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O mercado de trabalho do Reino Unido piorou ainda mais nos três meses até agosto de 2025, com o desemprego a subir para 4,8% – o nível mais alto desde maio de 2021.
Os dados mais recentes do Gabinete Nacional de Estatísticas revelaram uma combinação preocupante de aumento do desemprego e pressões salariais persistentes, o que complicou as perspetivas políticas do Banco da Inglaterra (BOE).
Os últimos relatórios sugerem que as empresas britânicas estão a reduzir as contratações ou a optar por não substituir os trabalhadores que saem, à medida que a incerteza económica aumenta. A deterioração das condições de emprego também refletiu, em parte, o impacto do aumento das contribuições para a Segurança Social e do aumento do salário mínimo implementado no início de 2025.
Principais conclusões:
- A taxa de desemprego subiu para 4,8% em junho-agosto de 2025, ante 4,7% no trimestre anterior e bem acima dos 4,1% registrados um ano atrás
- O número de requerentes aumentou em 25.800 em setembro, para 1,692 milhões, excedendo em muito as previsões de 10.300
- O crescimento regular dos salários (excluindo bónus) desacelerou para 4,7% em relação ao ano anterior, enquanto a remuneração total aumentou 5,0%.
- As vagas de emprego caíram para 717.000 em julho-setembro, marcando o 39º declínio trimestral consecutivo
- O emprego assalariado caiu 10.000 em relação ao mês anterior, com um declínio anual de 93.000
A combinação do aumento do desemprego com o crescimento salarial ainda elevado apresentou um cenário desafiador para o BOE.
Embora o enfraquecimento do mercado de trabalho sugerisse que o impulso económico estava a diminuir — potencialmente justificando novos cortes nas taxas —, o crescimento salarial de 5,0% permaneceu bem acima dos níveis consistentes com a meta de inflação de 2% do BOE.
A queda sustentada nas vagas de emprego por quase 10 anos também sinalizou uma fraqueza persistente na procura de mão de obra, sugerindo que as empresas continuavam cautelosas em relação à expansão em meio às incertezas económicas em curso. Essa deterioração generalizada dos indicadores do mercado de trabalho apontou para potenciais desafios para o crescimento do Reino Unido nos próximos meses.
Link para a Visão Geral do Mercado de Trabalho do Reino Unido (setembro de 2025)
Reação do mercado
Libra esterlina vs. principais moedas: 5 min
Sobreposição do gráfico do GBP em relação às principais moedas pela TradingView
Os negociadores de moedas pareciam estar mais focados na deterioração do quadro de emprego, com os mercados futuros imediatamente a precificar maiores probabilidades de cortes nas taxas do BOE antes do final do ano. O aumento significativo no número de requerentes e a quebra do nível psicologicamente importante de 4,8% de desemprego provavelmente reforçaram as expectativas de que a economia do Reino Unido estava a perder força mais rapidamente do que o previsto.
A libra esterlina, que vinha seguindo os fluxos das moedas contrárias, sofreu uma queda generalizada e acentuada após a divulgação dos dados. A libra esterlina sofreu a maior queda em relação ao dólar canadiano e às moedas consideradas refúgios seguros, como o dólar, o iene e o franco, antes de recuperar algumas perdas uma hora depois.
A libra oscilou durante a maior parte do dia, mas a liquidação no início do pregão em Londres deu o tom. Quando Nova Iorque fechou as portas, a libra GBP terminou em baixa em relação a todas as moedas, exceto as relacionadas a commodities, como o dólar australiano e o dólar neozelandês.
