Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 11 novembre 2025

Martedì i mercati hanno avuto una bella ripresa mentre la chiusura del governo americano sembrava avvicinarsi a una soluzione, con il Senato che ha approvato una misura di finanziamento temporaneo che ora va alla Camera per l'approvazione, alimentando l'ottimismo sul fatto che i dati economici in ritardo forniranno presto chiarezza sul percorso politico della Federal Reserve.

Il petrolio ha registrato un'impennata, mentre il Bitcoin ha perso oltre il 2% a causa delle persistenti preoccupazioni sulle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina. I dati sul mercato del lavoro britannico, inferiori alle attese, hanno rafforzato le ipotesi di un taglio dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra a dicembre, facendo scendere la sterlina e crollare i rendimenti dei gilt.

Dai un'occhiata alle notizie sul forex e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nell'ultima sessione di trading!

Titoli e dati sul forex:

• Il Wall Street Journal ha detto che la Cina vuole impedire all'esercito americano di accedere ai suoi magneti in terre rare
• Indice di fiducia dei consumatori australiani Westpac per novembre 2025: 103,8 (previsione 94,7; precedente 92,1)
• Fiducia delle imprese australiane NAB per ottobre 2025: 6,0 (previsione 8,0; precedente 7,0)
• Prestiti bancari in Giappone per ottobre 2025: 4,1% su base annua (previsione 3,9% su base annua; precedente 3,8% su base annua)
• Conto corrente del Giappone per settembre 2025: 4.483,0 miliardi (previsione 2.000,0 miliardi; precedente 3.776,0 miliardi)
• Previsioni sull'inflazione delle imprese neozelandesi per il 31 dicembre 2025: 2,28% (previsione 2,5%; precedente 2,28%)
• Prospettive dell'indagine Eco Watchers in Giappone per ottobre 2025: 53,1 (previsione 49,0; precedente 48,5)
• Monitoraggio delle vendite al dettaglio BRC nel Regno Unito su base annua per ottobre 2025: 1,5% su base annua (previsione 1,7% su base annua; precedente 2,0% su base annua)
• Variazione dell'occupazione nel Regno Unito per settembre 2025: -22,0 mila (previsione 50,0 mila; precedente 91,0 mila)
  • Tasso di disoccupazione nel Regno Unito a settembre 2025: 5,0% (previsione 4,8%; precedente 4,8%)
  • Guadagni medi nel Regno Unito, bonus esclusi (3 mesi/anno) per settembre 2025: 4,6% (previsione 4,6%; precedente 4,7%)
  • Variazione del numero di richiedenti sussidi di disoccupazione nel Regno Unito per ottobre 2025: 29,0k (previsione 15,0k; dato precedente 25,8k)
• Indice ZEW sul clima economico in Germania per novembre 2025: 38,5 (previsione 41,5; precedente 39,3)
• Indice ZEW del clima economico dell'area euro per novembre 2025: 25,0 (previsione 24,0; precedente 22,7)
• Indice NFIB sull'ottimismo delle imprese statunitensi per ottobre 2025: 98,2 (previsione 98,0; precedente 98,8)
• Variazione settimanale dell'occupazione ADP negli Stati Uniti per il 25 ottobre 2025: -11,25 mila (precedente 14,25 mila)

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Sovrapposizione del grafico Forex USD vs. principali valute di TradingView

La sessione di martedì ha mostrato correlazioni contrastanti e un sentimento anti-dollaro, con i progressi politici a Washington che si sono mescolati alle crescenti tensioni commerciali e ai deboli segnali economici, con le materie prime e le azioni in rialzo mentre il dollaro ha perso terreno.

L'S&P 500 ha recuperato le perdite iniziali chiudendo in rialzo dello 0,24% vicino a 6.850. Il rimbalzo è iniziato durante la sessione statunitense, quando gli operatori americani hanno avuto modo di scontare la notizia dell'approvazione da parte del Senato della misura che pone fine allo shutdown. I titoli tecnologici hanno registrato performance contrastanti, con Nvidia in calo del 2,5% sulla vendita della partecipazione di SoftBank, mentre Advanced Micro Devices ha ridotto le perdite dopo aver previsto un'accelerazione della crescita delle vendite.

