Resumen del mercado financiero y de divisas - 14 de enero de 2026

Los mercados enviaron señales contradictorias el miércoles, ya que los metales preciosos alcanzaron máximos históricos en medio de las tensiones geopolíticas y las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal, mientras que las acciones bajaron a pesar de unos datos económicos mejores de lo esperado, que incluían unas ventas minoristas sólidas y una inflación moderada de los precios al productor.

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Titulares y datos sobre divisas:

• Variación de las reservas de petróleo crudo del API de EE. UU. para el 9 de enero de 2026: 5,27 millones (-2,8 millones anteriormente)
• Permisos de construcción en Nueva Zelanda para noviembre de 2025: 2,8 % m/m (previsión del 1,0 % m/m; -0,9 % m/m anterior)
• Índice Tankan de Reuters para Japón para enero de 2026: 7,0 (previsión del 11,0; anterior del 10,0)
• Permisos de construcción definitivos en Australia para noviembre de 2025: 20,2 % interanual (previsión del 20,2 % interanual; -1,8 % interanual anterior)
• Australia: aprobaciones definitivas de viviendas privadas para noviembre de 2025: 1,3 % m/m (previsión: 1,3 % m/m; anterior: -2,1 % m/m); 15,2 % a/a (previsión: 15,2 % a/a; anterior: -6,4 % a/a).
• Balanza comercial de China para diciembre de 2025: 114 100 millones (previsión: 105 000 millones; anterior: 111 680 millones).
  • Exportaciones de China en diciembre de 2025: 6,6 % interanual (5,9 % interanual anterior).
  • Importaciones de China en diciembre de 2025: 5,7 % interanual (1,9 % interanual anterior).
• Pedidos de máquinas herramienta de Japón para diciembre de 2025: 10,6 % interanual (previsión del 11,0 % interanual; 14,2 % interanual anterior)
• Ventas de vehículos en China para diciembre de 2025: -6,2 % interanual (previsión del 3,1 % interanual; 3,4 % interanual anterior)
• Solicitudes hipotecarias de la MBA en EE. UU. para el 9 de enero de 2026: 28,5 % (-10,0 % anterior).
• Tipo hipotecario a 30 años de la MBA en EE. UU. para el 9 de enero de 2026: 6,18 % (6,25 % anterior).
• Tasa de crecimiento del IPP de EE. UU. para noviembre de 2025: 0,2 % intermensual (previsión intermensual del 0,2 %; anterior intermensual del 0,1 %); 3,0 % interanual (previsión interanual del 2,6 %; anterior interanual del 2,8 %)
• IPC subyacente de EE. UU. para noviembre de 2025: 0,0 % intermensual (previsión intermensual del 0,2 %; anterior intermensual del 0,3 %); 3,0 % interanual (previsión interanual del 2,5 %; anterior interanual del 2,9 %)
• Ventas minoristas de EE. UU. para noviembre de 2025: 0,6 % intermensual (previsión intermensual del 0,3 %; anterior intermensual del 0,0 %); 3,3 % interanual (previsión interanual del 3,0 %; anterior interanual del 3,5 %)
• Ventas de viviendas existentes en EE. UU. para diciembre de 2025: 5,1 % intermensual (previsión intermensual del -1,6 %; 0,5 % intermensual anterior).
• Variación de las reservas de petróleo crudo de la EIA para el 9 de enero de 2026: 3,39 millones (-3,83 millones anterior).

Evolución general de los precios del mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años en EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView.

La sesión del miércoles puso de manifiesto la divergencia entre los activos refugio y los activos de riesgo, con los metales preciosos alcanzando máximos históricos, mientras que las acciones y el petróleo tuvieron dificultades a pesar de que los datos económicos mostraban la resistencia de los consumidores y unas presiones inflacionistas moderadas a nivel mayorista.

El oro registró sólidas ganancias del 0,66 %, cerrando cerca de los 4627 $. El metal precioso cotizó relativamente dentro de un rango durante la sesión asiática, antes de fortalecerse durante las horas de Londres y ampliar sus ganancias durante la sesión estadounidense. Es probable que el repunte reflejara la creciente demanda de refugio seguro impulsada por múltiples catalizadores: la escalada de las tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán, las continuas preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal tras la investigación del Departamento de Justicia sobre el presidente de la Fed, Powell, y las expectativas de una continua flexibilización monetaria. La plata superó ampliamente al oro en términos porcentuales, subiendo por encima de los 90 dólares por onza por primera vez y ampliando una subida que ha llevado al metal blanco a ganar casi un 200 % interanual, aunque no se incluye en este gráfico superpuesto.

El bitcoin continuó con su sólido rendimiento, subiendo un 2,14 % hasta cotizar en torno a los 97 421 dólares. La criptomoneda cotizó lateralmente durante la sesión asiática antes de fortalecerse de forma constante durante las horas de Londres y Estados Unidos. El repunte pareció reflejar la mejora del sentimiento de riesgo tras los datos de inflación de EE. UU., más moderados de lo esperado, y posiblemente se benefició de la narrativa de que los activos descentralizados ofrecen protección en medio de las preocupaciones sobre la independencia de los bancos centrales y la inestabilidad geopolítica.

