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Il trading sul Forex è uno dei mercati finanziari più grandi e liquidi al mondo. Ogni giorno, trader di tutto il mondo comprano e vendono coppie di valute per approfittare dei movimenti dei prezzi causati da fattori economici, politici e di mercato.

Secondo l'indagine triennale, il trading sui mercati forex over-the-counter (OTC) ha raggiunto i 7,5 trilioni di dollari al giorno nell'aprile 2022, con un aumento del 14% rispetto ai 6,6 trilioni di dollari di tre anni prima [1].

Prima di immergersi nelle coppie di valute più popolari da negoziare, è essenziale comprendere le basi: cos'è il trading sul forex, come sono strutturate e quotate le coppie di valute.

Punti chiave

  • Scopri come sono strutturate le coppie di valute e come funzionano come base del trading forex.
  • Scopri le 16 coppie di valute più scambiate, tra quelle principali, minori ed esotiche, e cosa influenza i loro movimenti di prezzo.
  • Esplora esempi reali, politiche delle banche centrali e fattori economici per capire meglio il comportamento delle coppie di valute nei mercati globali.

Cos'è il trading sul forex

Il trading sul forex, o trading in valuta estera, consiste nello scambio di una valuta con un'altra con l'obiettivo di trarre profitto dalle variazioni del loro valore relativo. Si svolge fuori borsa (OTC), il che significa che le operazioni avvengono direttamente tra le parti, in genere tramite piattaforme online.

Essendo il più grande mercato finanziario del mondo, il forex offre ai trader la possibilità di accedere alle valute globali 24 ore al giorno, cinque giorni alla settimana.

Come leggere le coppie di valute

Tutte le valute hanno un codice di tre lettere. Di solito, le prime due lettere rappresentano il paese e la terza la valuta vera e propria. Per esempio, USD è il dollaro statunitense, EUR è l'euro e GBP è la sterlina britannica.

Usiamo EUR/USD come esempio:

  • La prima valuta è la valuta di base, che in questo caso è l'euro (EUR).
  • La seconda valuta in questa coppia (USD) è la valuta di quotazione

Immagine 1: Esempio di valuta di base e di quotazione

Cos'è una posizione nel trading Forex?

Una"posizione"è un'operazione che è stata aperta sul mercato.

Ci sono due tipi principali di posizioni:

  • Posizione lunga: è quando un trader compra la valuta di base e vende la valuta di quotazione, aspettandosi che la valuta di base si apprezzi.

Esempio: andare long su EUR/USD se pensi che l'euro salirà rispetto al dollaro.

  • Posizione corta: è quando un trader vende la valuta di base e compra la valuta di quotazione, pensando che la valuta di base si indebolirà.

Esempio: andare short su GBP/USD se pensi che la sterlina scenderà rispetto al dollaro.

Questi concetti sono fondamentali per capire come funziona il trading sul forex e interpretare bene le quotazioni in tempo reale.

Come funzionano le coppie di valute

Nel mercato dei cambi, le valute sono sempre scambiate in coppie. Questo vuol dire che ogni transazione comporta l'acquisto simultaneo di una valuta e la vendita di un'altra. L'obiettivo è trarre vantaggio dalle variazioni del tasso di cambio tra le due valute, sia che una si rafforzi sia che l'altra si indebolisca.

Quando vedi una coppia di valute come EUR/USD, essa rappresenta la quantità di valuta quotata (USD) necessaria per acquistare un'unità della valuta di base (EUR).

Gli esempi seguenti sono solo a scopo illustrativo e non rappresentano raccomandazioni di trading reali.

Esempio:

Supponiamo che tu cambi 1.000 € in dollari statunitensi per una vacanza quando il tasso di cambio è di 1 € = 1,10 $, ottenendo 1.100 $. Se in seguito il tasso passa a 1 € = 1,00 $ e converti nuovamente il tuo denaro in euro, riceveresti 1.100 €, con un guadagno di 100 €.

