This article has been translated from English to Japanese.

外国為替取引は、世界最大かつ最も流動性の高い金融市場の1つです。毎日、世界中のトレーダーが経済、政治、市場関連の要因によって引き起こされる価格変動を活用するために、通貨ペアの売買を行っています。

3年ごとの調査によると、店頭（OTC）外国為替市場の取引額は、2022年4月には1日あたり7.5兆ドルに達し、3年前の6.6兆ドルから14%増加した [1]。

最も人気のある通貨ペアの取引に深く入る前に、為替取引とは何か、通貨ペアの構造や表示方法など、基本的な知識を理解することが重要です。

重要なポイント

  • 通貨ペアの構造と、外国為替取引の基礎としての機能について学びます。
  • 主要通貨ペア、マイナー通貨ペア、エキゾチック通貨ペアを含む、最も活発に取引される16の主要通貨ペアを学び、その価格変動に影響を与える要因を理解する。
  • 現実の例、中央銀行の政策、経済要因を分析し、グローバル市場における通貨ペアの動向をより深く理解する。

FX取引とは

為替取引（フォレックス）は、通貨の相対的な価値の変動から利益を得ることを目的として、一つの通貨を別の通貨と交換する取引だ。これは店頭取引（OTC）で行われ、取引は当事者間で直接行われることが多く、通常はオンラインプラットフォームを通じて行われる。

世界最大の金融市場である外国為替市場は、トレーダーに週 5 日、24 時間、世界の通貨にアクセスする機会を提供している。

通貨ペアの読み方

すべての通貨には 3 文字の通貨コードがある。これは通常、最初の 2 文字が国、3 文字目が実際の通貨を表している。たとえば、USD は米ドル、EUR はユーロ、GBP は英国ポンドだ。

EUR/USD を例に考えてみよう。

  • 最初の通貨は基準通貨と呼ばれ、この場合はユーロ (EUR) だよ。
  • このペアの 2 番目の通貨（USD）は、相場通貨と呼ばれます。

画像1：基軸通貨と提示通貨の例

外国為替取引におけるポジションとは？

「ポジション」とは、市場で開始された取引のことを指す。

ポジションには主に2つの種類がある。

  • ロングポジション：トレーダーが、基準通貨の価値が上昇すると予想して、基準通貨を購入し、表示通貨を売却する場合。

例：ユーロがドルに対して上昇すると予想する場合、EUR/USD をロングポジションにします。

  • ショートポジション：トレーダーが、基準通貨が下落すると予想して、基準通貨を売り、相場通貨を買う場合。

例：ポンドがドルに対して下落すると予想する場合、GBP/USD をショートする。

これらの概念は、為替取引の仕組みを理解し、リアルタイムの価格情報を効果的に解釈するための基礎となる。

通貨ペアの仕組み

外国為替市場では、通貨は常にペアで取引される。これは、すべての取引が同時に1つの通貨を買い、別の通貨を売ることを意味する。目的は、2つの通貨間の為替レートの変動から利益を得ることだ。

EUR/USD などの通貨ペアは、基準通貨（EUR）1 単位を購入するために必要な、相場通貨（USD）の金額を表している。

以下の例は説明のための例示であり、実際の取引の推奨ではありません。

例：

為替レートが1 ユーロ = 1.10 ドルであるときに、休暇のために1,000 ユーロを米ドルに交換し、1,100 ドルを受け取ったとしよう。その後、為替レートが1 ユーロ = 1.00 ドルに変動し、そのお金をユーロに戻した場合、1, 100 ユーロを受け取ることになり、 100 ユーロの利益が出る。

この利益は、ユーロが弱くなり、米ドルが強くなったため発生した。これが為替取引の基本原則である：為替レートの変動を利用して利益を得る。

ビッド、アスク、スプレッド

通貨ペアは常に2つの価格（レート）で表示される：

  • Bid価格：市場（またはブローカー）が基軸通貨を購入する意思のある価格。
  • Ask価格：市場が基軸通貨を売る価格。

画像2：ビッド・アスク価格とピップス

通貨ペア ビッド価格 アスク価格
EUR/USD 1.4745 1.4746

この場合：

  • ロングポジション（EUR を買い、USD を売る）を取りたいトレーダーは、1.4745 の売値で取引を行う。
    ショートポジション（EUR を売り、USD を買う）を取りたいトレーダーは、1.4746 のビッド価格で取引を行う。

