สรุปตลาดการเงินและตลาดฟอเร็กซ์ – 25 พฤศจิกายน 2025

ตลาดในสหรัฐฯ ได้รับความสนใจจากเรื่องราวเก่าๆ ที่ว่า "ข่าวร้ายคือข่าวดี" ในวันอังคารนี้ เพราะหุ้นขึ้นและดอลลาร์ตกลงหลังจากรายงานเศรษฐกิจสามชุดที่น่าผิดหวังส่งเสริมความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ลองดูข่าวฟอเร็กซ์และอัพเดทเศรษฐกิจที่คุณอาจพลาดไปในการซื้อขายล่าสุด!

หัวข้อข่าวฟอเร็กซ์และข้อมูล:

• Tomoko Yoshino หัวหน้ากลุ่มสหภาพแรงงานใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่น เรียกร้องให้รัฐบาลทำมากขึ้นเพื่อให้แน่ใจว่าการเพิ่มค่าจ้างของแรงงานจะสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อ
• อัตราการเติบโต GDP ของเยอรมันครั้งสุดท้าย สำหรับวันที่ 30 กันยายน 2025: 0.0% q/q (คาดการณ์ 0.0% q/q; ก่อนหน้า -0.3% q/q)
• การซื้อขายกระจาย CBI ของสหราชอาณาจักรสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025: -32.0 (คาดการณ์ -25.0; ก่อนหน้า -27.0)
• การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP ในสหรัฐฯ รายสัปดาห์ สำหรับวันที่ 8 พฤศจิกายน 2025: -13.5k (ก่อนหน้า -2.5k)
• ยอดขายส่งของแคนาดาสำหรับเดือนตุลาคม 2025: -0.1% (คาดการณ์ 0.3%; ก่อนหน้า 0.6%)
• ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกันยายน 2025: 0.2% m/m (คาดการณ์ 0.3% m/m; ก่อนหน้า 0.6% m/m); 4.3% y/y (คาดการณ์ 3.9% y/y; ก่อนหน้า 5.0% y/y)
• PPI ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกันยายน 2025: 0.3% m/m (คาดการณ์ 0.5% m/m; ก่อนหน้า -0.1% m/m); 2.7% y/y (คาดการณ์ 2.6% y/y; ก่อนหน้า 2.6% y/y)
  • Core PPI ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกันยายน 2025: 0.1% m/m (คาดการณ์ 0.2% m/m; ก่อนหน้า -0.1% m/m); 2.6% y/y (คาดการณ์ 2.8% y/y; ก่อนหน้า 2.8% y/y)
• ความเชื่อมั่นผู้บริโภค CB ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025: 88.7 (คาดการณ์ 94.2; ก่อนหน้า 94.6) – การลดลงครั้งใหญ่ที่สุดตั้งแต่เดือนเมษายน
• การเปลี่ยนแปลงราคาบ้าน S&P/Case-Shiller ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกันยายน 2025: -0.5% m/m (คาดการณ์ -0.4% m/m; ก่อนหน้า -0.6% m/m); 1.4% y/y (คาดการณ์ 1.6% y/y; ก่อนหน้า 1.6% y/y)
• ดัชนีราคาบ้านของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกันยายน 2025: 0.0% m/m (คาดการณ์ 0.3% m/m; ก่อนหน้า 0.4% m/m); 1.7% y/y (คาดการณ์ 1.5% y/y; ก่อนหน้า 2.3% y/y)
• ยอดขายบ้านที่รอดำเนินการของสหรัฐฯ สำหรับเดือนตุลาคม 2025: 1.9% m/m (คาดการณ์ -0.4% m/m; ก่อนหน้า 0.0% m/m); -0.4% y/y (คาดการณ์ -2.4% y/y; ก่อนหน้า -0.9% y/y)
• สินค้าคงคลังธุรกิจของสหรัฐฯ สำหรับเดือนสิงหาคม 2025: 0.0% m/m (คาดการณ์ 0.1% m/m; ก่อนหน้า 0.2% m/m)
• สินค้าคงคลังค้าปลีกของสหรัฐฯ ยกเว้นยานยนต์สำหรับเดือนสิงหาคม 2025: 0.0% m/m (คาดการณ์ 0.3% m/m; ก่อนหน้า 0.1% m/m)
• ดัชนีการผลิตของธนาคารเฟดริชมอนด์ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025: -15.0 (คาดการณ์ -1.0; ก่อนหน้า -4.0)
• ดัชนีบริการของธนาคารเฟดดัลลัสของสหรัฐฯ สำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025: -2.3 (คาดการณ์ -6.0; ก่อนหน้า -9.4)

