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O setor privado dos EUA criou 42.000 empregos em outubro, de acordo com o último Relatório Nacional de Emprego da ADP divulgado esta semana, marcando um retorno ao crescimento positivo do emprego após dois meses consecutivos de perdas e superando as expectativas dos economistas de 37.500 novos postos de trabalho.
Principais conclusões
- O emprego no setor privado aumentou em 42.000 postos de trabalho em outubro, recuperando-se das perdas revisadas de 29.000 postos de trabalho em setembro e 3.000 em agosto
- O crescimento salarial anual manteve-se estável em 4,5% para quem permaneceu no emprego e 6,7% para quem mudou de emprego, sem alterações em relação a setembro
- Os ganhos de emprego concentraram-se em três setores: comércio, transporte e serviços públicos lideraram com 47.000 novos postos, seguidos por educação e serviços de saúde (26.000) e atividades financeiras (11.000).
- Três setores registraram perdas significativas: informação (-17.000), serviços profissionais e empresariais (-15.000) e outros serviços (-13.000)
- Grandes empresas impulsionaram o crescimento, adicionando 73.000 empregos, enquanto pequenas e médias empresas, juntas, eliminaram 31.000 vagas
A natureza concentrada dos ganhos de emprego levanta preocupações sobre a amplitude da recuperação. Três setores — comércio, transporte e serviços públicos, educação e serviços de saúde e atividades financeiras — foram responsáveis por 84.000 novos empregos, mascarando perdas generalizadas em outras áreas da economia.
Os serviços profissionais e empresariais perderam empregos por três meses consecutivos, enquanto a redução de 6.000 empregos nos setores de lazer e hotelaria é particularmente digna de nota, dada a tradicional força do setor durante a temporada de festas do quarto trimestre.
Link para o Relatório de Variação do Emprego da ADP (outubro de 2025)
Embora o aumento de empregos em outubro represente uma melhora em relação aos dois meses anteriores, a economista-chefe da ADP, Dra. Nela Richardson, alertou que a recuperação continua fraca e com foco restrito.
“Os empregadores privados criaram empregos em outubro pela primeira vez desde julho, mas as contratações foram modestas em relação ao que relatamos no início deste ano”, disse Richardson em um comunicado. “Enquanto isso, o crescimento dos salários tem se mantido praticamente estável há mais de um ano, indicando que as mudanças na oferta e na demanda estão equilibradas.”
A ausência de dados oficiais sobre o emprego durante a paralisação do governo dos EUA faz com que as estimativas das empresas privadas assumam uma importância ainda maior para economistas, investidores e formuladores de políticas que tentam avaliar a saúde do mercado de trabalho.
No entanto, também vale a pena notar que os números da ADP nem sempre se alinham com os resultados subsequentes do NFP, já que a metodologia da empresa se concentra exclusivamente no emprego no setor privado, excluindo os funcionários públicos.
Reações do mercado
Dólar americano vs. principais moedas: 5 min
Sobreposição do gráfico do dólar americano em relação às principais moedas pela TradingView
O dólar americano, que vinha caindo um pouco antes da divulgação, mostrou uma reação geralmente positiva depois que o relatório ADP saiu às 8h15 (horário da costa leste dos EUA), ficando mais forte em relação à maioria das principais moedas antes que o próximo dado importante fosse divulgado.
O PMI de serviços do ISM, divulgado cerca de duas horas depois, pareceu provocar uma volatilidade mais acentuada nos pares do dólar, ofuscando a reação inicial ao relatório da ADP. Afinal, a quinta queda mensal consecutiva no índice de emprego do ISM pareceu destacar os pontos fracos nos dados subjacentes da ADP.
O dólar registrou quedas notáveis em relação ao AUD (-0,25%) e ao NZD (-0,16%), enquanto lutava para se manter estável em relação ao EUR (0,00%) e ao GBP (-0,03%). O USD conseguiu se manter em território positivo em relação ao JPY (+0,38%) e ao CHF (+0,03%) até a segunda metade do pregão de Nova York.
