Resumen del mercado financiero y de divisas - 15 de enero de 2026

Los mercados registraron una sesión mixta el jueves, ya que la sorprendente solidez de la recuperación económica del Reino Unido chocó con el debilitamiento de la actividad manufacturera en otras regiones, mientras que los operadores analizaban los comentarios de la Fed, que mostraban un optimismo cauteloso sobre la resistencia económica a pesar de la continua incertidumbre de los datos.

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Titulares y datos sobre divisas:

• IPP de Japón para diciembre de 2025: 0,1 % m/m (previsión del 0,2 % m/m; 0,3 % m/m anterior); 2,4 % a/a (previsión del 2,5 % a/a; 2,7 % a/a anterior)
• Índice RICS de precios de la vivienda en el Reino Unido para diciembre de 2025: -14,0 % (previsión: -16,0 %; anterior: -16,0 %)
• Expectativas de inflación de los consumidores australianos para enero de 2026: 4,6 % (previsión: 4,5 %; anterior: 4,7 %)
• PIB del Reino Unido para noviembre de 2025: 0,3 % intermensual (previsión: -0,1 % intermensual; anterior: -0,1 % intermensual); 1,4 % interanual (previsión: 0,8 % interanual; anterior: 1,1 % interanual).
  • Producción industrial del Reino Unido para noviembre de 2025: 1,1 % intermensual (previsión: -0,3 % intermensual; anterior: 1,1 % intermensual); 2,3 % interanual (previsión: -0,8 % interanual; anterior: -0,8 % interanual)
  • Producción manufacturera del Reino Unido en noviembre de 2025: 2,1 % intermensual (previsión intermensual del 0,4 %; 0,5 % intermensual anterior); 2,1 % interanual (previsión interanual del -0,8 %; -0,8 % interanual anterior)
  • Balanza comercial del Reino Unido para noviembre de 2025: -6120 millones (-3500 millones previsto; -4820 millones anterior).
• Evolución monetaria en China: 
  • Crecimiento de los préstamos pendientes en China para diciembre de 2025: 6,4 % interanual (previsión del 6,6 % interanual; 6,4 % interanual anterior).
  • Oferta monetaria M2 de China para diciembre de 2025: 8,5 % (previsión del 8,0 %; 8,0 % anterior).
  • Nuevos préstamos en China para diciembre de 2025: 910 000 millones (previsión: 910 000 millones; anterior: 390 000 millones)
  • Financiación social total de China para diciembre de 2025: 2,210.0B (previsión: 2,920.0B; anterior: 2,490.0B)
• Tasa de crecimiento del IPC de Francia definitiva para diciembre de 2025: 0,1 % intermensual (previsión: 0,1 % intermensual; anterior: -0,2 % intermensual); 0,8 % interanual (previsión: 0,8 % interanual; anterior: 0,9 % interanual)
• Producción industrial de la zona euro para noviembre de 2025: 0,7 % intermensual (previsión: 0,2 % intermensual; anterior: 0,8 % intermensual); 2,5 % interanual (previsión: 1,6 % interanual; anterior: 2,0 % interanual)
• Balanza comercial de la zona euro en noviembre de 2025: 9900 millones (previsión: 19 500 millones; dato anterior: 18 400 millones).
• Ventas manufactureras definitivas de Canadá para noviembre de 2025: -1,2 % m/m (previsión: -1,1 % m/m; anterior: -1,0 % m/m).
• Ventas mayoristas definitivas de Canadá para noviembre de 2025: -1,8 % intermensual (previsión: 0,1 % intermensual; dato anterior: 0,1 % intermensual)
• Precios de importación de EE. UU. para noviembre de 2025: 0,1 % interanual (previsión: 0,4 % interanual)
• Precios de exportación de EE. UU. para noviembre de 2025: 3,3 % interanual (previsión: 2,3 % interanual)
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para el 10 de enero de 2026: 198 000 (previsión: 212 000; anterior: 208 000)
• Índice Empire State Manufacturing de Nueva York para enero de 2026: 7,7 (previsión: 1,0; anterior: -3,9)
• Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia para enero de 2026: 12,6 (previsión: -4,0; anterior: -10,2).

Evolución general de los precios en el mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años de EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView.

La sesión del jueves reflejó un impulso divergente, ya que los mercados asimilaron la sorprendente fortaleza económica del Reino Unido junto con las señales manufactureras mejores de lo esperado de EE. UU., mientras que los operadores continuaron analizando los comentarios de la Fed sobre el posicionamiento de la política monetaria en medio de una calidad de los datos mejorada, pero aún incierta.

