This article has been translated from English to Simplified Chinese.
您是否想知道以太币（ETH）的价格为何像喝咖啡的袋鼠一样忽上忽下？
哪些因素会影响以太坊的价格？
归根结底，以太币的价格取决于供需关系。
- 如果以太坊供应减少或需求增加，其价格就会上涨。
- 如果以太坊供应增加或需求减少，其价格将下跌。
那么，哪些因素会影响以太坊的供需呢？
问得好！
如果您想知道为什么以太坊的价格有时会暴涨，有时却比您手机掉进马桶的速度还快，那么您并不孤单！
自2015年以来，以太币在加密货币领域变得非常重要，它不仅是一种加密货币，更是一个人们构建应用程序、金融产品（DeFi）以及每个人都痴迷的数字收藏品（NFT）的完整平台。
以太坊的供需受多种因素影响，包括以太坊自身的特定因素以及从加密市场到全球整体金融市场状况等更普遍的因素。
在本课中，我将分享哪些新闻头条和其他信息会影响人们买卖以太币。
以太坊价格变动的主要因素是什么？
以太坊的价格就像是一锅由多种成分组成的汤——技术更新、市场趋势、政府法规和经济状况都在其中发挥着作用。人们的“错过恐惧症”（FOMO）和投机行为则为这锅汤增添了额外的调味料。
历史告诉我们，某些事件是如何导致价格大幅波动的：
- DeFi热潮（2020-2021）：当去中心化金融应用大受欢迎时，ETH的价格飙升，因为人们需要它来使用这些应用
- NFT热潮（2021）：当数字艺术收藏成为主流时，以太坊通常是首选的货币
- 合并（2022年9月）：以太坊切换到更节能的系统时，投资者的信心得到了大幅提升
除了这些重要时刻、持续的技术改进（如即将推出的Pectra升级）、比特币的走势、新法规和整体经济状况，都会影响以太坊的价格。
链上数据（以太坊网络上发生的实际活动）可以揭示未来价格走势的线索。
高交易量通常表明需求增加，而大量抵押（锁定ETH以帮助保护网络）可能会减少可用供应，并可能推高价格。
最近的观察显示，信号喜忧参半——交易费用创下历史新低（可能是一个警告信号），Pectra升级令人兴奋，富达等大型金融公司开始涉足以太坊产品。
日常价格变动通常取决于市场情绪、技术分析模式和即时新闻。
协议升级如何影响以太坊的价格？
把以太坊想象成像手机一样定期更新的软件。这些更新（称为协议升级）旨在使网络更快、更安全、更强大——它们通常会影响以太坊的价格。
以太坊已经历了多个发展阶段，主要升级包括：
- 伦敦硬分叉（2021年8月）：通过“销毁”部分交易费用来改变交易费用的工作方式，减少以太坊的总供应量，从而推高价格
- 合并（2022年9月）：以太坊将切换到一种名为“权益证明”（PoS）的更环保系统，这大大增强了投资者的信心
展望未来，Pectra升级（预计2025年4月/5月）正在引发热议。此次升级将
- 允许验证者抵押更多数量的以太坊（最高可达2048以太坊）
- 提高钱包安全性和功能
- 提高整体交易速度
第一阶段将专注于抵押和钱包改进，第二阶段（Fusaka）将于2026年进行，以进一步提升性能。2025年3月成功部署测试版后，以太坊价格已经出现上涨势头。
历史表明，重大升级通常会长期利好以太坊的价格，尽管短期价格反应可能难以预测。例如：
- 柏林升级（2021年4月）产生了适度的积极影响。
- Altair升级（2021年10月）引发了初期价格波动，但随后出现了看涨趋势。
- 上海升级（2023年4月）在升级前价格上涨，升级后价格短暂上涨。
以太坊与比特币价格走势的关联度有多高？
以太坊和比特币就像一对亲兄弟——他们并不总是和睦相处，但彼此之间肯定有影响。
多年来，当比特币的价格变动时，以太坊通常会随之波动，有时甚至波动幅度更大。
两者之间的关系非常紧密，截至2023年7月的数据显示，两者之间的相关性约为+0.85（+1.0表示两者同步变动）。
以太坊通常比比特币表现出更高的“beta”值。这是指当比特币上涨10%时，以太坊可能会上涨15%，而当比特币下跌10%时，以太坊可能会下跌15%。
