Resumen diario del mercado amplio - 17 de noviembre de 2025

¡Echa un vistazo a las noticias sobre divisas y las actualizaciones económicas que te puedes haber perdido en la última sesión bursátil!

Titulares y datos de noticias sobre divisas:

Asia-Pacífico:

• Tasa de crecimiento del PIB de Japón preliminar para el tercer trimestre de 2025: -0,4 % intertrimestral (-0,4 % previsto; 0,5 % anterior); -1,8 % anualizado (-2,0 % previsto; 2,2 % anterior)
• Producción industrial definitiva de Japón para septiembre de 2025: 2,6 % intermensual (previsión del 2,2 %; anterior del -1,5 %)
• Tasa de utilización de la capacidad productiva de Japón para septiembre de 2025: 2,5 % (previsión del 1,0 %; -2,3 % anterior)
• China intensifica su confrontación con Japón por los comentarios de la primera ministra Takaichi sobre Taiwán y emite advertencias de viaje a sus ciudadanos
• Índice de precios de los servicios de Nueva Zelanda para octubre de 2025: 48,7 (previsión: 48,9; anterior: 48,3).
• Índice de precios de los alimentos de Nueva Zelanda para octubre de 2025: 4,7 % interanual (previsión del 4,3 %; anterior del 4,1 %)

Europa:

• Tasa de crecimiento del PIB suizo preliminar para el tercer trimestre de 2025: -0,5 % intertrimestral (previsión: 0,3 %; anterior: 0,1 %).
• Producción industrial suiza para el 30 de septiembre de 2025: 2,4 % interanual (previsión: -0,6 %; anterior: -0,1 %)
• Zona euro De Guindos, del BCE, espera que la inflación converja hacia el objetivo del 2 %

América:

• Tasa de inflación de Canadá para octubre de 2025: 2,2 % interanual (previsión: 2,4 %; anterior: 2,4 %); 0,2 % intermensual (previsión: 0,3 %; anterior: 0,1 %)
  • Tasa de inflación subyacente de Canadá para octubre de 2025: 2,9 % interanual (previsión: 2,8 %; anterior: 2,8 %)
• Índice Empire State Manufacturing de Nueva York para noviembre de 2025: 18,7 (previsión: 7,0; anterior: 10,7)
• Gasto en construcción de EE. UU. para agosto de 2025: 0,2 % m/m (previsión del 0,1 %; anterior del -0,1 %).
• El lunes, el gobernador de la Reserva Federal, Waller, reiteró su opinión de que el banco central debería bajar los tipos de interés en diciembre.
• El vicepresidente de la Reserva Federal, Jefferson, dijo el lunes que la Fed debería «proceder con cautela» con cualquier nueva bajada de los tipos de interés; los riesgos para el mercado laboral se inclinan a la baja.

Evolución general de los precios en el mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años en EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView.

Los mercados adoptaron una postura defensiva el lunes, mientras los inversores se enfrentaban a señales contradictorias de la Fed, a la creciente preocupación por las valoraciones de la inteligencia artificial y a la anticipación de retrasos en la publicación de datos económicos tras el cierre del Gobierno de EE. UU.

El S&P 500 cayó un 1,02 % y cerró en 6674,6, rompiendo su media móvil de 50 días después de mantenerse por encima de ese nivel técnico durante 138 sesiones consecutivas. La venta masiva fue generalizada, con más de 400 acciones del índice a la baja, ya que las acciones tecnológicas se vieron sometidas a presión antes de la publicación del informe de resultados de Nvidia el miércoles. Es probable que la ruptura de este umbral técnico clave se deba a la preocupación por las elevadas valoraciones de la inteligencia artificial, a pesar de los sólidos fundamentos empresariales, y a la incertidumbre sobre los recortes de tipos de la Fed en diciembre.

El oro retrocedió un 1,01 % hasta los 4044,6 dólares por onza troy, ya que los inversores redujeron sus expectativas de una bajada de tipos por parte de la Fed en diciembre. El metal precioso retrocedió desde sus máximos recientes, ya que los responsables de la Fed siguieron ofreciendo hoy señales contradictorias sobre el futuro de la política monetaria, y los mercados ahora solo dan un 43 % de probabilidades a una bajada en diciembre, frente al 62 % de la semana anterior.

El crudo WTI subió un 0,15 % hasta los 59,70 dólares por barril, encontrando un modesto apoyo a pesar de las continuas preocupaciones sobre la demanda mundial y los posibles ajustes de producción de la OPEP+. Los precios de la energía cotizaron en un rango estrecho, ya que los operadores esperaban una dirección más clara de los datos económicos.

