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Os mercados enfrentaram uma volatilidade elevada na quarta-feira, com os operadores a ponderarem sinais contraditórios das negociações comerciais entre os EUA e a China contra preocupações persistentes com o mercado de trabalho e pressões inflacionárias, com o ouro a ultrapassar os 4.200 dólares pela primeira vez, enquanto as ações registaram ganhos modestos, apesar das oscilações intradiárias.
A sessão destacou os complexos desafios políticos enfrentados pelos bancos centrais, com o último Livro Bege do Federal Reserve a revelar uma fraqueza contínua na contratação, juntamente com pressões de custos persistentes, enquanto a paralisação do governo atrasou a divulgação de dados económicos importantes poucos dias antes da decisão política do Fed em 29 de outubro.
Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que pode ter perdido na última sessão de negociação!
Manchetes e dados:
- Índice Westpac Leading da Austrália para setembro de 2025: 0,0% m/m (-0,1% m/m anterior)
- Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor da China para setembro de 2025: 0,1% m/m (previsão de 0,1% m/m; 0,0% m/m anterior); -0,3% a/a (-0,2% a/a previsto; -0,4% a/a anterior)
- Índice de preços ao produtor (PPI) da China para setembro de 2025: -2,3% a/a (-2,4% a/a previsto; -2,9% a/a anterior)
- Produção industrial final do Japão para agosto de 2025: -1,6% a/a (-1,3% a/a previsto; -0,4% a/a anterior); -1,5% m/m (-1,2% m/m previsto; -1,2% m/m anterior)
- Novos empréstimos na China para setembro de 2025: 1.290,0 mil milhões (previsão de 1.250,0 mil milhões; anterior de 590,0 mil milhões)
- Oferta monetária M2 da China para setembro de 2025: 8,4% (previsão de 8,6%; anterior de 8,8%)
- Produção industrial da zona euro para agosto de 2025: -1,2% m/m (-2,2% m/m previsto; 0,3% m/m anterior); 1,1% a/a (-0,7% a/a previsto; 1,8% a/a anterior)
- Taxa hipotecária de 30 anos da MBA dos EUA para 10 de outubro de 2025: 6,42% (6,43% anterior)
- Pedidos de hipotecas MBA dos EUA para 10 de outubro de 2025: -1,8% (-4,7% anterior)
- Vendas finais da indústria transformadora do Canadá para agosto de 2025: -1,0% m/m (-1,5% m/m previsto; 2,5% m/m anterior)
- Índice Empire State Manufacturing dos EUA para outubro de 2025: 10,7 (-5,0 previsto; -8,7 anterior) – significativamente melhor do que o esperado
- O governador do Fed, Stephen Miran, disse que as tensões comerciais entre a China e os EUA apoiam a possibilidade de novos cortes nas taxas, observando o aumento dos riscos de desaceleração do crescimento
- Relatório Beige Book do Federal Reserve de outubro de 2025: a atividade económica dos EUA pouco mudou desde o início de setembro, com o mercado de trabalho permanecendo bastante estável, mas mostrando sinais crescentes de fraqueza, incluindo aumento de demissões e congelamento de contratações
- O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, expressou preocupações com o ambiente de emprego no Reino Unido, com a taxa de desemprego subindo para 4,8% nos três meses até agosto
- O secretário do Tesouro, Scott Bessent, propôs uma pausa mais longa nas altas tarifas dos EUA sobre produtos chineses em troca de Pequim adiar o seu plano de restringir os limites para terras raras essenciais, com o presidente Trump supostamente «de acordo» em se reunir com o presidente Xi no final deste mês
Movimentação geral dos preços no mercado:
Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView
A sessão de negociação de quarta-feira registou um desempenho divergente nas principais classes de ativos, à medida que os mercados processavam sinais contraditórios dos dados económicos e das negociações comerciais em curso.
O ouro dominou a atenção do mercado, subindo 1,65% e ultrapassando os 4.200 dólares por onça pela primeira vez na história. O avanço do metal precioso provavelmente refletiu uma combinação de procura por refúgios seguros em meio às tensões comerciais entre os EUA e a China, expectativas de cortes nas taxas do Federal Reserve e preocupações com a paralisação prolongada do governo. A prata também registou fortes ganhos de mais de 2%, tentando recuperar o nível de 53 dólares.
O S&P 500 mostrou resiliência, apesar da volatilidade intradiária, ganhando 0,48% e fechando perto de 6.670. O índice subiu até 1,2% durante a sessão antes de recuar, recuperando-se no fechamento. As ações financeiras deram suporte, com o Morgan Stanley e o Bank of America a saltar com resultados sólidos. As ações de tecnologia também contribuíram para os ganhos, impulsionadas por comentários positivos sobre inteligência artificial da ASML Holding.
O petróleo bruto WTI registou um ganho modesto, fechando em cerca de US$ 58,70 por barril, recuperando-se das baixas intradiárias perto de US$ 58,20. Embora a procura global de petróleo tenha atingido níveis recordes, os preços permaneceram moderados devido aos aumentos contínuos da oferta da OPEP+. O mercado provavelmente encontrou algum apoio nos comentários do secretário do Tesouro, Bessent, sobre possíveis pausas nas tarifas com a China.
O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos manteve-se estável acima de 4,0%, mostrando pouca variação no dia, com os mercados de títulos equilibrando as expectativas de cortes nas taxas do Fed com as pressões inflacionárias persistentes destacadas no Beige Book. A estabilidade nos rendimentos ocorreu apesar da incerteza contínua em torno do impacto da paralisação do governo sobre os próximos lançamentos de dados econômicos.
