Recapitulação do mercado financeiro e Forex - 15 de janeiro de 2026

Os mercados tiveram uma sessão mista na quinta-feira, com uma recuperação económica surpreendentemente robusta no Reino Unido a contrastar com o abrandamento da atividade industrial noutras regiões, enquanto os traders analisavam os comentários da Fed que mostravam um otimismo cauteloso sobre a resiliência económica, apesar da incerteza dos dados.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• PPI do Japão para dezembro de 2025: 0,1% m/m (previsão de 0,2% m/m; 0,3% m/m anterior); 2,4% a/a (previsão de 2,5% a/a; 2,7% a/a anterior)
• Índice RICS de preços de imóveis no Reino Unido para dezembro de 2025: -14,0% (-16,0% previsto; -16,0% anterior)
• Expectativas de inflação do consumidor na Austrália para janeiro de 2026: 4,6% (previsão de 4,5%; anterior de 4,7%)
• PIB do Reino Unido para novembro de 2025: 0,3% m/m (-0,1% m/m previsto; -0,1% m/m anterior); 1,4% a/a (0,8% a/a previsto; 1,1% a/a anterior)
  • Produção industrial do Reino Unido para novembro de 2025: 1,1% m/m (-0,3% m/m previsto; 1,1% m/m anterior); 2,3% a/a (-0,8% a/a previsto; -0,8% a/a anterior)
  • Produção industrial do Reino Unido em novembro de 2025: 2,1% m/m (previsão de 0,4% m/m; 0,5% m/m anterior); 2,1% a/a (-0,8% a/a previsto; -0,8% a/a anterior)
  • Balança comercial do Reino Unido em novembro de 2025: -6,12 mil milhões (-3,5 mil milhões previsto; -4,82 mil milhões anterior)
• Evolução monetária na China: 
  • Crescimento dos empréstimos pendentes na China em dezembro de 2025: 6,4% a/a (previsão de 6,6% a/a; 6,4% a/a anterior)
  • Oferta monetária M2 da China para dezembro de 2025: 8,5% (previsão de 8,0%; anterior de 8,0%)
  • Novos empréstimos na China para dezembro de 2025: 910,0 mil milhões (previsão de 910,0 mil milhões; anterior de 390,0 mil milhões)
  • Financiamento social total da China para dezembro de 2025: 2.210,0 mil milhões (previsão de 2.920,0 mil milhões; anterior de 2.490,0 mil milhões)
• Taxa de crescimento final do IPC da França para dezembro de 2025: 0,1% m/m (previsão de 0,1% m/m; anterior de -0,2% m/m); 0,8% a/a (previsão de 0,8% a/a; anterior de 0,9% a/a)
• Produção industrial da zona euro para novembro de 2025: 0,7% m/m (previsão de 0,2% m/m; anterior de 0,8% m/m); 2,5% a/a (previsão de 1,6% a/a; anterior de 2,0% a/a)
• Balança comercial da zona euro em novembro de 2025: 9,9 mil milhões (previsão de 19,5 mil milhões; anterior de 18,4 mil milhões)
• Vendas finais da indústria transformadora do Canadá para novembro de 2025: -1,2% m/m (previsão de -1,1% m/m; anterior de -1,0% m/m)
• Vendas no atacado finais do Canadá para novembro de 2025: -1,8% m/m (previsão de 0,1% m/m; anterior de 0,1% m/m)
• Preços de importação dos EUA para novembro de 2025: 0,1% a/a (previsão de 0,4% a/a)
• Preços de exportação dos EUA para novembro de 2025: 3,3% a/a (previsão de 2,3% a/a)
• Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para 10 de janeiro de 2026: 198,0 mil (previsão de 212,0 mil; anterior de 208,0 mil)
• Índice Empire State Manufacturing de Nova Iorque para janeiro de 2026: 7,7 (previsão de 1,0; anterior de -3,9)
• Índice de Manufatura da Fed da Filadélfia para janeiro de 2026: 12,6 (previsão de -4,0; anterior de -10,2)

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

A sessão de quinta-feira mostrou um impulso diferente, com os mercados a absorverem a surpreendente força económica do Reino Unido, juntamente com sinais melhores do que o esperado da indústria dos EUA, enquanto os traders continuavam a analisar os comentários do Fed sobre o posicionamento da política monetária, num contexto de melhoria, mas ainda incerto, da qualidade dos dados.

As ações dos EUA avançaram modestamente, com o S&P 500 subindo 0,40% para fechar em torno de 6.949. O índice se fortaleceu de forma constante durante a sessão de Londres, antes de subir ainda mais após a divulgação de dados melhores do que o esperado sobre a indústria e os pedidos de seguro-desemprego nos EUA, por volta das 8h30 (horário da costa leste), possivelmente refletindo o alívio pelo fato de a atividade industrial regional ter mostrado uma resiliência inesperada. O ganho se estendeu ao longo do pregão da tarde nos EUA, mas recuou lentamente no fechamento do dia.