然而，最近的数据表明这种关系可能正在发生变化。这可能意味着以太坊正在市场上形成自己的身份，投资者欣赏其独特的实用性，而不仅仅是将其视为“比特币的小兄弟”。
以太坊/比特币的比率（基本上就是一以太币可以购买多少比特币）是许多交易员关注的重要指标。
该比率似乎受科技股和美元走势的影响。当科技股表现良好时，以太坊的表现通常优于比特币，这表明投资者将以太坊视为科技投资，而非纯粹的货币。
政府法规如何影响以太坊的价格？
政府法规会让加密货币投资者感觉像在乘坐监管过山车——今天兴奋地向上爬，明天又恐惧地向下坠。
这些规则在几个方面对以太坊的价格产生了重大影响：
更严格的监管（如交易限制）会减少市场活动，从而损害以太坊的价格。另一方面，清晰、积极的监管可以增强投资者的信心，并可能推动价格上涨。
对以太坊特定功能（如权益质押和智能合约）的监管也会影响人们使用网络的方式，并影响其长期价格。
一个主要的监管问题是，以太坊应该被归类为证券（如股票）还是商品（如黄金）。这种区分很重要，因为证券面临更严格的监管。仅在美国，不同的机构就有不同的看法：
- SEC（证券交易委员会）：倾向于将加密货币视为证券
- CFTC（商品期货交易委员会）：认为它们是商品
- 美国国税局（IRS）：出于税收目的，将数字资产归类为财产
监管混乱导致不确定性，可能会吓跑投资者。
一个重大的积极进展是，美国证券交易委员会（SEC）于2024年5月批准了以太坊现货ETF（交易所交易基金）。
这些ETF使传统投资者更容易接触ETH，而无需处理加密钱包和交易所，这可能会为生态系统带来新的资金。
对于加密货币企业而言，遵守欧盟加密资产市场（MiCA）框架和反洗钱规则等法规对于建立信任和吸引机构投资至关重要。
监管的潜在弊端包括市场准入受限、创新受阻以及运营成本增加。
全球经济因素如何影响以太币？
信不信由你，常规经济中的情况也会对以太币产生巨大影响！把加密货币想象成金融世界中的叛逆少年——试图独立，但仍然与传统资产生活在同一个经济体系下。
以太币是一种可交易资产，与其他可交易资产一样，高度的广泛市场恐惧和贪婪情绪可能会让交易员在一瞬间忘记以太坊的特定头条新闻。
广泛的市场情绪通常受 货币和财政政策变化 、地缘政治事件以及经济表现变化的影响。
这些市场领域几乎每天或每周都会出现头条新闻，这增加了包括加密货币在内的所有资产短期波动的可能性。
如果您不熟悉基本面分析，可以访问我们的点值学学院，学习基本面分析课程，开始培养这些技能。
幸运的是，您无需成为经验丰富的宏观经济学家或地缘政治分析师，就能理解这些因素如何影响以太币价格走势。
只有少数宏观经济因素会产生足以影响加密货币的广泛金融市场波动。
货币政策的变化往往是最大的市场推动因素，因为利率动态会强烈影响金融资产价格。
在货币政策方面，通货膨胀和经济增长数据往往是货币政策/利率投机最大的影响因素。
请密切关注有关通货膨胀（CPI 和PPI）、制造业、就业、GDP以及商业和消费者情绪调查的新闻发布。
现在，每种基本情形都应单独分析，但一个很好的起点和一般经验法则是：
- 当经济增长和通货膨胀率较高时，市场倾向于猜测央行可能会提高利率以放缓过热的经济。这往往会引发人们抛售股票和加密货币等风险资产。
- 当经济增长和通货膨胀率较低时，市场倾向于猜测央行可能会降低利率以刺激缓慢的经济。这往往会推动资本流向股票和加密货币等“风险资产”。
- 在增长高而通胀率低或增长低而通胀高的情形下，交易员倾向于关注通胀，因为央行的主要任务是稳定物价。如果通胀率高，市场更有可能将加息的可能性定价为更高，反之亦然。
显然，关于全球宏观分析，我们还有很多东西需要学习，但首先关注货币政策、通货膨胀和 就业增长 ， 是开始日常练习的好方法。
权益质押如何影响以太坊的价格和供应？
以太坊在2022年（合并）切换到权益证明时，从根本上改变了新的ETH进入流通的方式以及网络的安全方式。
把质押想象成把钱存入一个帮助运行以太坊网络的储蓄账户——你锁定你的ETH，赚取奖励，并帮助处理交易。