El bitcoin continuó con su sólido rendimiento, subiendo un 2,14 % hasta cotizar en torno a los 97 421 dólares. La criptomoneda se negoció lateralmente durante la sesión asiática, antes de fortalecerse de forma constante durante las horas de Londres y EE. UU. La subida pareció reflejar la mejora del sentimiento de riesgo tras los datos de inflación de EE. UU., más moderados de lo esperado, y posiblemente se benefició de la narrativa de que los activos descentralizados ofrecen protección en medio de las preocupaciones sobre la independencia de los bancos centrales y la inestabilidad geopolítica.

El S&P 500 cayó un 0,56 % y cerró cerca de los 6921 puntos, ampliando sus pérdidas por tercera sesión consecutiva a pesar de los alentadores datos económicos. El índice se debilitó de forma constante durante la sesión estadounidense, lo que posiblemente reflejó la toma de beneficios en las acciones tecnológicas y la preocupación de que las fuertes ventas minoristas pudieran mantener a la Reserva Federal cautelosa con respecto a los recortes de tipos, a pesar de las moderadas lecturas del IPP. La desconexión entre el fuerte gasto de los consumidores y la debilidad de la renta variable sugirió que los operadores podrían estar preocupados por los niveles de valoración o por el reposicionamiento antes de los próximos informes de resultados de las principales instituciones financieras.

El crudo WTI registró modestas ganancias del 0,13 % y cerró en torno a los 60,75 dólares por barril. El mercado energético experimentó cambios de dirección notables a lo largo de la sesión: el petróleo se recuperó con fuerza durante la sesión de Londres, posiblemente debido a la persistente prima de riesgo geopolítico derivada de las continuas tensiones entre Estados Unidos e Irán, antes de dar un giro brusco a la baja durante la sesión estadounidense. Es probable que la caída de la tarde estuviera relacionada con los comentarios del presidente Trump el martes por la tarde, en los que suavizó su retórica anterior sobre Irán, afirmando que le habían asegurado que Irán dejaría de matar a los manifestantes y que no habría ejecuciones. La distensión de las tensiones redujo la prima de riesgo geopolítico que había estado sosteniendo los precios del crudo, superando el impacto del informe sobre las reservas de crudo, que mostraba un aumento de 3,39 millones de barriles.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron un 0,96 % y cotizaron en torno al 4,14 % en los bonos a 10 años. Los rendimientos cayeron bruscamente durante la sesión estadounidense tras la publicación de los datos económicos a las 8:30 a. m. ET. Aunque tanto los datos del IPP como los de ventas minoristas suelen respaldar unos rendimientos más altos —los primeros muestran una inflación ligeramente superior a la prevista en términos interanuales y los segundos demuestran la fortaleza del consumo—, los compradores de bonos parecieron centrarse en la lectura mensual plana del IPP subyacente y en las expectativas de que los datos retrasados por el cierre del Gobierno mantendrían a la Fed cautelosa sobre los cambios de política. Es probable que la caída de los rendimientos también reflejara el aumento de la demanda de bonos del Tesoro como refugio seguro en medio de las tensiones geopolíticas.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas

Superposición del gráfico de divisas del USD frente a las principales divisas por TradingView

El dólar estadounidense experimentó una jornada volátil y mixta a lo largo del miércoles, cerrando finalmente con pérdidas frente a todas las principales divisas, mientras los mercados analizaban los datos económicos publicados y la evolución de las tensiones geopolíticas.

Durante la sesión asiática, el dólar cotizó con una tendencia bajista neta frente a la mayoría de las principales divisas. Los movimientos fueron relativamente moderados, sin catalizadores económicos importantes que impulsaran un claro impulso direccional, aunque es posible que los operadores se posicionaran con cautela antes de la publicación de los datos económicos de EE. UU. prevista para las 8:30 a. m. ET. El yen mostró una relativa debilidad durante este periodo, lo que posiblemente reflejó los ajustes de posicionamiento durante la noche tras los datos económicos japoneses, más débiles de lo esperado, incluido el índice Tankan de Reuters, que se situó en 7,0 frente a la previsión de 11,0.

En la sesión de Londres, el dólar cotizó de forma irregular y, en su mayor parte, lateral, con un rendimiento mixto en los pares de divisas. Sin datos económicos europeos significativos que impulsaran la dirección, los mercados parecieron consolidar sus posiciones antes de la publicación de los datos críticos de EE. UU. Los pares de divisas mostraron rangos relativamente estrechos, lo que sugiere que los operadores se mostraron reacios a tomar posiciones agresivas antes de las cifras del IPP y las ventas minoristas de EE. UU.

La sesión estadounidense trajo consigo los acontecimientos más significativos del día para el mercado, con la publicación a las 8:30 a. m. ET de los datos del IPP y las ventas minoristas de EE. UU. correspondientes a noviembre. El dólar cotizó inicialmente de forma lateral inmediatamente después de las publicaciones, lo que posiblemente reflejaba las señales mixtas de los datos: el IPP se situó en el 0,2 % mensual, como se esperaba, pero mostró una lectura interanual superior a la prevista, del 3,0 %, mientras que el IPP subyacente se mantuvo estable frente a la estimación del 0,2%. Las ventas minoristas superaron las expectativas, con un 0,6 % frente al 0,3 % previsto, lo que demostró la resistencia de los consumidores.