El bitcoin sufrió fuertes pérdidas, cayendo un 3,52 % hasta los 91 615,9 dólares, ya que la criptomoneda prolongó su retroceso desde el máximo de octubre, por encima de los 126 000 dólares. El activo digital ha borrado ahora sus ganancias de 2025, con una caída del valor total de mercado de aproximadamente 600 000 millones de dólares desde los máximos de octubre. La venta masiva reflejó una disminución del apetito por el riesgo y una menor convicción, a pesar de que la infraestructura institucional y el apoyo político siguen intactos.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años descendió un 0,46 % hasta situarse en torno al 4,13 %, retrocediendo modestamente a medida que los mercados de bonos descontaban la incertidumbre sobre la decisión de la Fed en diciembre y absorbían las señales contradictorias del mercado laboral por parte de los responsables de la Fed.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

Superposición del gráfico de divisas del USD frente a las principales divisas por TradingView

El dólar estadounidense mostró resistencia el lunes, cerrando como la divisa más fuerte de la sesión a pesar de experimentar una notable volatilidad intradía que reflejó la incertidumbre del mercado sobre la dirección de la política de la Reserva Federal y el retraso en la publicación de los datos económicos.

Durante la sesión asiática, el dólar se recuperó inicialmente antes de retroceder hacia los niveles de apertura antes de la apertura de Londres. No hubo catalizadores notables en EE. UU., pero los mercados asimilaron la contracción del PIB de Japón en el tercer trimestre y procesaron las crecientes tensiones entre China y Japón por los comentarios relacionados con Taiwán, lo que probablemente creó flujos mixtos hacia refugios seguros en todas las divisas, lo que posiblemente benefició al USD en términos netos.

La sesión de Londres se abrió con una caída inicial del dólar, pero la debilidad resultó ser efímera. El dólar encontró rápidamente apoyo y repuntó durante el resto de la sesión matinal europea, ya que los operadores probablemente se centraron en posicionarse antes de los eventos clave de la semana, sin catalizadores notables en los que centrarse.

Durante la sesión estadounidense, el dólar mantuvo su sesgo neto positivo, pero cotizó en gran medida lateralmente frente a las principales divisas. El discurso del gobernador de la Reserva Federal, Waller, en el que abogaba por una bajada de tipos en diciembre para proporcionar «un seguro contra la aceleración del mercado laboral», pesó inicialmente sobre el dólar, pero este se recuperó cuando las declaraciones más cautelosas del vicepresidente Jefferson sobre proceder «lentamente» con las bajadas equilibraron el mensaje moderado. Los comentarios contradictorios de la Fed dejaron a los operadores con incertidumbre sobre el resultado de la reunión de diciembre, lo que respaldó el posicionamiento defensivo del dólar.

La resistencia del dólar, a pesar de las señales contradictorias de la Fed y ante la publicación el jueves del informe de empleo de septiembre, que se ha retrasado, sugiere que los mercados mantienen una postura cautelosa, y que los operadores se muestran reacios a establecer posiciones agresivas hasta que los datos económicos estadounidenses atrasados proporcionen una dirección más clara sobre el mercado laboral y la trayectoria de la política de la Fed.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Actas de la reunión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) a las 12:30 a. m. GMT
• Discurso de Logan, de la Fed de EE. UU., a las 12:55 a. m. GMT
• IED de China (en lo que va de año) interanual para octubre de 2025
• Inicio de viviendas en Canadá para octubre de 2025 a la 1:15 p. m. GMT
• Variación semanal del empleo ADP en EE. UU. para el 1 de noviembre de 2025 a la 1:15 p. m. GMT
• Índice de actividad de servicios de la Fed de Nueva York de EE. UU. para noviembre de 2025 a la 1:30 p. m. GMT
• Índice de precios del comercio lácteo mundial de Nueva Zelanda para el 18 de noviembre de 2025
• Índice del mercado inmobiliario de la NAHB de EE. UU. para noviembre de 2025 a las 3:00 p. m. GMT
• Discurso de Barr, de la Fed de EE. UU., a las 3:30 p. m. GMT
• Discurso de Dhingra, del Banco de Inglaterra, a las 16:00 GMT
• Variación de las reservas de petróleo crudo de la API de EE. UU. para el 14 de noviembre de 2025 a las 9:30 p. m. GMT

La agenda del martes carece de publicaciones económicas de primer orden, pero los mercados seguirán centrados en varios temas clave.

Los comentarios de los bancos centrales continúan con los discursos de los funcionarios de la Fed Logan y Barr, junto con Dhingra, del Banco de Inglaterra, que podrían aportar mayor claridad sobre las perspectivas de política monetaria.

El informe semanal sobre la variación del empleo en EE. UU. de ADP podría ofrecer señales preliminares sobre las condiciones del mercado laboral estadounidense antes de la publicación el jueves de los datos de nóminas de septiembre, que se han retrasado.

Hay que estar atentos a las tensiones geopolíticas entre China y Japón tras la escalada de Pekín por los comentarios relacionados con Taiwán, con posibles implicaciones para el comercio regional y los flujos de inversión. La evolución de los aranceles mundiales sigue siendo una incógnita, en particular en lo que respecta a las negociaciones entre EE. UU. y la UE sobre el acero y el aluminio y las conversaciones en curso sobre aranceles recíprocos con diversos socios comerciales.

Dado que la mayoría de los datos económicos estadounidenses retrasados aún carecen de fechas de publicación específicas, es posible que los mercados sigan operando en rangos relativamente moderados, ya que los inversores esperan catalizadores más claros a finales de la semana.

Mantengan la calma, amigos del mercado de divisas, y no olviden consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando planeen asumir riesgos.