Recapitulação do mercado financeiro e Forex: 5 de março de 2026

A sessão de quinta-feira foi marcada pela combinação de tensões persistentes na guerra no Oriente Médio, alta nos preços do petróleo e um mercado de trabalho americano que continuou firme antes do importante relatório de empregos não agrícolas de sexta-feira. O dólar americano terminou o dia como a moeda com melhor desempenho entre as principais moedas, apoiado por preocupações persistentes com a inflação e comentários hawkish do Fed, enquanto as ações prolongaram sua queda e o ouro foi vendido fortemente, apesar de um cenário geopolítico em curso que normalmente favoreceria ativos seguros.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações econômicas que você pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• Gastos das famílias australianas em janeiro de 2026: 4,6% a/a (previsão de 5,2% a/a; 5,0% a/a anterior); 0,3% m/m (previsão de 0,5% m/m; -0,4% m/m anterior)
• Balança comercial da Austrália em janeiro de 2026: 2,63 bilhões (previsão de 4,2 bilhões; anterior de 3,37 bilhões)
• Taxa de desemprego na Suíça em fevereiro de 2026: 3,2% (previsão de 3,1%; anterior de 3,2%)
• PMI de construção da HCOB para a zona do euro em fevereiro de 2026: 46,0 (previsão de 45,9; anterior de 45,3)
• PMI de construção da S&P Global do Reino Unido para fevereiro de 2026: 44,5 (previsão de 47,0; anterior de 46,4)
• Vendas no varejo da zona do euro para janeiro de 2026: 2,0% a/a (previsão de 1,7% a/a; anterior de 1,3% a/a); -0,1% m/m (previsão de 0,5% m/m; anterior de -0,5% m/m)
• Cortes de empregos nos EUA em fevereiro de 2026: 48,31 mil (previsão de 95,0 mil; anterior de 108,44 mil)
• Preços de exportação dos EUA em janeiro de 2026: 2,6% a/a (previsão de 2,7% a/a; 3,1% a/a anterior); 0,6% m/m (previsão de 0,4% m/m; 0,3% m/m anterior)
• Preços de importação dos EUA para janeiro de 2026: 0,2% m/m (previsão de 0,2% m/m; 0,1% m/m anterior); -0,1% a/a (previsão de 0,5% a/a; 0,0% a/a anterior)
• Pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA para 28 de fevereiro de 2026: 213,0 mil (previsão de 215,0 mil; 212,0 mil anteriormente)
• O presidente do Fed de Richmond, Tom Barkin, disse na quinta-feira que a inflação persistente e a melhora nos dados de emprego podem mudar as perspectivas de risco para o Fed
• Relatório da reunião de política monetária do BCE: o Conselho do BCE decidiu manter as três taxas de juros principais inalteradas, observando que, embora a economia da zona do euro continue resiliente, a inflação deve se estabilizar na meta de 2% no médio prazo.
• Na quinta-feira, o governador do Banco da França e formulador de políticas do Banco Central Europeu, François Villeroy de Galhau, disse que não vê motivos para o BCE aumentar as taxas de juros por enquanto

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Ação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, sobreposição de Bitcoin – Gráfico mais rápido com o TradingView

A sessão de quinta-feira viu uma divergência no comportamento das classes de ativos que destacou as forças conflitantes em jogo nos mercados dominados pela guerra em curso entre os EUA e Israel contra o Irã, agora em seu sexto dia sem sinais de desaceleração. O petróleo atingiu novos máximos da era de guerra, os rendimentos dos títulos continuaram seu quarto dia consecutivo de alta, as ações ampliaram as perdas e o ouro caiu acentuadamente, apesar do cenário de conflito militar ativo. A sobreposição do mercado em geral mostrou uma história clara: o petróleo WTI foi o principal impulsionador, enquanto os ativos de risco continuaram em retração.

O petróleo WTI foi o destaque da quinta-feira, subindo aproximadamente 4,31% para ser negociado perto de US$ 78,50 por barril no fechamento do gráfico, com máximas intradiárias atingindo a área de US$ 80,56. O movimento refletiu as preocupações contínuas com a interrupção do abastecimento, já que o conflito entre os EUA e Israel continuou a afetar o fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz. Os esforços relatados pela China para economizar combustível em meio às interrupções aumentaram a ansiedade em relação à oferta e à demanda. A alta acelerou durante o pregão nos EUA, ultrapassando a resistência importante perto de US$ 77,00 antes de atingir sua máxima em torno da zona de US$ 80,50, antes do que parecia ser uma modesta realização de lucros no final do pregão.

O S&P 500 caiu aproximadamente 0,83%, fechando perto de 6.822, como pode ser visto no gráfico individual, embora o índice tenha se recuperado das baixas intradiárias perto do nível de suporte de 6.772 antes de se recuperar parcialmente no fechamento. A liquidação mais ampla foi impulsionada em parte pela notícia de que os EUA estão considerando exigir licenças de exportação para vendas de semicondutores de IA, o que pesou sobre fabricantes de chips, incluindo Nvidia e Advanced Micro Devices. O índice tentou brevemente uma recuperação durante o início do pregão de Londres, por volta das 04:30 ET, chegando perto de 6.886, mas esses ganhos evaporaram completamente assim que as negociações nos EUA começaram.