พฤติกรรมราคาตลาดโดยรวม:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

การซื้อขายในวันอังคารแสดงให้เห็นถึงการสาธิตทฤษฎีการกลับหัวกลับหางทางเศรษฐกิจของตลาดอย่างชัดเจน เนื่องจากข้อมูลสหรัฐฯ ที่น่าผิดหวังที่ทำให้สินทรัพย์เสี่ยงขึ้น ขณะที่ดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรตกลง

S&P 500 แสดงการฟื้นตัวที่ยอดเยี่ยม โดยเพิ่มขึ้น 0.84% เพื่อปิดที่ 6,764.5 หลังจากการแกว่งไปมาระหว่างการเพิ่มขึ้นและลดลงในช่วงการซื้อขายของเอเชียและลอนดอนตอนต้น ดัชนีนี้ระเบิดขึ้นทันทีหลังจากการเปิดเผยข้อมูลในเวลา 8:30 น. และ 10:30 น. ET โดยที่การเพิ่มขึ้นเร่งผ่านในตอนบ่ายเมื่อผู้ค้าจัดตำแหน่งสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคม ความแข็งแกร่งนี้เป็นวงกว้าง โดยได้รับการสนับสนุนจากภาคเทคโนโลยีและการดูแลสุขภาพเป็นพิเศษ

ทองคำ ซื้อขายได้ค่อนข้างคงที่ในวันนี้ ลดลงเพียง 0.08% มาอยู่ที่ประมาณ 4,130 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แม้ว่าดอลลาร์จะอ่อนตัวลง ซึ่งตามปกติจะสนับสนุนราคาทองคำ แต่ทองคำดูเหมือนจะเผชิญกับการรับกำไรหลังจากการเพิ่มขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์จากระดับ 4,050 ดอลลาร์ ความยืดหยุ่นของทองคำในการยืนอยู่ใกล้ระดับสูงเหล่านี้บ่งบอกถึงการสนับสนุนพื้นฐานจากความคาดหวังของการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ แต่ยังอาจถูกจำกัดอยู่จากพัฒนาการในเรื่องราวสงครามยูเครน-รัสเซียที่ดีขึ้น

น้ำมันดิบ WTI ลดลง 1.31% สู่ระดับ 57.80 ดอลลาร์ โดยมีการขายออกที่สอดคล้องกับรายงานที่มีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการเจรจาสันติภาพระหว่างรัสเซีย-ยูเครน การประกาศของประธานาธิบดีทรัมป์ในช่วงบ่ายว่ามี "ความคืบหน้าอย่างยิ่ง" ในข้อตกลงสันติภาพ โดยมีกรอบการทำงานลดลงจาก 28 เป็น 19 ข้อเสนอ น่าจะส่งผลต่อราคาพลังงานเมื่อนักค้าให้ราคาความเสี่ยงที่ลดลงจากการขัดแย้งนี้

Bitcoin กลับสู่การลดลงในเดือนพฤศจิกายน ลดลงอีก 2.19% มาที่ 86,802 ดอลลาร์ เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลยังคงเดินหน้าสำหรับผลการดำเนินงานรายเดือนที่แย่ที่สุดตั้งแต่ปี 2022 ความอ่อนแอที่ต่อเนื่องในคริปโตเกิดขึ้นแม้ในสภาพแวดล้อมที่เสี่ยงทั่วไป ซึ่งบ่งบอกถึงปัญหาที่เฉพาะเจาะจงกับ Bitcoin รวมถึงการไหลออกของสถาบัน และการรับกำไรจากผู้ถือระยะยาวหลังจากการเพิ่มขึ้นในช่วงต้นปี 2025 ที่เอาชนะการสนับสนุนจากอัตราดอกเบี้ยจริงที่ลดลง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของสหรัฐฯ พุ่งลง 0.72% ปิดที่ต่ำกว่า 4.0% ซึ่งถือว่าเป็นการทุบเทคนิคระดับสำคัญ การลดลงอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนสอดคล้องกับข้อมูลยอดขายปลีกและ PPI ที่อ่อนลง จากนั้นก็เร่งขึ้นหลังจากการล่มสลายของความเชื่อมั่นผู้บริโภคเวลา 10:00 น. ET การเคลื่อนไหวลงนี้คงอยู่ตลอดช่วงบ่ายเมื่อนักค้าปรับความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยเดือนธันวาคมอย่างมาก โดยตลาดตอนนี้ให้ราคาประมาณ 84% ของการลดลง 25 จุดฐาน

พฤติกรรมตลาด FX: ดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับสกุลเงินหลัก:

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

ดอลลาร์สหรัฐฯ ประสบความพ่ายแพ้อย่างทั่วถึงในวันอังคาร สิ้นสุดการซื้อขายในฐานะสกุลเงินหลักที่แย่ที่สุดเมื่อการเปิดเผยทางเศรษฐกิจที่น่าผิดหวังหลายชุดตอกย้ำความคาดหวังสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคม

