثنائي، حيث تُظهر البيانات حتى يوليو 2023 ارتباطًا يبلغ حوالي +0.85 (على مقياس حيث +1.0 يعني أنهما يتحركان في تزامن تام).
تُظهر الإيثيريوم عادةً"بيتا"أعلى مقارنة بالبيتكوين. هذا كلام منمق للقول إنه عندما تكسب البيتكوين 10%، قد تكسب الإيثيريوم 15%، ولكن عندما تنخفض البيتكوين بنسبة 10%، قد تنخفض الإيثيريوم بنسبة 15%.
ومع ذلك، تشير البيانات الحديثة إلى أن هذه العلاقة قد تتغير. قد يعني هذا أن الإيثريوم يطور هويته الخاصة في السوق، حيث يقدّر المستثمرون فائدته الفريدة بدلاً من مجرد النظر إليه على أنه "الأخ الأصغر للبيتكوين".
تُعد نسبة ETH/BTC ( بشكل أساسي عدد عملات البيتكوين التي يمكنك شراؤها بإيثر واحد) مقياسًا مهمًا يراقبه العديد من المتداولين.
ويبدو أن هذه النسبة تتأثر بأسهم التكنولوجيا وقوة الدولار الأمريكي. عندما يكون أداء أسهم التكنولوجيا جيدًا، غالبًا ما تتفوق ETH على BTC، مما يشير إلى أن المستثمرين يرون ETH استثمارًا تقنيًا أكثر من كونها عملة خالصة.
كيف تؤثر اللوائح الحكومية على سعر ETH؟
يمكن للوائح الحكومية أن تجعل مستثمري العملات الرقمية يشعرون وكأنهم يركبون أفعوانية تنظيمية - في يوم ما تصعد بحماس، وفي اليوم التالي تهبط بخوف.
تؤثر هذه القواعد بشكل كبير على سعر الإيثيريوم بعدة طرق:
يمكن أن تؤدي اللوائح الأكثر صرامة (مثل القيود المفروضة على التداول) إلى الإضرار بسعر الإيثيريوم عن طريق تقليل نشاط السوق. وعلى الجانب الآخر، يمكن للوائح التنظيمية الواضحة والإيجابية أن تعزز ثقة المستثمرين ومن المحتمل أن ترفع الأسعار.
كما يمكن أن يؤثر تنظيم بعض ميزات الإيثيريوم المحددة، مثل الرهان والعقود الذكية، على كيفية استخدام الأشخاص للشبكة والتأثير على سعرها على المدى الطويل.
كان السؤال التنظيمي الرئيسي هو ما إذا كان ينبغي تصنيف الإيثيريوم على أنها ورقة مالية (مثل الأسهم) أو سلعة (مثل الذهب). هذا التمييز مهم لأن الأوراق المالية تواجه لوائح تنظيمية أكثر صرامة. في الولايات المتحدة وحدها، لدى الوكالات المختلفة وجهات نظر مختلفة:
- هيئة الأوراق المالية والبورصات(SEC ): تميل إلى اعتبار العملات الرقمية المشفرة كأوراق مالية
- هيئة تداول السلع الآجلة(CFTC ): ترى أنها سلع
- مصلحة الضرائب ( دائرة الإيرادات الداخلية): تصنف الأصول الرقمية كممتلكات لأغراض ضريبية
هذا الارتباك التنظيمي يخلق حالة من عدم اليقين التي يمكن أن تخيف المستثمرين.
ومن التطورات الإيجابية المهمة موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق الأثير المتداولة في البورصة (صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة) في مايو 2024.
تُسهل هذه الصناديق المتداولة في البورصة على المستثمرين التقليديين التعرض للإيثر دون الحاجة إلى التعامل مع محافظ العملات الرقمية والبورصات - مما قد يجلب أموالاً جديدة إلى النظام البيئي.
بالنسبة لشركات العملات الرقمية، فإن التعامل مع اللوائح التنظيمية مثل إطار عمل الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) وقواعد مكافحة غسيل الأموال في الاتحاد الأوروبي أمر بالغ الأهمية لبناء الثقة وجذب الاستثمار المؤسسي.
تشمل الجوانب السلبية المحتملة للوائح التنظيمية محدودية الوصول إلى الأسواق، وخنق الابتكار، وارتفاع التكاليف التشغيلية.
