Warum die Angst vor Zöllen eine neue Rallye des US-Dollars auslöst

Falls du zu beschäftigt warst, Bam Adebayo zuzujubeln, der Kobe Bryants Rekord für das zweitbeste Spiel in der Geschichte der NBA gebrochen hat, solltest du wissen, dass der US-Dollar steigt, während fast alles andere Probleme hat.

Hinter dieser Entwicklung stehen zwei starke Kräfte, die gleichzeitig wirken: die globale Unsicherheit, die Investoren in sichere Anlagen treibt, und die Zollpolitik, die eine zusätzliche strukturelle Stütze bildet.

Um zu verstehen, warum der Dollar weiter zulegt, musst du wissen, wie diese beiden Kräfte wirken und warum sie so oft durch dieselben Schlagzeilen ausgelöst werden.

Die Grundlagen: Neue US-Zollandrohungen

Die Trump-Regierung hat gerade umfassende Handelsuntersuchungen gemäß Abschnitt 301 des Trade Act von 1974 eingeleitet, die sich gegen 17 große Volkswirtschaften richten, darunter China, die Europäische Union, Japan, Südkorea, Indien, Vietnam und Mexiko.

Laut offiziellen Angaben werden bei den Untersuchungen staatliche Subventionen, Lohndruck und anhaltende Handelsüberschüsse gegenüber den Vereinigten Staaten geprüft. Ziel ist es, bis zum 24. Juli, wenn der derzeitige globale Zollsatz von 10 % gemäß Abschnitt 122 ausläuft, Optionen für Zölle zu entwickeln.

Die Einleitung dieser Untersuchungen ist über die rechtlichen Details hinaus von Bedeutung. Nachdem der Oberste Gerichtshof im Februar Trumps auf dem IEEPA basierende Zölle für ungültig erklärt hatte, gingen viele Händler davon aus, dass die Zollfrage damit vom Tisch sei. Die Ankündigung vom Mittwoch war ein Signal, dass dies nicht der Fall ist. Die Regierung hat ihre rechtlichen Instrumente geändert und den Anwendungsbereich erweitert. Die Handelsspannungen treten in eine neue Phase ein und klingen nicht ab.

Die Märkte haben schnell reagiert.

Wenn die Angst steigt, fließt das Geld in den Dollar

Die Finanzmärkte befinden sich normalerweise irgendwo zwischen zwei Zuständen: Risikobereitschaft und Risikoscheu.

In einem risikofreudigen Umfeld fühlen sich Investoren wohl dabei, Renditen zu erzielen. Geld fließt in Aktien, Vermögenswerte aus Schwellenländern und Währungen, die an das globale Wachstum gebunden sind, wie den australischen Dollar, den neuseeländischen Dollar und den kanadischen Dollar.

In einem risikoaversen Umfeld kehrt sich diese Rechnung um. Die Unsicherheit steigt und Sicherheit wird zur Priorität.

Der US-Dollar ist eine der beliebtesten sicheren Währungen der Welt. Er steht im Zentrum des globalen Finanzsystems, dient als wichtigste Reservewährung und wird durch die tiefsten und liquidesten Finanzmärkte der Welt gestützt.

Wenn die Spannungen zunehmen – sei es aufgrund geopolitischer Konflikte, finanzieller Instabilität oder Handelskonflikten – tendiert das globale Kapital dazu, sich in Richtung Dollar-Anlagen zu bewegen. Deshalb wird der Dollar oft stärker, wenn der Rest der Welt Probleme hat.

Was die aktuelle Entwicklung so interessant macht, ist, dass sie nicht nur durch die Nachfrage nach sicheren Häfen angetrieben wird. Es gibt noch einen zweiten Motor, der dahintersteckt.

Warum Zölle den Dollar nach oben treiben können

Zölle sind Steuern auf importierte Waren. Wenn diese Kosten steigen, geben Unternehmen sie oft an die Verbraucher weiter, was die Preise in die Höhe treibt. Dieser Inflationsdruck macht die Lage für die US-Notenbank schwieriger.

Wenn die Inflationsrisiken steigen, kann die Fed die Zinsen nicht einfach senken. Die Geldpolitik bleibt straffer als sonst, und höhere Zinsen ziehen globales Kapital an. Investoren, die sich die wichtigsten Volkswirtschaften ansehen, erkennen, dass US-Anleihen höhere Renditen bieten als europäische oder japanische Alternativen. Um diese Vermögenswerte zu kaufen, müssen sie zunächst Dollar kaufen – und diese Nachfrage stützt den Wert des Dollars.

Dieser Effekt wird noch deutlicher, wenn die Geldpolitik in den großen Volkswirtschaften auseinandergeht.

Wenn die Fed die Zinsen hoch hält, während andere Zentralbanken zu einer Lockerung neigen, vergrößert sich die Zinsdifferenz. Die Devisenmärkte spiegeln diese Differenz in der Regel durch eine anhaltende Nachfrage nach Dollar wider.

Aus diesem Grund gehen Schlagzeilen über Zölle und ein stärkerer Dollar oft Hand in Hand: Zölle erhöhen die Inflationserwartungen, Inflationserwartungen verzögern Zinssenkungen, verzögerte Zinssenkungen vergrößern die Renditedifferenzen und größere Renditedifferenzen ziehen Kapital in den USD.

Welche Währungen sind am stärksten betroffen?

Währungen, die am stärksten vom globalen Handel und Zinsunterschieden betroffen sind, reagieren in der Regel zuerst und am stärksten.

