Recap del mercato finanziario e Forex - 14 gennaio 2026

Mercoledì i mercati hanno dato segnali contrastanti: i metalli preziosi hanno raggiunto livelli record a causa delle tensioni geopolitiche e delle preoccupazioni sull'indipendenza della Federal Reserve, mentre le azioni sono scese nonostante i dati economici migliori del previsto, che includevano vendite al dettaglio robuste e un'inflazione moderata dei prezzi alla produzione.

Dai un'occhiata alle notizie sul forex e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nell'ultima sessione di trading!

Titoli e dati delle notizie sul forex:

• Variazione delle scorte di petrolio greggio API degli Stati Uniti per il 9 gennaio 2026: 5,27 milioni (-2,8 milioni in precedenza)
• Permessi di costruzione in Nuova Zelanda per novembre 2025: 2,8% m/m (previsione 1,0% m/m; -0,9% m/m precedente)
• Indice Tankan Reuters giapponese per gennaio 2026: 7,0 (previsione 11,0; precedente 10,0)
• Permessi di costruzione finali in Australia per novembre 2025: 20,2% su base annua (previsione 20,2% su base annua; precedente -1,8% su base annua)
• Approvazioni definitive di case private in Australia per novembre 2025: 1,3% m/m (previsione 1,3% m/m; precedente -2,1% m/m); 15,2% a/a (previsione 15,2% a/a; precedente -6,4% a/a)
• Saldo commerciale cinese per dicembre 2025: 114,1 miliardi (previsione 105,0 miliardi; precedente 111,68 miliardi)
  • Esportazioni cinesi per dicembre 2025: 6,6% a/a (5,9% a/a precedente)
  • Importazioni cinesi per dicembre 2025: 5,7% su base annua (1,9% su base annua precedente)
• Ordini di macchine utensili in Giappone per dicembre 2025: +10,6% su base annua (previsione: +11,0%; dato precedente: +14,2%)
• Vendite di veicoli in Cina per dicembre 2025: -6,2% su base annua (previsione 3,1% su base annua; precedente 3,4% su base annua)
• Richieste di mutui MBA negli Stati Uniti per il 9 gennaio 2026: 28,5% (-10,0% in precedenza)
• Tasso ipotecario MBA a 30 anni negli Stati Uniti per il 9 gennaio 2026: 6,18% (6,25% precedente)
• Tasso di crescita dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) negli Stati Uniti per novembre 2025: 0,2% su base mensile (previsione 0,2% su base mensile; precedente 0,1% su base mensile); 3,0% su base annua (previsione 2,6% su base annua; precedente 2,8% su base annua)
• PPI core USA per novembre 2025: 0,0% m/m (previsione 0,2% m/m; precedente 0,3% m/m); 3,0% a/a (previsione 2,5% a/a; precedente 2,9% a/a)
• Vendite al dettaglio negli Stati Uniti per novembre 2025: 0,6% m/m (previsione 0,3% m/m; precedente 0,0% m/m); 3,3% a/a (previsione 3,0% a/a; precedente 3,5% a/a)
• Vendite di case esistenti negli Stati Uniti per dicembre 2025: 5,1% m/m (previsione -1,6% m/m; precedente 0,5% m/m)
• Variazione delle scorte di petrolio greggio EIA per il 9 gennaio 2026: 3,39 milioni (-3,83 milioni precedente)

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

La sessione di mercoledì ha messo in evidenza la divergenza tra gli asset rifugio e quelli rischiosi, con i metalli preziosi che hanno raggiunto livelli record mentre le azioni e il petrolio hanno faticato, nonostante i dati economici mostrassero la resilienza dei consumatori e pressioni inflazionistiche moderate a livello all'ingrosso.