Os rendimentos do Tesouro subiram ligeiramente, com o rendimento de 10 anos subindo 0,85%, para aproximadamente 4,20%. Os rendimentos foram negociados principalmente de forma lateral durante o pregão asiático, antes de subirem durante o horário de Londres, possivelmente em correlação com os dados robustos do PIB do Reino Unido, que reduziram as expectativas de flexibilização global. O movimento acelerou durante o pregão dos EUA, após a divulgação do índice de manufatura, sugerindo que os traders estavam reavaliando as probabilidades de corte das taxas pelo Fed, à luz da atividade econômica resiliente.

O ouro caiu 0,23%, fechando perto de US$ 4.616, recuando dos níveis recentes, uma vez que a melhoria dos dados económicos reduziu a procura por refúgios seguros no curto prazo. O metal precioso enfraqueceu no início do pregão asiático e, em seguida, foi negociado principalmente de forma lateral até o fechamento dos mercados americanos. Sem catalisadores diretos específicos para o ouro, o movimento provavelmente refletiu ajustes de posicionamento antes do fim de semana, a força do dólar e a realização de lucros após os ganhos recentes.

O petróleo bruto WTI sofreu as perdas mais acentuadas da sessão, caindo 2,91% e fechando em cerca de US$ 59,00 por barril. A queda começou durante a sessão asiática e se estendeu ao longo do horário de negociação em Londres e nos EUA. Sem catalisadores específicos relacionados ao petróleo durante o dia de negociação, a fraqueza provavelmente se correlacionou com preocupações mais amplas sobre as perspectivas de demanda ou pressão técnica de venda, embora a magnitude do movimento tenha permanecido um pouco incerta, dada a ausência de notícias importantes específicas sobre energia.

O Bitcoin caiu 1,94%, sendo negociado perto de US$ 95.682, prolongando sua recente queda. A criptomoeda enfraqueceu progressivamente ao longo das três sessões, possivelmente refletindo a continuação da realização de lucros a partir de níveis elevados ou preocupações com condições financeiras mais restritivas implícitas no aumento dos rendimentos do Tesouro. Não houve notícias específicas sobre criptomoedas que explicassem o movimento.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas

Sobreposição do gráfico Forex do USD vs. principais moedas pela TradingView

O dólar americano registou oscilações intradiárias notáveis na quinta-feira, sendo negociado em alta líquida durante o horário asiático, antes de enfraquecer durante a manhã em Londres, depois de se recuperar acentuadamente após a abertura dos mercados americanos, apenas para reverter o curso após o encerramento de Londres e estabilizar durante a tarde.

Durante a sessão asiática, o dólar foi negociado com uma tendência líquida de alta em relação às principais moedas, possivelmente refletindo o posicionamento durante a noite ou o sentimento cauteloso antes do calendário de dados pesado do dia. Os dados do PPI japonês ficaram abaixo do esperado, com 2,4% em relação ao ano anterior, contra a previsão de 2,5%, enquanto os dados monetários da China mostraram que a oferta monetária M2 cresceu mais rápido do que o previsto, com 8,5% contra a previsão de 8,0%, embora o financiamento social total tenha decepcionado, com 2.210,0 bilhões contra os 2.920,0 bilhões esperados. Apesar dos dados asiáticos mistos, o dólar manteve a sua força ao longo da sessão, sugerindo que os traders estavam a posicionar-se defensivamente antes dos lançamentos económicos do Reino Unido e dos EUA.

A sessão de Londres trouxe a surpresa económica mais significativa do dia do Reino Unido, o que provavelmente contribuiu para a queda líquida do dólar durante as horas da manhã. A libra esterlina subiu com o relatório do PIB do Reino Unido mostrando um crescimento mensal de 0,3% contra previsões de -0,1%, enquanto a produção industrial saltou 2,1% mensalmente contra expectativas de 0,4%. Os dados robustos do Reino Unido marcaram uma reversão acentuada em relação à contração de 0,1% em outubro e parecem ter sido impulsionados pela recuperação da produção de equipamentos de transporte após as perturbações cibernéticas anteriores. A retração do dólar durante as horas da manhã em Londres provavelmente refletiu essa forte demanda pela libra esterlina, combinada com a produção industrial da zona do euro superando as expectativas em 0,7% mensal contra 0,2% previsto. A produção industrial e as vendas no atacado do Canadá decepcionaram, com as últimas caindo 1,8% contra um crescimento esperado de 0,1%, mas esses dados chegaram mais tarde na sessão de Londres e não conseguiram impedir a fraqueza do dólar em relação às moedas europeias.

