This article has been translated from English to Japanese.

火曜日、トレーダーは経済指標、企業決算、地政学的なニュースを総合的に判断し、主要資産は慎重な動きとなりました。

主要中央銀行の政策決定を控えて、リスク資産のセンチメントは依然として慎重なままだった。

直近の取引セッションで注目すべきニュースを以下にまとめました。

ヘッドライン：

  • ユーロ圏 ECB 6月の消費者物価上昇率見通し：2.6%（予想：2.9%、前回：2.8%）
  • イギリス6月の住宅ローン融資額：53.4億ポンド（予想：8億ポンド、前回：20.5億ポンド）
  • 英中央銀行（BOE）6月の消費者信用：14億2,000万ポンド（予想：8億7,000万ポンド、前回：8億6,000万ポンド）
  • イギリスの6月の住宅ローン承認件数：64,170件（予想：62,000件、前回：63,030件）
  • 6月の英国の個人向け純貸付：67億6,000万ポンド（予想：41億ポンド、前回：29億ポンド）
  • IMF は、8 月 1 日の米国関税発効に先立つ購入と、米国の実効関税率の低下を理由に、2025 年と 2026 年の世界経済成長予測を若干上方修正した。
  • 6月の米国商品貿易収支速報値：-859.9億ドル（予想：-972億ドル、前回：-965.9億ドル）
  • 5月の米国S&P/Case-Shiller住宅価格指数：前年比2.8%（予想：3.0%、前回：3.4%）；前月比0.4%（予想：0.6%、前回：0.8%）
  • 5月の米国の住宅価格指数：2.8%（前年同月比）（予想：2.5%、前回：3.0%）；-0.2%（前月比）（予想：-0.2%、前回：-0.4%）
  • 6月の米国JOLTs求人件数：744万件（予想：750万件、前回：777万件）
  • 6月の米国JOLTs求人離職者数：314万人（予想：321万人、前回：329万人）
  • 7月の米国CB消費者信頼感指数：97.2（予想：95.0、前回：93.0）
  • ECB理事のマクロフ氏は、ECBのサイクルにおいて「様子見の段階に達した」と述べた
  • トランプ大統領は、ウクライナ和平合意に進展がなければ、10日以内にロシアに関税と二次制裁を課すと述べた
  • 7月の米ダラス連銀サービス指数：2.0（予想：1.0、前回：-4.4）
  • 米国7年物国債入札：発行総額の4.09%が購入された（前回は4.02%）
  • 米API原油在庫（7月25日）：154万バレル（前回：-58万バレル）

広範な市場価格動向：

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年物利回り、ビットコインのオーバーレイチャート（TradingView提供）

火曜日、トレーダーたちがFRBの決定を待つ中、主要資産はそれぞれの動きを見せた。欧州では、アストラゼネカが 30% の増益を発表するなど、堅調な企業業績を背景に、Stoxx 600 は 0.43% 上昇、ドイツの DAX とフランスの CAC 40 は 1% 以上上昇した。投資家は、EU と米国の貿易協定が「不均衡」であるとの懸念をほとんど無視した。

一方、米国では、ムードはより冷静だった。S&P 500は 0.30% 下落、ナスダックは 0.38% 下落した。これは、UnitedHealth と Boeing の予想を下回る決算が市場を冷やしたためだ。複数の貿易交渉に関する具体的な詳細を待つトレーダーたちにより、金は3,325 ドルまで上昇した。交渉は継続しているが、楽観的な見方は後退している。

10年物国債の利回りは急落し、7 年物国債の入札が好調だったにもかかわらず、4.33% まで低下した。トランプ大統領がロシアとウクライナの紛争に関する和平期限を前倒し、ロシアの石油購入者に対する二次制裁を検討すると表明したことを受けて、WTI 原油は69.50 ドルまで急騰した。今週の中央銀行による政策決定を控えて、トレーダーは慎重な姿勢を維持し、ビットコインは117,900 ドルまで下落した。