Questo guadagno si è verificato perché l'euro si è indebolito mentre il dollaro statunitense si è rafforzato. Questo è il principio di base del trading di valute: trarre vantaggio dalle fluttuazioni dei tassi di cambio.

Bid, Ask e Spread

Le coppie di valute sono sempre quotate con due prezzi:

  • Prezzo bid: il prezzo al quale il mercato (o il broker) è disposto ad acquistare la valuta di base.
  • Prezzo Ask: il prezzo al quale il mercato è disposto a vendere la valuta di base.

Immagine 2: Prezzo bid, ask e pip

Coppia di valute Prezzo bid Prezzo di vendita
EUR/USD 1,47 1,47

In questo caso:

  • Un trader che vuole andare lungo (comprare EUR, vendere USD) lo farebbe al prezzo di domanda di 1,4745.
    Un trader che vuole andare short (vendere EUR, comprare USD) lo farebbe al prezzo bid di 1,4746.

La differenza tra il prezzo bid e il prezzo ask è chiamata spread. In questo esempio, lo spread è di 1 pip (0,0001), che rappresenta il costo di negoziazione e riflette la liquidità del mercato.

Coppie di valute principali

Le coppie di valute principali sono quelle più scambiate nel mercato forex. Includono sempre il dollaro statunitense (USD) e una delle altre valute principali del mondo. Note per la loro elevata liquidità e gli spread ridotti, queste coppie sono popolari tra i trader di tutti i livelli di esperienza.

1. EUR/USD

La coppia EUR/USD è la più scambiata al mondo e riflette il tasso di cambio tra l'euro, la valuta ufficiale dell'eurozona, e il dollaro statunitense, la principale valuta di riserva mondiale. Grazie alle dimensioni economiche e all'influenza di entrambe le regioni, questa coppia domina il volume globale del forex e la sua profonda liquidità, i costi di transazione relativamente bassi e gli spread bid-ask costantemente ridotti la rendono una delle coppie più accessibili ed efficienti in termini di costi da negoziare.

La divergenza delle politiche monetarie è uno dei fattori chiave dell'EUR/USD. Ad esempio, nel 2022-2023, la coppia ha registrato una notevole volatilità quando la Federal Reserve statunitense ha aumentato in modo aggressivo i tassi di interesse per combattere l'inflazione, mentre la Banca centrale europea ha reagito più lentamente. Questo divario sempre più ampio tra le politiche ha causato un sostanziale indebolimento dell'euro, con la coppia che è scesa sotto la parità (1,00) per la prima volta in 20 anni [2].

I trader dovrebbero anche essere consapevoli di come la coppia reagisce alla pubblicazione dei principali dati economici. I dati sull'occupazione non agricola negli Stati Uniti (NFP) e i dati sull'inflazione nell'Eurozona spesso catalizzano oscillazioni di prezzo a breve termine. Inoltre, la coppia EUR/USD tende a mostrare forti reazioni durante le sessioni di trading sovrapposte, in particolare nelle ore di Londra e New York, quando il volume e la liquidità raggiungono il picco.

2. GBP/USD

La coppia GBP/USD, spesso chiamata "Cable", rappresenta il tasso di cambio tra la sterlina britannica e il dollaro statunitense. Storicamente radicata nelle transazioni finanziarie transatlantiche, questa coppia è nota per i suoi ampi range giornalieri e la maggiore sensibilità alle notizie politiche ed economiche.

Oltre alla politica monetaria della Banca d'Inghilterra (BoE) e della Federal Reserve statunitense, la coppia GBP/USD reagisce spesso in modo netto al sentiment del mercato sull'economia britannica, compresi dati chiave come i dati sull'occupazione, le vendite al dettaglio e i rapporti sull'inflazione. Eventi come i negoziati sulla Brexit, gli annunci sul bilancio del Regno Unito o i cambiamenti di leadership hanno in passato innescato notevoli oscillazioni dei prezzi della coppia.

