Resumen del mercado financiero y de divisas - 5 de enero de 2026

Los mercados abrieron la primera semana completa de negociación de 2026 con un repunte del apetito por el riesgo a pesar de las tensiones geopolíticas, ya que los operadores dejaron atrás la operación militar estadounidense del fin de semana en Venezuela para centrarse en las próximas publicaciones de datos económicos, mientras que la actividad manufacturera, más débil de lo esperado, tuvo un impacto limitado en la confianza.

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Titulares y datos sobre divisas:

Evolución general de los precios del mercado:

La sesión del lunes mostró una notable divergencia entre los titulares geopolíticos y el comportamiento del mercado, ya que los operadores demostraron su resistencia al impulsar al alza los activos de riesgo a pesar de la extraordinaria operación militar estadounidense del fin de semana para capturar al presidente de Venezuela. El tono de apetito por el riesgo sugirió que los mercados consideraban que la situación de Venezuela estaba en gran medida controlada, y los participantes se posicionaron de cara a los datos críticos de esta semana sobre el PMI de servicios y el empleo.

Las acciones estadounidenses repuntaron de forma generalizada, con el S&P 500 subiendo un 0,63 % para cerrar en torno a los 6901 puntos. El índice repuntó desde la apertura de Asia y cotizó con fuerza constante durante toda la sesión, superando los niveles de resistencia anteriores cercanos a los 6900 puntos. El movimiento pareció reflejar que los operadores daban prioridad a la resistencia de la economía nacional frente a las preocupaciones geopolíticas, posiblemente interpretando que la operación en Venezuela tenía un impacto económico directo limitado, al tiempo que anticipaban la publicación de datos favorables en los próximos días.

El crudo WTI avanzó un 2,12 % y se situó cerca de los 58,20 dólares por barril. El complejo energético se disparó inicialmente durante las primeras horas de negociación en Asia tras la noticia de la incursión en Venezuela, subiendo desde alrededor de 56,40 dólares hasta alcanzar los 57,50 dólares. Sin embargo, en lugar de ampliar las ganancias por los temores de interrupción del suministro, la volatilidad del petróleo disminuyó y los precios retrocedieron al inicio de la sesión de Londres. La moderada respuesta probablemente reflejó la opinión del mercado de que la producción petrolera de Venezuela, ya muy mermada por años de sanciones y falta de inversión, no reduciría significativamente el suministro mundial. Pero la tendencia cambió al alza durante las sesiones de Londres y Estados Unidos, posiblemente porque los operadores se centraron más en los planes de la OPEP+ de detener el aumento del suministro en el primer trimestre, dado que los mercados mundiales se enfrentan a un excedente, que en la perspectiva de que la producción venezolana aumentara para incrementar el suministro mundial.

El bitcoin subió un 4,56 % tras alcanzar un máximo de 94 832 dólares antes de retroceder hasta los 94 100 dólares, lo que supuso el mejor rendimiento de la sesión entre los principales activos. La criptomoneda se recuperó con fuerza durante la sesión asiática, subiendo desde alrededor de 91 600 dólares hasta superar los 93 300 dólares, antes de consolidarse durante la sesión de Londres. El bitcoin cobró un segundo impulso durante la sesión bursátil estadounidense, superando los 94 800 dólares en su punto álgido. La fortaleza parecía desconectada de las noticias de Venezuela y, en cambio, posiblemente reflejaba un renovado apetito por activos alternativos en medio de la incertidumbre geopolítica, aunque la falta de catalizadores específicos para las criptomonedas sugería que el movimiento era principalmente de naturaleza técnica o estaba vinculado a un sentimiento de mayor apetito por el riesgo.

