This article has been translated from English to Indonesian.
Data ekonomi AS tingkat menengah menunjukkan gambaran yang kompleks, dengan sektor jasa tetap tumbuh stabil sementara penciptaan lapangan kerja di sektor swasta melambat drastis pada Januari, memicu pergerakan campuran dolar AS di berbagai pasangan mata uang utama.
Poin Penting
Laporan Ketenagakerjaan Nasional ADP:
- Penciptaan lapangan kerja di sektor swasta hanya meningkat sebesar 22.000 pekerjaan pada Januari
- Pertumbuhan gaji tahunan tetap pada 4,5% secara tahunan
- Penciptaan lapangan kerja untuk tahun penuh 2025 mencapai 398.000, turun signifikan dari 771.000 pada 2024
- Sektor pendidikan dan layanan kesehatan memimpin dengan 74.000 pekerjaan baru
- Sektor manufaktur terus mengalami penurunan, kehilangan 8.000 pekerjaan
- Layanan profesional dan bisnis mengalami kontraksi sebesar 57.000 posisi
- Perusahaan besar (500+ karyawan) memangkas 18.000 pekerjaan
- PMI Layanan tetap di 53,8% untuk bulan kedua berturut-turut, menandai bulan ke-19 berturut-turut pertumbuhan
- Indeks Pesanan Baru turun menjadi 53,1% (turun 3,4 poin persentase dari 56,5% pada Desember)
- Indeks Ketenagakerjaan turun menjadi 50,3% (dari 51,7% pada Desember), menandai bulan kedua berturut-turut pertumbuhan
- Indeks Harga naik menjadi 66,6% (naik 1,5 poin persentase), menandai bulan ke-104 berturut-turut kenaikan harga
Penambahan pekerjaan ADP sebesar 22.000, yang jauh di bawah perkiraan konsensus sebesar 46.000 dan kenaikan sebelumnya sebesar 37.000, memperkuat kekhawatiran tentang melemahnya pasar tenaga kerja. Pasar menafsirkan hal ini sebagai sinyal dovish bagi kebijakan Federal Reserve, mengurangi ekspektasi akan posisi hawkish yang berkelanjutan.
Dr. Nela Richardson, ekonom utama di ADP, mencatat bahwa “penciptaan lapangan kerja mengalami penurunan pada 2025,” menyoroti “penurunan yang terus-menerus dan dramatis” selama tiga tahun terakhir, meskipun pertumbuhan upah tetap stabil.
Link ke Laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP Resmi (Januari 2026)
Data ISM Services memberikan sedikit penyeimbang, dengan PMI utama sejalan dengan pembacaan Desember dan Aktivitas Bisnis menunjukkan percepatan. Namun, kombinasi antara penurunan Pesanan Baru dan tekanan harga yang tinggi menimbulkan kekhawatiran stagflasi yang mempersulit arah dolar.
Ketua Komite Survei Bisnis Layanan ISM, Steve Miller, menyoroti tanda-tanda positif, menyatakan bahwa Januari menandai “bulan kedua berturut-turut di mana keempat subindeks berada di zona ekspansi.” Namun, ia memperingatkan bahwa “Indeks Harga yang dipantau ketat terus meningkat,” kini berada 0,2 poin persentase di atas rata-rata 12 bulan sebesar 66,4%.
Link ke PMI Layanan ISM resmi (Januari 2026)
Responden survei ISM juga menyebutkan ketidakpastian tarif dan ketegangan geopolitik sebagai faktor yang memengaruhi keputusan bisnis mereka. Seorang responden dari sektor akomodasi dan jasa makanan mencatat, "Ketidakpastian kebijakan tarif AS terus memengaruhi pembelian kami."
Reaksi Pasar
Dolar AS vs. Mata Uang Utama: 5 menit
Tumpang tindih grafik USD vs. Mata Uang Utama dengan TradingView
Dolar AS, yang sebelumnya sedikit melemah menjelang rilis laporan ADP dan ISM, menunjukkan reaksi campuran setelah rilis data secara bersamaan pada pukul 08:15 ET dan 10:00 ET masing-masing.
Angka pengangguran ADP yang lebih lemah dari perkiraan memicu penurunan singkat pada beberapa pasangan mata uang dolar, terutama terhadap JPY (+0,28%) dan CHF (+0,20%) dalam beberapa menit setelah rilis. Kerugian terhadap pasangan mata uang lain, bagaimanapun, tetap terbatas sementara kekuatan dolar kembali sebelum rilis ISM.
Metrik dasar yang positif dari survei sektor jasa mendorong kenaikan yang lebih signifikan untuk USD, terutama terhadap AUD (+0,53%) dan NZD (+0,61%), yang mempertahankan kenaikan mereka hingga akhir jam perdagangan New York. Pada penutupan sesi, dolar ditutup lebih tinggi secara umum, karena pasar kemungkinan menilai bahwa ekspansi sektor jasa yang stabil dan pertumbuhan upah masih mencerminkan ketahanan ekonomi.