ดอลลาร์ซื้อขายแบบผสมในช่วงการซื้อขายเอเชีย โดยมีช่วงแคบครองตลาดเมื่อนักค้าเฝ้ารอการเปิดเผยข้อมูลเดือนกันยายนที่ล่าช้าและตัวบ่งชี้ใหม่ของเดือนพฤศจิกายน ไม่มีตัวกระตุ้นที่มีความหมายจากภูมิภาค โดยมีเพียงหัวข้อข่าวเกี่ยวกับความเชื่อมั่นผู้บริโภคเล็กน้อยจากออสเตรเลียและเกาหลีใต้เท่านั้นที่ไม่สามารถขยับตลาดได้

ปัญหาของดอลลาร์เริ่มเกิดขึ้นอย่างจริงจังในช่วงการซื้อขายลอนดอน ที่ซึ่งดอลลาร์โพสต์การขาดทุนสุทธิต่อสกุลเงินหลัก การอ่อนตัวเริ่มต้นดูเหมือนจะสอดคล้องกับการเปิดเผยเวลา 3:30 น. ET ของรายงานการจ้างงานรายสัปดาห์ของ ADP ซึ่งแสดงให้นายจ้างเอกชนกำจัดงานเฉลี่ย 13,500 ตำแหน่งต่อสัปดาห์ในช่วงสี่สัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 8 พฤศจิกายน—การเสื่อมลงอย่างมีนัยสำคัญจากการสูญเสียงานเฉลี่ย 2,500 ในช่วงก่อนหน้า การอ่อนตัวในตลาดแรงงานนี้อาจเป็นตัวกระตุ้นให้นักค้าจัดตำแหน่งสำหรับข้อมูลที่อ่อนแอกว่าที่คาดในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ ที่จะมีขึ้น

การขายออกของดอลลาร์ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมากในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ โดยดอลลาร์ขยายการขาดทุนผ่านการปิดในช่วงบ่าย ตัวกระตุ้นที่ชัดเจนคือ: เวลา 8:30 น. ET การเปิดเผยข้อมูลเดือนกันยายนที่ล่าช้าแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของยอดขายปลีกชะลอตัวลงเหลือเพียง 0.2% เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อจากผู้ผลิตออกมาต่ำกว่าที่คาด แม้ว่า PPI พาดหัวจะต่ำกว่าที่คาดเล็กน้อย แต่มาตรการหลักและไม่รวมอาหาร-พลังงาน-การค้า ทำให้ผิดหวัง

หมัดน็อคจริงๆ มาเวลา 10:00 น. ET เมื่อ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board ทรุดตัวลงสู่ 88.7 จาก 94.6 โดยเป็นการลดลงรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่เดือนเมษายนและพลาดการคาดการณ์ด้วยระยะห่างกว้าง การล่มสลายในความเชื่อมั่นเกิดจากความกังวลเกี่ยวกับการจ้างงาน เศรษฐกิจ และการกล่าวถึงการปิดรัฐบาลกลางครั้งล่าสุด ดูเหมือนว่าจะเกินกว่าการสนับสนุนดอลลาร์ที่เหลืออยู่และตอกย้ำเรื่องราวที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จำเป็นต้องผ่อนคลายการเงินในเดือนธันวาคม

ความไม่สามารถของดอลลาร์ในการหาสนับสนุนแม้ในขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทั่วโลกยังคงอยู่และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสูงขึ้นเน้นว่าตลาดได้ปรับตัวไปที่การพิจารณาการผ่อนคลายของธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นตัวกระตุ้นหลักในระยะใกล้สำหรับดอลลาร์

ตัวกระตุ้นศักยภาพที่กำลังจะมาถึงในปฏิทินเศรษฐกิจ

• อัตราการเติบโตของดัชนีราคาผู้บริโภคของออสเตรเลีย สำหรับเดือนตุลาคม 2025 ที่ 12:30 am GMT
• การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย RBNZ สำหรับวันที่ 26 พฤศจิกายน 2025 ที่ 1:00 am GMT
• สุนทรพจน์ของ RBA Smith ของออสเตรเลียที่ 1:50 am GMT
• การแถลงข่าวของ RBNZ นิวซีแลนด์เวลา 2:00 am GMT
• ดัชนีตัวชี้นำของญี่ปุ่นสำหรับเดือนกันยายน 2025 ที่ 5:00 am GMT
• ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของสวิสสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025 ที่ 9:00 am GMT
• การทบทวนเสถียรภาพทางการเงินของ ECB ที่ 9:00 am GMT
• อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัย 30 ปีของ MBA สหรัฐฯ สำหรับวันที่ 21 พฤศจิกายน 2025 ที่ 12:00 pm GMT
  • การสมัครสินเชื่อที่อยู่อาศัยของ MBA สหรัฐฯ สำหรับวันที่ 21 พฤศจิกายน 2025 ที่ 12:00 pm GMT
• งบประมาณฤดูใบไม้ร่วง 2025 ของสหราชอาณาจักร
• คำสั่งสินค้าทนทานของสหรัฐฯ สำหรับเดือนกันยายน 2025 ที่ 1:30 pm GMT
• การขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ สำหรับวันที่ 22 พฤศจิกายน 2025 ที่ 1:30 pm GMT
• PMI ของชิคาโกสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025 ที่ 2:45 pm GMT
• การเปลี่ยนแปลงสต็อกน้ำมันดิบ EIA สำหรับวันที่ 21 พฤศจิกายน 2025 ที่ 3:30 pm GMT
• สุนทรพจน์ของ Lane จาก ECB ที่ 4:05 pm GMT
• สุนทรพจน์ของประธาน ECB Lagarde ที่ 5:00 pm GMT
• รายงาน Beige Book ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ 7:00 pm GMT

