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Die Inflation in Großbritannien blieb im September stabil bei 3,8 % im Jahresvergleich und lag damit unerwartet unter den von Ökonomen und der Bank of England (BOE) prognostizierten 4,0 %.
Die größten Abwärtsbeiträge kamen von Lebensmitteln und alkoholfreien Getränken, wo die Inflation von 5,1 % im August auf 4,5 % sank und damit zum ersten Mal seit März zurückging. Auch die Preise für Freizeit und Kultur trugen zur Entlastung bei, während die Transportkosten aufgrund der Kraftstoffpreise und der volatilen Flugreisen für Aufwärtsdruck sorgten.
Die Inflationsdaten für September waren eine positive Überraschung, die eine Zinssenkung im November wieder ins Spiel bringen könnte, obwohl die Märkte hinsichtlich aggressiver Lockerungserwartungen weiterhin vorsichtig bleiben.
Wichtigste Erkenntnisse
- Der Gesamt-VPI blieb im September mit 3,8 % gegenüber dem Vorjahr unter der Konsensprognose von 4,0 %.
- Die Kerninflation (ohne Lebensmittel, Energie, Alkohol und Tabak) ging von 3,6 % auf 3,5 % zurück.
- Die Inflation bei den Dienstleistungen blieb stabil bei 4,7 % und lag damit unter der Erwartung der BOE, die von einem Anstieg auf 5,0 % ausgegangen war.
- Die Lebensmittelinflation verlangsamte sich von 5,1 % auf 4,5 % und verzeichnete damit den ersten Rückgang seit März.
- Die Märkte rechnen jetzt mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 75 %, dass die BOE bis Jahresende die Zinsen senkt, gegenüber 46 % vor der Veröffentlichung der Daten.
Link zum CPI-Bericht des britischen Amtes für nationale Statistik für September
Markt-Reaktionen
Britisches Pfund gegenüber wichtigen Währungen: 5-Minuten-Chart
Überlagerung des GBP gegenüber den wichtigsten Währungen, Grafik von TradingView
Die anhaltende Abwärtsdynamik deutet darauf hin, dass die Märkte die unter den Erwartungen liegende Inflation als weiteren Spielraum für Zinssenkungen durch die Bank of England interpretierten, insbesondere angesichts der Anzeichen einer Abkühlung des Arbeitsmarktes. Obwohl der Wert von 3,8 % weiterhin fast doppelt so hoch ist wie das Ziel der BOE von 2 %, verstärkte die breit angelegte Desinflation in den Bereichen Lebensmittel, Kernwaren und Dienstleistungen die Erwartungen, dass die Inflation im Vereinigten Königreich ihren Höhepunkt in diesem Zyklus erreicht haben könnte.
Das britische Pfund, das sich vor der Veröffentlichung des britischen Verbraucherpreisindexes weitgehend seitwärts bewegt hatte, schwächte sich nach der Veröffentlichung der unter den Erwartungen liegenden Inflationszahlen sofort auf breiter Front ab. In der ersten Stunde nach der Veröffentlichung verzeichnete das Pfund die stärksten Verluste gegenüber dem japanischen Yen und Rohstoffwährungen wie dem australischen und neuseeländischen Dollar.
Das Pfund bewegte sich bis kurz vor Beginn der US-Handelssitzung in der Nähe seiner Tagestiefststände, als die Nachfrage nach GBP anstieg, möglicherweise als Reaktion auf die allgemeine Schwäche des US-Dollars. Später sorgten Gerüchte über mögliche Notfallmaßnahmen der Regierung zur Förderung des Wohnungsbaus in London wahrscheinlich für einen weiteren Anstieg des Pfunds.
Das GBP blieb bis zum Ende der Londoner Börsensitzung bullisch und schloss den Tag trotz des frühen Aufschwungs zu Beginn der US-Börsensitzung gegenüber den wichtigsten Währungen insgesamt niedriger.