O Bitcoin caiu 1,75%, sendo negociado a cerca de US$ 111.057, prolongando a sua retração em relação ao recorde recente de US$ 126.272 na semana passada. A criptomoeda caiu por seis dias consecutivos de negociação, perdendo terreno à medida que o apetite pelo risco nos mercados tradicionais melhorou e alguns traders realizaram lucros após a forte alta no início de outubro.
Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:
Sobreposição do gráfico do USD vs. principais moedas pela TradingView
O dólar americano teve uma sessão desafiante na quarta-feira, caindo em relação à maioria das principais moedas e terminando como o segundo pior desempenho entre as principais moedas, com movimentos impulsionados por mudanças nas expectativas em torno da política do Federal Reserve e da dinâmica comercial entre os EUA e a China.
Durante a sessão asiática, o dólar caiu em relação às principais moedas, com os traders a reagirem aos dados de inflação da China e às atualizações da política monetária. O Banco Popular da China fixou o USD/CNY abaixo de 7,10, um sinal mais forte do que o esperado que desencadeou uma venda generalizada do dólar em relação às moedas do G10 e asiáticas.
A trajetória do dólar mudou durante o pregão de Londres, onde foi negociado de forma mista em relação às principais moedas, com a volatilidade diminuindo sem novos catalisadores. O dólar possivelmente encontrou algum apoio, com os traders aguardando a divulgação do Livro Bege do Federal Reserve e, possivelmente, alguma fraqueza do GBP, com os traders processando os comentários do governador do Banco da Inglaterra, Bailey, que compartilhou preocupações sobre o emprego no Reino Unido.
A fraqueza do dólar retomou durante o pregão nos EUA, possivelmente uma reação às observações dovish do governador do Fed, Miran, sobre as tensões comerciais, apoiando o argumento a favor de cortes nas taxas, o que também pesou sobre a moeda. O dólar então se estabilizou após o fechamento de Londres, com os comentários do secretário do Tesouro, Bessent, sobre possíveis negociações tarifárias com a China criando correntes contrárias. Antes do encerramento da quarta-feira, os mercados receberam a última versão do Livro Bege do Fed, que destacou a persistente fraqueza do mercado de trabalho e as pressões inflacionárias contínuas.
Próximos catalisadores potenciais no calendário económico
- Índice de Preços dos Alimentos da Nova Zelândia para setembro de 2025 às 21h45 GMT
- Discurso de Kent, do RBA da Austrália, às 21h50 GMT
- Encomendas de máquinas do Japão para agosto de 2025 às 23h50 GMT
- Variação do emprego na Austrália para setembro de 2025 às 00h30 GMT
- Taxa de desemprego na Austrália para setembro de 2025 às 00h30 GMT
- Discurso de Tamura, do Banco do Japão, às 1h30 GMT
- Reino Unido Produção industrial e manufatureira para agosto de 2025 às 6:00 GMT
- Balança comercial do Reino Unido para agosto de 2025 às 6h GMT
- PIB do Reino Unido para agosto de 2025 às 6h GMT
- Previsões económicas da SECO suíça às 7h00 GMT
- Balança comercial da zona euro para agosto de 2025 às 9h GMT
- Barómetro empresarial CFIB do Canadá para outubro de 2025 às 11h00 GMT
- Discurso de Barkin, do Fed dos EUA, às 12h GMT
- Início de construções no Canadá para setembro de 2025 às 12h15 GMT
- Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para 4 e 11 de outubro de 2025 (provisório)
- Índice de produção industrial da Fed da Filadélfia dos EUA para outubro de 2025 às 12h30 GMT
- Vendas a retalho nos EUA para setembro de 2025 (provisório – adiado devido ao encerramento do governo)
- Índice de preços ao produtor dos EUA para setembro de 2025 (provisório – adiado devido à paralisação do governo)
- Discurso de Mann, do Banco da Inglaterra, às 13h GMT
A agenda de quinta-feira apresenta vários eventos com potencial para movimentar o mercado, embora a paralisação do governo dos EUA em curso signifique que algumas divulgações de dados importantes permaneçam provisórias. O relatório de emprego da Austrália será acompanhado de perto em busca de sinais de resiliência do mercado de trabalho diante dos ventos contrários da economia global, com implicações para as expectativas da política do Banco Central da Austrália.
Os dados do PIB do Reino Unido para agosto podem influenciar o momento do corte das taxas pelo Banco da Inglaterra, especialmente após as recentes preocupações do governador Bailey com a fraqueza do emprego.
A publicação dos dados provisórios dos EUA — incluindo vendas a retalho, PPI e pedidos de subsídio de desemprego — forneceria informações cruciais sobre a economia, embora o seu atraso devido à paralisação signifique que os mercados podem precisar de continuar a confiar em indicadores alternativos.
As notícias sobre o comércio entre os EUA e a China continuam sendo uma incógnita, com qualquer desenvolvimento sobre a pausa tarifária proposta pelo secretário do Tesouro, Bessent, potencialmente levando a movimentos significativos no mercado. Vários porta-vozes do Federal Reserve ao longo do dia serão analisados para obter opiniões sobre o ritmo apropriado de cortes nas taxas em meio a sinais conflitantes sobre crescimento e inflação.
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