Finanz- und Devisenmarkt-Rückblick - 14. Januar 2026

Die Märkte haben am Mittwoch gemischte Signale gezeigt, weil Edelmetalle wegen geopolitischer Spannungen und Sorgen um die Unabhängigkeit der US-Notenbank auf Rekordhöhen gestiegen sind, während Aktien trotz besser als erwarteter Wirtschaftsdaten, wie starken Einzelhandelsumsätzen und einer moderaten Inflation der Erzeugerpreise, gefallen sind.

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Devisen-Schlagzeilen & Daten:

• Veränderung der US-API-Rohölvorräte für den 9. Januar 2026: 5,27 Mio. (-2,8 Mio. zuvor)
• Neuseeländische Baugenehmigungen für November 2025: 2,8 % im Monatsvergleich (Prognose: 1,0 % im Monatsvergleich; zuvor: -0,9 % im Monatsvergleich)
• Japanischer Reuters-Tankan-Index für Januar 2026: 7,0 (Prognose: 11,0; vorher: 10,0)
• Australien: Baugenehmigungen endgültig für November 2025: 20,2 % im Jahresvergleich (Prognose: 20,2 % im Jahresvergleich; vorher: -1,8 % im Jahresvergleich)
• Australien: Endgültige Genehmigungen für den privaten Wohnungsbau für November 2025: 1,3 % im Monatsvergleich (Prognose: 1,3 % im Monatsvergleich; vorher: -2,1 % im Monatsvergleich); 15,2 % im Jahresvergleich (Prognose: 15,2 % im Jahresvergleich; vorher: -6,4 % im Jahresvergleich)
• Chinesische Handelsbilanz für Dezember 2025: 114,1 Mrd. (Prognose: 105,0 Mrd.; vorher: 111,68 Mrd.)
  • Chinas Exporte für Dezember 2025: 6,6 % im Jahresvergleich (vorher 5,9 % im Jahresvergleich)
  • Chinas Importe für Dezember 2025: 5,7 % im Jahresvergleich (vorher 1,9 % im Jahresvergleich)
• Japan: Werkzeugmaschinenbestellungen für Dezember 2025: 10,6 % im Jahresvergleich (Prognose: 11,0 % im Jahresvergleich; vorher: 14,2 % im Jahresvergleich)
• Chinesische Fahrzeugverkäufe für Dezember 2025: -6,2 % im Jahresvergleich (Prognose: 3,1 % im Jahresvergleich; vorher: 3,4 % im Jahresvergleich)
• MBA-Hypothekenanträge in den USA für den 9. Januar 2026: 28,5 % (-10,0 % vorher)
• MBA-Hypothekenzinsen für 30 Jahre in den USA für den 9. Januar 2026: 6,18 % (vorher 6,25 %)
• Wachstumsrate des US-PPI für November 2025: 0,2 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,2 % im Monatsvergleich; vorher: 0,1 % im Monatsvergleich); 3,0 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,6 % im Jahresvergleich; vorher: 2,8 % im Jahresvergleich)
• Kern-PPI in den USA für November 2025: 0,0 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,2 % im Monatsvergleich; vorher: 0,3 % im Monatsvergleich); 3,0 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,5 % im Jahresvergleich; vorher: 2,9 % im Jahresvergleich)
• US-Einzelhandelsumsätze für November 2025: 0,6 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,3 % im Monatsvergleich; vorher: 0,0 % im Monatsvergleich); 3,3 % im Jahresvergleich (Prognose: 3,0 % im Jahresvergleich; vorher: 3,5 % im Jahresvergleich)
• Verkäufe bestehender Häuser in den USA für Dezember 2025: 5,1 % im Monatsvergleich (Prognose: -1,6 % im Monatsvergleich; vorher: 0,5 % im Monatsvergleich)
• Veränderung der Rohölvorräte der EIA für den 9. Januar 2026: 3,39 Mio. (-3,83 Mio. vorher)

Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, Rendite 10-jähriger US-Anleihen, Bitcoin Overlay -Chart von TradingView

Die Sitzung am Mittwoch zeigte die Divergenz zwischen sicheren Anlagen und Risikoanlagen, wobei Edelmetalle auf Rekordhöhen stiegen, während Aktien und Öl trotz Wirtschaftsdaten, die eine Widerstandsfähigkeit der Verbraucher und einen moderaten Inflationsdruck auf Großhandelsebene zeigten, zu kämpfen hatten.

