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L'inflazione dei prezzi al consumo nel Regno Unito ha registrato un'accelerazione al 3,6% su base annua a giugno, in aumento rispetto al 3,4% di maggio, segnando il dato più alto dal gennaio 2024 e potenzialmente smorzando le aspettative di un taglio aggressivo dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra nel breve termine.
Punti chiave del rapporto sull'IPC di giugno
- L'IPC complessivo è salito al 3,6% su base annua, superando le previsioni del 3,4%, con l'inflazione mensile in aumento dello 0,3% rispetto allo 0,1% di giugno 2024.
- L'IPC core (che non include energia, alimentari, alcolici e tabacco) è salito al 3,7% dal 3,5% di maggio, segnalando una pressione dei prezzi di fondo che continua a farsi sentire.
- Il CPIH (che include i costi delle abitazioni dei proprietari occupanti) è salito al 4,1% dal 4,0%, rimanendo ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della Banca d'Inghilterra
- I costi dei trasporti, in particolare i carburanti per autotrazione, hanno dato il contributo maggiore alla variazione mensile, mentre l'alloggio e i servizi alle famiglie hanno offerto un parziale contrappeso
- L'inflazione dei servizi è rimasta stabile al 4,7%, mentre quella dei beni è salita dal 2,0% al 2,4%, segnando il livello più alto dall'ottobre 2023
- L'inflazione dei prodotti alimentari e delle bevande analcoliche è salita dal 4,4%al 4,5%, registrando il terzo aumento mensile consecutivo
Link al comunicato ufficiale dell'ONS sull'inflazione dei prezzi al consumo
Questi dati hanno rafforzato la sfida che la Banca d'Inghilterra deve affrontare nel cercare di bilanciare il controllo delle persistenti pressioni sui prezzi e il sostegno alla crescita economica. Si può sostenere che la banca centrale potrebbe comunque procedere con i tagli dei tassi, vista la debolezza economica generale, ma l'aumento dell'inflazione fornisce argomenti a chi è favorevole a un approccio più cauto.
I dati hanno mostrato che il processo di disinflazione nel Regno Unito rimane irregolare, con l'inflazione dei servizi che si è dimostrata particolarmente ostinata al 4,7%, più del doppio dell'obiettivo della BoE. I mercati esamineranno probabilmente i prossimi dati sul mercato del lavoro e gli indicatori economici del Regno Unito per valutare se questa accelerazione dell'inflazione rappresenti un fenomeno temporaneo o una tendenza più preoccupante che potrebbe modificare la traiettoria della politica della BoE.
Reazioni del mercato
Sterlina britannica rispetto alle principali valute: 5 minuti
Sovrapposizione del grafico GBP vs. principali valute di TradingView
La sterlina britannica ha avuto reazioni miste rispetto alle principali valute dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione. All'inizio si è vista una certa forza rispetto alle altre valute principali, perché i mercati hanno pensato che i dati più alti del previsto potessero ridurre la possibilità di un allentamento aggressivo da parte della BoE.
Tuttavia, la reazione iniziale è stata relativamente contenuta e limitata durante tutta la sessione mattutina di Londra, suggerendo che i trader si erano già posizionati in vista della possibilità di un'inflazione persistente. Durante il resto della sessione di mercoledì, la GBP ha continuato a mostrare un netto rialzo rispetto alle principali valute.
La risposta complessivamente contenuta e mista potrebbe essere un segnale che gli operatori valutari stanno ancora valutando i segnali di condizioni di inflazione persistente rispetto alle continue preoccupazioni sulla crescita economica del Regno Unito e all'elevata incertezza sul fatto che la BoE procederà con il taglio dei tassi ampiamente anticipato nella riunione di agosto.