ビッド価格とアスク価格の差は、スプレッドと呼ばれます。この例の場合、スプレッドは1 ピップ(0.0001) で、これは取引コストであり、市場の流動性を反映しています。

主要通貨ペア

主要通貨ペアは、為替市場で最も頻繁に取引される通貨ペアです。これらは常に米ドル（USD）と世界の主要通貨の1つを含みます。高い流動性と狭いスプレッドで知られ、経験豊富なトレーダーから初心者まで幅広い層に人気があります。

1. EUR/USD

EUR/USD は、世界中で最も取引量の多い通貨ペアであり、ユーロ圏の公式通貨であるユーロと、世界主要準備通貨である米ドルとの為替レートを反映している。両地域の経済規模と影響力により、このペアは世界の外国為替取引量を占めており、その深い流動性、比較的低い取引コスト、および一貫して狭いビッド・アスクスプレッドにより、取引に最もアクセスしやすく、コスト効率の高いペアのひとつとなっている。

金融政策の相違は、EUR/USD の重要な推進要因のひとつです。例えば、2022 年から 2023 年にかけて、米国連邦準備制度理事会（FRB）がインフレ対策のために積極的な利上げを行った一方、欧州中央銀行（ECB）は対応が遅れたため、この通貨ペアは大きな変動に見舞われました。この政策のギャップの拡大により、ユーロは大幅に下落し、20 年ぶりに 1.00 のパリティを下回りました [2]。

トレーダーは、このペアが主要な経済指標の発表にどのように反応するかも注意する必要があります。米国の非農業部門雇用者数（NFP）やユーロ圏のインフレ率は、短期的な価格変動のきっかけとなることがよくあります。さらに、EUR/USD は、取引量と流動性がピークに達する、ロンドンとニューヨークの取引時間が重なる時間帯に、強い反応を示す傾向があります。

2. GBP/USD

「ケーブル」とよく呼ばれる GBP/USD は、英国ポンドと米ドルの為替レートを表す。大西洋を横断する金融取引に歴史的に根ざしているこの通貨ペアは、1 日の変動幅が大きく、政治や経済に関するニュースに敏感であることで知られている。

イングランド銀行（BoE）および米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策に加え、GBP/USD は、雇用統計、小売売上高、インフレ報告などの重要な経済指標をはじめとする、英国経済に関する市場センチメントに敏感に反応することが多い。ブレグジット交渉、英国の予算発表、政権交代などのイベントは、これまでこのペアの著しい価格変動のきっかけとなってきた。

3. USD/JPY

USD/JPY 通貨ペアは、米ドルと日本円を比較するペアで、アジア太平洋地域で最も活発に取引されている通貨ペアのひとつです。このペアは、価格変動の主な要因である米連邦準備制度理事会（FRB）と日本銀行（BoJ）の金利差の影響を受けやすい。日本は長年にわたり超低金利、さらにはマイナス金利政策を継続しており、円はキャリートレードの資金調達通貨として好まれている。キャリートレードとは、円を借り入れて、米ドルなどの高利回りの通貨に投資する取引のことだ。

米国の金利が上昇し、日本が低金利またはゼロ金利を維持すると、有利な金利差が生まれます。このような環境では、トレーダーは、金利差による利息収入だけでなく、円に対する米ドルの潜在的な上昇も狙って、USD/JPY のロングポジションを検討する傾向があります。

この傾向は、2022年から2023年にかけて特に顕著でした。FRBの積極的な利上げと日銀の緩和的な姿勢の対比が、USD/JPYを数十年ぶりの高水準に押し上げました。

ただし、キャリートレードにはリスクが伴います。市場の不確実性が高まったり、地政学的な緊張が表面化したりすると、トレーダーはポジションを解消する傾向があり、これにより円が急騰する可能性があります。

