Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 15 ottobre 2025

Dai un'occhiata alle notizie sul forex e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nell'ultima sessione di trading!

Titoli e dati:

• Indice Westpac Leading Index australiano per settembre 2025: 0,0% m/m (-0,1% m/m precedente)
• Tasso di crescita dell'indice dei prezzi al consumo cinese per settembre 2025: 0,1% m/m (previsione 0,1% m/m; precedente 0,0% m/m); -0,3% a/a (previsione -0,2% a/a; precedente -0,4% a/a)
• PPI cinese per settembre 2025: -2,3% su base annua (-2,4% previsto su base annua; -2,9% precedente su base annua)
• Produzione industriale giapponese definitiva per agosto 2025: -1,6% a/a (-1,3% a/a previsto; -0,4% a/a precedente); -1,5% m/m (-1,2% m/m previsto; -1,2% m/m precedente)
• Nuovi prestiti in Cina per settembre 2025: 1.290,0 miliardi (previsione 1.250,0 miliardi; precedente 590,0 miliardi)
• Offerta di moneta M2 in Cina per settembre 2025: 8,4% (previsione 8,6%; precedente 8,8%)
• Produzione industriale dell'area euro per agosto 2025: -1,2% m/m (previsione -2,2% m/m; precedente 0,3% m/m); 1,1% a/a (previsione -0,7% a/a; precedente 1,8% a/a)
• Tasso ipotecario MBA a 30 anni negli Stati Uniti per il 10 ottobre 2025: 6,42% (6,43% precedente)
  • Richieste di mutuo MBA negli Stati Uniti per il 10 ottobre 2025: -1,8% (-4,7% precedente)
• Vendite manifatturiere definitive in Canada per agosto 2025: -1,0% m/m (previsione -1,5% m/m; precedente 2,5% m/m)
• Indice manifatturiero Empire State di New York per ottobre 2025: 10, 7 (-5,0 previsto; -8,7 precedente) – decisamente meglio del previsto
• Il governatore della Fed Stephen Miran ha detto che le tensioni commerciali tra Cina e Stati Uniti giustificano ulteriori tagli dei tassi, sottolineando l'aumento dei rischi al ribasso per la crescita
• Rapporto Beige Book della Federal Reserve di ottobre 2025: l'attività economica statunitense è rimasta sostanzialmente invariata dall'inizio di settembre, con il mercato del lavoro che è rimasto sostanzialmente stabile ma che mostra crescenti segni di debolezza, tra cui un aumento dei licenziamenti e il congelamento delle assunzioni
• Il governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey ha espresso preoccupazione per la situazione occupazionale nel Regno Unito, con il tasso di disoccupazione salito al 4,8% nei tre mesi fino ad agosto
• Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha proposto una pausa più lunga sui dazi elevati degli Stati Uniti sui prodotti cinesi in cambio della rinuncia da parte di Pechino al suo piano di inasprire i limiti sulle terre rare critiche, con il presidente Trump che, secondo quanto riferito, sarebbe "d'accordo" a incontrare il presidente Xi alla fine di questo mese

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento decennale statunitense, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

La sessione di negoziazione di mercoledì ha visto performance divergenti tra le principali classi di attività, mentre i mercati elaboravano segnali contrastanti provenienti dai dati economici e dai negoziati commerciali in corso.

L'oro ha catturato l'attenzione del mercato, salendo dell'1,65% e superando per la prima volta nella storia i 4.200 dollari l'oncia. L'aumento del metallo prezioso riflette probabilmente una combinazione di fattori: la domanda di beni rifugio nel contesto delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve e le preoccupazioni per il prolungato shutdown del governo. Anche l'argento ha registrato forti guadagni, superiori al 2%, tentando di riconquistare il livello di 53 dollari.

L'indice S&P 500 ha mostrato resilienza nonostante la volatilità intraday, guadagnando lo 0,48% e chiudendo vicino a 6.670. L'indice ha registrato un rialzo dell'1,2% durante la sessione prima di ritirarsi, per poi recuperare in chiusura. I titoli finanziari hanno fornito sostegno, con Morgan Stanley e Bank of America in forte rialzo grazie ai solidi risultati di bilancio. Anche i titoli tecnologici hanno contribuito ai guadagni, sostenuti dai commenti positivi sull'intelligenza artificiale da parte di ASML Holding.

Il petrolio greggio WTI ha registrato un modesto guadagno, chiudendo a circa 58,70 dollari al barile, recuperando dai minimi intraday vicini a 58,20 dollari. Mentre la domanda globale di petrolio ha raggiunto livelli record, i prezzi sono rimasti contenuti a causa del continuo aumento dell'offerta da parte dell'OPEC+. Il mercato ha probabilmente trovato un certo sostegno nei commenti del Segretario al Tesoro Bessent su una possibile sospensione dei dazi con la Cina.

Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è rimasto stabile sopra il 4,0%, mostrando pochi cambiamenti nella giornata, poiché i mercati obbligazionari hanno bilanciato le aspettative di tagli dei tassi da parte della Fed con le persistenti pressioni inflazionistiche evidenziate nel Beige Book. La stabilità dei rendimenti è stata raggiunta nonostante la continua incertezza sull'impatto della chiusura del governo sui prossimi dati economici.