• Der EUR/USD fiel auf 1,1500, da die Handelskonflikte die exportabhängigen Wachstumsaussichten der Eurozone beeinträchtigten und die Zinsdifferenz zugunsten des Dollars vergrößerten.
• Der AUD/USD steht unter dem stärksten Druck, da der AUD als Barometer für den globalen Handel fungiert und bei steigenden Zollängsten tendenziell den Abverkauf unter den Hauptwährungen anführt.
• Der USD/JPY kletterte auf 159,00, wobei die große Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan den Dollar trotz des Status des Yen als sicherer Hafen an der Spitze hielt.
• Die Währungen der Schwellenländer sind am stärksten betroffen, da die Stärke des Dollars die Bedienung von USD-denominierten Schulden verteuert, während die Kapitalflucht in US-Vermögenswerte zusätzlichen Druck ausübt.

Werbung: Riskieren Sie Ihr eigenes Kapital nicht länger aufgrund unvorhersehbarer Handelspolitiken.

Du hast gesehen, wie der US-Dollar aufgrund neuer Zollandrohungen gestiegen ist, aber um von großen makroökonomischen Veränderungen zu profitieren, braucht man viel Kapital. Mit FundingPips handelst du mit einem simulierten Konto und kannst bis zu 100 % deiner Gewinne behalten. Egal, ob du eine 2-Stufen-PRO-Bewertung ab nur 26 $ oder Finanzierungsoptionen bis zu 300.000 $ suchst, du hast die Flexibilität, auf deine Weise zu handeln.

Erfahre mehr über FundingPips und nutze den Code HELLO, um 20 % Rabatt auf deinen ersten Kauf zu erhalten!
Offenlegung: Wir erhalten möglicherweise eine Provision von unseren Partnern, wenn du dich über unsere Links anmeldest, ohne dass dir zusätzliche Kosten entstehen.

Wichtige Lektionen für Trader

Folge der Angst, nicht nur den Fundamentaldaten. Die Devisenmärkte bewegen sich aufgrund von Erwartungen. Trader preisen die Möglichkeit wirtschaftlicher Schäden ein, lange bevor das BIP oder die Beschäftigungsdaten dies bestätigen.

Die Kette von Zöllen zu Dollar ist mechanisch. Zölle erhöhen die Inflationserwartungen, Inflationserwartungen verzögern Zinssenkungen der Fed, verzögerte Zinssenkungen vergrößern die Renditedifferenzen und größere Differenzen ziehen Kapital in den USD. Wenn du diese Abfolge verstehst, kannst du Dollarbewegungen besser vorhersagen, anstatt nur darauf zu reagieren.

Nicht alle Währungen schwächen sich gleichermaßen ab. Sichere Währungen wie der Yen und der Schweizer Franken halten sich besser als Rohstoffwährungen wie der australische Dollar. Währungen aus Schwellenländern sind in der Regel am stärksten betroffen. Wenn du weißt, wo jede Währung in dieser Hierarchie steht, kannst du besser einschätzen, wo die größten Bewegungen zu erwarten sind.

Schlagzeilen bewegen die Märkte noch vor den Daten. Wenn die offiziellen Handelszahlen oder Inflationsberichte den Schaden bestätigen, ist der Handel oft schon überlaufen. Die in dieser Woche eingeleiteten Untersuchungen gemäß Section 301 werden erst in einigen Monaten zu Zollentscheidungen führen, aber die Märkte preisen die Unsicherheit bereits heute ein.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Die Stärke des Dollars beruht derzeit auf zwei Säulen: der Nachfrage nach sicheren Anlagen, die Kapital in US-Vermögenswerte lenkt, und dem durch Zölle bedingten Inflationsrisiko, das die Wahrscheinlichkeit aggressiver Zinssenkungen durch die Fed verringert.

Solange die Handelspolitik unvorhersehbar bleibt – und mit 17 laufenden Untersuchungen und einer Frist bis zum 24. Juli, die Entscheidungen erzwingt – bleiben beide Säulen bestehen.

Der 24. Juli ist ein wichtiges Datum. Was die Regierung nach Ablauf der Zölle gemäß Section 122 unternimmt, wird wahrscheinlich der nächste wichtige Katalysator für die Entwicklung des Dollars sein. Ein milderes Ergebnis könnte die Stimmung schnell umkehren. Ein härteres Ergebnis könnte die aktuelle Entwicklung weiter verstärken.

Im Moment ist die Unsicherheit gut für den Dollar, und die Zölle machen die Sache noch spannender.

Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken. Er stellt keine Finanzberatung dar. Der Handel ist mit erheblichen Risiken verbunden, und die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Mach immer deine eigenen Recherchen und ziehe in Betracht, einen qualifizierten Finanzberater zu konsultieren.

Werbung: Meistere deine Ausführung während makroökonomischer Schocks

Wenn der US-Dollar aufgrund neuer globaler Handelsunsicherheiten springt, bleibst du dann sachlich oder wirst du emotional? Mit dem Trade-Replay-Tool von TradeZella kannst du deine vergangenen Trades Tick für Tick noch einmal ansehen. Sieh genau, wo dein Einstieg verrutscht ist oder warum du gezögert hast, damit du den nächsten Volatilitätssprung mit einem datengestützten Spielbuch meistern kannst.

Eröffne dein Journal bei Tradezella und nutze den Code „PIPS20“, um 20 % auf deinen ersten Einkauf zu sparen!
Offenlegung: Um unsere kostenlosen täglichen Inhalte zu unterstützen, erhalten wir möglicherweise eine Provision von unseren Partnern, wenn du dich über unsere Links anmeldest, ohne dass dir zusätzliche Kosten entstehen.