Recapitulação do mercado financeiro e Forex - 5 de janeiro de 2026

Os mercados começaram a primeira semana completa de negociações de 2026 com uma recuperação do risco, mesmo com as tensões geopolíticas, já que os traders ignoraram a operação militar dos EUA na Venezuela no fim de semana e se concentraram nos próximos lançamentos de dados económicos, enquanto a atividade industrial mais fraca do que o esperado teve um impacto limitado no sentimento.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

Movimentação dos preços no mercado em geral:

A sessão de segunda-feira apresentou uma divergência notável entre as manchetes geopolíticas e o comportamento do mercado, com os traders demonstrando resiliência ao impulsionar os ativos de risco para cima, apesar da extraordinária operação militar dos EUA no fim de semana para capturar o presidente da Venezuela. O tom de risco sugeriu que os mercados viam a situação da Venezuela como amplamente contida, com os participantes se posicionando antes dos dados críticos do PMI de serviços e do emprego desta semana.

As ações dos EUA subiram amplamente, com o S&P 500 a subir 0,63%, fechando em torno de 6.901. O índice subiu desde a abertura da Ásia e foi negociado com força consistente ao longo da sessão, ultrapassando os níveis de resistência anteriores perto de 6.900. O movimento pareceu refletir que os traders priorizaram a resiliência econômica doméstica em detrimento das preocupações geopolíticas, possivelmente interpretando a operação na Venezuela como tendo um impacto econômico direto limitado, enquanto antecipavam a divulgação de dados favoráveis.

O petróleo bruto WTI avançou 2,12%, para fechar perto de US$ 58,20 por barril. O complexo energético inicialmente disparou durante as primeiras horas de negociação na Ásia, após a notícia da invasão da Venezuela, subindo de cerca de US$ 56,40 para testar US$ 57,50. No entanto, em vez de ampliar os ganhos com os temores de interrupção no fornecimento, a volatilidade do petróleo diminuiu e os preços recuaram na sessão de Londres. A resposta moderada provavelmente refletiu a opinião do mercado de que a produção de petróleo da Venezuela — já severamente reduzida por anos de sanções e subinvestimento — não restringiria significativamente o abastecimento global. Mas mudou para alta durante as sessões de Londres e dos EUA, possivelmente porque os traders se concentraram mais nos planos da OPEP+ de pausar os aumentos de abastecimento no primeiro trimestre, já que os mercados globais enfrentam um excedente, em vez da perspectiva de aumento da produção venezuelana para aumentar o abastecimento global.

O Bitcoin subiu 4,56% depois de atingir um pico perto de US$ 94.832, antes de recuar para US$ 94.100, marcando o melhor desempenho da sessão entre os principais ativos. A criptomoeda subiu acentuadamente durante o horário asiático, passando de cerca de US$ 91.600 para ultrapassar US$ 93.300, antes de se consolidar durante a sessão de Londres. O Bitcoin ganhou um segundo fôlego durante o horário de negociação nos EUA, ultrapassando US$ 94.800 em seu pico. A força parecia desconectada das notícias da Venezuela e, em vez disso, possivelmente refletia um apetite renovado por ativos alternativos em meio à incerteza geopolítica, embora a falta de catalisadores específicos para criptomoedas sugerisse que o movimento era principalmente de natureza técnica ou vinculado a um sentimento mais amplo de risco.

O ouro ganhou 1,88%, fechando em cerca de US$ 4.444 por onça. O metal precioso subiu de forma constante ao longo da sessão, passando de aproximadamente US$ 4.372 na abertura do mercado asiático para testar US$ 4.456 durante o pregão da manhã nos EUA. O avanço provavelmente se correlacionou com a demanda por refúgios seguros desencadeada pela operação na Venezuela, embora o ritmo moderado dos ganhos — em vez de um aumento acentuado — tenha sugerido que os mercados não estavam a precificar um risco significativo de escalada.

Os rendimentos do Tesouro caíram 0,91%, para fechar em torno de 4,155% nos títulos de 10 anos. Os rendimentos foram negociados principalmente de forma lateral durante as sessões asiáticas e no início da sessão de Londres, antes de enfraquecerem antes e depois da divulgação do ISM Manufacturing às 10h00 ET. O movimento do mercado de títulos pareceu refletir o posicionamento antes do PMI de serviços e dos dados de emprego desta semana, com os traders possivelmente interpretando a contínua contração da indústria como evidência que apoia a abordagem paciente do Fed em relação à política, apesar dos comentários de Kashkari de que o Fed pode estar perto da neutralidade CNBC.

O Índice do Dólar enfraqueceu 0,14%, fechando perto de 98,30. A queda modesta do dólar, apesar das tensões geopolíticas, representou uma divergência notável da dinâmica típica dos refúgios seguros, sugerindo que os traders podem ter visto a situação da Venezuela como já precificada ou improvável de impactar significativamente a economia dos EUA.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas

Sobreposição do gráfico Forex do USD vs. principais moedas pela TradingView

O dólar americano começou forte, mas depois foi negociado com uma tendência líquida de baixa durante o resto da sessão de segunda-feira, fechando em baixa em relação à maioria das principais moedas, num padrão que desafiou a dinâmica típica de porto seguro após a operação na Venezuela no fim de semana. A resposta moderada do dólar pareceu sinalizar a confiança do mercado de que as tensões geopolíticas permaneceriam contidas, enquanto os traders se posicionavam antes dos lançamentos económicos mais importantes desta semana.