Gold verzeichnete solide Gewinne von 0,66 % und schloss bei fast 4.627 $. Das Edelmetall wurde während der asiatischen Börsensitzung relativ innerhalb einer engen Bandbreite gehandelt, bevor es während der Londoner Börsensitzung zulegte und seine Gewinne während der US-Börsensitzung ausbaute. Der Anstieg spiegelte wahrscheinlich die steigende Nachfrage nach sicheren Anlagen wider, die durch mehrere Faktoren ausgelöst wurde: die eskalierenden geopolitischen Spannungen zwischen den USA und dem Iran, anhaltende Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Federal Reserve nach der Untersuchung des Justizministeriums gegen Fed-Chef Powell und die Erwartungen einer anhaltenden geldpolitischen Lockerung. Silber übertraf Gold prozentual deutlich und stieg zum ersten Mal über 90 USD pro Unze. Damit setzte sich die Rally fort, in deren Verlauf das weiße Metall im Jahresvergleich um fast 200 % zulegte, obwohl es in diesem Overlay-Chart nicht enthalten ist.

Bitcoin setzte seine starke Performance fort und legte um 2,14 % zu, um bei rund 97.421 USD zu handeln. Die Kryptowährung bewegte sich während der asiatischen Handelssitzung seitwärts, bevor sie während der Londoner und US-Handelszeiten stetig zulegte. Die Rallye schien die verbesserte Risikostimmung nach den unerwartet schwachen US-Inflationsdaten widerzuspiegeln und profitierte möglicherweise von der Einschätzung, dass dezentrale Vermögenswerte angesichts der Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Zentralbanken und der geopolitischen Instabilität Schutz bieten.

Bitcoin setzte seine starke Performance fort und legte um 2,14 % zu, um bei rund 97.421 USD zu handeln. Die Kryptowährung bewegte sich während der asiatischen Handelssitzung seitwärts, bevor sie während der Londoner und US-Handelszeiten stetig zulegte. Der Anstieg schien die verbesserte Risikostimmung nach den unerwartet schwachen US-Inflationsdaten widerzuspiegeln und profitierte möglicherweise von der Einschätzung, dass dezentrale Vermögenswerte angesichts der Sorgen um die Unabhängigkeit der Zentralbanken und geopolitische Instabilität Schutz bieten.

Der S&P 500 fiel um 0,56 % und schloss bei fast 6.921 Punkten, womit er trotz der ermutigenden Wirtschaftsdaten zum dritten Mal in Folge Verluste verzeichnete. Der Index gab während der US-Handelssitzung stetig nach, was möglicherweise auf Gewinnmitnahmen bei Technologieaktien und die Sorge zurückzuführen ist, dass die starken Einzelhandelsumsätze die Federal Reserve trotz der moderaten PPI-Werte weiterhin vorsichtig in Bezug auf Zinssenkungen sein lassen könnten. Die Diskrepanz zwischen starken Konsumausgaben und der Schwäche der Aktienmärkte deutet darauf hin, dass Händler möglicherweise über das Bewertungsniveau oder eine Neupositionierung im Vorfeld der bevorstehenden Gewinnberichte großer Finanzinstitute besorgt sind.

WTI-Rohöl verzeichnete einen leichten Anstieg von 0,13 % und schloss bei etwa 60,75 USD pro Barrel. Der Energiemarkt erlebte während der gesamten Sitzung deutliche Richtungswechsel: Während der Londoner Sitzung legte Öl stark zu, möglicherweise aufgrund der anhaltenden geopolitischen Risikoprämie aufgrund der anhaltenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran, bevor es während der US-Sitzung wieder stark nachgab. Der Rückgang am Nachmittag stand wahrscheinlich im Zusammenhang mit den Äußerungen von Präsident Trump am Dienstagnachmittag, in denen er seine frühere Rhetorik gegenüber dem Iran milderte und sagte, man habe ihm versichert, dass der Iran die Tötung von Demonstranten einstellen werde und es keine Hinrichtungen geben werde. Die Entspannung der Lage reduzierte die geopolitische Risikoprämie, die die Rohölpreise gestützt hatte, und überwog die Auswirkungen des Berichts über die Rohölvorräte, der einen Anstieg um 3,39 Millionen Barrel zeigte.