3. USD/JPY

La coppia di valute USD/JPY mette a confronto il dollaro statunitense con lo yen giapponese ed è una delle coppie più scambiate nella regione Asia-Pacifico. È sensibile ai differenziali dei tassi di interesse tra la Federal Reserve statunitense e la Banca del Giappone (BoJ), un fattore chiave dei suoi movimenti di prezzo. I tassi di interesse ultra bassi o addirittura negativi del Giappone rendono lo yen una valuta di finanziamento preferita per le operazioni di carry trade, in cui gli investitori prendono in prestito yen per investire in valute con rendimenti più elevati come il dollaro statunitense.

Quando i tassi di interesse statunitensi aumentano mentre il Giappone mantiene tassi bassi o vicini allo zero, si crea un differenziale di tasso di interesse favorevole. Questo contesto incoraggia i trader a considerare posizioni lunghe sull'USD/JPY, con l'obiettivo di beneficiare non solo degli interessi maturati sul differenziale di tasso, ma anche di qualsiasi potenziale rafforzamento del dollaro statunitense rispetto allo yen.

Ciò è stato particolarmente evidente nel periodo 2022-2023, quando gli aggressivi aumenti dei tassi da parte della Fed, in contrasto con il continuo atteggiamento accomodante della BoJ, hanno spinto la coppia ai massimi livelli degli ultimi decenni.

Tuttavia, i carry trade comportano dei rischi. In periodi di maggiore incertezza dei mercati o di tensioni geopolitiche, i trader spesso liquidano le loro posizioni, innescando un forte apprezzamento dello yen.

Di conseguenza, lo yen funge anche da valuta rifugio, rafforzandosi quando la propensione al rischio globale diminuisce, come durante le prime fasi della pandemia di COVID-19 o in caso di gravi conflitti geopolitici.

4. USD/CHF

La coppia di valute USD/CHF segue il tasso di cambio tra il dollaro statunitense e il franco svizzero, comunemente chiamato "Swissie". Il franco svizzero è ampiamente considerato una valuta rifugio, sostenuta dalla neutralità politica di lunga data della Svizzera, dal suo solido sistema finanziario e dal basso livello di inflazione.

Di conseguenza, l'USD/CHF reagisce spesso ai cambiamenti del sentiment globale nei confronti del rischio, con il franco che si rafforza durante i periodi di incertezza dei mercati e si indebolisce quando la fiducia degli investitori migliora. Questa coppia è influenzata anche dalla divergenza delle politiche monetarie tra la Banca Nazionale Svizzera (SNB) e la Federal Reserve statunitense.

Per esempio, se la Fed stringe la politica monetaria mentre la SNB mantiene politiche accomodanti, il cambio USD/CHF potrebbe salire perché i capitali preferiscono il dollaro, che offre rendimenti più alti. Al contrario, segnali accomodanti da parte della Fed o interventi inaspettati della SNB, come gli sforzi per stabilizzare il mercato valutario, possono portare a rapide inversioni di tendenza.

5. AUD/USD

La coppia di valute AUD/USD rappresenta il tasso di cambio tra il dollaro australiano e il dollaro statunitense ed è comunemente chiamata "Aussie". Questa coppia è strettamente legata ai mercati delle materie prime, poiché l'Australia è un importante esportatore di minerale di ferro, oro, carbone e gas naturale liquefatto. Quando i prezzi delle materie prime aumentano, in particolare quelli del minerale di ferro e dell'oro, l'AUD spesso si rafforza, mentre il calo dei prezzi può pesare sul valore della valuta.

Anche i differenziali dei tassi di interesse tra la Reserve Bank of Australia (RBA) e la Federal Reserve statunitense giocano un ruolo chiave nel determinare la direzione della coppia. Ad esempio, quando la RBA adotta una posizione più restrittiva rispetto alla Fed, l'AUD/USD può salire poiché gli investitori cercano rendimenti più elevati. Inoltre, a causa degli stretti legami commerciali dell'Australia con la Cina, l'AUD/USD è spesso considerato un indicatore della salute economica dell'Asia-Pacifico e della propensione al rischio globale in generale.

