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O Bitcoin, um pioneiro no mundo das criptomoedas, atraiu imensa atenção de investidores, comerciantes e entusiastas financeiros.
À medida que o ativo digital continua a evoluir, o mesmo acontece com os instrumentos financeiros a ele associados. Um desses instrumentos que ganhou destaque é o Exchange-Traded Fund (ETF) de futuros de bitcoin.
Nesta lição, vais aprender o que são ETFs de futuros de bitcoin, como funcionam, os seus benefícios e os potenciais riscos envolvidos.
O que é um ETF de futuros de bitcoin?
O Bitcoin percorreu um longo caminho desde o seu início, evoluindo para uma oportunidade legítima de investimento. Um grande marco nessa jornada foi o surgimento dos ETFs (Exchange-Traded Funds) de futuros de bitcoin.
Um ETF de futuros de bitcoin é um fundo negociado em bolsa que acompanha o preço dos contratos de futuros de bitcoin, em vez do preço à vista da própria bitcoin.
Os futuros da Bitcoin são contratos que especulam sobre o preço futuro da Bitcoin. Estes contratos são negociados em bolsas reguladas, como a Chicago Mercantile Exchange (CME).
O que é um ETF?
Um ETF é um tipo de fundo de investimento que é negociado em bolsas de valores, semelhante às ações.
Foi concebido para acompanhar o desempenho de um índice, sector ou classe de activos específicos, tais como acções, obrigações ou mercadorias.
Quando compras acções de um ETF, estas representam uma parte dos activos detidos pelo fundo.
No caso de um Bitcoin Futures ETF, os activos são contratos de futuros de bitcoin.
⚙️ Como funciona um ETF de futuros de bitcoin?
Um ETF de futuros de bitcoin funciona investindo em contratos de futuros de bitcoin em vez de comprar bitcoin diretamente.
Estes contratos de futuros são acordos de compra ou venda de bitcoin a um preço pré-determinado numa data futura específica.
O desempenho do ETF está ligado aos movimentos de preços destes contratos de futuros.
Quando compras um ETF de futuros de bitcoin, estás essencialmente a especular sobre se o mercado de bitcoin vai subir ou descer.
Por exemplo, considera um ETF de futuros de bitcoin que tem um contrato para comprar 5 bitcoin a um preço pré-determinado de $65.000 em seis meses.
- Se o preço atual da bitcoin cair para $55.000, o valor do ETF diminuirá.
- Se o preço atual subir para $75.000, o valor do ETF aumentará.
- O valor da tua ação altera-se com base no lucro que o ETF possa vir a ter".
Normalmente, o gestor do ETF renova os contratos de futuros antes de estes expirarem. Isto significa que, à medida que um contrato se aproxima da data de expiração, o gestor vende-o e compra outro contrato com uma data de expiração posterior.
Este processo ajuda o ETF a manter a exposição aos movimentos de preços da bitcoin sem deter efetivamente a criptomoeda.
Quais são os benefícios dos ETFs de futuros de bitcoin?
- Acessibilidade: Os ETFs de futuros de bitcoin tornam mais fácil para os investidores ganharem exposição ao bitcoin sem a necessidade de configurar uma carteira digital ou navegar em bolsas de criptomoedas. Podem ser comprados e vendidos através de contas de corretagem tradicionais.
- Conveniência: Podes negociar o ETF como qualquer outra ação ou ETF.
- Regulamentação: Como os ETFs de Futuros bitcoin são negociados em bolsas regulamentadas, oferecem um nível de supervisão e segurança que muitas vezes falta no mercado mais amplo de criptomoedas. Isto pode proporcionar paz de espírito aos investidores mais conservadores.
- Diversificação: Incluir ETFs de futuros de bitcoin numa carteira de investimentos diversificada pode proporcionar exposição ao mercado de criptomoedas sem a necessidade de investimento direto em bitcoin, reduzindo assim potencialmente o risco.
- Liquidez: Os ETFs são geralmente muito líquidos, o que significa que podes facilmente comprar e vender acções no mercado aberto. Esta liquidez estende-se aos ETFs de futuros de bitcoin, proporcionando uma forma conveniente de negociar.
⚠️ Quais são os riscos dos ETFs de futuros de bitcoin?
- Volatilidade: A bitcoin é conhecida pela sua extrema volatilidade de preços, e esta caraterística estende-se aos futuros de bitcoin. Deves estar preparado para oscilações de preços significativas.