Las acciones estadounidenses avanzaron modestamente, con el S&P 500 subiendo un 0,40 % para cerrar en torno a los 6949 puntos. El índice se fortaleció de manera constante a lo largo de la sesión de Londres, antes de repuntar aún más tras la publicación, alrededor de las 8:30 a. m. ET, de datos sobre la industria manufacturera y las solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. mejores de lo esperado, lo que posiblemente reflejó el alivio por la inesperada resistencia mostrada por la actividad industrial regional. Las ganancias se prolongaron durante la sesión de la tarde en EE. UU., pero retrocedieron lentamente al acercarse el cierre diario.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron ligeramente, con el rendimiento a 10 años subiendo un 0,85 % hasta aproximadamente el 4,20 %. Los rendimientos se negociaron en su mayoría de forma lateral durante la sesión asiática antes de subir durante la sesión de Londres, lo que posiblemente se correlacionó con los sólidos datos del PIB del Reino Unido que redujeron las expectativas de flexibilización global. El movimiento se aceleró durante la sesión estadounidense tras la publicación de los índices manufactureros, lo que sugiere que los operadores estaban reevaluando las probabilidades de recorte de tipos de la Fed a la luz de la resistencia de la actividad económica.

El oro bajó un 0,23 % y cerró cerca de los 4616 dólares, retrocediendo desde los niveles recientes, ya que la mejora de los datos económicos redujo la demanda de refugios seguros a corto plazo. El metal precioso se debilitó a primera hora en Asia y luego cotizó en su mayor parte de forma lateral hasta el cierre de EE. UU. Sin catalizadores directos específicos para el oro, el movimiento probablemente reflejó ajustes de posicionamiento antes del fin de semana, la fortaleza del dólar y la recogida de beneficios tras las recientes ganancias.

El crudo WTI sufrió las mayores pérdidas de la sesión, cayendo un 2,91 % para cerrar en torno a los 59,00 dólares por barril. La caída comenzó durante la sesión asiática y se prolongó durante las horas de negociación en Londres y EE. UU. Sin catalizadores específicos relacionados con el petróleo durante la jornada bursátil, es probable que la debilidad estuviera relacionada con la preocupación generalizada sobre las perspectivas de la demanda o la presión técnica de venta, aunque la magnitud del movimiento siguió sin estar clara, dada la ausencia de noticias importantes específicas sobre la energía.

El bitcoin cayó un 1,94 % y cotizó cerca de los 95 682 dólares, prolongando su reciente descenso. La criptomoneda se debilitó progresivamente a lo largo de las tres sesiones, lo que posiblemente refleje la continua toma de beneficios desde niveles elevados o la preocupación por el endurecimiento de las condiciones financieras que implica el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro. No hubo catalizadores directos específicos de las criptomonedas que explicaran el movimiento.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas

Superposición del gráfico de divisas del USD frente a las principales divisas por TradingView

El dólar estadounidense experimentó notables oscilaciones intradía el jueves, cotizando al alza durante la sesión asiática antes de debilitarse durante la mañana en Londres, para luego repuntar bruscamente tras la apertura de EE. UU., solo para invertir el rumbo tras el cierre de Londres y estabilizarse durante la tarde.

Durante la sesión asiática, el dólar cotizó con una tendencia alcista neta frente a las principales divisas, lo que posiblemente reflejó el posicionamiento nocturno o el sentimiento cauteloso ante la apretada agenda de datos del día. Los datos del IPP japonés fueron más débiles de lo esperado, con un 2,4 % interanual frente al 2,5 % previsto, mientras que los datos monetarios de China mostraron un crecimiento de la oferta monetaria M2 más rápido de lo previsto, con un 8,5 % frente al 8,0 % previsto, aunque la financiación social total decepcionó con 2,210.000 millones frente a los 2,920.000 millones esperados. A pesar de los datos mixtos de Asia, el dólar mantuvo su fortaleza durante la sesión, lo que sugiere que los operadores se posicionaron a la defensiva antes de las publicaciones económicas del Reino Unido y Estados Unidos.

La sesión de Londres trajo la sorpresa económica más significativa del día desde el Reino Unido, lo que posiblemente contribuyó a que el dólar bajara durante las horas de la mañana. La libra esterlina subió tras el informe del PIB del Reino Unido, que mostró un crecimiento mensual del 0,3 % frente al 0,1 % previsto, mientras que la producción manufacturera aumentó un 2,1 % mensual frente al 0,4 % esperado. Los sólidos datos del Reino Unido marcaron un fuerte cambio con respecto a la contracción del 0,1 % de octubre y parecieron impulsados por la recuperación de la fabricación de equipos de transporte tras las interrupciones relacionadas con ciberataques. El retroceso del dólar durante las horas de la mañana en Londres probablemente reflejó esta fuerte demanda de la libra esterlina, junto con la producción industrial de la zona euro, que superó las expectativas con un 0,7 % mensual frente al 0,2 % previsto. La producción manufacturera y las ventas al por mayor de Canadá decepcionaron, con una caída del 1,8 % en estas últimas frente al crecimiento del 0,1 % previsto, pero estos datos llegaron más tarde en la sesión de Londres y no lograron evitar la debilidad del dólar frente a las divisas europeas.