A sessão dos EUA abriu com uma forte recuperação do dólar imediatamente após a divulgação dos dados domésticos por volta das 8h30 ET. Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego surpreenderam negativamente, com 198.000 contra 212.000 previstos, sinalizando a resiliência contínua do mercado de trabalho. Mais significativamente, tanto o Índice Empire State Manufacturing de Nova Iorque como o Índice Philadelphia Fed Manufacturing apresentaram surpresas positivas substanciais. O índice Empire State subiu de -3,9 anterior (contra 1,0 previsto) para 7,7, enquanto o índice Philly Fed saltou de -10,2 anterior (contra -4,0 previsto) para 12,6, marcando os melhores resultados regionais da indústria transformadora em meses. A forte melhoria pareceu refletir a normalização das condições de produção e a melhoria das novas encomendas, com os dados a sugerirem que a atividade industrial pode estar a estabilizar após a recente fraqueza. Estes resultados provavelmente reduziram as expectativas de flexibilização da Fed no curto prazo, levando o dólar a subir acentuadamente até ao meio da manhã.

No entanto, o dólar inverteu a tendência após o encerramento do mercado de Londres, por volta das 11h00 ET, devolvendo os ganhos e estabilizando-se durante o resto da sessão da tarde nos EUA. Esta inversão ocorreu apesar de vários porta-vozes do Fed — incluindo Bostic, Barr e Barkin — terem mantido comentários relativamente equilibrados sobre as perspetivas económicas. A retração da tarde possivelmente refletiu a realização de lucros após a forte alta da manhã ou, alternativamente, sugeriu que os traders estavam céticos sobre se a força dos dados de manufatura se provaria duradoura, dadas as recentes preocupações com a qualidade estatística após a paralisação do governo.

No encerramento da quinta-feira, o dólar registou ganhos líquidos em relação à maioria das principais moedas, apesar da reversão da tarde. As moedas com melhor desempenho em relação ao dólar foram a libra esterlina (refletindo a surpresa económica do Reino Unido) e o franco suíço, enquanto o dólar australiano teve um desempenho superior. A trajetória intradiária volátil do dólar — da força asiática à fraqueza londrina, passando pela alta nos EUA e pela reversão à tarde — destacou a incerteza do mercado sobre como ponderar a melhoria dos dados dos EUA em relação ao posicionamento ainda cauteloso do Fed.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• PMI empresarial da Nova Zelândia para dezembro de 2025 às 21h30 GMT
• Balanço do Fed dos EUA para 14 de janeiro de 2026 às 21h30 GMT
• Índice de preços dos alimentos da Nova Zelândia para dezembro de 2025 às 21h45 GMT
• Taxa de inflação finalda Alemanha para dezembro de 2025 às 7h GMT
• Índice mensal do PIB do NIESR do Reino Unido para dezembro de 2025
• Início de construções no Canadá para dezembro de 2025 às 13h15 GMT
• Compras de títulos estrangeiros do Canadá para novembro de 2025 às 13h30 GMT
• Índice de atividade de serviços do Fed de Nova Iorque dos EUA para janeiro de 2026 às 13h30 GMT
• Produção industrial e manufatureira dos EUA para dezembro de 2025 às 14h15 GMT
• Índice do mercado imobiliário dos EUA da NAHB para janeiro de 2026 às 15h00 GMT
• Discurso de Bowman, do Fed, às 16h GMT
• Discurso de Jefferson, do Fed, às 20h30 GMT

A agenda de sexta-feira traz os dados da produção industrial dos EUA às 14h15 GMT, que vão dar uma ideia importante sobre se as pesquisas regionais de manufatura de quinta-feira se traduzem em uma força mais ampla do setor fabril, depois do salto surpreendente dos índices do Fed de Nova Iorque e Filadélfia para o território de expansão. O relatório da produção industrial pode causar volatilidade se confirmar o sinal otimista das pesquisas regionais ou, por outro lado, levantar dúvidas sobre a consistência dos dados, considerando as preocupações recentes com a qualidade estatística após a paralisação do governo.

Durante a sessão dos EUA, o Índice do Mercado Imobiliário NAHB, às 15h GMT, vai oferecer uma perspetiva sobre o sentimento das construtoras, à medida que o setor continua a lidar com taxas de hipoteca elevadas, enquanto dois discursos do Fed — de Bowman e Jefferson — podem fornecer informações adicionais sobre como os formuladores de políticas estão a avaliar os dados de manufatura melhorados em relação à inflação persistente e às incertezas do mercado de trabalho nas últimas semanas de janeiro.

Fiquem atentos, amigos do forex, e não se esqueçam de conferir a nossa Calculadora de Correlação Forex ao planear assumir riscos!