Récapitulatif des marchés financiers et du forex - 5 janvier 2026

Les marchés ont commencé la première semaine complète de trading de 2026 avec un regain d'appétit pour le risque malgré les tensions géopolitiques, les traders ayant mis de côté l'opération militaire américaine du week-end au Venezuela pour se concentrer sur les prochaines publications de données économiques, tandis que l'activité manufacturière plus faible que prévu a eu un impact limité sur le sentiment.

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Actualités et données du Forex :

Évolution générale des cours sur le marché :

La séance de lundi a montré un écart notable entre les gros titres géopolitiques et le comportement du marché, les traders faisant preuve de résilience en poussant les actifs risqués à la hausse malgré l'opération militaire américaine extraordinaire menée pendant le week-end pour capturer le président vénézuélien. Le ton optimiste suggérait que les marchés considéraient la situation au Venezuela comme largement maîtrisée, les participants se positionnant plutôt en prévision des données cruciales de cette semaine sur les services PMI et l'emploi.

Les actions américaines ont globalement progressé, le S&P 500 gagnant 0,63 % pour clôturer autour de 6 901 points. L'indice a rebondi dès l'ouverture des marchés asiatiques et s'est négocié avec une vigueur constante tout au long de la séance, franchissant les niveaux de résistance précédents proches de 6 900 points. Ce mouvement semble refléter le fait que les traders privilégient la résilience de l'économie nationale par rapport aux préoccupations géopolitiques, interprétant peut-être l'opération au Venezuela comme ayant un impact économique direct limité tout en anticipant la publication prochaine de données favorables.

Le pétrole brut WTI a progressé de 2,12 % pour s'établir à près de 58,20 dollars le baril. Le complexe énergétique a d'abord connu une forte hausse au début de la séance asiatique après l'annonce du raid au Venezuela, passant d'environ 56,40 dollars à 57,50 dollars. Cependant, plutôt que de prolonger ses gains sur fond de craintes de perturbation de l'approvisionnement, la volatilité du pétrole a diminué et les prix ont reculé à l'approche de la séance de Londres. Cette réaction modérée reflète probablement l'opinion du marché selon laquelle la production pétrolière du Venezuela, déjà fortement réduite par des années de sanctions et de sous-investissement, ne devrait pas entraîner de resserrement significatif de l'offre mondiale. Mais le marché est devenu haussier pendant les séances de Londres et des États-Unis, peut-être parce que les traders se sont davantage concentrés sur les plans de l'OPEP+ de suspendre les augmentations de l'offre au premier trimestre, alors que les marchés mondiaux sont confrontés à un excédent, plutôt que sur la perspective d'une augmentation de la production vénézuélienne qui viendrait s'ajouter à l'offre mondiale.

Le bitcoin a bondi de 4,56 % après avoir atteint un sommet à près de 94 832 dollars avant de reculer à 94 100 dollars, enregistrant la meilleure performance de la séance parmi les principaux actifs. La cryptomonnaie a fortement rebondi pendant les heures asiatiques, passant d'environ 91 600 dollars à plus de 93 300 dollars, avant de se consolider pendant la séance de Londres. Le bitcoin a connu un second souffle pendant les heures de négociation aux États-Unis, dépassant les 94 800 dollars à son plus haut niveau. Cette vigueur semblait sans rapport avec l'actualité vénézuélienne et reflétait plutôt un regain d'intérêt pour les actifs alternatifs dans un contexte d'incertitude géopolitique, même si l'absence de catalyseurs spécifiques aux cryptomonnaies suggérait que ce mouvement était principalement de nature technique ou lié à un sentiment général de prise de risque.

L'or a gagné 1,88 % pour clôturer autour de 4 444 dollars l'once. Le métal précieux a progressé régulièrement tout au long de la séance, passant d'environ 4 372 dollars à l'ouverture des marchés asiatiques à 4 456 dollars pendant la séance matinale aux États-Unis. Cette hausse est probablement liée à la demande de valeurs refuges déclenchée par l'opération au Venezuela, même si le rythme modéré des gains, plutôt que la forte hausse, suggère que les marchés n'ont pas pris en compte le risque d'une escalade significative.

Les rendements des bons du Trésor ont baissé de 0,91 % pour s'établir autour de 4,155 % sur les obligations à 10 ans. Les rendements ont surtout stagné pendant les séances asiatiques et au début de la séance londonienne, avant de baisser avant et après la publication de l'indice ISM manufacturier à 10h00 (heure de l'Est). Le mouvement du marché obligataire semblait refléter le positionnement avant la publication cette semaine des données sur les services PMI et l'emploi, les traders interprétant peut-être la contraction continue du secteur manufacturier comme une preuve soutenant l'approche patiente de la Fed en matière de politique monétaire, malgré les commentaires de Kashkari selon lesquels la Fed pourrait être proche d'une position neutre (CNBC).

L'indice du dollar a baissé de 0,14 % pour clôturer près de 98,30. La légère baisse du billet vert malgré les tensions géopolitiques a représenté un écart notable par rapport à la dynamique habituelle des valeurs refuges, ce qui laisse penser que les traders ont peut-être considéré que la situation au Venezuela était déjà prise en compte ou peu susceptible d'avoir un impact significatif sur l'économie américaine.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises

Superposition du graphique Forex USD vs. principales devises par TradingView

Le dollar américain a commencé fort, mais s'est ensuite négocié avec une tendance baissière nette pendant le reste de la séance de lundi, clôturant en baisse par rapport à la plupart des principales devises, dans un schéma qui a défié la dynamique habituelle des valeurs refuges après l'opération du week-end au Venezuela. La réaction modérée du dollar semblait indiquer que le marché était confiant dans le fait que les tensions géopolitiques resteraient contenues, tandis que les traders se positionnaient en prévision des publications économiques plus importantes de cette semaine.