Durante a sessão asiática, o dólar abriu com oscilações, mas com uma clara tendência de alta, provavelmente uma reação de porto seguro às manchetes sobre a Venezuela que dominaram o fluxo de notícias do fim de semana. A força limitada do dólar refletiu possivelmente a avaliação dos traders asiáticos de que o impacto económico da operação seria limitado ou, alternativamente, representou ajustes de posicionamento após o período de férias de Ano Novo.

A sessão de Londres trouxe maior volatilidade e uma ligeira tendência mista, mas de baixa, para o dólar. Os pares de moedas exibiram movimentos divergentes em toda a linha, com a libra a fortalecer-se modestamente com dados mais sólidos de crédito ao consumidor no Reino Unido, enquanto o euro e o franco suíço também ganharam terreno. A fraqueza do dólar durante o horário europeu ocorreu apesar da falta de grandes catalisadores económicos regionais, sugerindo uma venda generalizada do dólar, em vez de uma força em moedas específicas a impulsionar os movimentos.

A sessão dos EUA viu o dólar prolongar a sua trajetória líquida de baixa após a divulgação do ISM Manufacturing às 10:00 ET. A queda do PMI para 47,9% —a leitura mais baixa de 2025 e marcando o décimo mês consecutivo de contração— inicialmente provocou uma notável fraqueza do dólar. No entanto, a queda da moeda permaneceu moderada, em vez de acelerar acentuadamente, possivelmente porque os mercados já esperavam, em grande parte, a continuação das dificuldades do setor industrial. O dólar foi negociado de forma instável e mista durante a tarde, estabilizando-se perto das mínimas da sessão no fecho.

No encerramento da segunda-feira, o dólar registou perdas líquidas em relação à maioria das principais moedas. A libra esterlina emergiu como a moeda com melhor desempenho em relação ao dólar, enquanto o dólar canadiano foi o que apresentou pior desempenho entre as principais moedas, possivelmente devido à perspetiva de preços do petróleo (a maior exportação do Canadá) potencialmente mais baixos a médio e longo prazo.

A incapacidade do dólar de se valorizar com as tensões geopolíticas relacionadas à Venezuela representou uma mudança notável em relação ao comportamento típico do mercado. Essa dinâmica provavelmente refletiu a avaliação dos traders de que a operação — embora dramática — representava riscos econômicos limitados no curto prazo, especialmente considerando as intenções declaradas do governo Trump de eventualmente aumentar a produção de petróleo venezuelano. Os participantes do mercado pareciam, em vez disso, focados nos catalisadores mais relevantes desta semana: o PMI de serviços do ISM na quarta-feira e o relatório de emprego na sexta-feira, ambos os quais poderiam fornecer sinais mais claros sobre a trajetória da política do Federal Reserve.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Índice PMI de Serviços S&P Global da Austrália final para dezembro de 2025 às 22h GMT
• Base monetária do Japão para 31 de dezembro de 2025 às 23h50 GMT
• Inflação dos preços nas lojas BRC do Reino Unido para dezembro de 2025 às 00h01 GMT
• Taxa de inflação preliminar da França para dezembro de 2025 às 7h45 GMT
• PMI final de serviços HCOB da zona euro para dezembro de 2025 às 9h GMT
• Vendas de carros novos no Reino Unido para dezembro de 2025 às 9h GMT
• PMI final de serviços da S&P Global do Reino Unido para dezembro de 2025 às 9h30 GMT
• Taxa de inflação preliminar da Alemanha para dezembro de 2025 às 13h GMT
• Índice de preços do comércio global de laticínios da Nova Zelândia para 6 de janeiro de 2026
• Discurso de Barkin, do Fed dos EUA, às 13h GMT
• PMI de serviços da S&P Global do Canadá para dezembro de 2025 às 14h30 GMT
• PMI final da S&P Global Services dos EUA para dezembro de 2025 às 14h45 GMT
• Variação dos estoques de petróleo bruto do API dos EUA para 2 de janeiro de 2026 às 21h30 GMT

A agenda de terça-feira gira em torno dos lançamentos do PMI de serviços globais, especialmente a atualização dos EUA, que tem mais peso do que os dados de manufatura de segunda-feira, dada a participação dominante do setor de serviços na economia americana. Após o décimo mês consecutivo de contração da manufatura, os mercados vão analisar de perto se o setor de serviços, maior, continua mostrando resiliência ou se apresenta sinais de arrefecimento que poderiam influenciar as expectativas de corte das taxas pelo Federal Reserve.

As atualizações sobre a inflação europeia da França e da Alemanha vão dar uma ideia sobre o rumo da política do BCE, embora o foco principal dos traders continue sendo os dados dos EUA, considerando as recentes declarações dos funcionários do Fed sobre estarem próximos de uma postura neutra em relação às taxas de juros, segundo a CNBC.

A combinação dos dados da atividade de serviços e dos comentários dos porta-vozes do Fed poderá gerar uma volatilidade elevada, caso algum deles sugira uma mudança significativa no equilíbrio entre inflação e crescimento, que tem mantido os decisores políticos cautelosos. Os mercados continuam particularmente sensíveis a quaisquer indícios de que a força do setor de serviços — que tem apoiado a economia em geral, apesar da fraqueza da indústria — possa estar a enfraquecer, uma vez que isso teria implicações mais significativas para o crescimento e o emprego do que as dificuldades contínuas do setor industrial.

Fiquem atentos, amigos do forex, e não se esqueçam de verificar a nossa Calculadora de Correlação Forex ao planear assumir riscos!