Resumen diario del mercado amplio - 11 de noviembre de 2025

Los mercados repuntaron el martes, a medida que el cierre del Gobierno estadounidense se acercaba a su resolución, con la aprobación por parte del Senado de una medida de financiación temporal que ahora pasa a la Cámara de Representantes para su aprobación, lo que ha suscitado el optimismo de que los datos económicos retrasados pronto aportarán claridad sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal.

El petróleo se disparó como el activo más destacado, mientras que el bitcoin cayó más de un 2 % en medio de las persistentes preocupaciones por las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. Los datos del mercado laboral británico, más débiles de lo esperado, reforzaron los argumentos a favor de una bajada de tipos por parte del Banco de Inglaterra en diciembre, lo que provocó una caída de la libra esterlina y de los rendimientos de los bonos del Estado.

¡Echa un vistazo a las noticias sobre divisas y las actualizaciones económicas que te puedes haber perdido en la última sesión bursátil!

Titulares y datos sobre divisas:

• El Wall Street Journal informó deque China planea impedir que el ejército estadounidense acceda a sus imanes de tierras raras.
• Índice de confianza del consumidor de Australia Westpac para noviembre de 2025: 103,8 (previsión de 94,7; anterior de 92,1).
• Índicede confianza empresarial NAB de Australia para octubre de 2025: 6,0 (previsión: 8,0; anterior: 7,0).
• Préstamos bancarios de Japón para octubre de 2025: 4,1 % interanual (previsión del 3,9 % interanual; 3,8 % interanual anterior).
• Cuenta corriente de Japón para septiembre de 2025: 4,483.0B (previsión: 2,000.0B; anterior: 3,776.0B)
• Expectativas de inflación empresarial de Nueva Zelanda para el 31 de diciembre de 2025: 2,28 % (previsión: 2,5 %; anterior: 2,28 %)
• Perspectivas de la encuesta Eco Watchers de Japón para octubre de 2025: 53,1 (previsión: 49,0; anterior: 48,5).
• Monitor de ventas minoristas del BRC del Reino Unido interanual para octubre de 2025: 1,5 % interanual (previsión del 1,7 % interanual; 2,0 % interanual anterior)
• Variación del empleo en el Reino Unido para septiembre de 2025: -22 000 (previsión: 50 000; anterior: 91 000)
  • Tasa de desempleo del Reino Unido en septiembre de 2025: 5,0 % (previsión: 4,8 %; anterior: 4,8 %)
  • Ganancias medias en el Reino Unido, excluidas las bonificaciones (3 meses/año) para septiembre de 2025: 4,6 % (previsión del 4,6 %; 4,7 % anterior)
  • Variación del número de solicitantes de subsidio de desempleo en el Reino Unido para octubre de 2025: 29 000 (previsión: 15 000; dato anterior: 25 800)
• Índice ZEW de confianza económica de Alemania para noviembre de 2025: 38,5 (previsión: 41,5; anterior: 39,3)
• Índice ZEW de confianza económica de la zona euro para noviembre de 2025: 25,0 (previsión: 24,0; anterior: 22,7).
• Índice de optimismo empresarial NFIB de EE. UU. para octubre de 2025: 98,2 (previsión: 98,0; anterior: 98,8)
• Variación semanal del empleo ADP de EE. UU. para el 25 de octubre de 2025: -11,25 mil (14,25 mil anterior)

Evolución general de los precios del mercado:

Superposición del gráfico de divisas del USD frente a las principales divisas por TradingView

La sesión del martes mostró correlaciones mixtas y un sentimiento contrario al dólar, ya que los avances políticos en Washington se combinaron con el aumento de las tensiones comerciales y las débiles señales económicas, con el avance de las materias primas y las acciones, mientras que el dólar retrocedía.

El S&P 500 borró las pérdidas iniciales y cerró con un alza del 0,24 % cerca de los 6850 puntos. El repunte comenzó durante la sesión estadounidense, cuando los operadores estadounidenses tuvieron la oportunidad de valorar la noticia de que el Senado aprobó la medida para poner fin al cierre. Las acciones tecnológicas mostraron un rendimiento mixto, con Nvidia cayendo un 2,5 % por la venta de la participación de SoftBank, mientras que Advanced Micro Devices recortó pérdidas tras proyectar un crecimiento acelerado de las ventas.

