Tägliche Zusammenfassung des breiten Marktes - 11. November 2025

Die Märkte legten am Dienstag zu, weil die US-Regierungsschließung einer Lösung näher kam. Der Senat hat eine vorübergehende Finanzierungsmaßnahme verabschiedet, die jetzt dem Repräsentantenhaus zur Genehmigung vorgelegt wird. Das hat die Zuversicht geweckt, dass die verzögerten Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten bald Klarheit über den Kurs der US-Notenbank schaffen werden.

Öl legte als herausragender Performer kräftig zu, während Bitcoin angesichts anhaltender Sorgen über die Handelsspannungen zwischen den USA und China um mehr als 2 % einbrach. Schwächer als erwartete Daten zum britischen Arbeitsmarkt stärkten die Argumente für eine Zinssenkung durch die Bank of England im Dezember, was das Pfund Sterling schwächte und die Renditen britischer Staatsanleihen einbrechen ließ.

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Devisen-Schlagzeilen & Daten:

• Das Wall Street Journal berichtete, dass China plant, dem US-Militär den Zugang zu seinen Seltenerdmagneten zu verwehren.
• Australischer Westpac-Verbrauchervertrauensindex für November 2025: 103,8 (Prognose: 94,7; zuvor: 92,1)
• Australischer NAB-Geschäftsklimaindex für Oktober 2025: 6,0 (Prognose: 8,0; zuvor: 7,0)
• Bankkredite in Japan für Oktober 2025: 4,1 % im Jahresvergleich (Prognose: 3,9 % im Jahresvergleich; vorher: 3,8 % im Jahresvergleich)
• Japan Leistungsbilanz für September 2025: 4.483,0 Mrd. (Prognose: 2.000,0 Mrd.; vorher: 3.776,0 Mrd.)
• Inflationserwartungen der neuseeländischen Unternehmen für den 31. Dezember 2025: 2,28 % (Prognose: 2,5 %; vorher: 2,28 %)
• Japan Eco Watchers Survey Outlook für Oktober 2025: 53,1 (Prognose: 49,0; vorher: 48,5)
• BRC-Einzelhandelsumsatzmonitor für Oktober 2025 im Jahresvergleich: 1,5 % im Jahresvergleich (Prognose: 1,7 % im Jahresvergleich; vorher: 2,0 % im Jahresvergleich)
• Veränderung der Beschäftigung im Vereinigten Königreich für September 2025: -22,0 Tausend (Prognose: 50,0 Tausend; vorher: 91,0 Tausend)
  • Arbeitslosenquote im Vereinigten Königreich für September 2025: 5,0 % (Prognose: 4,8 %; vorher: 4,8 %)
  • Durchschnittliches Einkommen in Großbritannien ohne Boni (3 Monate/Jahr) für September 2025: 4,6 % (Prognose: 4,6 %; vorher: 4,7 %)
  • Veränderung der Zahl der Arbeitslosen im Vereinigten Königreich für Oktober 2025: 29.000 (Prognose: 15.000; zuvor: 25.800)
• ZEW-Konjunkturindex für Deutschland für November 2025: 38,5 (Prognose: 41,5; vorher: 39,3)
• ZEW-Konjunkturindex für den Euroraum für November 2025: 25,0 (Prognose: 24,0; vorher: 22,7)
• US-NFIB-Geschäftsklimaindex für Oktober 2025: 98,2 (Prognose: 98,0; vorher: 98,8)
• Wöchentliche ADP-Beschäftigungsänderung in den USA für den 25. Oktober 2025: -11,25 Tausend (vorher 14,25 Tausend)

Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Überlagerung des USD-Kurses gegenüber den wichtigsten Währungen Forex -Chart von TradingView

Die Sitzung am Dienstag zeigte gemischte Korrelationen und eine Anti-Dollar-Stimmung, da politische Fortschritte in Washington mit zunehmenden Handelsspannungen und schwachen Wirtschaftssignalen einhergingen, wobei Rohstoffe und Aktien zulegten, während der Dollar nachgab.

Der S&P 500 machte seine frühen Verluste wett und schloss mit einem Plus von 0,24 % bei fast 6.850 Punkten. Die Erholung setzte während der US-Handelssitzung ein, als US-Händler die Nachricht vom Senatsbeschluss zur Beendigung des Shutdowns einpreisen konnten. Technologieaktien zeigten eine gemischte Performance: Nvidia gab aufgrund des Verkaufs der SoftBank-Beteiligung um 2,5 % nach, während Advanced Micro Devices seine Verluste nach der Prognose eines beschleunigten Umsatzwachstums verringern konnte.

