Recapitulação do mercado financeiro e Forex - 5 de janeiro de 2026

Os mercados começaram a primeira semana completa de negociações de 2026 com uma alta de risco, mesmo com as tensões geopolíticas, já que os traders ignoraram a operação militar dos EUA na Venezuela no fim de semana e se concentraram nos próximos dados econômicos, enquanto a atividade industrial mais fraca do que o esperado teve um impacto limitado no sentimento.

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Manchetes e dados do mercado cambial:

Movimentação dos preços no mercado em geral:

A sessão de segunda-feira apresentou uma divergência notável entre as manchetes geopolíticas e o comportamento do mercado, com os traders demonstrando resiliência ao impulsionar os ativos de risco para cima, apesar da extraordinária operação militar dos EUA no fim de semana para capturar o presidente da Venezuela. O tom de risco sugeriu que os mercados viam a situação da Venezuela como amplamente contida, com os participantes se posicionando antes dos dados críticos do PMI de serviços e do emprego desta semana.

As ações dos EUA subiram amplamente, com o S&P 500 subindo 0,63% e fechando em torno de 6.901. O índice subiu desde a abertura da Ásia e foi negociado com força consistente durante toda a sessão, ultrapassando os níveis de resistência anteriores perto de 6.900. O movimento pareceu refletir que os traders priorizaram a resiliência econômica doméstica em detrimento das preocupações geopolíticas, possivelmente interpretando a operação na Venezuela como tendo impacto econômico direto limitado, enquanto antecipavam a divulgação de dados favoráveis nos próximos dias.

O petróleo bruto WTI avançou 2,12%, fechando perto de US$ 58,20 por barril. O complexo energético inicialmente disparou durante as primeiras horas de negociação na Ásia, após a notícia da invasão na Venezuela, subindo de cerca de US$ 56,40 para testar US$ 57,50. No entanto, em vez de ampliar os ganhos com os temores de interrupção no fornecimento, a volatilidade do petróleo diminuiu e os preços recuaram na sessão de Londres. A resposta moderada provavelmente refletiu a opinião do mercado de que a produção de petróleo da Venezuela — já severamente reduzida por anos de sanções e subinvestimento — não restringiria significativamente o abastecimento global. Mas mudou para alta durante as sessões de Londres e dos EUA, possivelmente porque os traders se concentraram mais nos planos da OPEP+ de pausar os aumentos de abastecimento no primeiro trimestre, já que os mercados globais enfrentam um excedente, em vez da perspectiva de aumento da produção venezuelana para aumentar o abastecimento global.

O bitcoin subiu 4,56% depois de atingir um pico perto de US$ 94.832, antes de recuar para US$ 94.100, marcando o melhor desempenho da sessão entre os principais ativos. A criptomoeda teve uma forte alta durante o horário asiático, subindo de cerca de US$ 91.600 para ultrapassar US$ 93.300, antes de se consolidar durante a sessão de Londres. O Bitcoin ganhou um segundo fôlego durante o horário de negociação nos EUA, ultrapassando US$ 94.800 em seu pico. A força parecia desconectada das notícias da Venezuela e, em vez disso, possivelmente refletia um apetite renovado por ativos alternativos em meio à incerteza geopolítica, embora a falta de catalisadores específicos para criptomoedas sugerisse que o movimento era principalmente de natureza técnica ou vinculado a um sentimento mais amplo de risco.

O ouro ganhou 1,88%, fechando em torno de US$ 4.444 por onça. O metal precioso subiu de forma constante ao longo da sessão, passando de aproximadamente US$ 4.372 na abertura asiática para testar US$ 4.456 durante o pregão matinal nos EUA. O avanço provavelmente se correlacionou com a demanda por refúgios seguros desencadeada pela operação na Venezuela, embora o ritmo moderado dos ganhos — em vez de um pico acentuado — tenha sugerido que os mercados não estavam precificando um risco significativo de escalada.

Os rendimentos do Tesouro caíram 0,91%, fechando em torno de 4,155% para os títulos de 10 anos. Os rendimentos foram negociados principalmente de forma lateral durante as sessões asiáticas e no início da sessão de Londres, antes de enfraquecerem antes e depois da divulgação do ISM Manufacturing às 10h (horário da costa leste dos EUA). O movimento do mercado de títulos pareceu refletir o posicionamento antes do PMI de serviços e dos dados de emprego desta semana, com os traders possivelmente interpretando a contínua contração da indústria como evidência que apoia a abordagem paciente do Fed em relação à política, apesar dos comentários de Kashkari de que o Fed pode estar perto da neutralidade, segundo a CNBC.

O Índice do Dólar enfraqueceu 0,14%, fechando perto de 98,30. A queda modesta do dólar, apesar das tensões geopolíticas, representou uma divergência notável da dinâmica típica dos portos seguros, sugerindo que os traders podem ter considerado a situação da Venezuela como já precificada ou improvável de impactar significativamente a economia dos EUA.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas

Sobreposição do gráfico Forex do dólar americano vs. principais moedas pela TradingView

O dólar americano começou forte, mas depois foi negociado com uma tendência líquida de baixa durante o resto da sessão de segunda-feira, fechando em baixa em relação à maioria das principais moedas, num padrão que desafiou a dinâmica típica de porto seguro após a operação da Venezuela no fim de semana. A resposta moderada do dólar pareceu sinalizar a confiança do mercado de que as tensões geopolíticas permaneceriam contidas, enquanto os traders se posicionavam antes dos lançamentos econômicos mais importantes desta semana.

