Recapitulação do mercado financeiro e Forex: 5 de março de 2026

A sessão de quinta-feira foi marcada pela mistura de tensões persistentes na guerra no Médio Oriente, preços do petróleo a subir de novo e um mercado de trabalho dos EUA que continuou forte antes do relatório importante sobre empregos não agrícolas de sexta-feira. O dólar americano terminou o dia como a moeda com melhor desempenho entre as principais moedas, apoiado por preocupações persistentes com a inflação e comentários hawkish do Fed, enquanto as ações prolongaram a sua queda e o ouro foi vendido em grande quantidade, apesar de um cenário geopolítico em curso que normalmente favoreceria os ativos de refúgio.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• Gastos das famílias australianas em janeiro de 2026: 4,6% a/a (previsão de 5,2% a/a; 5,0% a/a anterior); 0,3% m/m (previsão de 0,5% m/m; -0,4% m/m anterior)
• Balança comercial da Austrália em janeiro de 2026: 2,63 mil milhões (previsão de 4,2 mil milhões; anterior de 3,37 mil milhões)
• Taxa de desemprego na Suíça em fevereiro de 2026: 3,2% (previsão de 3,1%; anterior de 3,2%)
• PMI de construção da zona euro HCOB para fevereiro de 2026: 46,0 (previsão de 45,9; anterior de 45,3)
• PMI da construção da S&P Global para o Reino Unido em fevereiro de 2026: 44,5 (previsão de 47,0; anterior de 46,4)
• Vendas a retalho na zona euro para janeiro de 2026: 2,0% a/a (previsão de 1,7% a/a; anterior de 1,3% a/a); -0,1% m/m (previsão de 0,5% m/m; anterior de -0,5% m/m)
• Cortes de empregos Challenger nos EUA para fevereiro de 2026: 48,31 mil (previsão de 95,0 mil; anterior de 108,44 mil)
• Preços de exportação dos EUA em janeiro de 2026: 2,6% a/a (previsão de 2,7% a/a; 3,1% a/a anterior); 0,6% m/m (previsão de 0,4% m/m; 0,3% m/m anterior)
• Preços de importação dos EUA para janeiro de 2026: 0,2% m/m (previsão de 0,2% m/m; anterior de 0,1% m/m); -0,1% a/a (previsão de 0,5% a/a; anterior de 0,0% a/a)
• Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para 28 de fevereiro de 2026: 213,0 mil (previsão de 215,0 mil; 212,0 mil anteriormente)
• O presidente do Fed de Richmond, Tom Barkin, disse na quinta-feira que a inflação persistente e a melhoria dos dados de emprego podem mudar as perspetivas de risco para o Fed
• Relatório da reunião de política monetária do BCE: o Conselho do BCE decidiu manter as três taxas de juro principais inalteradas, observando que, embora a economia da zona euro continue resiliente, espera-se que a inflação se estabilize na meta de 2% no médio prazo.
• Na quinta-feira, o governador do Banco de França e responsável pela política do Banco Central Europeu, François Villeroy de Galhau, disse que não vê motivos para o BCE aumentar as taxas de juro por enquanto

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Ação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, sobreposição de Bitcoin – Gráficos mais rápidos com o TradingView

A sessão de quinta-feira viu uma divergência no comportamento das classes de ativos, o que destacou as forças conflitantes em jogo nos mercados dominados pela guerra em curso entre os EUA e Israel contra o Irão, agora no seu sexto dia sem sinais de desaceleração. O petróleo atingiu novos máximos da era de guerra, os rendimentos das obrigações continuaram a subir pelo quarto dia consecutivo, as ações ampliaram as perdas e o ouro caiu acentuadamente, apesar do contexto de conflito militar ativo. A sobreposição do mercado em geral mostrou uma história clara: o petróleo bruto WTI foi o principal impulsionador, enquanto os ativos de risco continuaram a recuar.

O petróleo bruto WTI foi o destaque da quinta-feira, subindo aproximadamente 4,31% para ser negociado perto de US$ 78,50 por barril no fechamento do gráfico, com máximas intradiárias atingindo a área de US$ 80,56. O movimento refletiu as preocupações contínuas com a interrupção do abastecimento, uma vez que o conflito entre os EUA e Israel continuou a afetar o fluxo de petróleo bruto pelo Estreito de Ormuz. Os esforços relatados pela China para conservar combustível em meio às interrupções aumentaram a ansiedade em relação à oferta e à procura. A alta acelerou durante o pregão nos EUA, ultrapassando a resistência chave perto de US$ 77,00 antes de atingir sua alta em torno da zona de US$ 80,50, antes do que parecia ser uma modesta realização de lucros no final do pregão.