El oro retrocedió un 0,27 % hasta los 4126,50 dólares, tras prolongar su subida por encima de los 4140 dólares durante la sesión asiática. El retroceso del metal precioso se produjo cuando los avances para poner fin al cierre del Gobierno redujeron en parte la demanda de refugio durante la sesión estadounidense, aunque el apoyo subyacente de las expectativas de recorte de tipos por parte de la Fed y las preocupaciones sobre la independencia del banco central probablemente mantuvieron a raya el retroceso.

El crudo WTI se erigió como el gran ganador de la sesión, con un alza del 1,74 % hasta los 60,80 dólares. El complejo energético repuntó a lo largo del día, con ganancias que se acumularon desde la sesión de Londres hasta la tarde estadounidense, ya que las esperanzas de resolver el cierre probablemente mejoraron las expectativas de la demanda y eclipsaron las persistentes preocupaciones por el exceso de oferta.

El bitcoin sufrió la mayor caída de la sesión, con un descenso del 2,56 % hasta los 102 891,80 dólares, tras alcanzar un máximo semanal de 107 454 dólares durante la sesión asiática. No hubo noticias directas sobre el bitcoin o las criptomonedas que lo justificaran, por lo que es posible que influyera cierto sentimiento de aversión al riesgo. Esto podría estar relacionado con un informe del Wall Street Journal según el cual China planea impedir que el ejército estadounidense acceda a sus imanes de tierras raras, lo que reavivaría las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, o con los malos resultados semanales del empleo de ADP.  Esto podría estar relacionado con un informe del Wall Street Journal según el cual China planea impedir que el ejército estadounidense acceda a sus imanes de tierras raras, lo que reavivaría las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, o con los débiles datos de la actualización semanal de empleo de ADP, o con la posible recogida de beneficios tras el repunte del domingo y el lunes.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cerró sin cambios, en el 4,10 %, con el mercado de bonos cerrado por el Día de los Veteranos. Los futuros del Tesoro subieron modestamente, ya que los datos de ADP sugirieron un enfriamiento del mercado laboral, aunque los volúmenes de negociación se mantuvieron moderados debido al cierre por festivo.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

Superposición del gráfico de divisas del USD frente a las principales divisas por TradingView.

El dólar estadounidense cotizó de forma mixta, pero podría decirse que tuvo un rendimiento neto inferior al esperado el martes, experimentando un impulso divergente a lo largo de las sesiones bursátiles, ya que el aumento de las tensiones comerciales y los débiles datos de empleo del sector privado superaron las esperanzas iniciales de resolución del cierre.

Durante la sesión asiática, el dólar registró ganancias netas frente a las principales divisas, ya que es probable que los operadores siguieran descontando las esperanzas de resolución del cierre. Sin embargo, la fortaleza del dólar resultó efímera, ya que posiblemente reaccionó a la noticia de que China podría estar tramando un plan para impedir que el ejército estadounidense obtenga sus imanes de tierras raras, según el Wall Street Journal, lo que volvería a aumentar las tensiones comerciales entre las dos superpotencias.

La sesión de Londres vio una continua debilidad del dólar, que pareció superar el informe de empleo del Reino Unido, más débil de lo esperado, y los datos de confianza del ZEW alemán. El euro ganó terreno a pesar de los malos resultados del ZEW, subiendo gracias a que los miembros del BCE mantuvieron su evaluación equilibrada de la inflación. La libra esterlina se enfrentó a presiones y cayó, ya que las expectativas del mercado de una bajada de tipos por parte del Banco de Inglaterra en diciembre saltaron del 61 % al 81 % tras los decepcionantes datos de empleo. El franco suizo tuvo un rendimiento superior, fortaleciéndose frente al dólar hasta 0,8005 gracias a las esperanzas de un acuerdo comercial entre EE. UU. y Suiza que podría reducir los aranceles del 39 % a un 15 % potencial.

