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Le secteur privé américain a créé 42 000 emplois en octobre, d'après le dernier rapport national sur l'emploi ADP publié cette semaine, ce qui marque un retour à une croissance positive de l'emploi après deux mois consécutifs de pertes et dépasse les prévisions des économistes, qui tablaient sur 37 500 nouveaux postes.
Points clés
- L'emploi dans le secteur privé a augmenté de 42 000 postes en octobre, rebondissant après des pertes révisées de 29 000 emplois en septembre et de 3 000 en août.
- La croissance annuelle des salaires est restée stable à 4,5 % pour les personnes ayant conservé leur emploi età 6,7 % pour celles ayant changé d'emploi, sans changement par rapport à septembre.
- Les gains d'emplois se sont concentrés dans trois secteurs: le commerce, les transports et les services publics en tête avec 47 000 nouveaux postes, suivis par l'éducation et les services de santé (26 000) et les activités financières (11 000).
- Trois secteurs ont enregistré des pertes importantes: l'information (-17 000), les services professionnels et commerciaux (-15 000) et les autres services (-13 000)
- Les grandes entreprises ont tiré la croissance, avec 73 000 emplois créés, tandis que les petites et moyennes entreprises ont perdu 31 000 postes au total
La concentration des créations d'emplois soulève des inquiétudes quant à l'ampleur de la reprise. Trois secteurs (commerce, transport et services publics, éducation et services de santé, et activités financières) ont représenté 84 000 nouveaux emplois, masquant les pertes généralisées dans d'autres secteurs de l'économie.
Les services professionnels et commerciaux ont maintenant perdu des emplois pendant trois mois de suite, tandis que la baisse de 6 000 emplois dans les loisirs et l'hôtellerie est particulièrement remarquable, vu la force traditionnelle de ce secteur pendant la période des fêtes du quatrième trimestre.
Lien vers le rapport ADP sur l'évolution de l'emploi (octobre 2025)
Bien que les gains d'emplois enregistrés en octobre représentent une amélioration par rapport aux deux mois précédents, l'économiste en chef d'ADP, le Dr Nela Richardson, a averti que la reprise restait faible et très ciblée.
« Les employeurs privés ont créé des emplois en octobre pour la première fois depuis juillet, mais les embauches ont été modestes par rapport à ce qu'on avait vu plus tôt cette année », a dit Mme Richardson dans un communiqué. « En même temps, la croissance des salaires est restée à peu près stable pendant plus d'un an, ce qui montre que l'offre et la demande sont équilibrées. »
Comme il n'y a pas de données officielles sur l'emploi pendant la fermeture du gouvernement américain, les estimations des entreprises privées deviennent super importantes pour les économistes, les investisseurs et les décideurs politiques qui essaient de voir comment va le marché du travail.
Cependant, il convient également de noter que les chiffres d'ADP ne correspondent pas toujours aux résultats ultérieurs du NFP, car la méthodologie de l'entreprise se concentre exclusivement sur l'emploi dans le secteur privé, à l'exclusion des fonctionnaires.
Réactions du marché
Dollar américain par rapport aux principales devises : 5 min
Superposition du graphique USD par rapport aux principales devises par TradingView
Le dollar américain, qui avait légèrement baissé avant la publication, a réagi de manière globalement positive après la publication du rapport ADP à 8h15 (heure de l'Est), s'appréciant par rapport à la plupart des principales devises avant la publication du prochain indicateur important.
L'indice PMI des services de l'ISM, publié environ deux heures plus tard, a semblé déclencher une volatilité plus prononcée sur les paires de devises impliquant le dollar, éclipsant la réaction initiale à l'ADP. Après tout, la cinquième baisse mensuelle consécutive de l'indice ISM de l'emploi a semblé mettre en évidence les points faibles des données sous-jacentes de l'ADP.
Le dollar a enregistré des baisses notables par rapport à l'AUD (-0,25 %) et au NZD (-0,16 %), tout en luttant pour rester à flot par rapport à l'EUR (0,00 %) et à la GBP (-0,03 %). Le dollar américain a réussi à rester en territoire positif par rapport au JPY (+0,38 %) et au CHF (+0,03 %) jusqu'à la seconde moitié de la séance de New York.
