This article has been translated from English to Japanese.

イランがイスラエルとの対立を後退させる可能性があると報じられたことを受け、月曜日の市場は反発し、リスク資産が広く上昇した。

G7 首脳会議がカナダで開催され、4 日間にわたる空爆の応酬を経て中東の緊張が緩和されたこともあって、この緊張緩和のニュースはトレーダーたちに安堵感を与えた。

直近の取引セッションで注目すべきヘッドラインを以下にまとめました！

ヘッドライン：

  • 週末、日経新聞は、日銀が2026年4月から国債購入のペースを緩めることを検討していると報じた。
  • ニュージーランドのサービス業NZ PSI（5月）：44.0（予想：48.6、前回：48.5）
  • ニュージーランド総合NZ PCI（5月）：44.3（予想：48.2、前回：48.2）
  • 中国の5月住宅価格指数：-3.5%（前年同月比）（予想：-4.3%、前回：-4.0%）
  • 中国の5月小売売上高：6.4%（前年同月比）（予想：4.7%（前年同月比）、前回：5.1%（前年同月比））
  • 中国の5月工業生産：5.8%（前年同月比）（予想：5.5%、前回：6.1%）
  • 中国5月の固定資産投資（累計）：前年比3.7%（前年比4.3%の予想、前年比4.0%の前回）
  • 5月の中国の失業率：5.0%（5.1%の予想、5.1%の前回）
  • 5月のスイス生産者物価指数および輸入物価指数：-0.7%（前年同月比）（-0.6%の予想、-0.5%の前回）; -0.5%（前月比）（-0.4%の予想、0.1%の前回）
  • スイス SECO の経済予測では、2025 年の経済成長率は 1.3% と、政府の 3 月の予測（1.4%）から下方修正された。
  • ECBのナゲル氏は、当面は利上げ停止や利下げを暗示するのは適切ではないと述べた
  • ユーロ圏の2025年第1四半期の労働コスト指数：3.4%（前年同期比）（3.2%の予想；3.7%の前回）
  • ユーロ圏の2025年第1四半期の賃金上昇率：3.4％（前年同期比）（予想：3.7％；前回：4.1％）
  • カナダ5月の住宅着工件数：279.5千件（予想：250.0千件、前回：278.6千件）
  • イスラエルのネタニヤフ首相は、自国がイランに対する「勝利への道」にあると宣言した
  • WSJは、イランが敵対行為の緩和と核交渉の再開に前向きな姿勢を示していると報じた
  • ロイター通信は、イランがカタール、サウジアラビア、オマーンに対し、トランプ米大統領にイスラエルへの影響力を行使し、即時停戦に合意するよう圧力をかけるよう要請したと報じた
  • NY エンパイアステート製造業指数（6月）：-16.0（予想：-6.0、前回：-9.2）

広範な市場価格動向：

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年物利回り、ビットコインのオーバーレイチャート（TradingView提供）

イランがイスラエルとの紛争を緩和する意向であるとの報道を受けて、月曜日の市場は活況を呈した。このトーン変化は、特にカナダで G7 首脳会議が開催され、4 日間にわたる空爆の応酬を経て緊張が緩和の兆しを見せていることから、トレーダーたちに歓迎された。

米国株式は堅調な上昇を記録し、主要指数は 0.75% から 1.5% 上昇した。欧州市場もそれに続き、全般的にムードが改善し、先物も上昇した。投資家が安全策を後退させたため、公益事業株は下落したが、ハイテク株と通信株が反発を牽引した。

WTI原油は$75.00から$70.00まで下落し、金曜日の戦争関連の上昇分を吐き出した。ホルムズ海峡を通過する船舶の交通量は安定しており、地域での供給混乱への懸念が和らいだ。

金価格は、安全資産としての需要が後退し、1%以上下落した。紛争が激化した際には 8 週間ぶりの高値を記録したが、FRB の会合を控えて利益確定売りが進んだものと思われる。ビットコインも 109,000 ドルまで上昇したが、トレーダーが再びリスク選好に傾き、G7 での貿易交渉の進展を期待して 107,000 ドルまで下落した。

現在は、水曜日のFRBの決定にすべての注目が集まっている。政策当局者は、市場を囲む地政学的な不確実性と貿易摩擦の懸念が続く中、金利を据え置くことが広く予想されている。

為替市場動向：米ドル対主要通貨：

Overlay of USD vs. Majors

TradingViewによる米ドル対主要通貨チャート重ね合わせ

今週初め、トレーダーたちはイスラエルとイランの対立による不安を背景に慎重なリスクテイクを模索し、ドルは概ねレンジ取引で推移した。中国の 5 月の小売売上高は予想を上回り、地域のセンチメントを若干緩和したが、ドルに動きをもたらすには不十分だった。

しかし、ヨーロッパでは状況が一変した。イランがイスラエルとの紛争の停止を表明するという情報が流出し、リスク選好が急上昇した。EUR/USD は急騰、コモディティ通貨は上昇し、トレーダーが高利回りの取引に殺到したため、ドルは全面的に下落した。

ニューヨーク市場が開いた頃には、米国の経済指標も混乱に拍車をかけた。 エンパイアステート製造業指数は予想よりもさらに悪化し、産業部門の深刻化を示唆した。これにより、ドルは一時的に上昇したが、その反発は長くは続かなかった。

FRB が水曜日の会合で金利を据え置くとの予想が後押しとなり、リスクオンの動きは 1 日を通して続いた。利益確定売りと緊張緩和への期待がドルを圧迫したが、トレーダーたちが一歩後退し、FRB の次の発言を待つ姿勢に転じたことから、ドルは結局、1 日の後半に若干の支援を受けた。

経済カレンダーにおける今後の潜在的な要因

  • ドイツ ZEW 経済景気指数（6月分） 9:00 am GMT
  • ユーロ圏 ZEW経済景気指数（6月分） 9:00 am GMT
  • ニュージーランド6月グローバル・ダiry・トレード価格指数（6月17日）
  • 米国5月小売売上高（GMT午後12時30分）
  • 米国5月輸入・輸出価格（GMT午後12時30分）
  • 米国5月製造業生産高（GMT午後1時15分）
  • 米国 5月 設備稼働率 13時15分（GMT）
  • 米国5月工業生産（GMT午後1時15分）
  • 米国4月の企業在庫（GMT午後2時）
  • 米国NAHB住宅市場指数（6月分） 午後2時（GMT）
  • カナダ銀行（BOC）の議事要旨（GMT午後5時30分）
  • 米国API原油在庫変化（6月13日分） 午後8時30分（GMT）
  • ニュージーランド・ウェストパック消費者信頼感指数（6月30日） 午後9時（GMT）
  • ニュージーランドの3月31日時点の経常収支（GMT午後10時45分）
  • 日本 Reuters Tankan指数（6月分） 23時00分（GMT）
  • 日本 4月機械受注（日本時間午後11時50分）
  • 日本 5月貿易収支（日本時間午後11時50分）

欧州の経済カレンダーでは、ドイツと欧州地域のZEW経済景気指数が発表され、成長やインフレに関する見通しが変化すればユーロに影響を与える可能性がある。

米国では、5月の小売売上高と工業生産の発表が予定されており、来月のFOMC決定を控えた経済の勢いを判断する材料となる。

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