كيف تؤثر العوامل الاقتصادية العالمية على الإيثر؟
صدق أو لا تصدق، ما يحدث في الاقتصاد العادي له تأثير كبير على الإيثيريوم أيضًا! فكّر في العُملات الرقمية باعتبارها المراهق المتمرد في عالم المال - TRY أن تكون مستقلة ولكنها لا تزال تعيش تحت نفس السقف الاقتصادي الذي تعيش تحته الأصول التقليدية.
الإيثر هو أحد الأصول القابلة للتداول، ومثله مثل أي أصل آخر قابل للتداول، فإن المستويات العالية من الخوف والجشع في السوق على نطاق واسع يمكن أن تجعل المتداولين ينسون العناوين الخاصة بالإيثريوم في لمح البصر.
غالبًا ما تتأثر معنويات السوق الواسعة بالتغيرات في السياسات النقدية والمالية، والأحداث الجيوسياسية، والتحولات في الأداء الاقتصادي.
يمكن أن تأتي العناوين الرئيسية من تلك المجالات في السوق على أساس يومي أو أسبوعي تقريبًا، مما يزيد من احتمالات التحركات قصيرة الأجل في جميع الأصول، بما في ذلك العُملات الرقمية.
إذا لم تكن على دراية بالتحليل الأساسي، فيمكنك زيارة دروسنا حول التحليل الأساسي في مدرسة علم البيبسولوجي للبدء في بناء تلك المهارات.
لحسن الحظ، لا يتعين عليك أن تصبح خبيرًا متمرسًا في الاقتصاد الكلي أو محللًا جيوسياسيًا متمرسًا لفهم كيفية تأثير هذه العوامل على حركة سعر الأثير.
لا يوجد سوى عاملين فقط من عوامل الاقتصاد الكلي التي تميل إلى توليد تحركات واسعة النطاق في الأسواق المالية كبيرة بما يكفي للتأثير على العملات الرقمية.
تميل التغييرات التي تطرأ على السياسة النقدية إلى أن تكون أكبر محركات السوق حيث تؤثر ديناميكيات أسعار الفائدة بقوة على أسعار الأصول المالية.
وعندما يتعلق الأمر بالسياسة النقدية، تميل بيانات التضخم والنمو الاقتصادي إلى أن تكون أكبر المدخلات في السياسة النقدية/التكهنات المتعلقة بأسعار الفائدة.
ترقبوا النشرات الإخبارية المتعلقة بالتضخم (مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين )، والتصنيع، والتوظيف، والناتج المحلي الإجمالي، واستطلاعات الرأي الخاصة بالأعمال التجارية وثقة المستهلكين.
والآن، ينبغي تحليل كل سيناريو أساسي بمفرده، ولكن نقطة البداية الرائعة والقاعدة العامة هي
- عندما يكون النمو والتضخم مرتفعًا، تميل الأسواق إلى التكهن بأن البنوك المركزية سترفع على الأرجح أسعار الفائدة لإبطاء الاقتصاد الساخن. وهذا يميل إلى إثارة الابتعاد عن الأصول الخطرة مثل الأسهم والعملات الرقمية.
- عندما يكون النمو والتضخم منخفضين، تميل الأسواق إلى التكهن بأن البنوك المركزية من المحتمل أن تخفض أسعار الفائدة لإشعال اقتصاد بطيء. ويميل ذلك إلى دفع رأس المال نحو الأصولالتي تنطوي على "المخاطرة"مثل الأسهم والعملات الرقمية.
- في السيناريوهات التي يكون فيها النمو مرتفعًا مقابل معدلات تضخم منخفضة أو يكون النمو منخفضًا مقابل تضخم مرتفع، يميل المتداولون إلى التركيز على التضخم لأن المهمة الأساسية للبنوك المركزية هي استقرار الأسعار. فإذا كان معدل التضخم مرتفعًا، فمن المرجح أن تُسعر الأسواق احتمالات رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر، والعكس صحيح.
من الواضح أن هناك الكثير لتتعلمه عن التحليل الكلي العالمي، ولكن البدء بالتركيز على السياسة النقدية والتضخم ونمو الوظائف هو مكان رائع لبدء ممارستك اليومية.
كيف يؤثر Staking على سعر الإيثيريوم والعرض؟
عندما تحولت الإيثريوم إلى نظام إثبات الحصة في عام 2022 (الدمج)، فقد غيّر ذلك بشكل أساسي كيفية دخول الإيثريوم الجديدة للتداول وكيفية تأمين الشبكة.