L'oro ha registrato un solido guadagno dello 0,66%, chiudendo a circa 4.627 dollari. Il metallo prezioso è stato scambiato in un range relativamente ristretto durante la sessione asiatica, prima di rafforzarsi durante le ore di Londra e ampliare i guadagni durante la sessione statunitense. Il rialzo ha probabilmente rispecchiato la crescente domanda di beni rifugio, spinta da diversi fattori: l'escalation delle tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Iran, le continue preoccupazioni sull'indipendenza della Federal Reserve a seguito dell'indagine del Dipartimento di Giustizia sul presidente della Fed Powell e le aspettative di un proseguimento dell'allentamento monetario. L'argento ha superato di gran lunga l'oro in termini percentuali, superando per la prima volta i 90 dollari l'oncia e continuando il suo rialzo che ha visto il metallo bianco guadagnare quasi il 200% su base annua, anche se non è incluso in questo grafico sovrapposto.

Il Bitcoin ha continuato la sua forte performance, registrando un rialzo del 2,14% e scambiando a circa 97.421 dollari. La criptovaluta ha registrato un andamento laterale durante la sessione asiatica, per poi rafforzarsi costantemente durante le ore di negoziazione a Londra e negli Stati Uniti. Il rialzo sembra riflettere il miglioramento del sentiment di rischio a seguito dei dati sull'inflazione statunitense inferiori alle attese e potrebbe aver beneficiato della narrativa secondo cui gli asset decentralizzati offrono protezione in un contesto di preoccupazioni per l'indipendenza delle banche centrali e l'instabilità geopolitica.

Il Bitcoin ha continuato a fare bene, salendo del 2,14% e scambiandosi a circa 97.421 $. La criptovaluta ha avuto un andamento laterale durante la sessione asiatica, per poi rafforzarsi costantemente durante le ore di Londra e degli Stati Uniti. Il rialzo sembra aver rispecchiato il miglioramento del sentiment di rischio dopo i dati sull'inflazione statunitense più deboli del previsto e potrebbe aver beneficiato dell'idea che gli asset decentralizzati offrano protezione in un contesto di preoccupazioni sull'indipendenza delle banche centrali e sull'instabilità geopolitica.

L'S&P 500 ha perso lo 0,56%, chiudendo vicino a 6.921, estendendo le perdite per la terza sessione di fila nonostante i dati economici incoraggianti. L'indice si è indebolito costantemente durante la sessione statunitense, forse per le prese di profitto sui titoli tecnologici e le preoccupazioni che le vendite al dettaglio forti possano far rimanere la Federal Reserve cauta sui tagli dei tassi nonostante i dati moderati sul PPI. Il divario tra la forte spesa dei consumatori e la debolezza dei titoli azionari ha suggerito che gli operatori potrebbero essere preoccupati per i livelli di valutazione o per il riposizionamento in vista delle prossime relazioni sugli utili delle principali istituzioni finanziarie.

Il petrolio greggio WTI ha registrato un modesto aumento dello 0,13%, attestandosi a circa 60,75 dollari al barile. Il mercato energetico ha registrato evidenti cambiamenti di direzione durante la sessione: il petrolio ha registrato un forte rialzo durante la sessione di Londra, forse a causa del persistente premio di rischio geopolitico derivante dalle continue tensioni tra Stati Uniti e Iran, prima di invertire bruscamente la tendenza al ribasso durante la sessione statunitense. Il calo pomeridiano è probabilmente legato alle dichiarazioni rilasciate martedì pomeriggio dal presidente Trump, che ha ammorbidito la sua precedente retorica sull'Iran, affermando di aver ricevuto assicurazioni che l'Iran avrebbe smesso di uccidere i manifestanti e che non ci sarebbero state esecuzioni. L'allentamento delle tensioni ha ridotto il premio di rischio geopolitico che aveva sostenuto i prezzi del greggio, superando l'impatto del rapporto sulle scorte di greggio che mostrava un aumento di 3,39 milioni di barili.