Die Renditen für 10-jährige US-Staatsanleihen sanken um 0,96 % auf rund 4,14 %. Nach der Veröffentlichung der Wirtschaftsdaten um 8:30 Uhr ET gingen die Renditen während der US-Handelssitzung stark zurück. Obwohl sowohl die PPI- als auch die Einzelhandelsumsatzdaten normalerweise höhere Renditen stützen würden – erstere zeigen eine leicht über den Prognosen liegende Inflation im Jahresvergleich und letztere eine starke Konsumnachfrage –, schienen sich die Anleihekäufer auf den unveränderten monatlichen Kern-PPI-Wert und die Erwartung zu konzentrieren, dass die durch den Regierungsstillstand verzögerten Daten die Fed bei politischen Änderungen vorsichtig bleiben lassen würden. Der Renditerückgang spiegelte wahrscheinlich auch die gestiegene Nachfrage nach sicheren Staatsanleihen angesichts der geopolitischen Spannungen wider.

Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen

Überlagerung des USD gegenüber den wichtigsten Währungen Forex-Chart von TradingView

Der US-Dollar erlebte am Mittwoch einen unruhigen und uneinheitlichen Handel und schloss schließlich gegenüber allen wichtigen Währungen mit Verlusten, da die Märkte die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten und die sich entwickelnden geopolitischen Spannungen verarbeiteten.

Während der asiatischen Handelssitzung tendierte der Dollar gegenüber den meisten Hauptwährungen eher bärisch. Die Bewegungen waren relativ verhalten, da es keine wichtigen wirtschaftlichen Impulse gab, die eine klare Richtung vorgaben, obwohl die Händler möglicherweise vorsichtig positioniert waren, bevor die US-Wirtschaftsdaten um 8:30 Uhr ET veröffentlicht wurden. Der Yen zeigte in diesem Zeitraum eine relative Schwäche, was möglicherweise auf Positionsanpassungen über Nacht nach schwächer als erwarteten japanischen Wirtschaftsdaten zurückzuführen ist, darunter der Reuters Tankan-Index, der bei 7,0 gegenüber einer Prognose von 11,0 lag.

In der Londoner Sitzung war der Dollar unruhig und bewegte sich meist seitwärts, wobei die Währungspaare unterschiedliche Ergebnisse erzielten. Ohne wichtige europäische Wirtschaftsdaten, die eine Richtung vorgaben, schienen die Märkte ihre Positionen vor der Veröffentlichung der entscheidenden US-Daten zu konsolidieren. Die Währungspaare zeigten relativ enge Spannen, was darauf hindeutet, dass die Händler vor der Veröffentlichung der PPI- und Einzelhandelsumsatzzahlen aus den USA zögerten, aggressive Positionen einzunehmen.

Die US-Handelssitzung brachte die wichtigsten marktbewegenden Ereignisse des Tages mit der Veröffentlichung der US-PPI- und Einzelhandelsumsatzdaten für November um 8:30 Uhr ET. Der Dollar bewegte sich unmittelbar nach der Veröffentlichung zunächst seitwärts, was möglicherweise auf die gemischten Signale der Daten zurückzuführen war: Der PPI lag wie erwartet bei 0,2 % im Monatsvergleich, zeigte jedoch mit 3,0 % im Jahresvergleich einen höheren Wert als prognostiziert, während der Kern-PPI gegenüber der Schätzung von 0,2 % unverändert blieb. Die Einzelhandelsumsätze übertrafen mit 0,6 % gegenüber 0,3 % die Erwartungen und zeigten die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher.

Nachdem die Daten erst mal verdaut waren, ging es für den Dollar während der restlichen US-Handelssitzung insgesamt bergab. Diese Schwäche hatte wahrscheinlich mehrere Gründe: niedrigere Renditen für Staatsanleihen, weil sich die Anleihemärkte auf den unveränderten Kern-PPI konzentrierten, anhaltende Bedenken über die Unabhängigkeit der Federal Reserve, die die Stimmung gegenüber dem Dollar belasteten, und die allgemeine Flucht in alternative sichere Häfen wie Gold und Silber statt in den traditionellen Dollar.