ปฏิทินของวันพุธนี้เต็มไปด้วยตัวกระตุ้นที่สามารถทำให้เกิดความผันผวนอย่างมาก โดยเฉพาะในตลาดสกุลเงิน เซสชั่นเปิดตัวด้วยข้อมูล CPI ของออสเตรเลียเดือนตุลาคม ซึ่งจะถูกตรวจสอบเพื่อดูว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อลดลงเพียงพอที่จะให้ RBA มีพื้นที่ในการพิจารณาการปรับนโยบายหรือไม่ ตามด้วยการตัดสินใจ นโยบายการเงินของธนาคารกลางนิวซีแลนด์และการแถลงข่าว ซึ่งตลาดจะคอยดูการเปลี่ยนแปลงในท่าทางนโยบายของ RBNZ เนื่องจากความอ่อนแอทางเศรษฐกิจล่าสุด

เซสชันยุโรปนำ งบประมาณฤดูใบไม้ร่วงของสหราชอาณาจักรที่มีความคาดหวังสูง โดย หัวหน้านโยบายการคลัง Rachel Reeves คาดว่าจะเปิดเผยมาตรการทางการคลังเพื่อจัดการกับการขาดดุลงบประมาณ หลังจากข้อมูลการค้ากระจาย CBI ที่อ่อนแอในวันอังคารและความกังวลที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร ตลาดจะพิจารณารายละเอียดของงบประมาณเพื่อดูผลกระทบต่อนโยบายของธนาคารแห่งอังกฤษ—โดยเฉพาะว่ามาตรการที่หนักแน่นในภาษีอาจจำเป็นต้องมีการลดอัตราดอกเบี้ย BOE ในปี 2026 เพื่อชดเชยแรงกดดันด้านการเติบโตหรือไม่

เซสชันของสหรัฐฯ นำเสนอสองชุดข้อมูลเดือนกันยายนที่ล่าช้า ได้แก่ คำสั่งสินค้าทนทานและรายงานการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกประจำสัปดาห์ที่สำคัญ หลังจากข้อมูลการจ้างงาน ADP ที่อ่อนแอในวันอังคารและการล่มสลายในความเชื่อมั่นผู้บริโภค ตัวเลขตลาดแรงงานเหล่านี้มีความสำคัญเกินขนาดเป็นจุดข้อมูลสำคัญสุดท้ายก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคม การเสื่อมลงเพิ่มเติมในตลาดแรงงานอาจผลักดันความน่าจะเป็นในการตัดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมให้สูงขึ้นและขยายความอ่อนแอของดอลลาร์

ช่วงบ่ายยังนำเสนอสุนทรพจน์จากเจ้าหน้าที่ ECB Lane และ Lagarde พร้อมด้วยรายงาน Beige Book ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งอาจให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจในสิ้นปี

ด้วยเหตุการณ์ที่มีผลกระทบสูงมากมายที่กระจุกตัวในเซสชันเดียว—ครอบคลุมการตัดสินใจนโยบายการเงิน, การประกาศนโยบายการคลัง, และข้อมูลแรงงานที่สำคัญของสหรัฐฯ—วันพุธมีส่วนประกอบทั้งหมดสำหรับการเคลื่อนไหวที่รุนแรงในคู่สกุลเงิน FX โดยเฉพาะในสกุลเงินแปซิฟิก (AUD, NZD) ในช่วงการซื้อขายของเอเชีย, สเตอร์ลิ่งในช่วงชั่วโมงยุโรป, และดอลลาร์ในช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ

อย่าลืมเตรียมพร้อมนะเพื่อนๆ ฟอเร็กซ์ และอย่าลืมเช็ค เครื่องมือคำนวณความสัมพันธ์ของสกุลเงินฟอเร็กซ์ เมื่อวางแผนที่จะรับความเสี่ยง!