Ulasan Pasaran Luas Harian – 17 November 2025

Jom tengok berita forex dan kemas kini ekonomi yang mungkin anda terlepas dalam sesi dagangan terbaru!

Tajuk Berita Forex & Data:

Asia-Pasifik:

• Kadar Pertumbuhan KDNK Jepun Awalan untuk Q3, 2025: -0.4% q/q (-0.4% ramalan; 0.5% sebelum); -1.8% tahunan (-2.0% ramalan; 2.2% sebelum)
• Pengeluaran Industri Jepun Akhir untuk September 2025: 2.6% m/m (2.2% ramalan; -1.5% sebelum)
• Kadar Penggunaan Kapasiti Jepun untuk September 2025: 2.5% (1.0% ramalan; -2.3% sebelum)
• China tingkatkan konfrontasi dengan Jepun berhubung komen Taiwan oleh Perdana Menteri Takaichi, mengeluarkan amaran perjalanan kepada warga
• Indeks PSI Perkhidmatan New Zealand untuk Oktober 2025: 48.7 (48.9 ramalan; 48.3 sebelum)
• Indeks Harga Makanan New Zealand untuk Oktober 2025: 4.7% y/y (4.3% ramalan; 4.1% sebelum)

Eropah:

• Kadar Pertumbuhan KDNK Switzerland Flash untuk Q3 2025: -0.5% q/q (0.3% ramalan; 0.1% sebelum)
• Pengeluaran Industri Switzerland untuk 30 September 2025: 2.4% y/y (-0.6% ramalan; -0.1% sebelum)
• ECB kawasan euro de Guindos jangka inflasi akan menuju ke arah sasaran 2%

Amerika:

• Kadar Inflasi Kanada untuk Oktober 2025: 2.2% y/y (2.4% ramalan; 2.4% sebelum); 0.2% m/m (0.3% ramalan; 0.1% sebelum)
  • Kadar Inflasi Teras Kanada untuk Oktober 2025: 2.9% y/y (2.8% ramalan; 2.8% sebelum)
• Indeks Pembuatan Negeri NY Empire untuk November 2025: 18.7 (7.0 ramalan; 10.7 sebelum)
• Perbelanjaan Pembinaan AS untuk Ogos 2025: 0.2% m/m (0.1% ramalan; -0.1% sebelum)
• Pada hari Isnin, Gabenor Federal Reserve Waller mengulangi pandangannya bahawa bank pusat patut menurunkan kadar faedah pada bulan Disember
• Naib Pengerusi Federal Reserve Jefferson berkata pada hari Isnin bahawa Fed harus “bertindak perlahan” dengan sebarang pengurangan kadar faedah lanjut; risiko kepada pasaran buruh cenderung kepada negatif

Tindakan Harga Pasaran Luas:

Dollar Index, Emas, S&P 500, Minyak, Hasil 10-tahun AS, Bitcoin Overlay Carta oleh TradingView

Pasaran mengambil sikap defensif pada hari Isnin kerana pelabur bergelut dengan isyarat Fed yang bertentangan, kebimbangan yang semakin meningkat tentang penilaian AI, dan jangkaan pelepasan data ekonomi yang tertangguh selepas penutupan kerajaan AS.

S&P 500 merosot 1.02% untuk ditutup pada 6,674.6, melanggar purata bergerak 50 hari selepas kekal di atas tahap teknikal tersebut selama 138 sesi berturut-turut. Penjualan adalah menyeluruh, dengan lebih daripada 400 saham dalam indeks merosot apabila saham teknologi menghadapi tekanan sebelum laporan pendapatan Nvidia pada hari Rabu. Pelanggaran ambang teknikal utama ini mungkin didorong oleh kebimbangan tentang penilaian AI yang melampau walaupun terdapat asas korporat yang kukuh, dan ketidakpastian dengan pemotongan kadar Fed pada bulan Disember.

Emas jatuh 1.01% kepada $4,044.6 per troy ounce apabila pelabur mengurangkan jangkaan untuk pemotongan kadar Fed pada bulan Disember. Logam berharga ini merosot dari ketinggian baru-baru ini apabila pegawai Fed terus memberikan isyarat bercampur-campur hari ini mengenai jalan ke depan untuk dasar monetari, dengan pasaran kini menilai hanya 43% kemungkinan pemotongan Disember berbanding 62% seminggu lebih awal.

Minyak mentah WTI meningkat sedikit 0.15% kepada $59.70 setong, mendapat sokongan sederhana walaupun terdapat kebimbangan berterusan tentang permintaan global dan kemungkinan pelarasan pengeluaran OPEC+. Harga tenaga diperdagangkan dalam julat sempit sementara pedagang menunggu arahan yang lebih jelas daripada data ekonomi.

Bitcoin mengalami kerugian tajam, merosot 3.52% kepada $91,615.9 apabila mata wang kripto ini meneruskan penurunan dari puncak Oktober melebihi $126,000. Aset digital ini kini telah menghapuskan keuntungan 2025nya, dengan nilai pasaran keseluruhan menurun kira-kira $600 bilion dari puncak Oktober. Penjualan mencerminkan selera risiko yang semakin berkurangan dan keyakinan yang berkurangan walaupun infrastruktur institusi dan sokongan politik tetap ada.