I rendimenti dei titoli del Tesoro sono scesi dello 0,96% per attestarsi intorno al 4,14% sui titoli a 10 anni. I rendimenti sono scesi bruscamente durante la sessione statunitense dopo la pubblicazione dei dati economici alle 8:30 ET. Sebbene sia i dati sull'indice dei prezzi alla produzione (PPI) che quelli sulle vendite al dettaglio potrebbero in genere sostenere rendimenti più elevati - il primo mostra un'inflazione leggermente superiore alle previsioni su base annua e il secondo dimostra la forza dei consumatori - gli acquirenti di obbligazioni sembrano concentrarsi sul dato mensile piatto del PPI core e sulle aspettative che i dati ritardati a causa della chiusura del governo manterranno la Fed cauta sui cambiamenti di politica. Il calo dei rendimenti riflette probabilmente anche l'aumento della domanda di titoli del Tesoro come bene rifugio in un contesto di tensioni geopolitiche.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute

Sovrapposizione del grafico Forex USD vs. principali valute di TradingView

Mercoledì il dollaro USA ha avuto un andamento altalenante e contrastante, chiudendo in definitiva in ribasso rispetto a tutte le principali valute, mentre i mercati hanno reagito alla pubblicazione dei dati economici e all'evoluzione delle tensioni geopolitiche.

Durante la sessione asiatica, il dollaro ha registrato un andamento decisamente ribassista rispetto alla maggior parte delle principali valute. I movimenti sono stati relativamente contenuti, senza grandi catalizzatori economici che dessero una chiara direzione, anche se i trader potrebbero aver preso posizioni caute in vista dei dati economici statunitensi in uscita alle 8:30 ET. Lo yen ha mostrato una relativa debolezza in questo periodo, forse per via degli aggiustamenti di posizione durante la notte dopo i dati economici giapponesi più deboli del previsto, tra cui l'indice Reuters Tankan a 7,0 contro le previsioni di 11,0.

La sessione di Londra ha visto il dollaro scambiare in modo instabile e prevalentemente laterale, con performance contrastanti tra le coppie di valute. In assenza di dati economici europei significativi che potessero guidare la direzione, i mercati sembravano consolidare le posizioni in vista della pubblicazione dei dati critici statunitensi. Le coppie di valute hanno mostrato intervalli relativamente ristretti, suggerendo che i trader erano riluttanti ad assumere posizioni aggressive prima dei dati PPI e delle vendite al dettaglio dagli Stati Uniti.

La sessione statunitense ha portato gli eventi più significativi della giornata per il mercato, con la pubblicazione alle 8:30 ET sia del PPI statunitense che dei dati sulle vendite al dettaglio per novembre. Il dollaro ha inizialmente registrato un andamento laterale subito dopo la pubblicazione dei dati, forse riflettendo i segnali contrastanti emersi: il PPI è risultato pari allo 0,2% su base mensile, come previsto, ma ha mostrato un dato superiore alle previsioni del 3,0% su base annua, mentre il PPI core è rimasto invariato rispetto alla stima dello 0,2%. Le vendite al dettaglio hanno superato le aspettative, attestandosi allo 0,6% contro lo 0,3% previsto, a dimostrazione della resilienza dei consumatori.

Dopo aver digerito i dati, il dollaro ha avuto un andamento ribassista per il resto della sessione statunitense. Questa debolezza è dovuta a diversi fattori: i rendimenti dei titoli del Tesoro più bassi, dato che i mercati obbligazionari si sono concentrati sul dato stabile del PPI core, le continue preoccupazioni sull'indipendenza della Federal Reserve che pesano sul sentiment del dollaro e la fuga verso beni rifugio alternativi come l'oro e l'argento invece che verso il tradizionale dollaro.

I discorsi della Fed durante la sessione hanno fornito commenti misurati, ma hanno offerto poche nuove indicazioni sulle politiche. Le osservazioni del governatore Stephen Miran sulla deregolamentazione e la politica monetaria e l'enfasi del presidente Williams sulla resilienza economica e sulla politica basata sui dati hanno rafforzato il messaggio che la Fed rimane in modalità attendista, soprattutto alla luce delle preoccupazioni sulla qualità dei dati derivanti dal recente shutdown del governo.