Tras la digestión inicial de los datos, el dólar experimentó una deriva bajista neta durante el resto de la sesión estadounidense. Esta debilidad probablemente reflejó varios factores: la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, ya que los mercados de bonos se centraron en la lectura plana del IPP subyacente, las continuas preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal, que lastran la confianza en el dólar, y la huida generalizada hacia refugios alternativos como el oro y la plata, en lugar de la tradicional demanda del dólar.

Los discursos de la Fed durante la sesión proporcionaron comentarios mesurados, pero ofrecieron poca información nueva sobre la política monetaria. Las declaraciones del gobernador Stephen Miran sobre la desregulación y la política monetaria, y el énfasis del presidente Williams en la resistencia económica y la política dependiente de los datos, reforzaron el mensaje de que la Fed sigue en modo de espera, especialmente dada la preocupación por la calidad de los datos derivada del reciente cierre del Gobierno.

Al cierre del miércoles, el dólar registró pérdidas netas frente a todas las principales divisas, con una debilidad particular frente al yen (-0,45 %) y pérdidas generalizadas frente al euro y otras divisas del G10. El bajo rendimiento del dólar pareció reflejar la compleja interacción entre el riesgo geopolítico, que crea demanda de refugios alternativos, las preocupaciones sobre la independencia de los bancos centrales, que lastran la confianza en el dólar, y la moderación de las expectativas de una postura política agresiva de la Fed, dadas las señales contradictorias sobre la inflación y las incertidumbres sobre la calidad de los datos.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Índice de precios al productor (IPP) de Japón para diciembre de 2025 a las 23:50 GMT
• Expectativas de inflación de los consumidores de Australia para enero de 2026 a las 12:00 a. m. GMT
• Saldo del índice RICS de precios de la vivienda en el Reino Unido para diciembre de 2025 a las 12:01 a. m. GMT
• Producción industrial y manufacturera del Reino Unido para noviembre de 2025 a las 7:00 a. m. GMT
• Producción industrial del Reino Unido para noviembre de 2025 a las 7:00 a. m. GMT
• PIB del Reino Unido para noviembre de 2025 a las 7:00 a. m. GMT
• Balanza comercial del Reino Unido para noviembre de 2025 a las 7:00 a. m. GMT
• Tasa de inflación definitiva de Francia para diciembre de 2025 a las 7:45 a. m. GMT
• Evolución monetaria de China para diciembre de 2025
• Producción industrial de la zona euro para noviembre de 2025 a las 10:00 a. m. GMT
• Balanza comercial de la zona euro para noviembre de 2025 a las 10:00 a. m. GMT
• Índice mensual del PIB del NIESR del Reino Unido para diciembre de 2025 a las 12:00 p. m. GMT
• Ventas manufactureras y mayoristas definitivas de Canadá para noviembre de 2025 a la 1:30 p. m. GMT
• Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia para enero de 2026 a la 1:30 p. m. GMT
• Índice manufacturero Empire State de Nueva York para enero de 2026 a la 1:30 p. m. GMT
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para el 10 de enero de 2026 a la 1:30 p. m. GMT
• Precios de importación y exportación de EE. UU. para noviembre de 2025 a la 1:30 p. m. GMT
• Flujos netos de capital totales de EE. UU. para noviembre de 2025 a las 9:00 p. m. GMT

La agenda del jueves incluye un importante informe sobre las solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. que podría ofrecer información sobre las condiciones del mercado laboral tras las recientes preocupaciones sobre la calidad de los datos debido al cierre del Gobierno. Los datos económicos del Reino Unido, incluidos el PIB y la producción industrial, podrían influir en las expectativas sobre los tipos de interés del Banco de Inglaterra, mientras que la producción industrial de la zona euro podría arrojar luz sobre la debilidad del sector manufacturero de la región.

Durante la sesión estadounidense, las encuestas manufactureras de la Fed de Filadelfia y del Empire State de Nueva York correspondientes a enero ofrecerán las primeras lecturas en tiempo real del sentimiento empresarial para 2026, lo que podría revelar cómo las discusiones sobre aranceles y la incertidumbre política están afectando a la actividad manufacturera. Los mercados también estarán atentos a cualquier comentario adicional de los responsables de la Reserva Federal sobre cómo interpretan las recientes señales mixtas de inflación y si las preocupaciones sobre la calidad de los datos derivadas del cierre del Gobierno están influyendo en sus perspectivas políticas.

La situación geopolítica sigue siendo una incógnita, con las tensiones entre EE. UU. e Irán y las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal, que siguen respaldando la demanda de refugio seguro en los metales preciosos y podrían influir en la dinámica del mercado de divisas.

Mantengan la calma, amigos del mercado de divisas, y no olviden consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando planeen asumir riesgos.