Durante la sesión estadounidense, el dólar sufrió una mayor presión al inicio de la misma, en correlación con el informe semanal de empleo de ADP, que mostraba que los empleadores habían destruido 11 250 puestos de trabajo en el periodo de cuatro semanas hasta el 25 de octubre, lo que supone un fuerte cambio con respecto a las ganancias de la semana anterior. Sin embargo, el dólar se estabilizó y repuntó ligeramente durante el resto de la sesión, ya que los operadores esperaban probablemente la votación de la Cámara de Representantes sobre la medida para poner fin al cierre.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Australia Discurso de Jones, del RBA, a las 22:15 GMT
• Índice Tankan de Reuters para noviembre de 2025 a las 12:00 a. m. GMT
• Australia: Préstamos hipotecarios para el 30 de septiembre de 2025 a las 12:30 a. m. GMT
• Japón: pedidos de máquinas herramienta para octubre de 2025 a las 6:00 GMT
• Alemania: tasa de inflación definitiva de octubre de 2025 a las 7:00 GMT
• China: evolución monetaria de octubre de 2025
• Zona euro: discurso de Schnabel, del BCE, a las 10:45 a. m. GMT
• Discurso de Guindos, del BCE de la zona euro, a las 11:40 a. m. GMT
• Tasa hipotecaria a 30 años y solicitudes de la MBA de EE. UU. para el 7 de noviembre de 2025 a las 12:00 p. m. GMT
• Discurso de Pill, del Banco de Inglaterra, a las 12:05 p. m. GMT
• Permisos de construcción en Canadá para septiembre de 2025 a la 1:30 p. m. GMT
• Discurso de Williams, de la Fed de EE. UU., a las 2:20 p. m. GMT
• Discurso de Paulson, de la Fed de EE. UU., a las 3:00 p. m. GMT
• Discurso de Waller, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 3:20 p. m. GMT
• Discurso de Bostic, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 5:15 p. m. GMT
• Discurso de Miran, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 5:30 p. m. GMT
• Resumen de deliberaciones del Banco de Canadá a las 6:30 p. m. GMT
• Variación de las reservas de petróleo crudo del API de EE. UU. para el 7 de noviembre de 2025 a las 9:30 p. m. GMT

La agenda del miércoles se centra en los comentarios de los bancos centrales y la votación crucial de la Cámara de Representantes sobre la medida para poner fin al cierre. Los mercados analizarán minuciosamente los discursos de varios miembros de la Reserva Federal —Williams, Paulson, Waller, Bostic y Miran— para obtener información sobre las perspectivas de política monetaria una vez que se disponga de los datos económicos retrasados. Cualquier señal moderada sobre las preocupaciones del mercado laboral podría ejercer más presión sobre el dólar y respaldar los activos de riesgo.

La votación de la Cámara de Representantes, prevista para las 4 p. m. hora del este, representa el catalizador clave a corto plazo. Si se aprueba, la reapertura podría desencadenar una oleada de publicaciones de datos retrasados. Deutsche Bank señala que, basándose en el calendario del cierre de 2013, el informe de empleo de septiembre podría llegar tan pronto como la próxima semana. Esta avalancha de datos será fundamental para las expectativas de recorte de tipos de la Fed, y los operadores se posicionarán ante posibles revelaciones de debilidad del mercado laboral que quedaron ocultas durante los 42 días de cierre.

En el frente comercial entre EE. UU. y China, los mercados siguen siendo sensibles a cualquier novedad tras las informaciones de que China planea restringir las exportaciones de imanes de tierras raras al ejército estadounidense. Cualquier señal de nueva escalada o distensión podría impulsar la volatilidad, especialmente en las materias primas y las divisas vinculadas a los flujos comerciales mundiales.

Los comentarios del vicegobernador del Banco de Inglaterra, Pill, serán seguidos de cerca tras los débiles datos de empleo del Reino Unido del martes, que elevaron las expectativas de recorte de tipos en diciembre por encima del 80 %. Cualquier inclinación moderada podría prolongar la debilidad de la libra esterlina, mientras que una respuesta agresiva podría proporcionar un apoyo temporal. El resumen de deliberaciones del Banco de Canadá ofrecerá información sobre la opinión del banco central sobre la inflación y las compensaciones del crecimiento, mientras la economía se enfrenta a los efectos secundarios del cierre de EE. UU. y a la continua incertidumbre comercial.

Mantengan la calma, amigos del mercado de divisas, y no olviden consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando planeen asumir riesgos.