这种抵押系统对以太坊的价格有着重大影响，因为它会影响可用供应量。当ETH被抵押时，它就会暂时退出流通——稀缺性会推高价格（假设需求保持不变或增加）。
数字令人印象深刻：
- 目前有超过1110亿美元的以太币被质押（截至2024年）
- 这意味着有超过3470万个以太坊被锁定
- 抵押者每年可获得约3.6%的收益（根据网络状况，收益在3%至8%之间不等）
如此高的参与度表明投资者对以太坊的未来充满信心。
合并还大大减少了新ETH的产生——与之前的系统相比减少了约87%。
此外，由于EIP-1559机制，一部分交易费现在被“销毁”（永久从流通中移除）。当网络活动频繁时，销毁的ETH可能比创建的ETH更多，随着时间的推移，可能会使总供应量减少。
验证者奖励目前根据上限为32个以太坊的“有效余额”计算，这会影响奖励的分配方式。
以太坊ETF中可能包含的抵押可能会增加需求并减少可用供应，从而进一步影响供需动态。
对于以太坊投资者来说，有哪些实用建议？
根据我们的分析，以下是一些对以太坊感兴趣的投资者应该了解的最新信息：
- 随时了解技术更新：以太坊的持续升级，尤其是即将到来的Pectra升级，对其长期价值至关重要。了解这些升级对于做出明智的决定至关重要。
- 关注比特币的走势：虽然两者之间的关系可能正在减弱，但比特币仍然影响着包括以太坊在内的更广泛的加密市场。比特币的走势为以太坊的价格走势提供了有价值的背景信息。
- 追踪监管变化：监管环境在不断变化。了解新法规及其对以太坊的潜在影响对于理解风险和机遇至关重要。以太坊ETF的批准是一个值得关注的重大进展。
- 考虑更广泛的经济：通货膨胀、利率和地缘政治事件等全球经济状况可能会显著影响投资者的情绪和对加密货币的资金流向。了解这些趋势有助于预测潜在的价格走势。
- 分析网络数据：交易量、网络活跃度和抵押数字等指标可以洞悉以太坊的健康状况和使用情况，从而预示未来的价格走势。
- 衡量社区情绪：虽然不能直接预测未来价格趋势，但了解加密货币爱好者和分析师的普遍情绪有助于预测未来价格趋势。
- 了解抵押动态：如果您正在参与或考虑抵押，请了解当前的收益率、锁定期以及抵押对流通供应的影响。以太坊在某些条件下可能出现的通缩现象也很重要。
- 管理风险：加密货币市场天生具有波动性。请务必做好功课，了解风险，只投资自己能够承受损失的金额。
以太坊价格因素的底线是什么？
以太坊的价格受到一系列因素的影响，包括其基础技术和开发、更广泛的市场趋势、监管变化和全球经济状况。
协议升级有望增强网络功能，并可能推高其价格。
虽然以太坊与比特币在历史上紧密相连，但最新数据表明，以太坊的价格走势可能越来越独立。
不断变化的监管环境继续带来挑战和机遇，最近批准以太坊ETF标志着主流采用的重要一步。
通货膨胀和利率等全球经济因素在影响投资者情绪和资本流动方面发挥着关键作用。
最后，以太坊的权益质押机制和社区情绪有助于持续的价格发现过程。
对于任何想要在以太坊市场自信而非困惑地导航的人来说，了解这些影响都是至关重要的！
最后提示
以下是交易以太坊的一些最后提示：
- 加密货币仍然是一种新兴的资产类别和技术。以太坊的价格波动性很高，并且在未来几年内仍会保持高波动性。
- 请相应地管理您的风险。过去曾出现过50%至80%的亏损情况，未来仍有可能发生。
- 如果您是加密货币交易的新手，请不要使用杠杆交易加密货币。
- 定期关注以太坊的最新动态。随着以太坊的普及和用例的增加，协议也会随之改变。这可能会迅速改变当前对以太坊的看涨/看跌情绪。
如果您已经阅读了这么多，那么恭喜您！您现在已经具备开始以太坊（ETH）交易所需的基本知识。
现在，您可以开始分析可能影响以太币供需的不同主题/叙述，并识别未来可能推动以太币价格走势的潜在催化剂。
下一步是开始将所学知识付诸实践，将其转化为以太坊市场分析和交易技巧。
为此，我们需要将日常实践框架应用到这些知识中，如果您对此还不熟悉，可以从我的“加密货币交易新手指南”课程开始。
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