Récapitulatif des marchés financiers et du forex - 14 janvier 2026

Les marchés ont envoyé des signaux mitigés mercredi, les métaux précieux ayant atteint des sommets historiques dans un contexte de tensions géopolitiques et d'inquiétudes quant à l'indépendance de la Réserve fédérale, tandis que les actions ont reculé malgré des données économiques meilleures que prévu, notamment des ventes au détail robustes et une inflation modérée des prix à la production.

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Actualités et données sur le Forex :

• Variation des stocks de pétrole brut API aux États-Unis pour le 9 janvier 2026 : 5,27 millions (-2,8 millions précédemment)
• Permis de construire en Nouvelle-Zélande pour novembre 2025 : 2,8 % en glissement mensuel (prévision : 1,0 % en glissement mensuel ; -0,9 % en glissement mensuel précédemment)
• Indice Tankan de Reuters pour le Japon pour janvier 2026 : 7,0 (prévision : 11,0 ; précédent : 10,0)
• Permis de construire finaux en Australie pour novembre 2025 : 20,2 % en glissement annuel (prévision : 20,2 % en glissement annuel ; -1,8 % en glissement annuel précédemment)
• Australie : autorisations de construire pour les logements privés, chiffres définitifs pour novembre 2025 : 1,3 % en glissement mensuel (prévision : 1,3 % en glissement mensuel ; précédent : -2,1 % en glissement mensuel) ; 15,2 % en glissement annuel (prévision : 15,2 % en glissement annuel ; précédent : -6,4 % en glissement annuel)
• Balance commerciale de la Chine pour décembre 2025 : 114,1 milliards (prévisions : 105,0 milliards ; précédent : 111,68 milliards)
  • Exportations chinoises pour décembre 2025 : 6,6 % en glissement annuel (5,9 % en glissement annuel précédemment)
  • Importations chinoises pour décembre 2025 : 5,7 % en glissement annuel (1,9 % en glissement annuel précédemment)
• Commandes de machines-outils au Japon pour décembre 2025 : 10,6 % en glissement annuel (prévisions : 11,0 % en glissement annuel ; précédent : 14,2 % en glissement annuel)
• Ventes de véhicules en Chine pour décembre 2025 : -6,2 % en glissement annuel (prévision : 3,1 % en glissement annuel ; précédent : 3,4 % en glissement annuel)
• Demandes de prêts hypothécaires MBA aux États-Unis pour le 9 janvier 2026 : 28,5 % (-10,0 % avant)
• Taux hypothécaire MBA à 30 ans aux États-Unis pour le 9 janvier 2026 : 6,18 % (6,25 % précédemment)
• Taux de croissance de l'IPP américain pour novembre 2025 : 0,2 % en glissement mensuel (prévision : 0,2 % en glissement mensuel ; précédent : 0,1 % en glissement mensuel) ; 3,0 % en glissement annuel (prévision : 2,6 % en glissement annuel ; précédent : 2,8 % en glissement annuel)
• IPP de base américain pour novembre 2025 : 0,0 % en glissement mensuel (prévision : 0,2 % en glissement mensuel ; précédent : 0,3 % en glissement mensuel) ; 3,0 % en glissement annuel (prévision : 2,5 % en glissement annuel ; précédent : 2,9 % en glissement annuel)
• Ventes au détail aux États-Unis pour novembre 2025 : 0,6 % en glissement mensuel (prévision : 0,3 % en glissement mensuel ; précédent : 0,0 % en glissement mensuel) ; 3,3 % en glissement annuel (prévision : 3,0 % en glissement annuel ; précédent : 3,5 % en glissement annuel)
• Ventes de maisons existantes aux États-Unis pour décembre 2025 : 5,1 % en glissement mensuel (prévision : -1,6 % en glissement mensuel ; 0,5 % en glissement mensuel précédemment)
• Variation des stocks de pétrole brut de l'EIA pour le 9 janvier 2026 : 3,39 millions (-3,83 millions précédemment)

Évolution générale des cours sur les marchés :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, Bitcoin Graphique superposé par TradingView

La séance de mercredi a mis en évidence la divergence entre les actifs refuges et les actifs risqués, les métaux précieux atteignant des niveaux records tandis que les actions et le pétrole ont connu des difficultés malgré des données économiques indiquant la résilience des consommateurs et des pressions inflationnistes modérées au niveau du commerce de gros.

