This article has been translated from English to Arabic.
تبنّت الأسواق الأمريكية يوم الثلاثاء الرواية المألوفة التي تقول "الأخبار السيئة هي أخبار جيدة"، حيث ارتفعت الأسهم وانخفض الدولار بعد أن عززت ثلاثة تقارير اقتصادية مخيبة للآمال التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في ديسمبر.
تحقق من أخبار الفوركس والمستجدات الاقتصادية التي ربما فاتتك في جلسة التداول الأخيرة!
عناوين أخبار الفوركس والبيانات:
- حثت توموكو يوشينو، زعيمة أكبر نقابة عمالية في اليابان، الحكومة على بذل المزيد من الجهود لضمان أن تزيد مكاسب العمال في الأجور على معدل التضخم.
- معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الألماني النهائي لـ 30 سبتمبر 2025: 0.0٪ على أساس ربع سنوي (توقعات 0.0٪ على أساس ربع سنوي؛ -0.3٪ على أساس ربع سنوي سابق)
- مؤشر CBI للتجارة التوزيعية في المملكة المتحدة لشهر نوفمبر 2025: -32.0 (-25.0 توقعات؛ -27.0 سابقًا)
- تغير معدل التوظيف الأسبوعي فيالولايات المتحدة وفقًا لـ ADP لشهر نوفمبر 2025: -13.5 ألف (-2.5 ألف سابقًا)
- مبيعات الجملة في كندا لشهر أكتوبر 2025: -0.1% (توقعات 0.3%؛ سابق 0.6%)
- مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 2025: 0.2% على أساس شهري (توقعات 0.3% على أساس شهري؛ 0.6% على أساس شهري سابق)؛ 4.3% على أساس سنوي (توقعات 3.9% على أساس سنوي؛ 5.0% على أساس سنوي سابق)
-
مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 2025: 0.3% على أساس شهري (توقعات 0.5% على أساس شهري؛ -0.1% على أساس شهري سابق)؛ 2.7% على أساس سنوي (توقعات 2.6% على أساس سنوي؛ 2.6% على أساس سنوي سابق)
- مؤشر أسعار المنتجين الأساسي في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 2025: 0.1% على أساس شهري (توقعات 0.2% على أساس شهري؛ -0.1% على أساس شهري سابقًا)؛ 2.6% على أساس سنوي (توقعات 2.8% على أساس سنوي؛ 2.8% على أساس سنوي سابقًا)
- مؤشر ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر 2025: 88.7 (توقعات 94.2؛ سابق 94.6) – أكبر انخفاض منذ أبريل
- تغير أسعار المنازل في الولايات المتحدة وفقًا لمؤشر S&P/Case-Shiller لشهر سبتمبر 2025: -0.5% على أساس شهري (-0.4% توقعات على أساس شهري؛ -0.6% سابقًا على أساس شهري)؛ 1.4% على أساس سنوي (1.6% توقعات على أساس سنوي؛ 1.6% سابقًا على أساس سنوي)
- مؤشر أسعار المنازل في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 2025: 0.0٪ على أساس شهري (توقعات 0.3٪ على أساس شهري؛ 0.4٪ على أساس شهري سابقًا)؛ 1.7٪ على أساس سنوي (توقعات 1.5٪ على أساس سنوي؛ 2.3٪ على أساس سنوي سابقًا)
- مبيعات المنازل المعلقة في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر 2025: 1.9٪ على أساس شهري (-0.4٪ على أساس شهري متوقع؛ 0.0٪ على أساس شهري سابق)؛ -0.4٪ على أساس سنوي (-2.4٪ على أساس سنوي متوقع؛ -0.9٪ على أساس سنوي سابق)
- مخزونات الشركات الأمريكية لشهر أغسطس 2025: 0.0٪ على أساس شهري (توقعات 0.1٪ على أساس شهري؛ 0.2٪ على أساس شهري سابق)
- مخزونات التجزئة الأمريكية باستثناء السيارات لشهر أغسطس 2025: 0.0٪ شهريًا (توقعات 0.3٪ شهريًا؛ 0.1٪ شهريًا سابقًا)
- مؤشر ريتشموند فيد للتصنيع فيالولايات المتحدة لشهر نوفمبر 2025: -15.0 (-1.0 التوقعات؛ -4.0 سابقًا)
- مؤشر الخدمات الفيدرالي لدالاس في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر 2025: -2.3 (-6.0 توقعات؛ -9.4 سابقًا)
حركة أسعار السوق بشكل عام:
مؤشر الدولار، الذهب، مؤشر S&P 500، النفط، العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، البيتكوين مخطط تراكب من TradingView
قدمت جلسة يوم الثلاثاء مثالاً نموذجياً على انعكاس الأسواق للمنطق الاقتصادي التقليدي، حيث أدت ثلاث بيانات أمريكية مخيبة للآمال إلى ارتفاع الأصول الخطرة مع انخفاض الدولار وعوائد السندات.
