This article has been translated from English to Malay.
Data ekonomi peringkat pertengahan dari AS menunjukkan situasi yang agak rumit, dengan sektor perkhidmatan mengekalkan pertumbuhan yang stabil sementara penciptaan pekerjaan sektor swasta melambat hingga hampir terhenti pada Januari, menyebabkan pergerakan bercampur dalam dolar AS berbanding pasangan mata wang utama.
Poin Penting
Laporan Pekerjaan ADP Nasional:
- Pekerjaan sektor swasta meningkat hanya 22,000 pekerjaan pada Januari
- Pertumbuhan gaji tahunan kekal pada 4.5% tahun ke tahun
- Penciptaan pekerjaan untuk setahun penuh 2025 berjumlah 398,000, jauh lebih rendah dari 771,000 pada 2024
- Pendidikan dan perkhidmatan kesihatan mendahului dengan 74,000 pekerjaan baharu
- Pembuatan terus merosot, kehilangan 8,000 pekerjaan
- Perkhidmatan profesional dan perniagaan berkurang sebanyak 57,000 posisi
- Establismen besar (500+ pekerja) mengurangkan 18,000 pekerjaan
- PMI Perkhidmatan kekal pada 53.8% untuk bulan kedua berturut-turut, menandakan bulan ke-19 berturut-turut pengembangan
- Indeks Pesanan Baru menurun ke 53.1% (turun 3.4 mata peratusan dari 56.5% pada Disember)
- Indeks Pekerjaan turun sedikit ke 50.3% (dari 51.7% pada Disember), berkembang untuk bulan kedua berturut-turut
- Indeks Harga meningkat ke 66.6% (naik 1.5 mata peratusan), menandakan bulan ke-104 berturut-turut kenaikan harga
Peningkatan pekerjaan ADP yang sederhana sebanyak 22,000 jauh lebih rendah dari jangkaan konsensus pada 46,000 dan peningkatan sebelumnya sebanyak 37,000, menguatkan kebimbangan tentang pelemahan pasaran tenaga kerja. Pasaran mentafsirkan ini sebagai potensi dovish untuk dasar Federal Reserve, mengurangkan jangkaan untuk kedudukan hawkish yang berterusan.
Dr. Nela Richardson, ketua ekonomi di ADP, menyatakan bahawa “penciptaan pekerjaan mundur pada 2025,” menyoroti “penurunan yang berterusan dan dramatik” sepanjang tiga tahun terakhir, walaupun pertumbuhan gaji kekal stabil.
Pautan ke Laporan Perubahan Pekerjaan ADP rasmi (Januari 2026)
Data ISM Services memberikan sedikit imbangan, dengan PMI utama mencocokkan bacaan Disember dan Aktiviti Perniagaan menunjukkan percepatan. Namun, gabungan Pesanan Baru yang menurun dan tekanan harga yang meningkat menimbulkan kebimbangan stagflasi yang menyukarkan trajektori dolar.Pengerusi Jawatankuasa Tinjauan Perniagaan ISM Services Steve Miller menekankan tanda-tanda positif, menyatakan bahawa Januari menandakan “bulan kedua berturut-turut semua empat sub-indeks berada dalam wilayah pengembangan.” Namun, beliau memberi amaran bahawa “Indeks Harga yang diawasi dengan teliti terus merayap naik,” kini berada 0.2 mata peratusan di atas purata 12 bulannya sebanyak 66.4%.
Pautan ke ISM Services PMI rasmi (Januari 2026)
Responden kepada tinjauan ISM juga menyebut ketidakpastian tarif dan ketegangan geopolitik sebagai faktor yang mempengaruhi keputusan perniagaan mereka. Seorang responden dari perkhidmatan penginapan dan makanan mencatat, “Ketidakpastian dasar tarif AS terus mempengaruhi pembelian kami.”
Reaksi Pasaran
Dolar AS vs. Mata Wang Utama: 5-min
Overlay of USD vs. Major Currencies Chart Faster with TradingView
Dolar AS, yang telah berkurang sedikit sebelum laporan ADP dan ISM, menunjukkan reaksi bercampur selepas keluaran data serentak pada 8:15 AM ET dan 10:00 AM ET masing-masing.
Angka pekerjaan ADP yang lebih lemah dari yang dijangka menyebabkan penurunan ringkas antara beberapa pasangan dolar, terutamanya berbanding JPY (+0.28%) dan CHF (+0.20%) dalam minit-minit selepas keluaran. Kerugian terhadap pasangan lain, bagaimanapun, kekal terhad sementara kekuatan dolar kembali menjelang keluaran ISM.
Metrik positif yang mendasar dari tinjauan sektor perkhidmatan membawa kepada kenaikan yang lebih ketara bagi USD, terutamanya berbanding AUD (+0.53%) dan NZD (+0.61%) yang bertahan sehingga akhir waktu pasaran New York. Menjelang penutupan sesi, dolar ditutup lebih tinggi di seluruh papan, kerana pasaran mungkin menilai bahawa pengembangan sektor perkhidmatan yang stabil dan pertumbuhan gaji masih mencerminkan ketahanan ekonomi.