O S&P 500 caiu aproximadamente 0,83%, fechando perto de 6.822, como pode ser visto no gráfico individual, embora o índice tenha se recuperado das baixas intradiárias perto do nível de suporte de 6.772 antes de se recuperar parcialmente no fechamento. A venda generalizada foi impulsionada em parte pela notícia de que os EUA estão a considerar exigir licenças de exportação para vendas de semicondutores de IA, o que pesou sobre fabricantes de chips, incluindo a Nvidia e a Advanced Micro Devices. O índice tentou brevemente uma recuperação durante o início do pregão de Londres, por volta das 04:30 ET, atingindo cerca de 6.886, mas esses ganhos evaporaram-se completamente assim que as negociações nos EUA começaram.

O ouro caiu 1,66%, fechando perto de US$ 5.079,50 por onça, uma reversão notável em relação às compras de refúgio seguro que levaram o metal a novos máximos no início da semana. O gráfico mostra que o ouro foi negociado de forma relativamente estável durante o pregão asiático, em torno da área de US$ 5.165, antes de cair acentuadamente por volta do momento da divulgação dos cortes de empregos da Challenger. O metal passou o resto do pregão numa ampla e lenta tendência de queda, encontrando finalmente algum suporte provisório perto da zona de US$ 5.051. A liquidação foi um pouco contraintuitiva, dado o conflito geopolítico ativo, mas provavelmente refletiu uma combinação de realização de lucros após uma forte alta de vários dias, aumento dos rendimentos tornando os ativos sem rendimento menos atraentes e um dólar americano amplamente mais forte pesando sobre as commodities denominadas em dólares.

O Bitcoin prolongou a sua recente queda, caindo aproximadamente 2,82% para se estabelecer perto dos 71 280 dólares. O gráfico mostra o BTC com um desempenho inferior durante o início das negociações asiáticas e na abertura de Londres, atingindo um pico perto da zona dos 73 608 dólares por volta das 04:30 ET, antes de reverter acentuadamente. A partir daí, a criptomoeda entrou numa tendência de queda sustentada durante a sessão dos EUA, rompendo o suporte perto de US$ 72.041 e US$ 71.760, antes de encontrar um piso em torno de US$ 70.655, antes de uma recuperação modesta. A liquidação pareceu acompanhar um sentimento mais amplo de aversão ao risco em ativos especulativos.

O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu aproximadamente 3 pontos base para 4,133%, marcando o quarto dia consecutivo de aumento dos rendimentos, de acordo com os dados do gráfico. O título a 10 anos abriu a sessão asiática de quinta-feira perto de 4,10% e passou a noite subindo de forma moderada, atingindo um pico perto do nível de 4,153% durante a sessão dos EUA, antes de recuar modestamente no fechamento. O aumento persistente dos rendimentos refletiu a preocupação contínua de que os preços elevados do petróleo possam consolidar as pressões inflacionárias e limitar a capacidade do Federal Reserve de reduzir as taxas. Os custos unitários de mão de obra do quarto trimestre de 2025 ficaram em 2,8% em relação ao trimestre anterior, contra uma previsão de -0,7%, uma surpresa positiva acentuada que reforçou as preocupações com a inflação impulsionada pelos custos. O presidente do Fed de Richmond, Barkin, sinalizou explicitamente o risco de que a inflação persistente, combinada com dados sólidos do mercado de trabalho, possa alterar o equilíbrio de risco da política do Fed, um comentário que pode ter contribuído para a alta dos rendimentos ao longo da sessão.

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Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas

Sobreposição do USD vs. principais moedas – Gráfico mais rápido com o TradingView

O dólar americano foi a moeda com melhor desempenho na quinta-feira, apoiado por uma combinação de dados resilientes do mercado de trabalho dos EUA, surpresas positivas na inflação nas métricas de custos salariais e comentários hawkish de funcionários do Fed, tudo isso num cenário de preços elevados do petróleo que continuaram a suprimir as expectativas de corte das taxas.

Durante a sessão asiática, o dólar foi negociado com saldo positivo em relação às principais moedas. Com poucos catalisadores regionais dignos de nota, a procura pelo dólar provavelmente refletiu a continuação do tom de aversão ao risco da sessão anterior, com o petróleo permanecendo em níveis elevados e a incerteza geopolítica mantendo intacta a procura pelo dólar como moeda segura. O gráfico sobreposto mostra uma subida gradual e generalizada dos pares do USD durante as primeiras horas do mercado asiático, com o AUD e o NZD como as moedas principais mais fracas em relação ao dólar durante este período.

Durante a sessão de Londres, o dólar foi negociado principalmente de forma lateral e instável em relação às principais moedas, possivelmente com uma tendência líquida de baixa. Os dados do PMI da construção do Reino Unido e da zona euro ficaram abaixo do previsto, com o Reino Unido registando 44,5 contra 47,0 esperado. As vendas a retalho da zona euro também decepcionaram numa base mensal, contraindo 0,1% contra um ganho esperado de 0,5%. Apesar dos dados europeus fracos, o dólar não conseguiu ampliar ganhos significativos durante a sessão de Londres, possivelmente porque os traders se posicionaram antes do calendário de dados dos EUA. O gráfico também mostra uma clara queda em todos os pares do USD por volta das 04:30 ET, consistente com a divulgação dos cortes de empregos da Challenger, que registou um número surpreendentemente baixo de 48,31 mil contra a previsão de 95,0 mil. A queda acentuada nos despedimentos foi provavelmente interpretada inicialmente como positiva para o dólar, criando um breve impulso de aversão ao risco que se manteve na sessão seguinte.