Durante a sessão asiática, o dólar abriu com instabilidade, mas com uma clara tendência de alta, provavelmente uma reação de porto seguro às manchetes sobre a Venezuela que dominaram o fluxo de notícias do fim de semana. A força limitada do dólar refletiu possivelmente a avaliação dos traders asiáticos de que o impacto econômico da operação seria limitado ou, alternativamente, representou ajustes de posicionamento após o período de feriado de Ano Novo.

O pregão de Londres trouxe maior volatilidade e uma ligeira tendência mista, mas de baixa, para o dólar. Os pares de moedas apresentaram movimentos divergentes em toda a linha, com a libra se fortalecendo modestamente com dados mais sólidos de crédito ao consumidor no Reino Unido, enquanto o euro e o franco suíço também ganharam terreno. A fraqueza do dólar durante o horário europeu ocorreu apesar da falta de grandes catalisadores econômicos regionais, sugerindo uma venda generalizada do dólar, em vez de uma força em moedas específicas impulsionando os movimentos.

A sessão dos EUA viu o dólar estender sua trajetória líquida de baixa após a divulgação do ISM Manufacturing às 10h (horário da costa leste dos EUA). A queda do PMI para 47,9% —a menor leitura de 2025 e marcando o décimo mês consecutivo de contração— inicialmente provocou uma notável fraqueza do dólar. No entanto, a queda da moeda permaneceu moderada, em vez de acelerar acentuadamente, possivelmente porque os mercados já esperavam, em grande parte, a continuação das dificuldades do setor manufatureiro. O dólar foi negociado de forma instável e mista durante a tarde, estabilizando-se perto das mínimas da sessão no fechamento.

No fechamento da segunda-feira, o dólar registrou perdas líquidas em relação à maioria das principais moedas. A libra esterlina se destacou como a moeda com melhor desempenho em relação ao dólar, enquanto o dólar canadense foi o mais fraco entre as principais moedas, possivelmente devido à perspectiva de preços do petróleo (a maior exportação do Canadá) potencialmente mais baixos no médio a longo prazo.

A incapacidade do dólar de se recuperar com as tensões geopolíticas relacionadas à Venezuela representou uma mudança notável em relação ao comportamento típico do mercado. Essa dinâmica provavelmente refletiu a avaliação dos traders de que a operação — embora dramática — representava riscos econômicos limitados no curto prazo, especialmente considerando as intenções declaradas do governo Trump de aumentar a produção de petróleo venezuelano. Os participantes do mercado pareciam mais focados nos catalisadores mais relevantes desta semana: o PMI de serviços do ISM na quarta-feira e o relatório de emprego na sexta-feira, ambos com potencial para fornecer sinais mais claros sobre a trajetória da política do Federal Reserve.

Próximos catalisadores potenciais no calendário econômico

• Índice PMI de Serviços da S&P Global da Austrália para dezembro de 2025, às 22h GMT
• Base monetária do Japão para 31 de dezembro de 2025 às 23h50 GMT
• Inflação dos preços nas lojas BRC do Reino Unido para dezembro de 2025 às 00h01 GMT
• Taxa de inflação preliminar da França para dezembro de 2025 às 7h45 GMT
• PMI final de serviços HCOB da zona do euro para dezembro de 2025 às 9h GMT
• Vendas de carros novos no Reino Unido para dezembro de 2025 às 9h GMT
• PMI final de serviços da S&P Global do Reino Unido para dezembro de 2025 às 9h30 GMT
• Taxa de inflação preliminar da Alemanha para dezembro de 2025 às 13h GMT
• Índice de preços do comércio global de laticínios da Nova Zelândia para 6 de janeiro de 2026
• Discurso de Barkin, do Fed dos EUA, às 13h GMT
• PMI de serviços da S&P Global do Canadá para dezembro de 2025 às 14h30 GMT
• PMI final da S&P Global Services dos EUA para dezembro de 2025 às 14h45 GMT
• Variação dos estoques de petróleo bruto do API dos EUA para 2 de janeiro de 2026 às 21h30 GMT

A agenda de terça-feira gira em torno dos lançamentos do PMI de serviços globais, especialmente a atualização dos EUA, que tem mais peso do que os dados de manufatura de segunda-feira, dada a participação dominante do setor de serviços na economia americana. Após o décimo mês consecutivo de contração da manufatura, os mercados vão analisar de perto se o setor de serviços, maior, continua mostrando resiliência ou exibe sinais de arrefecimento que poderiam influenciar as expectativas de corte das taxas pelo Federal Reserve.

As atualizações sobre a inflação europeia da França e da Alemanha vão dar uma ideia sobre o rumo da política do BCE, embora o foco principal dos traders continue sendo os dados dos EUA, considerando as recentes declarações dos funcionários do Fed sobre estarem próximos de uma postura neutra em relação às taxas de juros.

A combinação dos dados sobre a atividade dos serviços e os comentários dos porta-vozes do Fed poderá gerar uma volatilidade elevada, caso algum deles sugira uma mudança significativa no equilíbrio entre inflação e crescimento, que tem mantido os decisores políticos cautelosos. Os mercados continuam particularmente sensíveis a quaisquer indícios de que a força do setor de serviços — que tem sustentado a economia em geral, apesar da fraqueza da indústria — possa estar a enfraquecer, uma vez que isso teria implicações mais significativas para o crescimento e o emprego do que as dificuldades contínuas do setor industrial.

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