فكّر في الاحتفاظ بالمخزون مثل وضع أموالك في حساب توفير يساعد في تشغيل شبكة الإيثيريوم - فأنت تحتفظ بالإيثيريوم الخاص بك، وتكسب المكافآت، وتساعد في معالجة المعاملات.
نظام الرهان هذا له آثار هائلة على سعر الإيثيريوم لأنه يؤثر على العرض المتاح. عندما يتم تخزين الإيثريوم ETH، يتم إزالته مؤقتًا من التداول - مما يخلق ندرة قد تؤدي إلى ارتفاع الأسعار (على افتراض أن الطلب يظل كما هو أو يزيد).
الأرقام مثيرة للإعجاب:
- أكثر من 111 مليار دولار من الإيثريوم ETH مُراهن عليها حاليًا (اعتبارًا من عام 2024)
- يمثل ذلك أكثر من 34.7 مليون إيثريوم مقفل عليها
- يكسب المُراهنون حوالي 3.6% عائدًا سنويًا (على الرغم من أن هذا يتراوح من 3% إلى 8% حسب ظروف الشبكة)
تُظهر هذه المشاركة العالية في الاحتفاظ بالستاكينغ ثقة المستثمرين القوية في مستقبل الإيثيريوم.
كما أدى الدمج أيضًا إلى انخفاض كبير في إنشاء الإيثيريوم الجديدة - بنسبة 87% تقريبًا مقارنة بالنظام السابق.
وبالإضافة إلى ذلك، يتم الآن"حرق"جزء من رسوم المعاملات(إزالتهابشكل دائممن التداول) بسبب آلية تسمى EIP-1559. عندما يكون نشاط الشبكة مرتفعًا، يمكن حرق المزيد من الإيثيريوم أكثر من إنشائها، مما قد يجعل إجمالي العرض انكماشيًا بمرور الوقت.
يتم احتساب مكافآت المُصدِّق حاليًا على أساس "رصيد فعال" محدد بـ 32 ETH، مما يؤثر على كيفية توزيع المكافآت.
يمكن أن يؤثر التضمين المحتمل للتخزين في صناديق الإيثيريوم المتداولة في الإيثيريوم ETFs على ديناميكيات العرض والطلب من خلال زيادة الطلب وتقليل العرض المتاح.
ما هي بعض النصائح العملية لمستثمري الإيثيريوم؟
استنادًا إلى تحليلنا، إليك بعض النصائح المحدثة لأي شخص مهتم بالإيثريوم:
- ابق على اطلاع على تحديثات التكنولوجيا: تُعد ترقيات الإيثريوم المستمرة، وخاصة ترقية Pectra القادمة، أمرًا بالغ الأهمية لقيمتها على المدى الطويل. إن فهم هذه الترقيات أمر أساسي لاتخاذ قرارات مستنيرة.
- راقب تحركات البيتكوين: على الرغم من أن العلاقة قد تكون ضعيفة، إلا أن البيتكوين لا تزال تؤثر على سوق العملات الرقمية الأوسع، بما في ذلك الإيثريوم. توفر اتجاهات البيتكوين سياقًا قيمًا لحركة سعر الإيثيريوم.
- تتبع التغييرات التنظيمية: يتطور المشهد التنظيمي باستمرار. يُعد البقاء على اطلاع على اللوائح التنظيمية الجديدة وتأثيرها المحتمل على الإيثريوم أمرًا حيويًا لفهم المخاطر والفرص. تُعد الموافقة على صناديق الإيثيريوم المتداولة في البورصة تطورًا هامًا يجب مراقبته.
- النظر في الاقتصاد الأوسع نطاقًا: يمكن للظروف الاقتصادية العالمية مثل التضخم وأسعار الفائدة والأحداث الجيوسياسية أن تؤثر بشكل كبير على معنويات المستثمرين وتدفقات الأموال إلى العملات الرقمية. يمكن أن يساعدك إدراك هذه الاتجاهات على توقع تحركات الأسعار المحتملة.
- تحليل بيانات الشبكة: يمكن أن توفر المقاييس مثل حجم المعاملات ونشاط الشبكة وأرقام الرهان رؤى حول صحة الإيثريوم واستخدامها، مما قد يشير إلى تحركات الأسعار المستقبلية.