Gold gab um 0,27 % auf 4.126,50 $ nach, nachdem es während der asiatischen Handelszeit über 4.140 $ geklettert war. Der Rückgang des Edelmetalls kam, weil die Fortschritte bei der Beendigung des Regierungsstillstands die Nachfrage nach sicheren Anlagen während der US-Handelssitzung etwas verringert haben, obwohl die zugrunde liegende Unterstützung durch die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed und die Sorgen um die Unabhängigkeit der Zentralbank den Rückgang wahrscheinlich in Grenzen gehalten haben.

WTI-Rohöl war mit einem Anstieg von 1,74 % auf 60,80 $ der größte Gewinner der Sitzung. Der Energiesektor legte den ganzen Tag über zu, wobei sich die Gewinne von der Londoner Sitzung bis zum Nachmittag in den USA fortsetzten, da die Hoffnungen auf eine Lösung des Shutdowns wahrscheinlich die Nachfrageaussichten verbesserten und die anhaltenden Bedenken hinsichtlich eines Überangebots in den Hintergrund drängten.

Bitcoin erlitt den stärksten Rückgang der Sitzung und fiel um 2,56 % auf 102.891,80 USD, nachdem es während der asiatischen Sitzung ein Wochenhoch von 107.454 USD erreicht hatte. Es gab keine direkten Nachrichten zu Bitcoin oder Kryptowährungen, die darauf hindeuten könnten, sodass möglicherweise eine gewisse Risikoscheu eine Rolle gespielt hat. Dies könnte damit zusammenhängen.  Dies könnte mit einem Bericht des Wall Street Journal zusammenhängen , wonach China plant, dem US-Militär den Zugang zu seinen Seltenerdmagneten zu verwehren, was die Handelsspannungen zwischen den USA und China wieder anheizt, oder mit den schwachen Zahlen der wöchentlichen ADP-Arbeitsmarktstatistik oder möglichen Gewinnmitnahmen nach der Rallye vom Sonntag und Montag.

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen schloss unverändert bei 4,10 %, da der Anleihemarkt wegen des Veterans Day geschlossen war. Treasury-Futures stiegen leicht, da die ADP-Daten auf eine Abkühlung des Arbeitsmarktes hindeuteten, obwohl das Handelsvolumen aufgrund des Feiertags zurückhaltend blieb.

Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen:

Überlagerung des USD gegenüber den wichtigsten Währungen Forex -Chart von TradingView

Der US-Dollar zeigte am Dienstag eine gemischte Entwicklung, blieb aber insgesamt eher hinter den Erwartungen zurück, da die zunehmenden Handelsspannungen und die schwachen Beschäftigungsdaten im privaten Sektor die früheren Hoffnungen auf eine Lösung des Shutdowns überwogen.

Während der asiatischen Handelssitzung verzeichnete der Greenback gegenüber den wichtigsten Währungen Nettogewinne, da die Händler wahrscheinlich weiterhin auf eine Lösung des Shutdowns setzten. Die Stärke des Dollars erwies sich jedoch als kurzlebig, da er möglicherweise auf die Nachricht reagierte , dass China laut dem Wall Street Journal einen Plan ausheckt,um das US-Militär daran zu hindern, Seltenerdmagnete zu bekommen, was die Handelsspannungen zwischen den beiden Supermächten erneut verschärfte .

Während der Londoner Börsensitzung blieb der Dollar schwach, was die schwächer als erwartet ausgefallenen britischen Beschäftigungsdaten und die schwachen deutschen ZEW-Konjunkturstimmungsdaten zu überwiegen schien. Der Euro legte trotz der enttäuschenden ZEW-Daten zu, da die EZB-Mitglieder ihre ausgewogene Inflationsprognose beibehielten. Das britische Pfund stand unter Druck und gab nach, da die Marktpreise für eine Zinssenkung der Bank of England im Dezember nach den enttäuschenden Beschäftigungsdaten von 61 % auf 81 % sprangen. Der Schweizer Franken entwickelte sich überdurchschnittlich gut und legte gegenüber dem Dollar auf 0,8005 zu, da Hoffnungen auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und der Schweiz aufkamen, das die Zölle von 39 % auf möglicherweise 15 % senken könnte.

Während der US-Handelssitzung geriet der Dollar zu Beginn unter erhöhten Druck, was mit dem wöchentlichen ADP-Beschäftigungsbericht zusammenhing, der zeigte, dass Arbeitgeber in den vier Wochen bis zum 25. Oktober 11.250 Arbeitsplätze abgebaut hatten, was eine deutliche Umkehr gegenüber den Zuwächsen der Vorwoche darstellt. Der Greenback stabilisierte sich jedoch und erholte sich im weiteren Verlauf der Sitzung leicht, da die Händler wahrscheinlich auf die Abstimmung im Repräsentantenhaus über die Maßnahme zur Beendigung des Shutdowns warteten.