6. USD/CAD

La coppia di valute USD/CAD mette a confronto il dollaro statunitense con il dollaro canadese, spesso chiamato "Loonie". È fortemente influenzata dai movimenti dei prezzi del petrolio greggio, dato che il petrolio è una delle esportazioni più importanti del Canada. Quando i prezzi del petrolio salgono, il dollaro canadese tende a rafforzarsi grazie all'aumento delle entrate e degli investimenti; quando i prezzi scendono, il CAD spesso si indebolisce, causando un aumento dell'USD/CAD.

Oltre alle materie prime, la coppia è sensibile ai dati economici interni, tra cui i rapporti sull'occupazione, l'inflazione CPI e i dati sul PIL sia del Canada che degli Stati Uniti. Anche la divergenza della politica monetaria tra la Banca del Canada (BoC) e la Federal Reserve statunitense può avere un impatto significativo sulla coppia. Ad esempio, se la BoC adotta un tono più aggressivo mentre la Fed sospende gli aumenti dei tassi, il dollaro canadese potrebbe rafforzarsi rispetto al dollaro statunitense.

Nel 2016, i prezzi del petrolio sono crollati ai minimi degli ultimi dieci anni, con il greggio WTI che è sceso sotto i 30 dollari al barile a causa dei timori di un eccesso di offerta globale e dell'indebolimento della domanda. Di conseguenza, il dollaro canadese ha subito una forte pressione e il cambio USD/CAD ha raggiunto il picco di 1,46, il che significa che occorrevano 1,46 dollari canadesi per acquistare un dollaro statunitense, il livello più alto della coppia in oltre un decennio [3].

7. NZD/USD

La coppia di valute NZD/USD misura il valore del dollaro neozelandese rispetto al dollaro statunitense. Spesso chiamata "Kiwi", questa coppia è influenzata dall'economia neozelandese, che dipende molto dalle esportazioni, soprattutto dai prodotti lattiero-caseari, che rappresentano una parte importante delle esportazioni nazionali. Quindi, le fluttuazioni dei prezzi globali dei prodotti lattiero-caseari, insieme alle tendenze più generali delle materie prime, possono avere un forte impatto sull'andamento del NZD.

Oltre alle dinamiche commerciali, anche la politica monetaria della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) gioca un ruolo chiave. La RBNZ è stata tra le prime banche centrali ad adottare un obiettivo di inflazione e ha storicamente mantenuto tassi di interesse relativamente più elevati rispetto a molte delle sue controparti, rendendo il NZD/USD una scelta preferita nelle strategie di carry trade, specialmente durante i periodi di stabilità dei mercati.

Coppie di valute minori

Le coppie di valute minori, note anche come coppie cross, non includono il dollaro statunitense ma comprendono altre valute globali importanti come l'euro, la sterlina o lo yen. Sebbene meno liquide delle coppie principali, le coppie minori offrono comunque notevoli opportunità di trading e sono influenzate dalle tendenze economiche regionali e dalle politiche delle banche centrali.

8. EUR/GBP

La coppia di valute EUR/GBP riflette il valore dell'euro rispetto alla sterlina britannica. È comunemente negoziata da chi vuole speculare sulla forza economica relativa dell'eurozona rispetto al Regno Unito senza esporsi direttamente al dollaro statunitense. I movimenti di questa coppia sono spesso più contenuti rispetto ad altre, rendendola adatta ai trader che preferiscono una volatilità più bassa e un comportamento più contenuto.

Anche se la coppia è influenzata dalle aspettative sui tassi di interesse della Banca centrale europea (BCE) e della Banca d'Inghilterra (BoE), reagisce anche in modo forte ai cambiamenti politici. In particolare, i negoziati commerciali e normativi post-Brexit tra il Regno Unito e l'UE continuano a influenzare il sentiment e la direzione.

I colloqui sull'allineamento dei servizi finanziari, la cooperazione doganale e i quadri commerciali possono causare fluttuazioni nella coppia, anche in assenza di dati economici rilevanti.