その結果、円は安全通貨としても機能し、新型コロナウイルスのパンデミックの初期段階や、大きな地政学的紛争など、世界的なリスク回避姿勢が強まる局面では円高になります。

4. USD/CHF

USD/CHF 通貨ペアは、米ドルとスイスフラン（通称「スイシー」）の為替レートを追跡する。スイスフランは、スイスの長年にわたる政治的中立性、堅固な金融システム、低インフレ環境により、安全通貨として広く認識されている。

その結果、USD/CHF は世界的なリスクセンチメントの変化に敏感に反応し、市場が不安定な時にはフラン高、投資家の信頼感が高まるとフラン安となる傾向がある。この通貨ペアは、スイス国立銀行（SNB）と米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策の相違の影響も受ける。

例えば、FRB が金融引き締めを行う一方で SNB が緩和政策を維持している場合、資本は高利回りのドルに流出し、USD/CHF は上昇する可能性がある。逆に、FRB のハト派的な発言や、為替市場の安定化策などの SNB の予想外の介入により、急激な反転が生じる可能性もある。

5. AUD/USD

AUD/USD 通貨ペアは、オーストラリアドルと米ドルの為替レートを表し、一般に「オージー」と呼ばれている。オーストラリアは鉄鉱石、金、石炭、液化天然ガスの主要輸出国であるため、このペアは商品市場と密接に関連している。商品価格、特に鉄鉱石や金の価格が上昇すると、AUD はしばしば上昇し、価格の下落は通貨の価値に重くのしかかる。

オーストラリア準備銀行（RBA）と米国連邦準備制度理事会（FRB）の金利差も、この通貨ペアの動向を左右する重要な要因となっている。例えば、RBA が FRB よりもタカ派的な姿勢を打ち出すと、投資家はより高い利回りを求めるため、AUD/USD は上昇する可能性がある。さらに、オーストラリアは中国と緊密な貿易関係にあるため、AUD/USD はアジア太平洋地域の経済状況や、より広範な世界的なリスク選好度の指標とみなされることが多い。

6. USD/CAD

USD/CAD 通貨ペアは、米ドルとカナダドル（通称「ルーニー」）を比較する。 カナダは石油を主要 輸出品目としているため、この通貨ペアは原油価格の動きに大きく影響される。原油価格が上昇すると、収入の増加と投資の流入によりカナダドルは上昇する傾向がある。一方、原油価格が下落すると、カナダドルは下落し、USD/CAD は上昇する。

この通貨ペアは、コモディティに加え、カナダと米国の雇用報告、CPI インフレ率、GDP 統計などの国内経済指標にも敏感だ。カナダ銀行（BoC）と米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策の相違も、この通貨ペアに大きな影響を与える。例えば、BoC がタカ派的な姿勢を強め、FRB が利上げを一時停止した場合、カナダドルは米ドルに対して上昇する可能性がある。

2016 年、世界的な供給過剰と需要の低迷を背景に、原油価格は 10 年ぶりの安値まで下落し、WTI 原油は 1 バレル 30 ドルを下回った。その結果、カナダドルは大きな圧力を受け、USD/CAD は 1.46 まで急騰し、1 米ドルを購入するのに 1.46 カナダドルが必要となった。これは 10 年以上ぶりの高値だった [3]。

7. NZD/USD

NZD/USD 通貨ペアは、ニュージーランドドルと米ドルの価値を比較する。 多くの場合「キウイ」と呼ばれるこの通貨ペアは、ニュージーランドの輸出主導型経済、特に、同国の輸出の大部分を占める乳製品への依存度に影響を受ける。そのため、世界的な乳製品価格の変動や、より広範な商品動向が、NZD のパフォーマンスに大きな影響を与える可能性がある。

貿易の動向に加え、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）の金融政策も重要な役割を果たしている。RBNZ は、インフレ目標を採用した最初の中央銀行の 1 つであり、これまで他の多くの中央銀行よりも比較的高い金利を維持してきたため、NZD/USD は、特に市場が安定している時期に、キャリートレード戦略で好まれる通貨ペアとなっている。