La sesión estadounidense se abrió con una fuerte subida del dólar inmediatamente después de la publicación de los datos nacionales, alrededor de las 8:30 a. m. ET. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo sorprendieron a la baja, con 198 000 frente a las 212 000 previstas, lo que indica la continua resistencia del mercado laboral. Más significativo aún, tanto el índice Empire State Manufacturing de Nueva York como el índice Philadelphia Fed Manufacturing sorprendieron al alza. El índice Empire State subió hasta 7,7 desde el -3,9 anterior (frente al 1,0 previsto), mientras que el índice Philly Fed saltó hasta 12,6 desde el -10,2 anterior (frente al -4,0 previsto), lo que supone los mejores datos regionales de fabricación en meses. La fuerte mejora parece reflejar la normalización de las condiciones de producción y la mejora de los nuevos pedidos, y los datos sugieren que la actividad industrial podría estar estabilizándose tras la reciente debilidad. Es probable que estos resultados hayan reducido las expectativas de flexibilización de la Fed a corto plazo, lo que ha impulsado al alza el dólar a media mañana.

Sin embargo, el dólar revirtió su curso tras el cierre de Londres, alrededor de las 11:00 a. m. ET, cediendo las ganancias y estabilizándose durante el resto de la sesión de la tarde en Estados Unidos. Esta reversión se produjo a pesar de que varios portavoces de la Fed, entre ellos Bostic, Barr y Barkin, mantuvieron comentarios relativamente equilibrados sobre las perspectivas económicas. El retroceso de la tarde posiblemente reflejó la toma de ganancias tras el fuerte repunte de la mañana o, alternativamente, sugirió que los operadores se mostraban escépticos sobre si la solidez de los datos manufactureros resultaría duradera, dadas las recientes preocupaciones sobre la calidad estadística tras el cierre del Gobierno.

Al cierre del jueves, el dólar registró ganancias netas frente a la mayoría de las principales divisas, a pesar del cambio de tendencia de la tarde. Las divisas que mejor se comportaron frente al dólar fueron la libra esterlina (reflejando la sorpresa económica del Reino Unido) y el franco suizo, mientras que el dólar australiano obtuvo un rendimiento superior. La volatilidad intradía del dólar —desde la fortaleza asiática, pasando por la debilidad londinense, hasta el repunte estadounidense y el cambio de tendencia de la tarde— puso de relieve la incertidumbre del mercado sobre cómo sopesar la mejora de los datos estadounidenses frente a la postura aún cautelosa de la Fed.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• PMI empresarial de Nueva Zelanda para diciembre de 2025 a las 21:30 GMT
• Balance de la Fed de EE. UU. para el 14 de enero de 2026 a las 21:30 GMT
• Índice de precios de los alimentos de Nueva Zelanda para diciembre de 2025 a las 9:45 p. m. GMT
• Tasa de inflación definitivade Alemania para diciembre de 2025 a las 7:00 GMT
• Índice mensual del PIB del NIESR del Reino Unido para diciembre de 2025
• Inicio de viviendas en Canadá para diciembre de 2025 a la 1:15 p. m. GMT
• Compras de valores extranjeros de Canadá para noviembre de 2025 a la 1:30 p. m. GMT
• Índice de actividad de servicios de la Fed de Nueva York de EE. UU. para enero de 2026 a la 1:30 p. m. GMT
• Producción industrial y manufacturera de EE. UU. para diciembre de 2025 a las 2:15 p. m. GMT
• Índice NAHB del mercado inmobiliario estadounidense para enero de 2026 a las 15:00 GMT
• Discurso de Bowman, de la Fed, a las 4:00 p. m. GMT
• Discurso de Jefferson, de la Fed, a las 8:30 p. m. GMT

La agenda del viernes incluye los datos de producción industrial de EE. UU. a las 2:15 p. m. GMT, que proporcionarán información crucial sobre si las sólidas encuestas regionales de fabricación del jueves se traducen en una fortaleza más amplia del sector fabril, tras el sorprendente salto de los índices de la Fed de Nueva York y Filadelfia al territorio de la expansión. El informe de producción manufacturera podría desencadenar volatilidad si confirma la señal optimista de las encuestas regionales o, por el contrario, plantea dudas sobre la coherencia de los datos, dadas las recientes preocupaciones sobre la calidad estadística tras el cierre del Gobierno.

Durante la sesión estadounidense, el índice NAHB del mercado inmobiliario, a las 15:00 GMT, ofrecerá una perspectiva sobre la confianza de los constructores de viviendas, ya que el sector sigue lidiando con las elevadas tasas hipotecarias, mientras que dos discursos de la Fed, de Bowman y Jefferson, podrían aportar más información sobre cómo los responsables políticos están sopesando la mejora de los datos de fabricación frente a la inflación persistente y las incertidumbres del mercado laboral de cara a las últimas semanas de enero.

Mantengan la calma, amigos del mercado de divisas, y no olviden consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando planeen asumir riesgos.