L'oro ha perso lo 0,27% a 4.126,50 dollari dopo aver continuato a salire sopra i 4.140 dollari durante le ore di negoziazione asiatiche. Il calo del metallo prezioso è arrivato perché i progressi per chiudere lo shutdown del governo hanno ridotto un po' la domanda di beni rifugio durante la sessione statunitense, anche se il supporto di fondo dalle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed e le preoccupazioni sull'indipendenza della banca centrale hanno probabilmente tenuto a bada il calo.

Il petrolio greggio WTI è stato il grande vincitore della sessione, con un aumento dell'1,74% a 60,80 dollari. Il settore energetico ha registrato un rialzo durante tutta la giornata, con guadagni che si sono accumulati dalla sessione di Londra fino al pomeriggio statunitense, poiché le speranze di risoluzione dello shutdown hanno probabilmente migliorato le aspettative sulla domanda e messo in secondo piano le persistenti preoccupazioni relative all'eccesso di offerta.

Il bitcoin ha subito il calo più netto della giornata, scendendo del 2,56% a 102.891,80 dollari dopo aver raggiunto il massimo settimanale di 107.454 dollari durante la sessione asiatica. Non ci sono state notizie dirette sul bitcoin o sulle criptovalute, quindi è possibile che abbia influito un certo sentimento di avversione al rischio. Ciò potrebbe essere correlato a un articolo del Wall Street Journal secondo cui la Cina intende impedire all'esercito americano di accedere ai suoi magneti in terre rare, riaccendendo le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, o ai dati deboli sull'occupazione settimanale ADP.  Questo potrebbe essere legato a un articolo del Wall Street Journal secondo cui la Cina intende impedire all'esercito statunitense di accedere ai suoi magneti in terre rare, riaccendendo le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, oppure ai dati deboli dell'aggiornamento settimanale sull'occupazione dell'ADP, o ancora a possibili prese di profitto dopo il rialzo di domenica e lunedì.

Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni ha chiuso invariato al 4,10%, con il mercato obbligazionario chiuso per il Veterans Day. I futures sul Tesoro sono saliti leggermente, dato che i dati ADP hanno suggerito un raffreddamento del mercato del lavoro, anche se i volumi di scambio sono rimasti bassi a causa della chiusura per festività.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

Sovrapposizione del grafico Forex USD vs. principali valute di TradingView

Martedì il dollaro USA ha registrato un andamento misto, ma con una performance complessivamente negativa, con un momentum divergente nelle diverse sessioni di negoziazione, poiché le crescenti tensioni commerciali e i dati deboli sull'occupazione nel settore privato hanno superato le precedenti speranze di una risoluzione dello shutdown.

Durante la sessione asiatica, il dollaro ha registrato guadagni netti rispetto alle principali valute, poiché gli operatori hanno probabilmente continuato a scontare le speranze di una risoluzione dello shutdown. Tuttavia, la forza del dollaro si è rivelata di breve durata, poiché ha probabilmente reagito alla notizia che la Cina potrebbe stare elaborando un piano per impedire all'esercito statunitense di ottenere i suoi magneti in terre rare, secondo il Wall Street Journal, aumentando ancora una volta le tensioni commerciali tra le due superpotenze.

La sessione di Londra ha visto un continuo indebolimento del dollaro, che sembrava prevalere sul rapporto sull'occupazione nel Regno Unito, più debole del previsto, e sui dati negativi dell'indice ZEW tedesco. L'euro ha guadagnato terreno nonostante il calo dello ZEW, salendo grazie al fatto che i membri della BCE hanno mantenuto la loro valutazione equilibrata dell'inflazione. La sterlina ha subito pressioni, scendendo quando il mercato ha previsto un taglio dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra a dicembre, passando dal 61% all'81% dopo i deludenti dati sull'occupazione. Il franco svizzero ha sovraperformato, rafforzandosi rispetto al dollaro a 0,8005 sulla scia delle speranze di un accordo commerciale tra Stati Uniti e Svizzera che potrebbe ridurre i dazi dal 39% a un potenziale 15%.