9. GBP/JPY

La coppia GBP/JPY è uno dei cross valutari più volatili sul mercato forex, combinando la sensibilità della sterlina britannica alle notizie con il ruolo dello yen giapponese come bene rifugio globale. La sua elevata volatilità la rende popolare tra i trader tecnici e coloro che cercano opportunità di trading a breve termine con fasce di prezzo più ampie.

Questa coppia è fortemente influenzata dai cambiamenti nei differenziali dei tassi di interesse tra la BoE e la Banca del Giappone (BoJ), nonché dalle fluttuazioni del sentiment del mercato. Quando gli investitori sono ottimisti, lo yen spesso si indebolisce e il GBP/JPY sale; durante i periodi di incertezza del mercato, il capitale può affluire verso lo yen, facendo scendere la coppia.

10. EUR/AUD

La coppia di valute EUR/AUD mette a confronto l'euro e il dollaro australiano, offrendo ai trader una visione delle dinamiche contrastanti di un'economia europea basata sui servizi e di un'Australia dipendente dalle materie prime. Il dollaro australiano è strettamente legato alle esportazioni di materie prime chiave, in particolare minerale di ferro, carbone e oro, il chesignifica chele fluttuazioni dei prezzi globali delle materie prime spesso influenzano l'EUR/AUD.

Per esempio, un aumento dei prezzi del minerale di ferro, dovuto alla maggiore domanda dalla Cina, può far salire il dollaro australiano e far scendere l'EUR/AUD. Al contrario, un calo dei prezzi dell'oroo un indebolimento della domanda di risorse naturali può pesare sull'AUD, facendo salire la coppia.

11. GBP/CAD

La coppia di valute GBP/CAD segue il tasso di cambio tra la sterlina britannica e il dollaro canadese, offrendo una panoramica dell'interazione economica tra il Regno Unito orientato ai servizi e il Canada basato sulle risorse. Uno dei fattori che influenzano il dollaro canadese è il prezzo del petrolio greggio, dato che il Canada è uno dei maggiori esportatori mondiali di petrolio.

Di conseguenza, il GBP/CAD reagisce spesso ai cambiamenti nella domanda globale di energia, alle decisioni dell'OPEC+ e alla volatilità del prezzo del petrolio. Ad esempio, un forte aumento dei prezzi del petrolio greggio, causato da tagli all'offerta o tensioni geopolitiche, può rafforzare il dollaro canadese, causando un calo del GBP/CAD.

Al contrario, un calo dei prezzi del petrolio dovuto a un eccesso di offerta o a un rallentamento della domanda globale può indebolire il CAD, spingendo al rialzo la coppia.

12. EUR/CHF

La coppia di valute EUR/CHF riflette la stretta relazione finanziaria e geografica tra l'eurozona e la Svizzera. Sebbene tenda a muoversi all'interno di intervalli relativamente ristretti a causa dei forti legami economici, può reagire bruscamente ai cambiamenti di fiducia nell'eurozona o a shock di mercato inaspettati. La reputazione del franco svizzero come valuta rifugio significa che durante i periodi di stress politico o finanziario, il capitale spesso affluisce verso il franco, causando un calo dell'EUR/CHF.

I trader usano spesso questa coppia per valutare il sentiment di rischio in Europa, soprattutto quando cercano configurazioni a bassa volatilità o segnali precoci di tensione sul mercato nella regione. Anche gli interventi delle banche centrali, in particolare della Banca Nazionale Svizzera (SNB), possono avere un impatto enorme a causa della storia della Svizzera nella gestione della forza del franco.

Coppie di valute esotiche

Le coppie di valute esotiche sono formate da una valuta importante e una valuta di un'economia emergente o più piccola. Queste coppie tendono ad avere una liquidità più bassa, spread più ampi e una maggiore volatilità rispetto alle coppie principali o secondarie.