حقق مؤشر S&P 500 انتعاشًا مذهلاً، حيث ارتفع بنسبة 0.84٪ ليغلق عند 6764.5 بعد أن تذبذب بين مكاسب وخسائر متواضعة خلال جلسات التداول الآسيوية وبداية جلسات لندن. ارتفع المؤشر فورًا بعد صدور البيانات في الساعة 8:30 صباحًا و10:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، وتسارع الارتفاع خلال فترة بعد الظهر مع توقع المتداولين لخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. كانت القوة واسعة النطاق، مع دعم خاص من قطاعي التكنولوجيا والرعاية الصحية.
تداول الذهب بشكل ثابت خلال اليوم، حيث انخفض بنسبة 0.08٪ فقط ليستقر عند حوالي 4130 دولارًا للأونصة. على الرغم من ضعف الدولار، الذي عادة ما يدعم المعدن الثمين، بدا أن الذهب يواجه عمليات جني أرباح بعد ارتفاعه في بداية الأسبوع من منطقة 4050 دولارًا. تشير مرونة المعدن الأصفر في الحفاظ على مستوياته المرتفعة إلى وجود دعم أساسي من توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولكن ربما يكون ذلك محدودًا بسبب التطورات المتفائلة في قصة الحرب بين أوكرانيا وروسيا.
انخفضخام غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.31٪ إلى 57.80 دولارًا، حيث ارتبطت عمليات البيع بشكل وثيق بالتقارير التي وردت طوال الجلسة عن إحراز تقدم كبير في مفاوضات السلام بين روسيا وأوكرانيا. أعلن الرئيس ترامب بعد ظهر اليوم عن إحراز "تقدم هائل" في اتفاق السلام، مع تضييق الإطار من 28 إلى 19 اقتراحًا، مما أثر على أسعار الطاقة حيث قام المتداولون بتسعير انخفاض مخاطر انقطاع الإمدادات بسبب الصراع.
عادالبيتكوين إلى انخفاضه في نوفمبر، حيث انخفض بنسبة 2.19٪ أخرى إلى 86802 دولارًا، حيث ظلت العملة المشفرة في طريقها لتحقيق أسوأ أداء شهري لها منذ عام 2022. استمر الضعف في العملات المشفرة على الرغم من بيئة المخاطرة الأوسع نطاقًا، مما يشير إلى أن العوامل المعاكسة الخاصة بالبيتكوين - بما في ذلك التدفقات المؤسسية الخارجة، وجني الأرباح من قبل حامليها على المدى الطويل بعد المكاسب السابقة في عام 2025 - تطغى على أي دعم من انخفاض العوائد الحقيقية.
انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنسبة 0.72٪ ليغلق عند مستوى أقل بقليل من 4.0٪، مما يمثل خرقًا فنيًا كبيرًا. ارتبط الانخفاض الحاد في العوائد بضعف مبيعات التجزئة وبيانات مؤشر أسعار المنتجين، ثم تسارع بعد انهيار ثقة المستهلكين في الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. استمر الاتجاه الهبوطي خلال جلسة بعد الظهر حيث زاد المتداولون بشكل كبير من احتمالات خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، مع تقدير الأسواق الآن لاحتمالات خفض 25 نقطة أساس بنسبة 84٪ تقريبًا.