マイナー通貨ペア

マイナー通貨ペアは、クロスカレンシーペアとも呼ばれ、米ドルを含まない、ユーロ、ポンド、円などの他の主要世界通貨で構成される通貨ペアのことです。マイナー通貨ペアは、メジャー通貨ペアに比べ流動性は低いものの、地域経済動向や中央銀行の政策の影響を受け、大きな取引機会があります。

8. EUR/GBP

EUR/GBP 通貨ペアは、ユーロと英国ポンドの相対的な価値を反映している。この通貨ペアは、米ドルに直接さらされることなく、ユーロ圏と英国の相対的な経済力を推測したいトレーダーによってよく取引されている。この通貨ペアの動きは、他の通貨ペアに比べて穏やかなことが多く、ボラティリティが低く、レンジ取引を好むトレーダーに適している。

この通貨ペアは、欧州中央銀行（ECB）およびイングランド銀行（BoE）の金利予想の影響を受ける一方で、政治情勢の推移にも強く反応する。特に、ブレグジット後の英国と EU 間の貿易および規制に関する協議は、市場心理と方向性に引き続き影響を与えている。

金融サービスの整合化、関税協力、貿易の枠組みに関する協議は、重要な経済指標の発表がない場合でも、この通貨ペアの変動要因となる可能性があります。

9. GBP/JPY

GBP/JPY は、英ポンドのニュースに対する敏感さと、世界的な安全資産としての日本円の役割が相まって、外国為替市場で最も変動の激しい通貨ペアのひとつです。その高いボラティリティから、テクニカルトレーダーや、より広い価格帯での短期的な取引機会を求めるトレーダーに人気があります。

この通貨ペアは、英国中央銀行（BoE）と日本銀行（BoJ）の金利差の変化、および市場センチメントの変動の影響を強く受けます。投資家が楽観的になると、円は弱くなり、GBP/JPY は上昇します。市場が不安定になると、資本が円に流入し、この通貨ペアは下落する可能性があります。

10. EUR/AUD

EUR/AUD 通貨ペアは、ユーロとオーストラリアドルを対比し、サービス業中心の欧州経済と、商品に依存するオーストラリアの対照的な経済動向をトレーダーに提供します。オーストラリアドルは、鉄鉱石、石炭、 金などの主要原材料の輸出実績と密接に関連しているため 、世界の商品価格の変動が EUR/AUD に影響を与えることがよくあります。

例えば、中国での需要の増加により鉄鉱石価格が急騰すると、オーストラリアドルが上昇し、EUR/AUD は下落する。逆に、 金価格の下落や天然資源の需要の低迷は AUD に重石となり、この通貨ペアは上昇する。

11. GBP/CAD

GBP/CAD 通貨ペアは、英国ポンドとカナダドルの為替レートを追跡し、サービス業中心の英国と資源主導のカナダとの経済的な相互作用に関する洞察を提供します。カナダは世界最大の石油輸出国のひとつであるため、カナダドルに影響を与える要因のひとつは原油価格です。

その結果、GBP/CAD は、世界的なエネルギー需要の変化、OPEC+ の決定、原油価格の変動に敏感に反応することが多い。例えば、供給の削減や地政学的緊張によって原油価格が急騰すると、カナダドルが上昇し、GBP/CAD は下落する。

逆に、供給過剰や世界的な需要の鈍化による原油価格の下落は、CAD を弱体化させ、この通貨ペアを上昇させる可能性があります。

12. EUR/CHF

EUR/CHF 通貨ペアは、ユーロ圏とスイスの緊密な金融および地理的関係を反映している。両者の経済的な結びつきが強いため、比較的狭い範囲で変動する傾向があるが、ユーロ圏の信頼感の変化や予期せぬ市場ショックに敏感に反応する。スイスフランは安全通貨としての評判が高いため、政治や金融の不安定な時期には、資本がスイスフランに流入し、EUR/CHF が下落することが多い。

トレーダーは、特に低ボラティリティの取引機会を探したり、地域内の市場緊張の早期兆候を探ったりする際、このペアを欧州のリスクセンチメントを測る指標としてよく利用する。スイス国立銀行（SNB）を含む中央銀行の介入は、スイスがフランの強さを管理してきた歴史から、特に大きな影響を与える可能性がある。

