This article has been translated from English to Japanese.

月曜日の市場は、トレーダーたちがトランプ大統領の最新の関税脅威を消化し、新たなインフレ指標の発表に備えて準備を進めたことから、乱高下で始まった。

ヘッドラインニュースが飛び交い、リスクセンチメントがパンケーキのように変化し、価格の動きは全面的に非常に不安定になった。

直近の取引セッションで見逃したかもしれないヘッドラインを以下にまとめました！

ヘッドライン

  • トランプ米大統領は、8月1日からEUとメキシコ製品に30%の関税を課す脅しを表明した。
  • オーストラリアのアルバネーゼ首相は、中国の過剰な鉄鋼生産能力問題で中国と協力する意向を示した
  • ニュージーランド総合NZ PCI（6月）：48.3（予想：46.0、前回：44.3）
  • ニュージーランドサービスNZ PSI（6月）：47.3（予想：45.6、前回：44.0）
  • 日本の5月機械受注：前年同月比4.4%（予想5.5%、前回6.6%）；前月比-0.6%（予想0.5%、前回-9.1%）
  • 6月の中国の貿易収支：1147.7億ドル（予想：1000億ドル、前回：1032.2億ドル）
    • 6月の中国の輸入：1.1%（前年同月比）（2.5%の予想、-3.4%の前回）
    • 6月の中国の輸出：5.8% 前年比（5.5% 前年比予想；4.8% 前年比前回）
  • 日本の5月工業生産（最終値）：前年比-2.4%（予想：-1.8%、前回：0.5%）; 前月比-0.1%（予想：0.5%、前回：-1.1%）
  • トランプ大統領のEU関税脅威を受けて、ドイツの30年物利回りは21ヶ月ぶりの高水準、10年物利回りは4月以来の高水準に
  • EUは、交渉の余地を残すため、米国に対する貿易報復措置の停止を8月1日まで延長した
  • ロイターは、ECBの5人の関係者が、米国の関税脅威が来週の利下げ一時停止計画を妨げることはないと考えていると報じた
  • スイスの6月の生産者物価指数と輸入物価指数：-0.1%（前月比）（予想：0.1%（前月比）、前回：-0.5%（前月比））；-0.7%（前年同月比）（予想：-0.6%（前年同月比）、前回：-0.7%（前年同月比））
  • FOMCメンバーのハマーック氏は、利下げの緊急性は見当たらないとし、インフレ率は依然として「高すぎる」と述べた
  • カナダ卸売売上高最終値：0.1%前月比（-0.4%前月比予想；-2.3%前月比前回）
  • トランプ米大統領は、50日以内にウクライナ和平合意が成立しない場合、ロシアに対し100%の関税と二次制裁を課すと脅した

広範な市場動向：

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年物利回り、ビットコインのオーバーレイチャート（TradingView提供）

月曜日は、トレーダーたちが世界的な貿易関連のニュースを価格に織り込み、新たな企業決算シーズンに備えたことから、主要資産は乱高下した。欧州では、英 FTSE 100 は 0.41% 上昇し、8,998.07 と過去最高値を更新して取引を終えた。一方、ドイツのDAXは0.94%下落し、フランスのCAC 40は0.44%下落し、いずれもトランプ大統領がEU製品に30%の関税を課す提案の影響を受けた。

米国株式は比較的堅調だった。ナスダックは0.27%上昇し、20,640.33で取引を終え、再び過去最高値を更新した。トレーダーたちは、8月の期限までに合意が成立するとの期待を背景に、買いが優勢だった。

債券市場では、10 年物国債利回りは4.43% に上昇し、1 ヶ月ぶりの高値に迫った。トレーダーたちは、関税によるインフレリスクと FRB の利下げの可能性を勘案した。金は、安全資産としての需要から序盤は上昇したが、米国と EU、メキシコ、ブラジル、その他のパートナー国間の貿易交渉が活発化すると、3,342 ドルまで下落して取引を終えた。

原油は乱高下した。WTI 原油は、ロシアに対する制裁の可能性が報じられたことで 69.60 ドルまで急騰したが、米国の 50 日間の期限により、供給懸念がやや後退し、終値では 2.15% 下落の 66.98 ドルとなった。ビットコインは引き続き力強さを示し、123,236 ドルという過去最高値を更新した後、120,000 ドル前後で落ち着きました。

為替市場動向：米ドル対主要通貨：

Overlay of USD vs. Majors

TradingViewによる米ドル対主要通貨チャート重ね合わせ

米ドルは、トランプ大統領が EU とメキシコに対して 30% の関税を課すとの発言を受けて、アジア市場で 3 週間ぶりの高値に急上昇し、堅調なスタートを切った。しかし、ブリュッセルとメキシコシティが 8 月 1 日の期限までに協議を継続する意向を示したことから、欧州市場ではリスク選好が戻ったため、この上昇は長くは続かなかった。

EUR/USD は、1.1650 近くの早朝の安値から反発し、EU 貿易担当委員の Sefcovic 氏が同日遅くに米国当局者と会談すると発表した後、1.1700 まで上昇した。ポンドは、BOE の利下げの可能性を見越して、0.55% 下落した。豪ドルとニュージーランドドルも低迷し、AUD/USD は 0.47% 下落、NZD/USD は 0.55% 下落した。

FRB のハマック氏が政策の忍耐の必要性を強調し、トランプ大統領が 50 日以内にウクライナ和平合意が成立しなければロシアに 100% の関税を課すと脅し、緊張が高まったことから、米国時間にはドルは新たな上昇基調となった。セッション終了時には、ドル指数は 6 日連続で上昇し、今年最高の伸びを記録した。

経済カレンダーにおける今後の潜在的な要因

  • ドイツ7月ZEW経済景気指数（GMT午前9時）
  • ユーロ圏5月工業生産（GMT午前9時）
  • ユーロ圏7月ZEW経済景気指数（午前9時00分 GMT）
  • カナダ6月住宅着工件数（GMT午後12時15分）
  • カナダ5月新車販売台数（GMT午後12時30分）
  • カナダ 5月製造業売上高（最終値） 12:30 pm GMT
  • カナダ6月消費者物価指数（CPI）上昇率（GMT午後12時30分）
  • 米国消費者物価指数（6月） 12:30 pm GMT
  • 米国7月NYエンパイアステート製造業指数 12:30 pm GMT
  • FOMCメンバーの講演
    • 米連邦準備制度理事会（FRB）のボウマン理事の講演（GMT午後1時15分）
    • 米国連邦準備制度理事会（FRB）のバー氏講演 午後 4 時 45 分（GMT
    • 米国連邦準備制度理事会コリンズ氏講演 午後6時45分（グリニッジ標準時
  • 英国 BOE ベイリー総裁の講演 午後 8 時（GMT
  • 米国 API 原油在庫（7 月 11 日） 午後 8 時 30 分（GMT
  • 日本 7 月 Reuters Tankan 指数 午後 11 時

ロンドン市場では、ドイツとユーロ圏の ZEW 景気指数および鉱工業生産が発表され、トレーダーが反応してユーロのボラティリティが高まる可能性がある。

米国セッションでは、米国とカナダの消費者物価指数（CPI）報告（GMT午後12時30分）が注目され、インフレデータが利下げ期待と一致するかどうかにより、ドルとカナダドルの通貨ペアが急激な動きを見せる可能性がある。

あ、あと、リスク資産と安全資産の需要に影響を与える可能性がある取引関連の最新情報にも注目してね！

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