El oro subió un 1,88 % y cerró en torno a los 4444 dólares por onza. El metal precioso se recuperó de forma constante a lo largo de la sesión, subiendo desde aproximadamente 4372 dólares en la apertura asiática hasta alcanzar los 4456 dólares durante la mañana en EE. UU. El avance probablemente se correlacionó con la demanda de refugio seguro provocada por la operación en Venezuela, aunque el ritmo moderado de las ganancias, en lugar de un fuerte repunte, sugirió que los mercados no estaban valorando un riesgo de escalada significativo.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron un 0,91 % y se situaron en torno al 4,155 % en los bonos a 10 años. Los rendimientos se mantuvieron prácticamente estables durante las sesiones asiáticas y las primeras horas de la sesión londinense, antes de debilitarse antes y después de la publicación del índice ISM manufacturero a las 10:00 a. m. ET. El movimiento del mercado de bonos pareció reflejar el posicionamiento previo a la publicación esta semana del PMI de servicios y los datos de empleo, y es posible que los operadores interpretaran la continua contracción del sector manufacturero como una prueba que respalda el enfoque paciente de la Fed en materia de política monetaria, a pesar de los comentarios de Kashkari de que la Fed podría estar cerca de una postura neutral, según la CNBC.

El índice del dólar se debilitó un 0,14 % y cerró cerca de 98,30. La modesta caída del dólar, a pesar de las tensiones geopolíticas, representó una divergencia notable con respecto a la dinámica típica de los valores refugio, lo que sugiere que los operadores pueden haber considerado que la situación de Venezuela ya estaba descontada o que era poco probable que tuviera un impacto significativo en la economía estadounidense.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas

Superposición del USD frente a las principales divisas Gráfico de Forex de TradingView

El dólar estadounidense comenzó fuerte, pero luego cotizó con una tendencia bajista neta durante el resto de la sesión del lunes, cerrando a la baja frente a la mayoría de las principales divisas, en un patrón que desafió la dinámica típica de los valores refugio tras la operación del fin de semana en Venezuela. La moderada respuesta del dólar pareció indicar la confianza del mercado en que las tensiones geopolíticas seguirían contenidas, mientras que los operadores se posicionaban antes de las publicaciones económicas más importantes de esta semana.

Durante la sesión asiática, el dólar abrió con altibajos, pero con una clara tendencia alcista, probablemente como reacción de refugio seguro a los titulares sobre Venezuela que dominaron las noticias del fin de semana. La limitada fortaleza del dólar posiblemente reflejó la valoración de los operadores asiáticos de que el impacto económico de la operación sería limitado o, alternativamente, representó ajustes de posicionamiento tras el periodo de vacaciones de Año Nuevo.

La sesión de Londres trajo consigo una mayor volatilidad y una ligera tendencia mixta, pero bajista, para el dólar. Los pares de divisas mostraron movimientos divergentes en general, con un ligero fortalecimiento de la libra esterlina gracias a los datos más sólidos sobre el crédito al consumo en el Reino Unido, mientras que el euro y el franco suizo también ganaron terreno. La debilidad del dólar durante la sesión europea se produjo a pesar de la falta de catalizadores económicos regionales importantes, lo que sugiere que se trata de una venta generalizada del dólar y no de la fortaleza de divisas específicas lo que impulsa los movimientos.

La sesión estadounidense vio cómo el dólar prolongaba su trayectoria bajista neta tras la publicación del índice ISM manufacturero a las 10:00 a. m. ET. La caída del PMI hasta el 47,9 %,la lectura más baja de 2025 y que marca el décimo mes consecutivo de contracción, provocó inicialmente una notable debilidad del dólar. Sin embargo, la caída de la divisa se mantuvo moderada en lugar de acelerarse bruscamente, posiblemente porque los mercados habían anticipado en gran medida las continuas dificultades del sector manufacturero. El dólar cotizó de forma irregular y mixta durante la tarde, estabilizándose cerca de los mínimos de la sesión al cierre.

