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La inflación de los precios al consumo en el Reino Unido se aceleró hasta el 3,6 % interanual en junio, frente al 3,4 % de mayo, lo que supone la cifra más alta desde enero de 2024 y podría frenar las expectativas de recortes agresivos de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra a corto plazo.
Puntos clave del informe sobre el IPC de junio
- El IPC general subió al 3,6 % anual, por encima de la previsión consensuada del 3,4 %, con una inflación mensual que subió un 0,3 % frente al 0,1 % de junio de 2024.
- El IPC subyacente (excluidos la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco) aumentó del 3,5 % en mayoal 3,7 %, lo que indica la persistencia de las presiones subyacentes sobre los precios.
- El CPIH (que incluye los costes de la vivienda en propiedad) subió del 4,0 %al 4,1 %, manteniéndose muy por encima del objetivo del 2 % del Banco de Inglaterra.
- Los costes del transporte, en particular los combustibles para motores, fueron los que más contribuyeron al aumento mensual, mientras que la vivienda y los servicios domésticos lo compensaron en parte.
- La inflación de los servicios se mantuvo estable en el 4,7 %, mientras que la de los bienes se aceleró del 2,0 % al 2,4 %, lo que supone la mayor inflación de los bienes desde octubre de 2023.
- La inflación de los alimentos y las bebidas no alcohólicas subió del 4,4 %al 4,5 %, continuando con su tercer aumento mensual consecutivo.
Enlace a la publicación oficial de la ONS sobre la inflación de los precios al consumo
Estas lecturas reforzaron el reto al que se enfrenta el Banco de Inglaterra, que debe equilibrar el control de las persistentes presiones sobre los precios con el apoyo al crecimiento económico. Se puede argumentar que el banco central podría seguir adelante con los recortes de tipos dada la debilidad económica general, pero el repunte de la inflación da argumentos a quienes favorecen un enfoque más cauteloso.
Los datos mostraron que el proceso de desinflación del Reino Unido sigue siendo desigual, con una inflación de los servicios especialmente persistente, del 4,7 %, más del doble del objetivo del Banco de Inglaterra. Es probable que los mercados analicen con lupa los próximos datos del mercado laboral y los indicadores económicos del Reino Unido para evaluar si esta aceleración de la inflación representa un repunte temporal o una tendencia más preocupante que podría alterar la trayectoria de la política del Banco de Inglaterra.
Reacciones del mercado
Libra esterlina frente a las principales divisas: 5 minutos
Superposición del GBP frente a las principales divisas Gráfico de TradingView
La libra esterlina mostró reacciones mixtas frente a las principales divisas tras la publicación de los datos de inflación. Se observó una fortaleza inicial frente a sus principales homólogas, ya que los mercados interpretaron que los datos, superiores a lo esperado, reducían la probabilidad de una flexibilización agresiva por parte del Banco de Inglaterra.
Sin embargo, la respuesta inicial fue relativamente moderada y se mantuvo limitada durante toda la sesión matinal de Londres, lo que sugiere que los operadores ya se habían posicionado ante la posibilidad de una inflación persistente. Durante el resto de la sesión del miércoles, la GBP siguió mostrando una tendencia alcista neta frente a las principales divisas.
La respuesta general moderada y mixta puede ser una señal de que los operadores de divisas siguen sopesando los indicios de condiciones de inflación persistente frente a las continuas preocupaciones sobre el crecimiento económico del Reino Unido y la elevada incertidumbre sobre si el Banco de Inglaterra procederá a la tan esperada bajada de tipos en la reunión de agosto.