Kommende potenzielle Katalysatoren im Wirtschaftskalender

• Australien RBA Jones Rede um 22:15 Uhr GMT
• Japan Reuters Tankan-Index für November 2025 um 00:00 Uhr GMT
• Australien: Hypothekarkredite für den 30. September 2025 um 00:30 Uhr GMT
• Japan: Werkzeugmaschinenaufträge für Oktober 2025 um 6:00 Uhr GMT
• Deutschland Inflationsrate endgültig für Oktober 2025 um 7:00 Uhr GMT
• China: Geldpolitische Entwicklungen für Oktober 2025
• Eurozone: Rede von Schnabel (EZB) um 10:45 Uhr GMT
• Eurozone: Rede von Guindos (EZB) um 11:40 Uhr GMT
• USA: MBA-Hypothekenzinsen für 30-jährige Laufzeiten und Anträge für den 7. November 2025 um 12:00 Uhr GMT
• Großbritannien BoE-Rede von Pill um 12:05 Uhr GMT
• Kanada Baugenehmigungen für September 2025 um 13:30 Uhr GMT
• Rede von Williams (Fed) um 14:20 Uhr GMT
• Rede von Paulson (US-Notenbank) um 15:00 Uhr GMT
• Rede von Waller (US-Notenbank) um 15:20 Uhr GMT
• Rede von Bostic (US-Notenbank) um 17:15 Uhr GMT
• Rede von Miran (US-Notenbank) um 17:30 Uhr GMT
• Kanadische Zentralbank BoC Zusammenfassung der Beratungen um 18:30 Uhr GMT
• API-Rohölbestandsänderung für den 7. November 2025 um 21:30 Uhr GMT

Der Kalender für Mittwoch dreht sich um Kommentare der Zentralbanken und die wichtige Abstimmung im Repräsentantenhaus über die Maßnahme zur Beendigung des Shutdowns. Die Märkte werden die Reden mehrerer Mitglieder der US-Notenbank – Williams, Paulson, Waller, Bostic und Miran – genau unter die Lupe nehmen, um Einblicke in die politischen Aussichten zu bekommen, sobald die verzögerten Wirtschaftsdaten verfügbar sind. Jegliche Signale, die auf eine zurückhaltende Haltung in Bezug auf den Arbeitsmarkt hindeuten, könnten den Dollar weiter unter Druck setzen und Risikoanlagen stützen.

Die für 16:00 Uhr Eastern Time geplante Abstimmung im Repräsentantenhaus ist der wichtigste kurzfristige Katalysator. Wenn sie angenommen wird, könnte die Wiederaufnahme der Arbeit eine Welle von verzögerten Datenveröffentlichungen auslösen. Die Deutsche Bank merkt an, dass der Arbeitsmarktbericht für September, basierend auf dem Zeitplan des Shutdowns von 2013, bereits nächste Woche erscheinen könnte. Diese Datenflut wird für die Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung durch die Fed von entscheidender Bedeutung sein, da sich die Händler auf mögliche Anzeichen einer Schwäche des Arbeitsmarktes einstellen, die während der 42-tägigen Schließung verdeckt waren.

Was den Handel zwischen den USA und China angeht, reagieren die Märkte weiterhin empfindlich auf alle Entwicklungen, nachdem berichtet wurde, dass China plant, die Exporte von Seltenerdmagneten an das US-Militär zu beschränken. Neue Signale für eine Eskalation oder Deeskalation könnten die Volatilität erhöhen, vor allem bei Rohstoffen und Währungen, die mit den globalen Handelsströmen verbunden sind.

Die Kommentare des stellvertretenden Gouverneurs Pill von der Bank of England werden nach den schwachen britischen Beschäftigungsdaten vom Dienstag, die die Erwartungen für eine Zinssenkung im Dezember auf über 80 % steigen ließen, genau beobachtet werden. Jede zurückhaltende Äußerung könnte die Schwäche des Pfund Sterling verlängern, während eine hawkische Reaktion vorübergehend für Unterstützung sorgen könnte. Die Zusammenfassung der Beratungen der kanadischen Zentralbank (BoC) wird Einblicke in die Überlegungen der Zentralbank zu den Kompromissen zwischen Inflation und Wachstum geben, während die Wirtschaft mit den Auswirkungen des Shutdowns in den USA und der anhaltenden Handelsunsicherheit zu kämpfen hat.

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