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L'inflation des prix à la consommation au Royaume-Uni a accéléré à 3,6 % en glissement annuel en juin, contre 3,4 % en mai, ce qui est le plus haut niveau depuis janvier 2024 et pourrait freiner les attentes d'une baisse agressive des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre à court terme.
Points clés du rapport sur l'IPC de juin
- L'IPC global a augmenté à 3,6 % en glissement annuel, dépassant les prévisions consensuelles de 3,4 %, avec une inflation mensuelle en hausse de 0,3 % contre 0,1 % en juin 2024.
- L'IPC de base (hors énergie, alimentation, alcool et tabac) a augmenté à 3,7 % contre 3,5 % en mai, signalant une persistance des pressions sous-jacentes sur les prix.
- L'IPCH (qui inclut les coûts du logement des propriétaires occupants) a grimpé à 4,1 %, contre 4,0 % en mai, restant bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Banque d'Angleterre.
- Les coûts des transports, en particulier les carburants, ont contribué le plus à la hausse mensuelle, tandis que le logement et les services aux ménages ont quelque peu compensé cette hausse
- L'inflation des services est restée stable à 4,7 %, tandis que celle des biens a accéléré, passant de 2,0 % à 2,4 %, son plus haut niveau depuis octobre 2023.
- L'inflation des produits alimentaires et des boissons non alcoolisées a légèrement augmenté, passant de 4,4 %à 4,5 %, poursuivant ainsi sa troisième hausse mensuelle consécutive.
Lien vers le communiqué officiel de l'ONS sur l'inflation des prix à la consommation
Ces chiffres ont renforcé le défi auquel est confrontée la Banque d'Angleterre, qui doit trouver un équilibre entre la maîtrise des pressions persistantes sur les prix et le soutien à la croissance économique. On peut faire valoir que la banque centrale pourrait encore procéder à des baisses de taux compte tenu de la faiblesse générale de l'économie, mais la légère hausse de l'inflation donne des arguments à ceux qui privilégient une approche plus prudente.
Les données ont montré que le processus de désinflation au Royaume-Uni reste inégal, l'inflation des services s'avérant particulièrement tenace à 4,7 %, soit plus du double de l'objectif de la BoE. Les marchés vont probablement scruter les prochains chiffres du marché du travail et les indicateurs économiques britanniques pour déterminer si cette accélération de l'inflation représente un phénomène temporaire ou une tendance plus inquiétante qui pourrait modifier la trajectoire de la politique monétaire de la BoE.
Réactions des marchés
Livre sterling par rapport aux principales devises : 5 minutes
Superposition du GBP par rapport aux principales devises Graphique par TradingView
La livre sterling a eu des réactions mitigées face aux principales devises après la publication des chiffres de l'inflation. Elle s'est d'abord renforcée face à ses principales devises, les marchés pensant que ces chiffres plus élevés que prévu réduisaient la probabilité d'un assouplissement agressif de la BoE.
Cependant, la réaction initiale a été relativement modérée et limitée tout au long de la séance matinale à Londres, ce qui suggère que les traders s'étaient déjà positionnés en anticipant la possibilité d'une inflation persistante. Pendant le reste de la séance de mercredi, la GBP a continué à afficher une tendance haussière nette par rapport aux principales devises.
La réaction globalement modérée et mitigée pourrait indiquer que les traders sur devises continuent de mettre en balance les signes d'une inflation persistante et les inquiétudes persistantes concernant la croissance économique britannique, ainsi que l'incertitude élevée quant à la décision de la BoE de procéder ou non à la baisse des taux largement anticipée lors de sa réunion du mois d'août.