Sebbene comportino un rischio maggiore, possono anche offrire opportunità uniche per i trader che capiscono le dinamiche economiche e geopolitiche delle regioni coinvolte.

13. USD/SGD

La coppia di valute USD/SGD riflette il tasso di cambio tra il dollaro statunitense e il dollaro di Singapore, con Singapore che è un importante centro finanziario e commerciale in Asia. La coppia è influenzata dai flussi commerciali regionali, dai dati economici di entrambi i paesi e dal sentiment di rischio globale, data l'economia orientata alle esportazioni di Singapore.

Ciò che rende unica questa coppia è l'approccio alla politica monetaria dell'Autorità Monetaria di Singapore (MAS). Invece di usare i tassi di interesse, la MAS gestisce il SGD regolando il tasso di cambio all'interno di una banda controllata, rendendo la politica valutaria uno strumento centrale [4]. Di conseguenza, l'USD/SGD spesso funge da indicatore della resilienza economica del Sud-Est asiatico e della forza del commercio estero di Singapore.

14. USD/HKD

La coppia USD/HKD riflette il tasso di cambio tra il dollaro statunitense e il dollaro di Hong Kong, che è gestito con un sistema di cambio fisso. L'Autorità monetaria di Hong Kong (HKMA) mantiene questo cambio fisso all'interno di una banda ristretta compresa tra 7,75 e 7,85, garantendo stabilità e riducendo al minimo la volatilità a breve termine [5]. Di conseguenza, questa coppia mostra in genere fluttuazioni di prezzo limitate in condizioni di mercato normali.

Tuttavia, fattori esterni come le variazioni dei tassi di interesse statunitensi, i deflussi di capitali o le tensioni geopolitiche possono esercitare pressione sul regime di cambio fisso. In questi casi, l'HKMA può intervenire per mantenere la stabilità, il che può causare una breve volatilità. I trader seguono attentamente la coppia USD/HKD come indicatore della resilienza monetaria regionale e delle dinamiche dei flussi di capitale in Asia.

15. EUR/TRY

La coppia di valute EUR/TRY mette a confronto l'euro con la lira turca, offrendo un'elevata volatilità a causa del contrasto tra la relativa stabilità dell'euro e l'esposizione della lira ai rischi dei mercati emergenti. La lira turca è molto sensibile a fattori come l'inflazione, l'instabilità politica e la credibilità della banca centrale, che spesso provocano movimenti di prezzo bruschi e imprevedibili. Questo rende la coppia interessante per i trader alla ricerca di opportunità basate sul momentum.

Il lato euro della coppia offre un certo grado di stabilità, sostenuto dal peso economico e dalla politica monetaria della Banca centrale europea (BCE). Di conseguenza, EUR/TRY è spesso usato per fare trading sugli sviluppi geopolitici regionali, tra cui le tensioni in Medio Oriente o i cambiamenti nelle relazioni tra l'UE e la Turchia. I trader dovrebbero prestare attenzione, poiché la volatilità della coppia può presentare sia grandi potenziali guadagni che rischi elevati.

16. GBP/ZAR

La coppia di valute GBP/ZAR riflette il tasso di cambio tra la sterlina britannica e il rand sudafricano, una valuta nota per la sua elevata volatilità e l'esposizione alle fluttuazioni del mercato delle materie prime.

Il Sudafrica è uno dei principali esportatori di oro, platino e altri minerali, il che rende il rand particolarmente sensibile alla domanda globale e ai prezzi nel settore delle risorse. Di conseguenza, le variazioni dei prezzi delle materie prime possono determinare movimenti significativi della coppia.

Iniziare a fare trading con le coppie di valute

Capire le coppie di valute è fondamentale per muoversi nel mercato forex, dove i trader comprano e vendono valute globali in base alle tendenze economiche, ai movimenti dei tassi di interesse e agli eventi geopolitici. Con gli strumenti e le informazioni giuste, i trader possono sviluppare strategie informate e gestire il rischio in modo più efficace in questo mercato aperto 24 ore su 24.

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Riferimenti