Die Reden der Fed während der Sitzung waren zurückhaltend, boten aber kaum neue Einblicke in die Politik. Die Äußerungen von Gouverneur Stephen Miran zur Deregulierung und Geldpolitik sowie die Betonung von Präsident Williams auf wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit und datenabhängige Politik bekräftigten die Botschaft, dass die Fed weiterhin abwartend bleibt, insbesondere angesichts der Bedenken hinsichtlich der Datenqualität aufgrund des jüngsten Regierungsstillstands.

Zum Handelsschluss am Mittwoch verzeichnete der Dollar gegenüber allen wichtigen Währungen Nettoverluste, wobei er gegenüber dem Yen (-0,45 %) besonders schwach war und gegenüber dem Euro und anderen G10-Währungen breit gestreute Verluste hinnehmen musste. Die schwache Performance des Greenback schien das komplexe Zusammenspiel von geopolitischen Risiken, die die Nachfrage nach alternativen sicheren Häfen steigern, Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Zentralbanken, die die Stimmung gegenüber dem Dollar belasten, und moderaten Erwartungen an eine aggressive Politik der Fed angesichts gemischter Inflationssignale und Unsicherheiten hinsichtlich der Datenqualität widerzuspiegeln.

Kommende potenzielle Impulse im Wirtschaftskalender

• Japanischer PPI für Dezember 2025 um 23:50 Uhr GMT
• Australische Verbraucher-Inflationserwartungen für Januar 2026 um 00:00 Uhr GMT
• RICS-Hauspreisbilanz für Dezember 2025 in Großbritannien um 00:01 Uhr GMT
• Industrie- und Fertigungsproduktion im Vereinigten Königreich für November 2025 um 7:00 Uhr GMT
• Britische Industrieproduktion für November 2025 um 7:00 Uhr GMT
• BIP des Vereinigten Königreichs für November 2025 um 7:00 Uhr GMT
• Britische Handelsbilanz für November 2025 um 7:00 Uhr GMT
• Inflationsrate in Frankreich für Dezember 2025 um 7:45 Uhr GMT
• Geldpolitische Entwicklungen in China für Dezember 2025
• Industrieproduktion der Eurozone für November 2025 um 10:00 Uhr GMT
• Handelsbilanz der Eurozone für November 2025 um 10:00 Uhr GMT
• Monatlicher NIESR-BIP-Tracker für Großbritannien für Dezember 2025 um 12:00 Uhr GMT
• Kanada: Endgültige Zahlen für Produktion und Großhandelsumsätze für November 2025 um 13:30 Uhr GMT
• Philadelphia Fed Manufacturing Index für Januar 2026 um 13:30 Uhr GMT
• NY Empire State Manufacturing Index für Januar 2026 um 13:30 Uhr GMT
• US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe für den 10. Januar 2026 um 13:30 Uhr GMT
• US-Import- und Exportpreise für November 2025 um 13:30 Uhr GMT
• Gesamtkapitalflüsse in den USA für November 2025 um 21:00 Uhr GMT

Der Kalender für Donnerstag zeigt einen wichtigen Bericht zu den Arbeitslosenanträgen in den USA, der einen Einblick in die Lage auf dem Arbeitsmarkt geben könnte, nachdem es wegen des Regierungsstillstands Bedenken zur Datenqualität gab. Wirtschaftsdaten aus Großbritannien, wie das BIP und die Industrieproduktion, könnten die Zinserwartungen der Bank of England beeinflussen, während die Industrieproduktion der Eurozone Aufschluss über die Schwäche des verarbeitenden Gewerbes in der Region geben könnte.

Während der US-Handelssitzung werden die Umfragen der Philadelphia Fed und des NY Empire State Manufacturing für Januar die ersten Echtzeit-Daten zur Geschäftsstimmung für 2026 liefern und möglicherweise zeigen, wie sich die Zollverhandlungen und die politische Unsicherheit auf die Produktionstätigkeit auswirken. Die Märkte werden auch auf weitere Kommentare von Vertretern der Federal Reserve achten, wie sie die jüngsten gemischten Inflationssignale interpretieren und ob die Bedenken hinsichtlich der Datenqualität aufgrund des Regierungsstillstands ihre politischen Aussichten beeinflussen.

Die geopolitische Lage bleibt ein Unsicherheitsfaktor, da die anhaltenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran sowie die Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der US-Notenbank weiterhin die Nachfrage nach Edelmetallen als sichere Anlage stützen und möglicherweise die Dynamik an den Devisenmärkten beeinflussen.

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