2025年7月9日 ブロードマーケット日次概況

前回の取引セッションで見逃したかもしれないヘッドラインをご紹介します！

ヘッドライン：

• APIの原油在庫は、予想の210万バレルの減少に対し、710万バレルの増加という予想外の増加を示した。
• RBA副総裁のハウザー氏は、世界経済に巨大な不確実性が存在すると警告した
• 2025年6月の中国消費者物価指数（CPI）成長率：前年比0.1%（予想：0.1% y/y、前回：-0.1% y/y）；前月比-0.1%（予想：0.0% m/m、前回：-0.2% m/m）
• 2025年6月の中国の生産者物価指数（PPI）の伸び率：-3.6%（前年比）（-3.0%の予想、-3.3%の前回）
• RBNZ は予想通り、金利を 3.25% に据え置き、 今後も緩やかで慎重な金融緩和政策を継続すると表明
• 2025年6月の日本の工作機械受注：-0.5% y/y（3.5% y/y 予想；3.4% y/y 前回）
• BOEのベイリー総裁は、最近の利回り曲線の急勾配は英国経済とは関係が薄いと述べたが、年次量的緩和政策の決定時に検討すると述べた
• ECBのレーン理事は、国際的・国内的な制度の変化もインフレ動向に関連しており、政策は外部ショックがインフレ目標からの乖離を招かないよう確保する必要があると述べた
• ECBのデ・グインドス氏は、追加的な負の影響を伴わない為替レートの安定化に期待を表明した
• ドイツのメルツ財務相は、EUが米国との貿易合意を締結できるとの慎重な楽観姿勢を維持した
• EU は、8 月 1 日までに合意に達することを目指し、米国との「合意の枠組み」に近づいていると報じられている
• ECBのナゲル氏は、中央銀行は追加利下げを計画すべきでも排除すべきでもないとの見解を示した
• 2025年5月の米国卸売在庫：-0.3%（前月比；-0.3%の予想、前月は0.2%）
• 2025年7月4日時点の米国エネルギー情報局（EIA）の原油在庫変化：7.07百万バレル（前回：3.85百万バレル）
• 6月のFOMC会合の議事録は、将来の金融緩和の規模とタイミングについて政策担当者の意見が分かれたことを強調、2人のメンバーは7月の利下げを支持
• トランプ米大統領はブラジルに対し50%の関税を課した

主要市場価格動向:

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年物利回り、ビットコインのオーバーレイチャート（TradingView提供）

市場は、前日の関税関連の見出しを消化し、リスク資産は概ねレンジ内で推移し、穏やかなスタートを切った。

金は、ロンドン市場開始後数時間は堅調な下落が続きましたが、米国市場開始直前に上昇に転じました。FOMC の会議議事録が発表され、7 月の利下げが示唆されたことを受け、安全資産である貴金属は反発を続けました。

その結果、米国債の利回りはさらに低下し、10 年物利回りは 1.52% まで低下した。投資家は、今年後半にかけて FRB がより積極的な金融緩和を行う可能性が高まったことを反映して、ポジションを調整したものと見られる。

一方、WTI 原油は、フーシ武装勢力による紅海攻撃への懸念が依然として残っており、地政学的緊張が高まり、世界的な供給不安が継続しているため、ロンドン市場開場後に急騰した。この商品価格は、米国市場開始前に日中の上昇分を返したが、EIA 報告で在庫の予想外の増加が発表され、米ドル安が進んだにもかかわらず、再び上昇に転じた。

米国株式も、FRB の追加利下げ期待の高まりを受けて強気の反応を示し、S&P 500 指数は 0.61% 上昇、ナスダックは 0.95% の上昇で取引を終えた。ビットコインは、リスク選好とドル安が相まって、さらに急騰し、過去最高値近くまで上昇した。

為替市場動向：米ドル対主要通貨：

TradingViewによる米ドル対主要通貨チャート重ね合わせ

ドルは、FOMC 会議の議事録発表まで、主要通貨ペアが乱高下し、一日中不安定な動きが続いた。

USD は、前日の取引で上昇の勢いを一部維持し、やや堅調なスタートを切ったが、RBNZ の決定中に NZD/USD が急騰した。中国の CPI 指数が好調だったことも AUD/USD の上昇につながったが、PPI 指数が予想を下回ったことで、その上昇はすぐに消えた。

ドル高は、ロンドン市場が開く数時間前に、おそらく利益確定売りが発生したため、ピークに達したようだが、その後、再び一時的な上昇が見られた。その後、米連邦公開市場委員会（FOMC）の議事録が、FRB が今後より積極的な利下げを行う可能性が高まったことを示唆したため、米ドルは米国市場で徐々に下落し、下落傾向がさらに強まった。

経済カレンダーにおける今後の潜在的な要因

• ドイツ消費者物価指数（CPI）成長率（最終値） 午前6時（GMT）
• ユーロ圏 ECB チポローネ講演 午前7時（GMT）
• 米国新規失業保険申請件数（GMT午後12時30分）
• 米国FRBのムサレム氏講演（GMT午後2時）
• 米国エネルギー情報局（EIA）天然ガス在庫変化（2025年7月4日分） 午後2時30分（GMT）
• 米国連邦準備制度理事会（FRB）のウォーラー氏講演 午後5時15分（GMT）
• イギリス BOE ブリードン講演 午後5時30分（GMT）
• 米連邦準備制度理事会（FRB）ダリー氏講演 午後6時30分（GMT）
• 米連邦準備制度理事会（FRB）のバランスシート（GMT午後8時30分）
• ニュージーランドビジネスNZ PMI（GMT午後10時30分）

今日は、市場を動かすような経済指標の発表はそれほど多くないが、FRB の高官（マラム、ウォーラー、デイリー）が証言を行い、政策見通しについて示唆を与える可能性があるので注意が必要だ。

これらの講演中は、米ドルの変動や、貿易関連の見出しによる市場センチメントの変動に注意して見守ったほうが良いでしょう。いつものように、機敏に対応し、取引を行う際には、当社の外国為替相関計算機を確認することを忘れないでください。