سلوك سوق العملات الأجنبية: الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية:
تراكب الرسم البياني لليورو مقابل العملات الرئيسية من TradingView
تعرض الدولار الأمريكي لهزيمة شاملة يوم الثلاثاء، حيث أنهى الجلسة كأسوأ عملة رئيسية أداءً، حيث عززت سلسلة من البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
تداول الدولار الأمريكي بشكل متباين خلال الجلسة الآسيوية، حيث سادت نطاقات ضيقة بينما انتظر المتداولون صدور بيانات سبتمبر المتأخرة ومؤشرات نوفمبر الجديدة. لم تكن هناك محفزات مهمة من المنطقة، حيث لم تؤثر العناوين الرئيسية المتعلقة بمعنويات المستهلكين في أستراليا وكوريا الجنوبية على الأسواق.
بدأت مشاكل الدولار بشكل جدي خلال جلسة لندن، حيث سجل الدولار خسائر صافية مقابل العملات الرئيسية. يبدو أن الضعف الأولي كان مرتبطًا بإصدار تقرير التوظيف الأسبوعي ADP في الساعة3:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، والذي أظهر أن أرباب العمل في القطاع الخاص فقدوا 13500 وظيفة في المتوسط أسبوعيًا خلال فترة الأربعة أسابيع المنتهية في 8 نوفمبر، وهوتدهور كبير مقارنة بمتوسط فقدان 2500 وظيفة في الفترة السابقة. من المرجح أن يكون هذا التراجع في سوق العمل قد دفع المتداولين إلى البدء في التمركز استعدادًا لبيانات أضعف من المتوقع في الجلسة الأمريكية المقبلة.
اشتد بيع الدولار بشكل كبير خلال الجلسة الأمريكية، حيث واصل الدولار خسائره حتى إغلاق بعد الظهر. كان الدافع واضحًا: في الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، أظهرت البيانات المتأخرة لشهر سبتمبر أن نمو مبيعات التجزئة تباطأ إلى 0.2٪ فقط مقابل 0.3٪ المتوقعة، في حين جاء تضخم أسعار المنتجين أقل من التوقعات. على الرغم من أن مؤشر أسعار المنتجين فاق التوقعات قليلاً، إلا أن المؤشرات الأساسية والمؤشرات باستثناء الغذاء والطاقة والتجارة كانت مخيبة للآمال.
جاءت الضربة القاضية الحقيقية في الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة عندماانخفض مؤشر ثقة المستهلكين الصادر عن مؤسسة كونفرنس بورد من 94.6 إلى 88.7، مسجلاً أكبر انخفاض شهري منذ أبريل ومخالفًا التوقعات بفارق كبير. يبدو أن انهيار الثقة - المدفوع بالقلق بشأن الوظائف والاقتصاد والإشارات إلى الإغلاق الأخير للحكومة الفيدرالية - قد فاق أي دعم متبقي للدولار وعزز الرواية القائلة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى تخفيف السياسة النقدية في ديسمبر.
إن عجز الدولار عن العثور على دعم حتى مع استمرار المخاوف بشأن النمو العالمي وارتفاع المخاطر الجيوسياسية يؤكد مدى تحول الأسواق بشكل كامل إلى تسعير تخفيف السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي باعتباره المحرك الرئيسي للدولار في المدى القريب.
