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L'inflazione nel Regno Unito è rimasta stabile al 3,8% su base annua a settembre, risultando inaspettatamente inferiore al 4,0% previsto dagli economisti e dalla Banca d'Inghilterra (BOE).
Il contributo maggiore alla flessione è venuto dai prodotti alimentari e dalle bevande analcoliche, dove l'inflazione è scesa al 4,5% dal 5,1% di agosto, segnando il primo rallentamento da marzo. Anche i prezzi dei servizi ricreativi e culturali hanno contribuito ad alleggerire la pressione, mentre i costi dei trasporti hanno fornito un sostegno al rialzo a causa dei prezzi del carburante e della volatilità dei viaggi aerei.
I dati sull'inflazione di settembre hanno rappresentato una sorpresa positiva che potrebbe riportare in gioco un taglio dei tassi di interesse a novembre, anche se i mercati rimangono cauti riguardo alle aspettative di un allentamento aggressivo.
Punti chiave
- L'IPC complessivo è rimasto al 3,8% su base annua a settembre, al di sotto della previsione di consenso del 4,0%.
- L'inflazione core (esclusi alimentari, energia, alcolici e tabacco) è scesa al 3,5% dal 3,6%.
- L'inflazione dei servizi è rimasta stabile al 4,7%, al di sotto delle aspettative della BOE di un aumento al 5,0%.
- L'inflazione dei prodotti alimentari è scesa al 4,5% dal 5,1%, il primo calo da marzo
- I mercati ora prevedono circa il 75% di probabilità di un taglio dei tassi da parte della BOE entro la fine dell'anno, in aumento rispetto al 46% prima della pubblicazione dei dati
Link al rapporto CPI di settembre dell'Ufficio nazionale di statistica del Regno Unito
Reazioni del mercato
Sterlina britannica rispetto alle principali valute: 5 minuti
Sovrapposizione del grafico del GBP rispetto alle principali valute di TradingView
Il continuo andamento al ribasso fa pensare che i mercati abbiano visto l'inflazione più bassa del previsto come un'occasione per la Banca d'Inghilterra di tagliare i tassi, soprattutto con i segnali di un mercato del lavoro che si sta raffreddando. Anche se il dato del 3,8% è quasi il doppio dell'obiettivo del 2% della BOE, la disinflazione generale nei settori alimentari, dei beni di base e dei servizi ha rafforzato le aspettative che l'inflazione nel Regno Unito possa aver raggiunto il picco in questo ciclo.
La sterlina britannica, che prima del rapporto sull'IPC del Regno Unito aveva registrato un andamento prevalentemente laterale, si è immediatamente indebolita su tutta la linea dopo la pubblicazione di un dato sull'inflazione inferiore alle attese. Nella prima ora dopo la pubblicazione, la sterlina ha registrato le perdite più consistenti rispetto allo yen giapponese e alle valute legate alle materie prime come il dollaro australiano e quello neozelandese.
La sterlina è rimasta vicina ai minimi intraday fino a poco prima della sessione statunitense, quando la domanda di GBP è aumentata, forse in risposta alla debolezza generale del dollaro statunitense. In seguito, le voci su possibili misure di emergenza da parte del governo per stimolare l'edilizia residenziale a Londra hanno probabilmente dato un'altra spinta alla sterlina.
GBP ha continuato a salire fino alla chiusura della sessione di Londra, ma ha chiuso la giornata in calo rispetto alle principali valute, nonostante il rialzo all'inizio della sessione statunitense.
