This article has been translated from English to Malay.
Kalau korang sibuk sangat bersorak Bam Adebayo kalahkan rekod Kobe Bryant untuk permainan kedua tertinggi skor dalam sejarah NBA, korang patut tahu yang dolar AS tengah naik mendadak sementara hampir semua benda lain terkapai-kapai.
Di sebalik peningkatan ini, ada dua kuasa besar yang bekerja serentak: ketidakpastian global yang mendorong pelabur ke arah keselamatan dan dasar tarif yang memberikan sokongan struktur di bawahnya.
Untuk faham kenapa dolar terus menang, korang perlu faham bagaimana kedua-dua kuasa ini berfungsi dan kenapa mereka selalunya dicetuskan oleh tajuk berita yang sama.
Asasnya: Ancaman Tarif Baru AS
Pentadbiran Trump baru saja melancarkan penyiasatan perdagangan besar-besaran di bawah Seksyen 301 Akta Perdagangan 1974, mensasarkan 17 ekonomi utama, termasuk China, Kesatuan Eropah, Jepun, Korea Selatan, India, Vietnam, dan Mexico.
Pegawai mengatakan penyiasatan ini akan meneliti subsidi kerajaan, penindasan gaji, dan lebihan perdagangan yang berterusan dengan Amerika Syarikat. Matlamatnya adalah untuk membangunkan pilihan tarif sebelum 24 Julai, apabila tarif global 10% semasa yang dikenakan di bawah Seksyen 122 berakhir.
Pelancaran penyiasatan ini penting melebihi butiran undang-undang. Selepas Mahkamah Agung membatalkan tarif berdasarkan IEEPA Trump pada bulan Februari, ramai pedagang menganggap cerita tarif sudah berakhir. Pengumuman hari Rabu adalah isyarat bahawa ia tidak. Pentadbiran mengubah alat undang-undang dan memperluas skop. Ketegangan perdagangan memasuki fasa baru, bukan pudar keluar.
Pasaran bertindak balas dengan cepat.
Bila Ketakutan Naik, Duit Bergerak ke Dolar
Pasaran kewangan biasanya berada di antara dua keadaan: risk-on dan risk-off.
Dalam persekitaran risk-on, pelabur berasa selesa mengejar pulangan. Wang mengalir ke dalam ekuiti, aset pasaran baru muncul, dan mata wang yang terikat kepada pertumbuhan global seperti dolar Australia, dolar New Zealand, dolar Kanada.
Dalam persekitaran risk-off, pengiraan terbalik. Ketidakpastian meningkat, dan keselamatan menjadi keutamaan.
Dolar AS adalah salah satu mata wang safe-haven paling popular di dunia. Ia berada di pusat sistem kewangan global, berfungsi sebagai mata wang rizab utama, dan disokong oleh pasaran kewangan yang paling dalam dan cair di dunia.Bila tekanan naik — sama ada dari konflik geopolitik, ketidakstabilan kewangan, atau geseran perdagangan — modal global cenderung bergerak ke arah aset dolar. Itu sebabnya dolar sering menguat apabila seluruh dunia sedang bergelut.
Apa yang membuatkan pergerakan sekarang ini patut diberi perhatian adalah bahawa permintaan safe-haven sahaja tidak memacunya. Ada enjin kedua yang berjalan di bawahnya.
Kenapa Tarif Boleh Mendorong Dolar Lebih Tinggi
Tarif adalah cukai ke atas barang import. Apabila kos ini meningkat, perniagaan sering memindahkannya kepada pengguna, mendorong harga lebih tinggi. Tekanan inflasi itu merumitkan kedudukan Rizab Persekutuan.
Jika risiko inflasi meningkat, Fed tidak mudah untuk memotong kadar faedah. Dasar monetari kekal lebih ketat daripada yang sepatutnya, dan kadar yang lebih tinggi menarik modal global. Pelabur yang melihat ke seluruh ekonomi utama melihat bon AS menawarkan hasil yang lebih kuat daripada alternatif Eropah atau Jepun. Untuk membeli aset itu, mereka perlu membeli dolar dahulu — dan permintaan itu menyokong nilai dolar.
Kesan ini menjadi lebih ketara apabila dasar monetari berbeza di antara ekonomi utama.
Jika Fed mengekalkan kadar yang tinggi sementara bank pusat lain cenderung melonggarkan, perbezaan kadar faedah menjadi lebih luas. Pasaran mata wang cenderung mencerminkan perbezaan itu melalui permintaan dolar yang berterusan.
Inilah sebabnya tajuk berita tarif dan dolar yang lebih kuat sering dilihat bersama: tarif menaikkan jangkaan inflasi, jangkaan inflasi melambatkan pemotongan kadar Fed, pemotongan yang dilambatkan melebarkan perbezaan hasil, dan perbezaan hasil yang lebih luas menarik modal ke USD.
Mata Wang Mana Yang Terasa Paling Terkena
Mata wang yang paling terdedah kepada perdagangan global dan perbezaan kadar faedah cenderung bertindak balas pertama dan paling kuat.
- EUR/USD jatuh ke arah 1.1500 apabila geseran perdagangan memukul prospek pertumbuhan yang bergantung kepada eksport bagi Kawasan Euro dan melebarkan jurang kadar faedah yang memihak kepada dolar.