Durante la sessione statunitense, il dollaro ha visto aumentare la pressione all'apertura, in linea con il rapporto settimanale sull'occupazione ADP che mostra che i datori di lavoro hanno perso 11.250 posti di lavoro nel periodo di quattro settimane fino al 25 ottobre, un netto ribaltamento rispetto ai guadagni della settimana precedente. Tuttavia, il dollaro si è stabilizzato e ha registrato un leggero rimbalzo nel resto della sessione, poiché gli operatori hanno probabilmente atteso il voto della Camera sulla misura che pone fine allo shutdown.

Prossimi potenziali catalizzatori nel calendario economico

• Australia Discorso di Jones della RBA alle 22:15 GMT
• Giappone Indice Reuters Tankan per novembre 2025 alle 00:00 GMT
• Australia Mutui immobiliari per il 30 settembre 2025 alle 00:30 GMT
• Giappone Ordini di macchine utensili per ottobre 2025 alle 6:00 GMT
• Germania: tasso di inflazione definitivo per ottobre 2025 alle 7:00 GMT
• Cina: andamento monetario per ottobre 2025
• Area euro Discorso di Schnabel della BCE alle 10:45 GMT
• Discorso di Guindos della BCE dell'area euro alle 11:40 GMT
• Tasso ipotecario MBA a 30 anni e richieste di mutuo negli Stati Uniti per il 7 novembre 2025 alle 12:00 GMT
• Regno Unito: discorso di Pill della BoE alle 12:05 GMT
• Permessi di costruzione in Canada per settembre 2025 alle 13:30 GMT
• Discorso di Williams della Fed statunitense alle 14:20 GMT
• Discorso di Paulson della Fed statunitense alle 15:00 GMT
• Discorso di Waller della Fed statunitense alle 15:20 GMT
• Discorso di Bostic della Fed statunitense alle 17:15 GMT
• Discorso di Miran della Fed statunitense alle 17:30 GMT
• Sintesi delle deliberazioni della Banca del Canada alle 18:30 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio API USA per il 7 novembre 2025 alle 21:30 GMT

Il calendario di mercoledì è incentrato sui commenti delle banche centrali e sul voto cruciale della Camera dei Rappresentanti sulla misura che porrà fine allo shutdown. I mercati analizzeranno attentamente i discorsi di diversi membri della Federal Reserve - Williams, Paulson, Waller, Bostic e Miran - per capire quali saranno le prospettive politiche una volta disponibili i dati economici ritardati. Qualsiasi segnale accomodante riguardo alle preoccupazioni sul mercato del lavoro potrebbe esercitare ulteriore pressione sul dollaro e sostenere gli asset rischiosi.

Il voto della Camera, previsto per le 16:00 ora della costa orientale, rappresenta il principale catalizzatore a breve termine. Se approvato, la riapertura potrebbe innescare un'ondata di pubblicazioni di dati in ritardo, con Deutsche Bank che osserva che, sulla base della tempistica dello shutdown del 2013, il rapporto sull'occupazione di settembre potrebbe arrivare già la prossima settimana. Questa valanga di dati sarà fondamentale per le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed, con gli operatori che si preparano a potenziali rivelazioni sulla debolezza del mercato del lavoro che è stata mascherata durante i 42 giorni di chiusura.

Sul fronte commerciale tra Stati Uniti e Cina, i mercati rimangono sensibili a qualsiasi sviluppo dopo le notizie secondo cui la Cina intende limitare le esportazioni di magneti in terre rare all'esercito statunitense. Nuovi segnali di escalation o de-escalation potrebbero determinare volatilità, in particolare nelle materie prime e nelle valute legate ai flussi commerciali globali.

Le dichiarazioni del vice governatore della Banca d'Inghilterra Pill saranno seguite con attenzione dopo i deboli dati sull'occupazione nel Regno Unito di martedì, che hanno spinto le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre oltre l'80%. Qualsiasi posizione accomodante potrebbe prolungare la debolezza della sterlina, mentre una posizione restrittiva potrebbe fornire un sostegno temporaneo. Il riassunto delle deliberazioni della Banca del Canada offrirà un'idea di come la banca centrale vede l'inflazione e la crescita, mentre l'economia cerca di gestire gli effetti del blocco degli Stati Uniti e l'incertezza sul commercio.

Rimanete lucidi, amici del forex, e non dimenticate di dare un'occhiata al nostro calcolatore di correlazione forex quando pianificate di assumervi dei rischi!