為替市場動向：米ドル対主要通貨：

Overlay of USD vs. Majors

TradingViewによる米ドル対主要通貨チャート重ね合わせ

火曜日のドルは、トレーダーたちが貿易交渉とFRBの決定を注視し、様子見の姿勢で横ばいでの取引で始まった。欧州市場開始後は、週末の貿易関連ニュースによる楽観的な見方が広まり、ドル指数は5週間ぶりの高値まで上昇した。

しかし、トレーダーが利益確定売りに動いたことや、新たな詳細情報が発表されなかったことから、欧州の午前中は勢いは失われました。貿易協定の持続性に対する疑問が浮上し、EUR/USD は 1.1580 に向けて小幅下落しました。

次の上昇は、米国市場開始直前に、6 月の財貿易赤字が 859 億 9000 万ドルと大幅に縮小したことを受けて起こった。この予想外の発表はドルに新たな押し上げ要因となったが、さまざまな経済指標が混在したため、その勢いはやや鈍化した。JOLTS の求人数は 743 万 7000 件と若干予想を下回ったが、消費者信頼感指数は予想を上回る 97.2 まで上昇した。

終値では、ドルはほとんどの主要通貨に対して上昇を記録した。例外は円だった。 USD/JPY は、イベントリスクの忙しい時期を控えてトレーダーが安全資産への資金流入に傾いたことから、148.12 まで下落した。

経済カレンダーの今後の潜在的な要因

  • フランス2025年第2四半期GDP成長率速報値（GMT午前5時30分）
  • ドイツの小売売上高（6月分）はGMT午前6時
  • スイス KOF 先行指標（7月分） 午前7時（GMT）
  • スイス7月経済センチメント指数（午前8時00分 GMT）
  • ドイツの2025年第2四半期GDP成長率速報値（GMT午前8時）
  • ユーロ圏7月消費者物価上昇率予想（9:00 GMT）
  • ユーロ圏7月消費者信頼感指数（GfK） 9:00 am GMT
  • ユーロ圏7月経済景気指数（9:00 GMT）
  • ユーロ圏の2025年第2四半期GDP成長率速報値（9:00 am GMT）
  • 米国MBA住宅ローン申請件数（7月25日） 午前11時（GMT）
  • 米国ADP全国雇用報告（7月分） 12時15分（GMT）
  • 米国GDP成長率速報値（2025年第2四半期） 12:30 pm GMT
  • 米国コアPCE物価指数（2025年第2四半期）速報値 12:30 pm GMT
  • 米国GDP価格指数（2025年第2四半期）速報値 12:30 pm GMT
  • 米国財務省の資金調達計画発表 12:30 pm GMT
  • カナダ銀行（BoC）の7月利回り決定 13:45 GMT
  • 米国6月既存住宅販売件数（午後2時00分 GMT）
  • カナダ銀行（BoC）の記者会見がGMT午後2時30分に開催
  • 米国エネルギー情報局（EIA）の7月25日時点の原油在庫変化は、GMT午後2時30分に発表される。
  • 米国連邦公開市場委員会（FOMC）の7月声明 午後6時（GMT）
  • 米国FOMC記者会見（午後6時30分 GMT）
  • RBAメンバーのハウザー氏講演（GMT午後11時20分）
  • 日本6月工業生産速報値（GMT午後11時50分）
  • 日本6月小売売上高（日本時間午後11時50分）

トレーダーたちは、次の取引セッションで、重要な経済指標や中央銀行の決定が相次ぐ、激しい動きに直面することになります。ユーロペアは、ドイツとフランスの GDP 発表、および ECB の金利予想に影響を与える可能性のある一連の景況感調査により、早々に乱高下する可能性があります。

米国では、ADP 雇用統計、第 2 四半期 GDP、コア PCE が、FOMC および BOC の決定に先立ち、価格の動きを揺るがす可能性がある。いずれかの中央銀行がトーンやガイダンスを変更した場合、米ドルとカナダドルは急激な動きを見せ、リスクセンチメント全体が変動する可能性がある。

いつものように、機敏に対応し、取引を行う際には、当社の外国為替相関計算機を確認することを忘れないでください。