L'or a enregistré une solide hausse de 0,66 %, clôturant à près de 4 627 dollars. Le métal précieux s'est négocié dans une fourchette relativement étroite pendant la séance asiatique, avant de se renforcer pendant les heures de négociation à Londres et de prolonger ses gains pendant la séance américaine. Cette remontée reflète probablement la demande croissante d'actifs refuges, alimentée par plusieurs facteurs : l'escalade des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Iran, les inquiétudes persistantes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale à la suite de l'enquête du ministère de la Justice sur le président de la Fed, Jerome Powell, et les anticipations d'un maintien de la politique monétaire accommodante. L'argent a largement surpassé l'or en termes de pourcentage, dépassant pour la première fois les 90 dollars l'once et prolongeant une reprise qui a vu le métal blanc gagner près de 200 % en glissement annuel, bien qu'il ne figure pas sur ce graphique superposé.

Le bitcoin a continué à bien se comporter, avec une hausse de 2,14 % pour s'échanger autour de 97 421 dollars. La cryptomonnaie a évolué latéralement pendant la séance asiatique avant de se renforcer progressivement pendant les heures de négociation à Londres et aux États-Unis. Cette hausse semble refléter l'amélioration du sentiment de risque après la publication de données sur l'inflation américaine moins élevées que prévu et a peut-être profité du discours selon lequel les actifs décentralisés offrent une protection dans un contexte d'inquiétudes concernant l'indépendance des banques centrales et l'instabilité géopolitique.

Le Bitcoin a continué à bien se comporter, avec une hausse de 2,14 % pour se négocier autour de 97 421 $. La cryptomonnaie a évolué latéralement pendant la séance asiatique avant de se renforcer progressivement pendant les heures de négociation à Londres et aux États-Unis. Cette hausse semble refléter l'amélioration du sentiment de risque après la publication de données sur l'inflation américaine moins élevées que prévu et a peut-être bénéficié de l'idée que les actifs décentralisés offrent une protection dans un contexte d'inquiétudes concernant l'indépendance des banques centrales et l'instabilité géopolitique.

Le S&P 500 a baissé de 0,56 % pour clôturer à près de 6 921, prolongeant ses pertes pour la troisième séance consécutive malgré des données économiques encourageantes. L'indice s'est affaibli de façon constante pendant la séance américaine, peut-être à cause des prises de bénéfices sur les actions technologiques et des inquiétudes que les bonnes ventes au détail pourraient pousser la Réserve fédérale à rester prudente sur les baisses de taux malgré des chiffres modérés de l'IPP. Le décalage entre la vigueur des dépenses de consommation et la faiblesse des actions suggère que les traders pourraient s'inquiéter des niveaux de valorisation ou se repositionner avant la publication des prochains résultats des grandes institutions financières.

Le pétrole brut WTI a enregistré une légère hausse de 0,13 % pour s'établir autour de 60,75 dollars le baril. Le marché de l'énergie a connu des changements de direction marqués tout au long de la séance : le pétrole a fortement rebondi pendant la séance de Londres, peut-être en raison de la persistance de la prime de risque géopolitique liée aux tensions actuelles entre les États-Unis et l'Iran, avant de s'inverser fortement à la baisse pendant la séance américaine. La baisse de l'après-midi est probablement liée aux commentaires du président Trump mardi après-midi, dans lesquels il a adouci son discours précédent sur l'Iran, affirmant qu'il avait reçu l'assurance que l'Iran cesserait de tuer des manifestants et qu'il n'y aurait pas d'exécutions. L'apaisement des tensions a réduit la prime de risque géopolitique qui soutenait les prix du brut, compensant l'impact du rapport sur les stocks de brut qui faisait état d'une augmentation de 3,39 millions de barils.