O ouro caiu 1,66%, fechando perto de US$ 5.079,50 por onça, uma reversão notável em relação às compras de refúgio seguro que haviam empurrado o metal para novos máximos no início da semana. O gráfico mostra que o ouro foi negociado de forma relativamente estável durante o pregão asiático, em torno da área de US$ 5.165, antes de cair acentuadamente por volta do momento da divulgação dos cortes de empregos da Challenger. O metal passou o resto do pregão em uma ampla e lenta tendência de queda, encontrando finalmente algum suporte provisório perto da zona de US$ 5.051. A liquidação foi um pouco contraintuitiva, dado o conflito geopolítico ativo, mas provavelmente refletiu uma combinação de realização de lucros após uma forte alta de vários dias, aumento dos rendimentos tornando os ativos sem rendimento menos atraentes e um dólar americano amplamente mais forte pesando sobre as commodities denominadas em dólares.

O Bitcoin ampliou sua recente queda, caindo aproximadamente 2,82% e fechando perto de US$ 71.280. O gráfico mostra o BTC com desempenho inferior durante o início do pregão asiático e na abertura de Londres, atingindo um pico perto da zona de US$ 73.608 por volta das 04:30 ET, antes de reverter drasticamente. A partir daí, a criptomoeda entrou em uma tendência de queda sustentada durante o pregão dos EUA, rompendo o suporte perto de US$ 72.041 e US$ 71.760, antes de encontrar um piso em torno de US$ 70.655, antes de uma recuperação modesta. A liquidação pareceu acompanhar um sentimento mais amplo de aversão ao risco em ativos especulativos.

O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu aproximadamente 3 pontos-base para 4,133%, marcando o quarto dia consecutivo de aumento dos rendimentos, de acordo com os dados do gráfico. O título de 10 anos abriu a sessão asiática de quinta-feira perto de 4,10% e passou a noite subindo de forma moderada, atingindo um pico perto do nível de 4,153% durante a sessão dos EUA, antes de recuar modestamente no fechamento. O aumento persistente dos rendimentos refletiu a preocupação contínua de que os preços elevados do petróleo possam consolidar as pressões inflacionárias e limitar a capacidade do Federal Reserve de reduzir as taxas. Os custos unitários de mão de obra do quarto trimestre de 2025 ficaram em 2,8% em relação ao trimestre anterior, contra uma previsão de -0,7%, uma surpresa positiva acentuada que reforçou as preocupações com a inflação por aumento de custos. O presidente do Fed de Richmond, Barkin, sinalizou explicitamente o risco de que a inflação persistente, combinada com dados sólidos do mercado de trabalho, pudesse alterar o equilíbrio de risco da política do Fed, um comentário que pode ter contribuído para a alta dos rendimentos ao longo da sessão.

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Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas

Sobreposição do USD vs. principais moedas – Gráfico mais rápido com o TradingView

O dólar americano foi a moeda com melhor desempenho na quinta-feira, apoiado por uma combinação de dados resilientes do mercado de trabalho dos EUA, surpresas positivas na inflação nas métricas de custos salariais e comentários hawkish de autoridades do Fed, tudo isso em um cenário de preços elevados do petróleo que continuaram a suprimir as expectativas de corte nas taxas.

Durante o pregão asiático, o dólar foi negociado com saldo positivo em relação às principais moedas. Com poucos catalisadores regionais dignos de nota, a alta do dólar provavelmente refletiu a continuação do tom de aversão ao risco do pregão anterior, com o petróleo permanecendo em níveis elevados e a incerteza geopolítica mantendo intacta a demanda pelo dólar como moeda porto seguro. O gráfico sobreposto mostra uma alta gradual e generalizada nos pares do dólar americano durante as primeiras horas do pregão asiático, com o dólar australiano e o dólar neozelandês como as principais moedas mais fracas em relação ao dólar durante esse período.

Durante o pregão de Londres, o dólar foi negociado principalmente de forma lateral e instável em relação às principais moedas, possivelmente com uma tendência líquida de baixa. Os dados do PMI da construção civil do Reino Unido e da zona do euro ficaram abaixo do previsto, com o Reino Unido registrando 44,5 contra 47,0 esperado. As vendas no varejo da zona do euro também decepcionaram em relação ao mês anterior, com uma contração de 0,1% contra um ganho esperado de 0,5%. Apesar dos dados europeus fracos, o dólar não conseguiu ampliar os ganhos significativos durante o pregão de Londres, possivelmente porque os traders se posicionaram antes da divulgação dos dados dos EUA. O gráfico também mostra uma queda clara em todos os pares do USD por volta das 04:30 ET, consistente com a divulgação dos cortes de empregos da Challenger, que registrou um número surpreendentemente baixo de 48,31 mil contra a previsão de 95,0 mil. A queda acentuada nas demissões foi provavelmente interpretada inicialmente como positiva para o dólar, criando um breve impulso de aversão ao risco que se manteve na sessão seguinte.