エキゾチック通貨ペア

エキゾチック通貨ペアは、主要通貨と新興国または小規模経済国の通貨との組み合わせで構成される。これらのペアは、主要通貨ペアやマイナー通貨ペアに比べ、流動性が低く、スプレッドが広く、ボラティリティが高い傾向がある。

リスクは高いものの、関連する地域の経済的・地政学的動向を理解しているトレーダーにとっては、独自の機会を提供する可能性もある。

13. USD/SGD

USD/SGD 通貨ペアは、米ドルとシンガポールドルの為替レートを反映しており、シンガポールはアジアの重要な金融および貿易の中心地です。シンガポールは輸出志向型の経済であるため、このペアは、地域間の貿易の流れ、両国の経済データ、および世界的なリスクセンチメントの影響を受けます。

この通貨ペアのユニークな点は、シンガポール金融管理局（MAS）の金融政策のアプローチにある。MAS は、金利を使用する代わりに、制御された範囲内で為替レートを調整して SGD を管理しており、通貨政策を重要な手段としている [4]。その結果、USD/SGD は、東南アジアの経済回復力やシンガポールの対外貿易の強さを示す指標としてよく利用されている。

14. USD/HKD

USD/HKD は、通貨ペッグ制度の下で管理されている米ドルと香港ドルの為替レートを反映している。香港金融管理局（HKMA）は、このペッグを 7.75 から 7.85 の厳格なバンド内で維持し、安定性を確保し、短期的な変動を最小限に抑えている [5]。その結果、このペアは通常、通常の市場状況では価格変動が限定的だ。

しかし、米国の金利変動、資本流出、地政学的緊張などの外部要因により、この固定相場に圧力がかかることがある。その場合、HKMA は安定を維持するために介入し、一時的な変動が生じる可能性がある。トレーダーは、アジアの地域的な金融の回復力や資本流動の動向を示す指標として、USD/HKD を注視している。

15. EUR/TRY

EUR/TRY 通貨ペアは、ユーロとトルコリラを比較するもので、ユーロの相対的な安定性とリラの新興市場リスクへのエクスポージャーとの対比により、高いボラティリティを特徴としています。トルコリラは、インフレ、政情不安、中央銀行の信頼性などの要因に非常に敏感であり、しばしば急激かつ予測不可能な価格変動をもたらします。このため、このペアは、勢いに乗った取引機会を求めるトレーダーにとって魅力的なものとなっています。

この通貨ペアのユーロ側は、欧州中央銀行（ECB）の経済力および金融政策に支えられ、ある程度の安定性を備えている。その結果、EUR/TRY は、中東の緊張や EU とトルコの関係の変化など、地域の地政学的動向を取引する際に頻繁に使用される。この通貨ペアはボラティリティが高いため、大きな利益を得る可能性もあれば、リスクも高まるため、トレーダーは注意が必要だ。

16. GBP/ZAR

GBP/ZAR 通貨ペアは、英ポンドと南アフリカランドの為替レートを反映しており、南アフリカランドは、その高いボラティリティと商品市場の変動の影響を受けやすいことで知られている。

南アフリカは、金、プラチナ、その他の鉱物の主要輸出国であり、ランドは資源セクターの世界的な需要と価格に特に敏感だ。その結果、商品価格の変動は、この通貨ペアの大きな変動につながる可能性がある。

通貨ペア取引の始め方

通貨ペアを理解することは、経済動向、金利の動き、地政学的イベントに基づいて世界の通貨を売買する外国為替市場をナビゲートする上で基本的なステップだ。適切なツールと洞察にアクセスすることで、トレーダーは情報に基づいた戦略を立て、24 時間稼働するこの市場でより効果的にリスクを管理することができる。

Vantage は、高度なチャートツール、リアルタイムの価格情報、無料の教育リソースを備えた包括的な取引プラットフォームを提供し、お客様の取引の意思決定をサポートする。ライブウェビナーから詳細な市場分析まで、外国為替の専門知識を構築するために必要なものがすべて揃っている。

Vantage でライブ口座を開設して、幅広い通貨ペアを探索し、グローバルな外国為替市場への第一歩を踏み出そう。

参考文献