Durante a sessão dos EUA, o dólar foi negociado em alta líquida em relação às principais moedas até o fechamento da sessão de Londres. Uma combinação de fatores provavelmente apoiou o dólar durante a manhã e o início da tarde nos EUA: os custos unitários de mão de obra do quarto trimestre de 2025 surpreenderam fortemente para cima, com 2,8% em relação ao trimestre anterior, enquanto a produtividade não agrícola ficou bem abaixo das expectativas, com 2,8% contra a previsão de 4,0%, uma combinação que sugeriu que as pressões sobre os custos de mão de obra continuam persistentes. Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego ficaram em 213 mil, essencialmente estáveis em relação à leitura anterior e abaixo da previsão de 215 mil, reforçando o quadro de um mercado de trabalho ainda restrito.

O presidente do Fed de Richmond, Barkin, reforçou a tendência hawkish, alertando que a melhoria dos dados de emprego e a inflação persistente poderiam alterar as perspetivas de risco para o Fed. Após o encerramento de Londres, o dólar oscilou lateralmente em relação às principais moedas, antes de cair modestamente antes do encerramento da sessão nos EUA.

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Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Encomendas às fábricas da Alemanha para janeiro de 2026 às 7h00 GMT
• Índice Halifax de preços das casas no Reino Unido para fevereiro de 2026 às 7h GMT
• Taxa de crescimento do PIB da zona euro, 3.ª estimativa para 31 de dezembro de 2025, às 10:00 GMT
• Variação final do emprego na zona euro para 31 de dezembro de 2025 às 10h00 GMT
• Discurso da presidente do Banco Central Europeu, Lagarde, às 10h00 GMT
• Taxa hipotecária BBA do Reino Unido para fevereiro de 2026 às 10:00 GMT
• Folha de pagamento não agrícola dos EUA para fevereiro de 2026 às 13h30 GMT
• Ganhos médios por hora nos EUA para fevereiro de 2026 às 13h30 GMT
• Taxa de desemprego dos EUA para fevereiro de 2026 às 13h30 GMT
• Vendas a retalho dos EUA para janeiro de 2026 às 13:30 GMT
• PMI Ivey do Canadá s.a para fevereiro de 2026 às 15h00 GMT
• Inventários empresariais dos EUA para dezembro de 2025 às 15h00 GMT
• Discurso de Schnabel do BCE da zona euro às 17h00 GMT
• Discurso de Hauser, do RBA da Austrália, às 18h30 GMT
• Discurso de Hammack, do Fed dos EUA, às 18h30 GMT
• Variação do crédito ao consumidor dos EUA para janeiro de 2026 às 20h GMT

A sessão de sexta-feira é marcada pelo relatório de empregos não agrícolas dos EUA de fevereiro às 13h30 GMT, junto com os ganhos médios por hora e a taxa de desemprego. Esses dados vão ser os mais importantes da semana, chegando num momento em que os mercados estão super focados em saber se o mercado de trabalho vai continuar forte mesmo com as pressões inflacionárias causadas pelo petróleo. Os comentários do presidente do Fed de Richmond, Barkin, na quinta-feira, sobre a interação entre os dados de emprego e as expectativas de inflação sugerem que os responsáveis do Fed estão a acompanhar de perto os números. Um relatório mais forte do que o esperado poderia reforçar a narrativa de rendimentos mais elevados por mais tempo, enquanto um resultado fraco provavelmente reavivaria as expectativas de corte das taxas, mas também aumentaria as preocupações com a estagflação, dados os preços elevados da energia.

Também às 13h30 GMT, as vendas a retalho dos EUA para janeiro de 2026 fornecerão uma leitura adicional sobre a procura dos consumidores.

No início da sessão, as encomendas às fábricas alemãs para janeiro de 2026 (7h GMT) e a terceira estimativa do PIB da zona euro para o quarto trimestre de 2025 (10h GMT) estarão em destaque, juntamente com a variação final do emprego na zona euro para o mesmo período.

A presidente do BCE, Lagarde, deve falar às 10h GMT, e os traders estarão atentos a qualquer mudança de tom após as atas da reunião de quinta-feira do BCE, que reiteraram uma postura dependente dos dados em meio a riscos geopolíticos e de preços da energia. Schnabel, do BCE, também está na agenda às 17h GMT.

Do Reino Unido, o Índice Halifax de Preços Imobiliários para fevereiro de 2026 será divulgado às 7h GMT, e os dados da taxa hipotecária da BBA para fevereiro de 2026 serão divulgados às 10h GMT.

O PMI Ivey do Canadá para fevereiro de 2026 será divulgado às 15h GMT, para nos dar sinais sobre a saúde do setor empresarial canadiano e, potencialmente, sinais de saúde para a economia em geral.

Fiquem atentos, amigos do forex!

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