Durante a sessão dos EUA, o dólar foi negociado em alta líquida em relação às principais moedas até o fechamento da sessão de Londres. Uma combinação de fatores provavelmente sustentou o dólar durante a manhã e o início da tarde nos EUA: os custos unitários de mão de obra do quarto trimestre de 2025 surpreenderam fortemente para cima, com 2,8% em relação ao trimestre anterior, enquanto a produtividade não agrícola ficou bem abaixo das expectativas, com 2,8% contra a previsão de 4,0%, uma combinação que sugeriu que as pressões sobre os custos de mão de obra continuam persistentes. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego ficaram em 213 mil, praticamente estáveis em relação à leitura anterior e abaixo da previsão de 215 mil, reforçando o quadro de um mercado de trabalho ainda restrito.

O presidente do Fed de Richmond, Barkin, reforçou a tendência hawkish, alertando que a melhora nos dados de emprego e a inflação persistente poderiam mudar as perspectivas de risco para o Fed. Após o fechamento de Londres, o dólar oscilou lateralmente em relação às principais moedas, antes de cair modestamente antes do fechamento do pregão nos EUA.

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Próximos catalisadores potenciais no calendário econômico

• Encomendas às fábricas da Alemanha para janeiro de 2026 às 7h GMT
• Índice Halifax de preços das casas no Reino Unido para fevereiro de 2026 às 7h GMT
• Taxa de crescimento do PIB da zona do euro, 3ª estimativa para 31 de dezembro de 2025, às 10h GMT
• Variação final do emprego na zona do euro para 31 de dezembro de 2025 às 10h GMT
• Discurso da presidente do Banco Central Europeu, Lagarde, às 10h GMT
• Taxa de hipoteca BBA do Reino Unido para fevereiro de 2026 às 10h GMT
• Folha de pagamento não agrícola dos EUA para fevereiro de 2026 às 13h30 GMT
• Rendimento médio por hora nos EUA para fevereiro de 2026 às 13h30 GMT
• Taxa de desemprego dos EUA para fevereiro de 2026 às 13h30 GMT
• Vendas no varejo dos EUA para janeiro de 2026 às 13h30 GMT
• PMI Ivey do Canadá s.a para fevereiro de 2026 às 15h GMT
• Estoque comercial dos EUA para dezembro de 2025 às 15h GMT
• Discurso de Schnabel do BCE da zona do euro às 17h GMT
• Discurso de Hauser, do RBA da Austrália, às 18h30 GMT
• Discurso de Hammack, do Fed dos EUA, às 18h30 GMT
• Variação do crédito ao consumidor dos EUA para janeiro de 2026 às 20h GMT

A sessão de sexta-feira é marcada pelo relatório de empregos não agrícolas dos EUA de fevereiro às 13h30 GMT, junto com a média de rendimentos por hora e a taxa de desemprego. Esses dados serão os mais importantes da semana, chegando num momento em que os mercados estão super focados em saber se o mercado de trabalho vai continuar firme mesmo com as pressões inflacionárias causadas pelo petróleo. Os comentários do presidente do Fed de Richmond, Barkin, na quinta-feira sobre a interação entre os dados de emprego e as expectativas de inflação sugerem que os funcionários do Fed estão acompanhando de perto os números. Um relatório mais forte do que o esperado poderia reforçar a narrativa de rendimentos mais altos por mais tempo, enquanto um resultado fraco provavelmente reavivaria as expectativas de corte de taxas, mas também aumentaria as preocupações com a estagflação, dados os elevados preços da energia.

Também às 13h30 GMT, as vendas no varejo dos EUA para janeiro de 2026 vão dar uma ideia adicional sobre a demanda do consumidor.

No início da sessão, as encomendas às fábricas da Alemanha para janeiro de 2026 (7h GMT) e a terceira estimativa do PIB da zona do euro para o quarto trimestre de 2025 (10h GMT) estarão em foco, juntamente com a variação final do emprego na zona do euro para o mesmo período.

A presidente do BCE, Lagarde, deve falar às 10h GMT, e os traders estarão atentos a qualquer mudança de tom após as atas da reunião de quinta-feira do BCE, que reiteraram uma postura dependente dos dados em meio a riscos geopolíticos e de preços da energia. Schnabel, do BCE, também está na agenda às 17h GMT.

Do Reino Unido, o Índice Halifax de Preços Imobiliários para fevereiro de 2026 será divulgado às 7h GMT, e os dados da taxa hipotecária da BBA para fevereiro de 2026 serão divulgados às 10h GMT.

O PMI Ivey do Canadá para fevereiro de 2026 será divulgado às 15h GMT, para nos dar sinais sobre a saúde do setor empresarial canadense e, potencialmente, sinais de saúde para a economia em geral.

Fiquem ligados, amigos do forex!

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