- Contango e Backwardation: O processo de rolagem de contratos de futuros pode levar a contango ou backwardation. O contango ocorre quando os preços dos futuros são mais elevados do que o preço à vista, levando a potenciais perdas ao longo do tempo. O backwardation é o oposto, quando os preços dos futuros são mais baixos do que o preço à vista, o que por vezes pode funcionar a teu favor.
- Erros de acompanhamento: Os ETFs de futuros de bitcoin podem não acompanhar perfeitamente o preço à vista do bitcoin devido às complexidades da gestão de contratos de futuros. Isto pode resultar em discrepâncias entre o desempenho do ETF e o movimento real do preço da bitcoin.
- Taxas: Os ETFs cobram normalmente comissões de gestão e os ETFs de futuros de bitcoin não são exceção. Essas taxas podem reduzir os retornos potenciais e devem ser consideradas ao avaliar o investimento.
Não és proprietário direto da Bitcoin: uma vantagem?
Embora possa parecer contraintuitivo, não possuir diretamente o bitcoin pode ser um benefício para alguns investidores. Aqui estão algumas razões para isso:
- Riscos de segurança: A posse direta de bitcoin requer o seu armazenamento numa carteira digital, que pode ser vulnerável a pirataria, roubo ou perda devido a problemas técnicos.
- Custódia e armazenamento: Tens de armazenar a tua bitcoin de forma segura, o que pode ser um desafio, especialmente para investidores institucionais.
- Conformidade regulamentar: A posse direta de bitcoin pode exigir conformidade regulamentar adicional, como procedimentos de Anti-Lavagem de Dinheiro(AML) e Conhecer o Cliente(KYC).
- Complexidade: Comprar, armazenar e gerir diretamente a bitcoin pode ser complexo e demorado, especialmente para quem é novo no mundo das criptomoedas.
- Risco de contraparte: A propriedade direta significa que estás exposto ao risco de contraparte, como o risco de incumprimento por parte de uma bolsa ou de um depositário.
Ao investir num ETF de futuros de bitcoin, os investidores podem ganhar exposição aos movimentos de preços do Bitcoin sem possuir diretamente o ativo subjacente. Isto pode proporcionar uma forma mais conveniente, segura e regulamentada de investir em bitcoin.
No entanto, é essencial notar que este benefício pode não se aplicar a todos os investidores, especialmente aqueles que:
- Se sentem confortáveis com os riscos e complexidades da posse direta de bitcoin
- Pretende manter a Bitcoin a longo prazo.
- Valorizam a natureza descentralizada da bitcoin e querem controlar os seus próprios activos
Em última análise, se nenhuma propriedade direta é um benefício depende das preferências e objetivos individuais do investidor.
Quais são os exemplos de EFTs de futuros de bitcoin?
Vários ETFs de futuros de bitcoin foram lançados nos últimos anos, oferecendo aos investidores várias opções para obter exposição aos movimentos de preços do bitcoin por meio de instrumentos financeiros regulamentados.
Apresentamos-te alguns exemplos notáveis:
| Ticker | Nome do ETF | Descrição |
|---|---|---|
| BITO | ETF ProShares Bitcoin Strategy | Lançado em outubro de 2021, o BITO foi o primeiro ETF de futuros de bitcoin aprovado pela SEC dos EUA. Investe principalmente em contratos de futuros de bitcoin negociados no CME. |
| BTF | Valkyrie Bitcoin Strategy ETF | O Valkyrie Bitcoin Strategy ETF investe em contratos de futuros de bitcoin para acompanhar o desempenho da bitcoin. |
| BITS | ETF Global X Blockchain & Bitcoin Strategy | Combina investimentos em contratos de futuros de bitcoin com exposição a empresas de blockchain, oferecendo uma exposição diversificada a ambos os sectores. |
| BITC | Bitwise Bitcoin Strategy ETF | O Bitwise Bitcoin Strategy ETF procura a valorização do capital a longo prazo através da exposição gerida a contratos de futuros de bitcoin. |
Conclusão sobre os ETFs de futuros de bitcoin
Os ETFs de futuros de bitcoin representaram um passo significativo na evolução dos produtos de investimento em criptomoeda.
Eles oferecem uma maneira regulamentada, acessível e potencialmente menos arriscada para os investidores em criptografia ganharem exposição aos movimentos de preços do bitcoin. No entanto, têm o seu próprio conjunto de riscos e complexidades que os investidores devem compreender.
Como em qualquer investimento, é importante fazeres a tua própria pesquisa ("DYOR") e considerares a tua própria tolerância ao risco e objectivos de investimento antes de mergulhares nos ETFs de futuros de bitcoin.