المحفزات المحتملة القادمة في التقويم الاقتصادي
- معدل نمو مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا لشهر أكتوبر 2025 في الساعة 12:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
- قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي بشأنسعر الفائدة لشهر نوفمبر 2025 في الساعة 1:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- خطاب سميث محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي في الساعة 1:50 صباحًا بتوقيت جرينتش
- مؤتمر صحفي لبنك الاحتياطي النيوزيلندي في الساعة 2:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- مؤشر المؤشرات الرائدة في اليابان لشهر سبتمبر 2025 الساعة 5:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- مؤشر الثقة الاقتصادية السويسري لشهر نوفمبر 2025 الساعة 9:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- تقرير الاستقرار المالي للبنك المركزي الأوروبي في الساعة 9:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا من MBA الأمريكية لشهر نوفمبر 21، 2025 الساعة 12:00 مساءً بتوقيت جرينتش
- طلبات الرهن العقاري في الولايات المتحدة MBA ليوم 21 نوفمبر 2025 الساعة 12:00 مساءً بتوقيت جرينتش
- ميزانية الخريف البريطانية لعام 2025
- طلبات السلع المعمرة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر 2025 الساعة 1:30 مساءً بتوقيت غرينتش
- طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة ليوم 22 نوفمبر 2025 الساعة 1:30 مساءً بتوقيت جرينتش
- مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو لشهر نوفمبر 2025 الساعة 2:45 مساءً بتوقيت جرينتش
- تغير مخزونات النفط الخام لوكالة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) لشهر نوفمبر 2025 في الساعة 3:30 مساءً بتوقيت جرينتش
- خطاب لين من البنك المركزي الأوروبي في الساعة 4:05 مساءً بتوقيت جرينتش
- خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد في الساعة 5:00 مساءً بتوقيت جرينتش
- كتاب البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي البيج في الساعة 7:00 مساءً بتوقيت جرينتش
جدول أعمال يوم الأربعاء مليء بأحداث مهمة من شأنها أن تؤدي إلى تقلبات كبيرة، لا سيما في أسواق العملات. تبدأ الجلسة ببيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي لشهر أكتوبر، والتي سيتم فحصها بحثًا عن أي مؤشرات على تراجع ضغوط التضخم بما يكفي لمنح بنك الاحتياطي الأسترالي مجالًا للنظر في تعديلات السياسة النقدية. ويلي ذلك مباشرة قرار السياسة النقدية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي والمؤتمر الصحفي، حيث ستراقب الأسواق أي تغيير في موقف البنك النيوزيلندي من السياسة النقدية في ظل التباطؤ الاقتصادي الأخير.
تأتي الجلسة الأوروبية مع الميزانية الخريفية البريطانية المرتقبة، حيث من المتوقع أن تكشف وزيرة الخزانة راشيل ريفز عن تدابير مالية تهدف إلى معالجة عجز الميزانية. بعد ضعف بيانات التجارة التوزيعية الصادرة عن اتحاد الصناعات البريطاني يوم الثلاثاء والمخاوف المستمرة بشأن النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة، ستحلل الأسواق تفاصيل الميزانية لتقييم آثارها على سياسة بنك إنجلترا، لا سيما ما إذا كانت الإجراءات الضريبية الثقيلة قد تتطلب تخفيضات أكثر جرأة في أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا في عام 2026 لتعويض عوامل النمو السلبية.
تقدم الجلسة الأمريكية جرعة مزدوجة من بيانات سبتمبر المتأخرة مع طلبيات السلع المعمرة والتقرير الأسبوعي المهم لطلبات إعانة البطالة الأولية. بعد ضعف بيانات التوظيف الصادرة عن ADP يوم الثلاثاء وانهيار ثقة المستهلكين، تكتسب أرقام سوق العمل هذه أهمية كبيرة باعتبارها آخر البيانات الرئيسية قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. أي مؤشرات أخرى على تدهور سوق العمل قد تزيد من احتمالات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر وتطيل أمد ضعف الدولار.
كما ستشهد فترة بعد الظهر كلمات من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي لين ولاغارد، إلى جانب تقرير البنك المركزي الأمريكي "الكتاب البيج"، الذي قد يوفر مزيدًا من التوضيح حول الأوضاع الاقتصادية مع اقتراب نهاية العام.
مع تركز العديد من الأحداث ذات التأثير الكبير في جلسة واحدة - تشمل قرارات السياسة النقدية وإعلانات السياسة المالية وبيانات العمل الأمريكية الرئيسية - فإن يوم الأربعاء يحتوي على جميع المكونات اللازمة لتحركات حادة في أزواج العملات الأجنبية، لا سيما العملات الآسيوية (AUD/NZD) خلال الجلسة الآسيوية، والجنيه الإسترليني خلال ساعات التداول الأوروبية، والدولار خلال التداول الأمريكي.
ابقوا يقظين يا أصدقاء الفوركس، ولا تنسوا مراجعة حاسبة الترابط في الفوركس عند التخطيط للمخاطرة!