- قياس معنويات المجتمع: على الرغم من أنه ليس دائمًا مؤشرًا مباشرًا، إلا أن فهم الحالة المزاجية السائدة بين المتحمسين والمحللين للعملات الرقمية يُقدم منظورًا حول اتجاهات الأسعار المستقبلية المحتملة.
- فهم ديناميكيات الرهان: إذا كنت تشارك في الرهان أو تفكر في الرهان، فافهم العوائد الحالية وفترات الإغلاق وكيفية تأثير الرهان على العرض المتداول. من المهم أيضًا فهم إمكانية انكماش الإيثيريوم في ظل ظروف معينة.
- إدارة المخاطر: سوق العملات الرقمية متقلب بطبيعته. قم دائمًا بواجبك المنزلي، وافهم المخاطر، واستثمر فقط ما يمكنك تحمل خسارته.
ما هي خلاصة القول في عوامل سعر ETH؟
يتأثر سعر الإيثر بمزيج مذهل من العوامل - بدءًا من التكنولوجيا الأساسية وتطويرها إلى اتجاهات السوق الأوسع نطاقًا، والتغيرات التنظيمية، والظروف الاقتصادية العالمية.
تُبشر ترقيات البروتوكول بتعزيز قدرات الشبكة وربما تعزيز سعرها.
وعلى الرغم من ارتباطها الوثيق تاريخيًا بعملة البيتكوين، إلا أن البيانات الحديثة تشير إلى أن الإيثيريوم قد تكون في طور المزيد من الاستقلالية في تحركات أسعارها.
ويستمر المشهد التنظيمي المتطور في خلق التحديات والفرص على حد سواء، حيث تمثل الموافقات الأخيرة على صناديق الإيثيريوم المتداولة في البورصة خطوة مهمة نحو الاعتماد السائد.
تلعب العوامل الاقتصادية العالمية مثل التضخم وأسعار الفائدة أدوارًا حاسمة في تشكيل معنويات المستثمرين وتدفقات رأس المال.
وأخيرًا، تُسهم آلية الرهان في الإيثيريوم ومشاعر المجتمع في عملية اكتشاف الأسعار المستمرة.
يُعد فهم هذه التأثيرات أمرًا ضروريًا لأي شخص يتطلع إلى التنقل في سوق الإيثيريوم بثقة بدلاً من الارتباك!
نصائح أخيرة
إليك بعض النصائح النهائية عند تداول الإيثريوم:
- لا تزال العملات الرقمية المشفرة فئة أصول وتكنولوجيا ناشئة. تقلبات أسعار الإثير مرتفعة وستظل مرتفعة لسنوات قادمة.
- قم بإدارة مخاطرك وفقًا لذلك. لقد شوهدت سيناريوهات تراجع بنسبة 50% - 80% في الماضي ولا تزال احتمالية حدوث ذلك في المستقبل.
- لا تستخدم الرافعة المالية لتداول العُملات الرقمية إذا كنت جديدًا في مجال العُملات الرقمية.
- واظب على متابعة تطورات الإيثيريوم بانتظام. سيتم إجراء تغييرات على البروتوكول مع نمو حالات التبني والاستخدام. قد يؤدي ذلك إلى تغيير الاتجاه الصعودي/الهبوطي الحالي على الإيثريوم بسرعة.
إذا كنت قد وصلت إلى هذا الحد، فتهانينا! لديك الآن المستوى الأساسي من المعرفة اللازمة لبدء رحلتك في تداول الأثير (ETH).
يمكنك الآن البدء في تحليل الموضوعات/الروايات المختلفة التي من المحتمل أن تؤثر على العرض والطلب على الأثير، بالإضافة إلى التعرف على المحفزات المحتملة التي قد تدفع حركة السعر في الأثير في المستقبل.
والخطوة التالية هي البدء في وضع هذه المعرفة موضع التنفيذ، وتحويلها إلى مهارات تحليل سوق الإيثر ومهارات التداول.
وللقيام بذلك، نحتاج إلى تطبيق إطار عمل من الممارسة اليومية لتلك المعرفة، وإذا كنت جديدًا على ذلك أيضًا، فيمكنك البدءبدورة "دليلالمبتدئينلتداول العملات الرقمية".
ستتعلم عملية بسيطة حول كيفية بناء استراتيجية تداول العملات الرقمية. تحقق من ذلك!