Les rendements des bons du Trésor ont baissé de 0,96 % pour s'établir autour de 4,14 % sur les obligations à 10 ans. Les rendements ont fortement baissé pendant la séance américaine après la publication des données économiques à 8h30 (heure de l'Est). Alors que les données sur l'IPP et les ventes au détail pourraient normalement soutenir des rendements plus élevés (les premières montrant une inflation légèrement supérieure aux prévisions en glissement annuel et les secondes démontrant la vigueur de la consommation), les acheteurs d'obligations ont semblé se concentrer sur la stabilité de l'IPP mensuel et sur les attentes selon lesquelles le retard dans la publication des données dû à la fermeture du gouvernement inciterait la Fed à rester prudente en matière de changements de politique. La baisse des rendements reflète probablement aussi une demande accrue pour les bons du Trésor, considérés comme des valeurs refuges dans un contexte de tensions géopolitiques.

Comportement du marché des changes : le dollar américain face aux principales devises

Superposition du graphique Forex USD vs principales devises par TradingView

Le dollar américain a connu une journée de trading mouvementée et mitigée mercredi, clôturant finalement en baisse par rapport à toutes les principales devises, alors que les marchés réagissaient aux publications de données économiques et à l'évolution des tensions géopolitiques.

Pendant la séance asiatique, le dollar s'est négocié avec une tendance nettement baissière par rapport à la plupart des principales devises. Les mouvements ont été assez limités, sans gros catalyseurs économiques pour donner une direction claire, même si les traders ont peut-être été prudents avant la publication des données économiques américaines prévue à 8h30 (heure de l'Est). Le yen a été un peu faible pendant cette période, peut-être à cause des ajustements de positionnement pendant la nuit après des données économiques japonaises moins bonnes que prévu, comme l'indice Reuters Tankan à 7,0 contre 11,0 prévu.

Pendant la séance de Londres, le dollar a été un peu instable et a surtout stagné, avec des résultats mitigés pour les paires de devises. Sans données économiques européennes importantes pour donner une direction, les marchés ont semblé consolider leurs positions avant la publication des données américaines cruciales. Les paires de devises ont eu des fourchettes assez étroites, ce qui montre que les traders étaient réticents à prendre des positions agressives avant les chiffres de l'IPP et des ventes au détail aux États-Unis.

La séance américaine a été marquée par les événements les plus importants de la journée, avec la publication à 8h30 (heure de l'Est) des données américaines sur l'IPP et les ventes au détail pour le mois de novembre. Le dollar a d'abord évolué latéralement juste après la publication, peut-être à cause des signaux mitigés des données : l'IPP s'est établi à 0,2 % en glissement mensuel, comme prévu, mais a affiché une hausse de 3,0 % en glissement annuel, supérieure aux prévisions, tandis que l'IPP de base est resté stable par rapport à l'estimation de 0,2%. Les ventes au détail ont dépassé les attentes, à 0,6 % contre 0,3 % prévu, ce qui montre la résilience des consommateurs.

Après avoir digéré ces données, le dollar a connu une tendance baissière nette pendant le reste de la séance américaine. Cette faiblesse reflétait probablement plusieurs facteurs : la baisse des rendements des bons du Trésor, les marchés obligataires se concentrant sur la stabilité de l'IPP de base, les inquiétudes persistantes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale pesant sur le sentiment à l'égard du dollar, et la fuite générale vers des valeurs refuges alternatives comme l'or et l'argent plutôt que vers le dollar traditionnel.

Les discours de la Fed pendant la séance ont été mesurés, mais n'ont pas apporté beaucoup de nouvelles infos sur la politique monétaire. Les remarques du gouverneur Stephen Miran sur la déréglementation et la politique monétaire, ainsi que l'accent mis par le président Williams sur la résilience économique et la politique dépendante des données, ont renforcé le message selon lequel la Fed reste dans l'expectative, surtout à cause des inquiétudes sur la qualité des données suite au récent shutdown du gouvernement.