Hasil Perbendaharaan 10 tahun menurun 0.46% untuk menetap sekitar 4.13%, merosot sedikit apabila pasaran bon menilai ketidakpastian yang berterusan tentang keputusan Fed Disember dan menyerap isyarat pasaran buruh bercampur dari pegawai Fed.

Tingkah Laku Pasaran FX: Dolar AS vs. Mata Wang Utama:

Overlay USD vs. Carta Forex Utama Carta oleh TradingView

Dolar AS menunjukkan ketahanan pada hari Isnin, ditutup sebagai mata wang utama terkuat sesi itu walaupun mengalami turun naik dalam hari yang ketara yang mencerminkan ketidakpastian pasaran mengenai arah dasar Federal Reserve dan pelepasan data ekonomi yang tertangguh.

Semasa sesi Asia, dolar meningkat pada mulanya sebelum kembali ke paras pembukaan sebelum pembukaan London. Tiada pemangkin AS yang ketara, tetapi pasaran menghadam kontraksi KDNK Q3 Jepun dan memproses ketegangan yang meningkat antara China dan Jepun berhubung komen berkaitan Taiwan, yang mungkin telah mencipta aliran selamat yang bercampur-campur di seluruh mata wang, mungkin memberi manfaat kepada USD secara keseluruhan.

Sesi London dibuka dengan dolar mengalami penurunan pada mulanya, tetapi kelemahan itu terbukti sementara. Dolar dengan cepat mendapat sokongan dan meningkat sepanjang sesi pagi Eropah ketika pedagang mungkin memfokuskan pada kedudukan sebelum acara penting minggu ini tanpa pemangkin yang ketara untuk difokuskan.

Semasa sesi AS, dolar mengekalkan bias positif bersihnya tetapi diperdagangkan sebahagian besarnya mendatar berbanding mata wang utama. Ucapan Gabenor Federal Reserve Waller yang menyokong pemotongan kadar Disember untuk memberikan “insurans terhadap percepatan pasaran buruh” pada mulanya membebani dolar, tetapi dolar pulih apabila kenyataan Naib Pengerusi Jefferson yang lebih berhati-hati mengenai bertindak “perlahan” dengan pemotongan mengimbangi mesej dovish itu. Komentar Fed yang bertentangan meninggalkan pedagang dalam keadaan tidak pasti mengenai hasil mesyuarat Disember, menyokong kedudukan dolar secara defensif.

Ketahanan dolar walaupun terdapat isyarat Fed yang bercampur-campur dan menjelang laporan pekerjaan September yang tertangguh pada hari Khamis menunjukkan pasaran mengekalkan pendirian berhati-hati, dengan pedagang enggan mewujudkan kedudukan agresif sehingga keguguran data ekonomi AS memberikan arah yang lebih jelas mengenai pasaran buruh dan jalan dasar Fed.

Pemangkin Berpotensi Mendatang dalam Kalendar Ekonomi

• Australia Minit Mesyuarat RBA pada 12:30 pagi GMT
• Ucapan Fed Logan AS pada 12:55 pagi GMT
• China FDI (YTD) YoY untuk Oktober 2025
• Permulaan Perumahan Kanada untuk Oktober 2025 pada 1:15 ptg GMT
• Perubahan Pekerjaan ADP AS Mingguan untuk November 1, 2025 pada 1:15 ptg GMT
• Indeks Aktiviti Perkhidmatan Fed NY AS untuk November 2025 pada 1:30 ptg GMT
• Indeks Harga Perdagangan Tenusu Global New Zealand untuk November 18, 2025
• Indeks Pasaran Perumahan NAHB AS untuk November 2025 pada 3:00 ptg GMT
• Ucapan Fed Barr AS pada 3:30 ptg GMT
• Ucapan BoE Dhingra UK pada 4:00 ptg GMT
• Perubahan Stok Minyak Mentah API AS untuk November 14, 2025 pada 9:30 mlm GMT

Kalendar hari Selasa tidak mempunyai pelepasan ekonomi bertaraf tinggi, tetapi pasaran akan tetap fokus pada beberapa tema utama.

Komentar bank pusat berterusan dengan ucapan dari pegawai Fed Logan dan Barr, bersama dengan Dhingra dari Bank of England, yang boleh memberikan kejelasan tambahan tentang pandangan dasar.

Laporan Perubahan Pekerjaan ADP Mingguan AS mungkin menawarkan isyarat awal tentang keadaan pasaran buruh AS sebelum data gaji September yang tertangguh pada hari Khamis.

Ketegangan geopolitik antara China dan Jepun perlu diperhatikan selepas eskalasi Beijing berhubung komen berkaitan Taiwan, dengan implikasi berpotensi untuk perdagangan dan aliran pelaburan serantau. Perkembangan tarif global tetap menjadi kad liar, terutama berhubung dengan rundingan keluli dan aluminium AS-EU dan perbincangan tarif timbal balik yang sedang berjalan dengan pelbagai rakan perdagangan.

Dengan kebanyakan data ekonomi AS yang tertangguh masih kekurangan tarikh pelepasan tertentu, pasaran mungkin terus berdagang dalam julat yang agak senyap sementara pelabur menunggu pemangkin yang lebih jelas kemudian dalam minggu.

Stay frosty out there, forex friends, dan jangan lupa untuk semak Kalkulator Korelasi Forex kami semasa merancang untuk mengambil risiko!