Alla chiusura di mercoledì, il dollaro ha registrato perdite nette rispetto a tutte le principali valute, con una particolare debolezza rispetto allo yen (-0,45%) e perdite ampiamente distribuite rispetto all'euro e alle altre valute del G10. La sottoperformance del biglietto verde sembra riflettere la complessa interazione tra il rischio geopolitico, che crea domanda di beni rifugio alternativi, le preoccupazioni sull'indipendenza delle banche centrali, che pesano sul sentiment del dollaro, e le aspettative più moderate su una politica aggressiva della Fed, viste le indicazioni contrastanti sull'inflazione e le incertezze sulla qualità dei dati.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• PPI giapponese per dicembre 2025 alle 23:50 GMT
• Aspettative di inflazione dei consumatori in Australia per gennaio 2026 alle 00:00 GMT
• Indice RICS dei prezzi delle case nel Regno Unito per dicembre 2025 alle 00:01 GMT
• Produzione industriale e manifatturiera del Regno Unito per novembre 2025 alle 7:00 GMT
• Produzione industriale del Regno Unito per novembre 2025 alle 7:00 GMT
• PIL del Regno Unito per novembre 2025 alle 7:00 GMT
• Saldo commerciale del Regno Unito per novembre 2025 alle 7:00 GMT
• Tasso di inflazione definitivo della Francia per dicembre 2025 alle 7:45 GMT
• Andamento monetario in Cina per dicembre 2025
• Produzione industriale dell'area euro per novembre 2025 alle 10:00 GMT
• Bilancia commerciale dell'area euro per novembre 2025 alle 10:00 GMT
• Tracker mensile del PIL del Regno Unito NIESR per dicembre 2025 alle 12:00 GMT
• Vendite manifatturiere e all'ingrosso definitive del Canada per novembre 2025 alle 13:30 GMT
• Indice manifatturiero della Fed di Filadelfia per gennaio 2026 alle 13:30 GMT
• Indice manifatturiero Empire State di New York per gennaio 2026 alle 13:30 GMT
• Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per il 10 gennaio 2026 alle 13:30 GMT
• Prezzi delle importazioni ed esportazioni statunitensi per novembre 2025 alle 13:30 GMT
• Flussi di capitale netti complessivi negli Stati Uniti per novembre 2025 alle 21:00 GMT

Il calendario di giovedì ha un rapporto importante sulle richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti che potrebbe dare un'idea delle condizioni del mercato del lavoro dopo le recenti preoccupazioni sulla qualità dei dati a causa della chiusura del governo. I dati economici del Regno Unito, tra cui il PIL e la produzione industriale, potrebbero influenzare le aspettative sui tassi della Banca d'Inghilterra, mentre la produzione industriale dell'eurozona potrebbe far luce sulla debolezza del settore manifatturiero della regione.

Durante la sessione statunitense, le indagini sulla produzione manifatturiera della Fed di Filadelfia e dell'Empire State di New York per gennaio offriranno le prime letture in tempo reale del sentiment delle imprese per il 2026, rivelando potenzialmente come le discussioni sui dazi e l'incertezza politica stiano influenzando l'attività manifatturiera. I mercati saranno inoltre attenti a eventuali ulteriori commenti da parte dei funzionari della Federal Reserve su come stanno interpretando i recenti segnali contrastanti sull'inflazione e se le preoccupazioni sulla qualità dei dati derivanti dalla chiusura del governo stiano influenzando le loro prospettive politiche.

La situazione geopolitica rimane un'incognita, con le tensioni in corso tra Stati Uniti e Iran e le preoccupazioni sull'indipendenza della Federal Reserve che continuano a sostenere la domanda di beni rifugio nei metalli preziosi e potrebbero influenzare le dinamiche del mercato valutario.

Rimanete lucidi, amici del forex, e non dimenticate di dare un'occhiata al nostro calcolatore di correlazione forex quando pianificate di assumervi dei rischi!