Al cierre del lunes, el dólar registró pérdidas netas frente a la mayoría de las principales divisas. La libra esterlina fue la que mejor se comportó frente al dólar, mientras que el dólar canadiense fue el más débil entre las principales divisas, posiblemente debido a la perspectiva de una posible bajada de los precios del petróleo (la mayor exportación de Canadá) a medio y largo plazo.

La incapacidad del dólar para repuntar ante las tensiones geopolíticas relacionadas con Venezuela supuso un cambio notable con respecto al comportamiento habitual del mercado. Esta dinámica probablemente reflejó la valoración de los operadores de que la operación, aunque dramática, planteaba riesgos económicos limitados a corto plazo, sobre todo teniendo en cuenta las intenciones declaradas de la Administración Trump de aumentar finalmente la producción de petróleo venezolano. En cambio, los participantes en el mercado parecían centrados en los catalizadores más importantes de esta semana: el índice PMI de servicios del ISM del miércoles y el informe de empleo del viernes, que podrían proporcionar señales más claras sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• PMI de servicios de S&P Global de Australia definitivo para diciembre de 2025 a las 22:00 GMT
• Base monetaria de Japón para el 31 de diciembre de 2025 a las 23:50 GMT
• Inflación de los precios en las tiendas del BRC del Reino Unido para diciembre de 2025 a las 12:01 a. m. GMT
• Tasa de inflación preliminar de Francia para diciembre de 2025 a las 7:45 a. m. GMT
• PMI final de servicios HCOB de la zona euro para diciembre de 2025 a las 9:00 a. m. GMT
• Ventas de automóviles nuevos en el Reino Unido para diciembre de 2025 a las 9:00 GMT
• PMI final de servicios de S&P Global del Reino Unido para diciembre de 2025 a las 9:30 a. m. GMT
• Tasa de inflación preliminar de Alemania para diciembre de 2025 a la 1:00 p. m. GMT
• Índice de precios del comercio lácteo mundial de Nueva Zelanda para el 6 de enero de 2026
• Discurso de Barkin, de la Reserva Federal de EE. UU., a la 1:00 p. m. GMT
• PMI de servicios de S&P Global de Canadá para diciembre de 2025 a las 2:30 p. m. GMT
• PMI final de servicios globales de S&P de EE. UU. para diciembre de 2025 a las 2:45 p. m. GMT
• Variación de las reservas de petróleo crudo del API de EE. UU. para el 2 de enero de 2026 a las 9:30 p. m. GMT

La agenda del martes se centra en la publicación de los PMI de servicios globales, en particular la actualización de EE. UU., que tiene más peso que los datos de fabricación del lunes, dada la cuota dominante del sector servicios en la economía estadounidense. Tras el décimo mes consecutivo de contracción de la fabricación, los mercados analizarán detenidamente si el sector servicios, más amplio, sigue mostrando resistencia o muestra signos de enfriamiento que podrían influir en las expectativas de recorte de tipos de la Reserva Federal.

Las actualizaciones de la inflación europea de Francia y Alemania proporcionarán información sobre la trayectoria de la política del BCE, aunque la atención de los operadores sigue centrada en los datos de EE. UU., dados los recientes mensajes de los responsables de la Fed sobre la proximidad de una política de tipos neutrales, según la CNBC.

La combinación de los datos sobre la actividad de los servicios y los comentarios de los portavoces de la Fed podría generar una elevada volatilidad si alguno de ellos sugiere un cambio significativo en el equilibrio entre la inflación y el crecimiento que ha mantenido cautelosos a los responsables políticos. Los mercados siguen siendo especialmente sensibles a cualquier indicio de que la fortaleza del sector servicios, que ha sostenido la economía en general a pesar de la debilidad del sector manufacturero, pueda estar desapareciendo, ya que esto tendría implicaciones más significativas para el crecimiento y el empleo que las continuas dificultades del sector industrial.

Mantengan la calma, amigos del mercado de divisas, y no olviden consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando planeen asumir riesgos.