Il Bitcoin è sceso dell'1,75% a circa 111.057 dollari, continuando la sua discesa dal recente massimo storico di 126.272 dollari raggiunto la scorsa settimana. La criptovaluta è scesa per sei giorni di fila, perdendo terreno con il miglioramento della propensione al rischio nei mercati tradizionali e con alcuni trader che hanno preso profitti dopo il forte rialzo di inizio ottobre.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

Sovrapposizione del grafico USD vs. principali valute di TradingView

Mercoledì il dollaro USA ha avuto una giornata difficile, scendendo rispetto alla maggior parte delle valute principali e finendo come il secondo peggiore tra le principali, con movimenti guidati dalle mutevoli aspettative sulla politica della Federal Reserve e sulle dinamiche commerciali tra Stati Uniti e Cina.

Durante la sessione asiatica, il dollaro è sceso rispetto alle principali valute, con i trader che hanno reagito ai dati sull'inflazione cinese e agli aggiornamenti sulla politica monetaria. La Banca popolare cinese ha fissato il tasso di cambio USD/CNY al di sotto di 7,10, un segnale più forte del previsto che ha innescato un'ampia vendita di dollari sia rispetto alle valute del G10 che a quelle asiatiche.

La traiettoria del dollaro è cambiata durante la sessione di Londra, dove ha registrato andamenti contrastanti rispetto alle principali valute, con una volatilità in calo e nessun nuovo catalizzatore. Il biglietto verde ha forse trovato un certo sostegno nell'attesa della pubblicazione del Beige Book della Federal Reserve e forse in una certa debolezza del GBP, con gli operatori che hanno assimilato i commenti del governatore della Banca d'Inghilterra Bailey, che ha espresso preoccupazioni per l'occupazione nel Regno Unito.

La debolezza del dollaro è tornata durante la sessione statunitense, forse per via delle osservazioni accomodanti del governatore della Fed Miran sulle tensioni commerciali a sostegno di un taglio dei tassi, che hanno pesato sulla valuta. Il dollaro si è poi stabilizzato dopo la chiusura di Londra, quando i commenti del segretario al Tesoro Bessent sui potenziali negoziati tariffari con la Cina hanno creato correnti contrastanti. Prima della chiusura di mercoledì, i mercati hanno ricevuto l'ultima versione del Beige Book della Fed, che ha evidenziato la persistente debolezza del mercato del lavoro e le continue pressioni inflazionistiche.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Indice dei prezzi alimentari della Nuova Zelanda per settembre 2025 alle 21:45 GMT
• Discorso di Kent della RBA australiana alle 21:50 GMT
• Ordini di macchinari in Giappone per agosto 2025 alle 23:50 GMT
• Variazione dell'occupazione in Australia per settembre 2025 alle 00:30 GMT
• Tasso di disoccupazione in Australia per settembre 2025 alle 00:30 GMT
• Discorso di Tamura della BoJ giapponese alle 1:30 GMT
• Regno Unito: produzione manifatturiera e industriale per agosto 2025 alle 6:00 GMT
• Bilancia commerciale del Regno Unito per agosto 2025 alle 6:00 GMT
• PIL del Regno Unito per agosto 2025 alle 6:00 GMT
• Previsioni economiche SECO svizzere alle 7:00 GMT
• Bilancia commerciale dell'area euro per agosto 2025 alle 9:00 GMT
• Barometro economico CFIB del Canada per ottobre 2025 alle 11:00 GMT
• Discorso di Barkin della Fed statunitense alle 12:00 GMT
• Inizi edilizi in Canada per settembre 2025 alle 12:15 GMT
• Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per il 4 e l'11 ottobre 2025 (data provvisoria)
• Indice manifatturiero della Fed di Filadelfia per ottobre 2025 alle 12:30 GMT
• Vendite al dettaglio negli Stati Uniti per settembre 2025 (data provvisoria – ritardata a causa della chiusura del governo)
• PPI USA per settembre 2025 (provvisorio - ritardato a causa della chiusura del governo)
• Discorso di Mann della BoE britannica alle 13:00 GMT

Il calendario di giovedì ha un po' di cose che potrebbero influenzare il mercato, anche se il blocco del governo americano fa sì che alcuni dati importanti siano ancora provvisori. Il rapporto sull'occupazione in Australia sarà seguito da vicino per vedere se il mercato del lavoro sta tenendo bene nonostante le difficoltà economiche globali, con possibili ripercussioni sulle aspettative per la politica della Reserve Bank of Australia.

I dati sul PIL del Regno Unito per agosto potrebbero influenzare i tempi del taglio dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra, soprattutto dopo le recenti preoccupazioni del governatore Bailey sulla debolezza dell'occupazione.

I dati provvisori degli Stati Uniti - tra cui le vendite al dettaglio, il PPI e le richieste di sussidi di disoccupazione - fornirebbero informazioni cruciali sull'economia se pubblicati, anche se il loro ritardo dovuto alla chiusura del governo significa che i mercati potrebbero dover continuare a fare affidamento su indicatori alternativi.

I titoli sui rapporti commerciali tra Stati Uniti e Cina rimangono un'incognita, con qualsiasi sviluppo sulla proposta del Segretario al Tesoro Bessent di sospendere i dazi che potrebbe determinare movimenti significativi del mercato. Nel corso della giornata, i vari esponenti della Federal Reserve saranno attentamente ascoltati per conoscere le loro opinioni sul ritmo appropriato dei tagli dei tassi, alla luce dei segnali contrastanti sulla crescita e sull'inflazione.

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