- AUD/USD berada di bawah tekanan terberat, dengan Aussie berfungsi sebagai barometer perdagangan global yang cenderung memimpin penjualan di kalangan mata wang utama apabila ketakutan tarif meningkat.
- USD/JPY naik ke arah 159.00, dengan jurang kadar faedah yang luas antara AS dan Jepun mengekalkan dolar di atas walaupun yen juga memiliki status safe-haven sendiri.
- Mata wang pasaran baru muncul sedang ditekan paling kuat, kerana kekuatan dolar menjadikan pengkhidmatan hutang dalam USD lebih mahal sementara pelarian modal menuju aset AS menambah tekanan lebih lanjut.
Disyorkan: Berhenti Risiko Modal Sendiri pada Dasar Perdagangan yang Tidak Dijangka.
Korang dah nampak bagaimana dolar AS naik mendadak dengan ancaman tarif baru, tapi nak main perubahan makro besar perlukan modal yang serius. Dengan FundingPips, korang dagangkan akaun simulasi dan boleh dapatkan sehingga 100% ganjaran korang. Sama ada korang cari penilaian 2 Step PRO bermula dari hanya $26 atau mencari pilihan pembiayaan sehingga $300K, korang ada fleksibiliti untuk berdagang cara korang sendiri.
Ketahui lebih lanjut tentang FundingPips dan gunakan kod HELLO untuk dapatkan diskaun 20% untuk pembelian pertama korang!
Pendedahan: Kami mungkin mendapat komisen dari rakan kongsi kami jika korang mendaftar melalui pautan kami, tanpa kos tambahan kepada korang.
Pengajaran Penting untuk Pedagang
Ikut ketakutan, bukan hanya asas. Pasaran mata wang bergerak berdasarkan jangkaan. Pedagang menetapkan harga dalam kemungkinan kerosakan ekonomi jauh sebelum data GDP atau pekerjaan mengesahkannya.
Rangkaian tarif-ke-dolar adalah mekanikal. Tarif menaikkan jangkaan inflasi, jangkaan inflasi melambatkan pemotongan kadar Fed, pemotongan yang dilambatkan melebarkan perbezaan hasil, dan perbezaan hasil yang lebih luas menarik modal ke USD. Memahami urutan itu membantu korang menjangkakan pergerakan dolar daripada bertindak balas terhadapnya.
Tidak semua mata wang melemah sama rata. Mata wang safe-haven seperti yen dan franc Swiss bertahan lebih baik daripada mata wang komoditi seperti Aussie. Mata wang pasaran baru muncul cenderung paling teruk terjejas. Mengetahui di mana setiap mata wang berada dalam hierarki itu memberitahu korang di mana pergerakan terbesar mungkin berlaku.
Tajuk berita menggerakkan pasaran sebelum data berbuat demikian. Pada masa rasmi angka perdagangan atau laporan inflasi mengesahkan kerosakan, perdagangan sering sudah sesak. Penyiasatan Seksyen 301 yang dilancarkan minggu ini tidak akan menghasilkan keputusan tarif selama beberapa bulan, tetapi pasaran sudah menetapkan harga dalam ketidakpastian hari ini.
Apa yang Perlu Diperhatikan Seterusnya
Kekuatan dolar sekarang berasaskan kepada dua tiang: permintaan safe-haven menarik modal ke arah aset AS, dan risiko inflasi yang didorong oleh tarif mengurangkan kemungkinan pemotongan kadar Fed yang agresif.
Selagi dasar perdagangan kekal tidak dapat diramalkan — dan dengan 17 penyiasatan terbuka dan tarikh akhir 24 Julai memaksa keputusan — kedua-dua tiang kekal di tempatnya.
24 Julai adalah tarikh yang perlu diperhatikan. Apa yang akan dilakukan pentadbiran apabila tarif Seksyen 122 berakhir kemungkinan akan menjadi pemangkin utama seterusnya untuk hala tuju dolar. Hasil yang lebih lembut boleh mengubah sentimen dengan cepat. Yang lebih keras boleh melanjutkan pergerakan semasa lebih jauh.
Buat masa ini, ketidakpastian memihak kepada dolar, dan tarif menambah bahan bakar ke api.
Artikel ini adalah untuk tujuan pendidikan sahaja. Ia tidak merupakan nasihat kewangan. Perdagangan melibatkan risiko yang besar, dan prestasi lepas tidak menunjukkan hasil masa depan. Sentiasa lakukan penyelidikan korang sendiri dan pertimbangkan untuk berunding dengan penasihat kewangan yang berkelayakan.
Disyorkan: Kuasai Pelaksanaan Anda Semasa Kejutan Makro
Apabila dolar AS melonjak dengan kebimbangan perdagangan global yang baru, adakah pelaksanaan korang kekal klinikal atau jadi emosional? Alat tayangan semula dagangan TradeZella membolehkan korang mengulang kembali dagangan lalu korang tick-by-tick. Lihat dengan tepat di mana kemasukan korang tergelincir atau kenapa korang teragak-agak, supaya korang boleh menguasai lonjakan volatiliti seterusnya dengan buku panduan berasaskan data.
Mulakan Jurnal Anda dengan Tradezella dan gunakan kod “PIPS20” untuk jimat 20% pada pembelian pertama korang!
Pendedahan: Untuk membantu menyokong kandungan harian percuma kami, kami mungkin mendapat komisen dari rakan kongsi kami jika korang mendaftar melalui pautan kami, tanpa kos tambahan kepada korang.
