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Secondo l'ultimo rapporto nazionale sull'occupazione ADP pubblicato questa settimana, il settore privato statunitense ha creato 42.000 nuovi posti di lavoro nel mese di ottobre, segnando un ritorno alla crescita occupazionale positiva dopo due mesi consecutivi di perdite e superando le aspettative degli economisti, che prevedevano 37.500 nuovi posti di lavoro.
Punti chiave
- L'occupazione nel settore privato è aumentata di 42.000 posti di lavoro a ottobre, in ripresa rispetto alle perdite riviste di 29.000 posti di lavoro a settembre e 3.000 ad agosto.
- La crescita salariale annuale è rimasta stabile al 4,5% per chi ha mantenuto il posto di lavoro e al 6,7% per chi ha cambiato lavoro, invariata rispetto a settembre.
- La crescita dell'occupazione si è concentrata in tre settori: commercio, trasporti e servizi pubblici con 47.000 nuovi posti di lavoro, seguiti da istruzione e servizi sanitari (26.000) e attività finanziarie (11.000).
- Tre settori hanno registrato perdite significative: informazione (-17.000), servizi professionali e aziendali (-15.000) e altri servizi (-13.000)
- Le grandi aziende hanno guidato la crescita, aggiungendo 73.000 posti di lavoro, mentre le piccole e medie imprese hanno perso complessivamente 31.000 posti
La natura concentrata dell'aumento dei posti di lavoro fa pensare che la ripresa non sia così ampia. Tre settori - commercio, trasporti e servizi pubblici, istruzione e servizi sanitari e attività finanziarie - hanno creato 84.000 nuovi posti di lavoro, nascondendo le perdite diffuse in altre parti dell'economia.
I servizi professionali e aziendali hanno perso posti di lavoro per tre mesi di fila, mentre il calo di 6.000 posti di lavoro nel settore del tempo libero e dell'ospitalità è particolarmente degno di nota, vista la tradizionale forza di questo settore durante le festività natalizie del quarto trimestre.
Link al rapporto ADP sull'andamento dell'occupazione (ottobre 2025)
Anche se l'aumento dei posti di lavoro a ottobre è un miglioramento rispetto ai due mesi precedenti, la dottoressa Nela Richardson, capo economista di ADP, ha detto che la ripresa è ancora debole e limitata.
"I datori di lavoro privati hanno creato posti di lavoro in ottobre per la prima volta da luglio, ma le assunzioni sono state modeste rispetto a quanto riportato all'inizio dell'anno", ha dichiarato Richardson in un comunicato. "Nel frattempo, la crescita dei salari è rimasta sostanzialmente invariata per più di un anno, indicando che i cambiamenti nella domanda e nell'offerta sono equilibrati".
L'assenza di dati ufficiali sull'occupazione durante la chiusura del governo statunitense fa sì che le stime delle aziende private assumano un'importanza maggiore per gli economisti, gli investitori e i responsabili politici che cercano di valutare lo stato di salute del mercato del lavoro.
Tuttavia, vale anche la pena notare che i dati di ADP non sempre coincidono con i risultati successivi dell'NFP, poiché la metodologia dell'azienda si concentra esclusivamente sull'occupazione nel settore privato, escludendo i dipendenti pubblici.
Reazioni del mercato
Dollaro statunitense rispetto alle principali valute: 5 minuti
Sovrapposizione del grafico del dollaro USA rispetto alle principali valute di TradingView
Il dollaro USA, che prima della pubblicazione era leggermente in calo, ha avuto una reazione generalmente positiva dopo la pubblicazione del rapporto ADP alle 8:15 ET, rafforzandosi rispetto alla maggior parte delle principali valute prima della pubblicazione del successivo dato importante.
L'indice PMI dei servizi ISM, pubblicato circa due ore dopo, sembra aver innescato una volatilità più marcata sulle coppie di valute con il dollaro, mettendo in secondo piano la reazione iniziale all'ADP. Dopotutto, il quinto calo mensile consecutivo dell'indice ISM sull'occupazione sembra aver messo in evidenza i punti deboli dei dati ADP sottostanti.
Il dollaro ha registrato cali notevoli rispetto all'AUD (-0,25%) e al NZD (-0,16%), mentre ha lottato per rimanere a galla rispetto all'EUR (0,00%) e alla GBP (-0,03%). L'USD è riuscito a rimanere in territorio positivo rispetto allo JPY (+0,38%) e al CHF (+0,03%) fino alla seconda metà della sessione di New York.