À la clôture mercredi, le dollar affichait des pertes nettes par rapport à toutes les principales devises, avec une faiblesse particulière face au yen (-0,45 %) et des pertes largement réparties face à l'euro et aux autres devises du G10. La sous-performance du billet vert semble refléter l'interaction complexe entre le risque géopolitique, qui crée une demande pour des valeurs refuges alternatives, les inquiétudes concernant l'indépendance des banques centrales, qui pèsent sur le sentiment à l'égard du dollar, et la modération des attentes quant à une politique agressive de la Fed, compte tenu des signaux mitigés en matière d'inflation et des incertitudes quant à la qualité des données.

Prochains catalyseurs potentiels du calendrier économique

• IPP japonais pour décembre 2025 à 23h50 GMT
• Prévisions d'inflation des consommateurs en Australie pour janvier 2026 à 00h00 GMT
• Indice RICS des prix immobiliers au Royaume-Uni pour décembre 2025 à 00 h 01 GMT
• Production industrielle et manufacturière au Royaume-Uni pour novembre 2025 à 7h00 GMT
• Production industrielle britannique pour novembre 2025 à 7 h 00 GMT
• PIB britannique pour novembre 2025 à 7 h 00 GMT
• Balance commerciale britannique pour novembre 2025 à 7 h 00 GMT
• Taux d'inflation final de la France pour décembre 2025 à 7 h 45 GMT
• Évolution monétaire en Chine pour décembre 2025
• Production industrielle de la zone euro pour novembre 2025 à 10 h 00 GMT
• Balance commerciale de la zone euro pour novembre 2025 à 10 h 00 GMT
• Suivi mensuel du PIB britannique par le NIESR pour décembre 2025 à 12 h 00 GMT
• Chiffre d'affaires définitif du secteur manufacturier et de la vente en gros au Canada pour novembre 2025 à 13h30 GMT
• Indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour janvier 2026 à 13h30 GMT
• Indice Empire State Manufacturing de New York pour janvier 2026 à 13 h 30 GMT
• Chiffre des demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour le 10 janvier 2026 à 13h30 GMT
• Prix à l'importation et à l'exportation aux États-Unis pour novembre 2025 à 13h30 GMT
• Flux nets de capitaux globaux aux États-Unis pour novembre 2025 à 21h00 GMT

Le calendrier de jeudi comprend un rapport important sur les demandes d'allocations chômage aux États-Unis, qui pourrait donner un aperçu des conditions du marché du travail après les récentes inquiétudes sur la qualité des données dues à la fermeture du gouvernement. Les données économiques britanniques, notamment le PIB et la production industrielle, pourraient influencer les attentes de la Banque d'Angleterre en matière de taux, tandis que la production industrielle de la zone euro pourrait donner un aperçu de la faiblesse du secteur manufacturier dans la région.

Pendant la séance américaine, les enquêtes de la Fed de Philadelphie et de l'Empire State de New York sur le secteur manufacturier pour janvier donneront les premières indications en temps réel sur le moral des entreprises pour 2026, et pourraient montrer comment les discussions sur les droits de douane et l'incertitude politique affectent l'activité manufacturière. Les marchés seront aussi à l'affût de tout commentaire supplémentaire des responsables de la Réserve fédérale sur leur interprétation des signaux mitigés récents en matière d'inflation et sur la question de savoir si les problèmes de qualité des données liés à la fermeture du gouvernement influencent leurs perspectives politiques.

La situation géopolitique reste imprévisible, les tensions persistantes entre les États-Unis et l'Iran et les inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale continuant à soutenir la demande de valeurs refuges dans les métaux précieux et pouvant influencer la dynamique du marché des devises.

Restez prudents, chers amis traders, et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex lorsque vous envisagez de prendre des risques !