Pendant la séance asiatique, le dollar a ouvert de manière irrégulière, mais avec une nette tendance haussière, probablement une réaction de valeur refuge aux gros titres sur le Venezuela qui ont dominé l'actualité du week-end. La vigueur limitée du billet vert reflète peut-être l'évaluation des traders asiatiques selon laquelle l'impact économique de l'opération serait limité, ou bien représente des ajustements de positionnement après la période des fêtes de fin d'année.

La séance de Londres a été marquée par une volatilité accrue et une légère tendance mitigée mais baissière pour le dollar. Les paires de devises ont affiché des mouvements divergents, la livre sterling s'appréciant modestement grâce à des données plus solides sur le crédit à la consommation au Royaume-Uni, tandis que l'euro et le franc suisse ont également gagné du terrain. La faiblesse du dollar pendant les heures européennes s'est produite malgré l'absence de catalyseurs économiques régionaux majeurs, ce qui suggère que ce sont des ventes généralisées de dollars plutôt que la vigueur de certaines devises spécifiques qui ont motivé ces mouvements.

La séance américaine a vu le dollar prolonger sa trajectoire baissière nette après la publication à 10h00 (heure de l'Est) de l'indice ISM manufacturier. La baisse de l'indice PMI à 47,9 %,son plus bas niveau depuis 2025 et marquant le dixième mois consécutif de contraction, a d'abord provoqué une faiblesse notable du dollar. Cependant, la baisse de la devise est restée modérée plutôt que de s'accélérer fortement, peut-être parce que les marchés avaient largement anticipé la poursuite des difficultés du secteur manufacturier. Le dollar a connu des fluctuations et des résultats mitigés tout au long de l'après-midi, se stabilisant près des plus bas niveaux de la séance à la clôture.

À la clôture lundi, le dollar affichait des pertes nettes par rapport à la plupart des principales devises. La livre sterling s'est révélée la plus performante par rapport au billet vert, tandis que le dollar canadien a été le moins performant parmi les principales devises, peut-être en raison de la perspective d'une baisse potentielle des prix du pétrole (la principale exportation du Canada) à moyen et long terme.

L'incapacité du dollar à rebondir sur les tensions géopolitiques liées au Venezuela a représenté un changement notable par rapport au comportement habituel du marché. Cette dynamique reflétait probablement l'évaluation des traders selon laquelle l'opération, bien que spectaculaire, présentait des risques économiques limités à court terme, d'autant plus que l'administration Trump a déclaré son intention d'augmenter à terme la production pétrolière vénézuélienne. Les acteurs du marché ont plutôt semblé se concentrer sur les catalyseurs plus importants de cette semaine : l'indice PMI des services de l'ISM mercredi et le rapport sur l'emploi vendredi, qui pourraient tous deux donner des indications plus claires sur la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale.

Catalyseurs potentiels à venir dans le calendrier économique

• Indice PMI final S&P Global Services pour l'Australie pour décembre 2025 à 22h00 GMT
• Base monétaire du Japon pour le 31 décembre 2025 à 23h50 GMT
• Inflation des prix dans les magasins BRC au Royaume-Uni pour décembre 2025 à 00h01 GMT
• Taux d'inflation préliminaire en France pour décembre 2025 à 7h45 GMT
• Indice PMI final des services HCOB de la zone euro pour décembre 2025 à 9 h 00 GMT
• Ventes de voitures neuves au Royaume-Uni pour décembre 2025 à 9 h 00 GMT
• Indice PMI final S&P Global Services au Royaume-Uni pour décembre 2025 à 9 h 30 GMT
• Taux d'inflation préliminaire en Allemagne pour décembre 2025 à 13 h 00 GMT
• Indice mondial des prix des produits laitiers de la Nouvelle-Zélande pour le 6 janvier 2026
• Discours de Barkin, membre de la Fed américaine, à 13 h GMT
• Indice PMI des services S&P Global pour le Canada pour décembre 2025 à 14 h 30 GMT
• Indice PMI final S&P Global Services pour décembre 2025 aux États-Unis à 14h45 GMT
• Variation des stocks de pétrole brut de l'API américain pour le 2 janvier 2026 à 21h30 GMT

Le calendrier de mardi est centré sur la publication des indices PMI mondiaux des services, en particulier celui des États-Unis, qui a plus de poids que les données manufacturières de lundi, vu que le secteur des services est super important pour l'économie américaine. Après 10 mois de contraction dans le secteur manufacturier, les marchés vont regarder de près si le secteur des services, plus grand, continue à montrer de la résilience ou s'il montre des signes de ralentissement qui pourraient influencer les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale.

Les données sur l'inflation en Europe, notamment en France et en Allemagne, donneront un aperçu de la politique monétaire de la BCE, même si les traders restent surtout concentrés sur les données américaines, vu que les responsables de la Fed ont récemment dit qu'ils étaient presque neutres sur les taux directeurs (CNBC).

La combinaison des données sur l'activité des services et des commentaires des responsables de la Fed pourrait générer une volatilité accrue si l'un ou l'autre suggère un changement important dans l'équilibre entre inflation et croissance qui a incité les décideurs politiques à la prudence. Les marchés restent particulièrement sensibles à tout signe indiquant que la vigueur du secteur des services, qui a soutenu l'économie dans son ensemble malgré la faiblesse du secteur manufacturier, pourrait s'estomper, car cela aurait des implications plus importantes pour la croissance et l'emploi que les difficultés persistantes du secteur manufacturier.

Restez prudents, chers amis traders, et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex lorsque vous envisagez de prendre des risques !