Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 9 settembre 2025

Martedì i principali asset hanno avuto un andamento altalenante, con gli operatori alle prese con dati deboli sull'occupazione, tensioni geopolitiche e aspettative mutevoli sui tagli dei tassi.

Le azioni sono salite e l'oro ha raggiunto nuovi record prima di scendere, mentre il dollaro ha avuto un rimbalzo alla fine.

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Titoli:

• Vendite manifatturiere della Nuova Zelanda per il secondo trimestre 2025: -0,6% su base annua (previsione del 4,5% su base annua; 10,0% su base annua precedente)
• Lo yuan cinese raggiunge il massimo degli ultimi 10 mesi rispetto al dollaro, tra le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed e il punto medio più forte fissato dalla PBOC da novembre
• Il LDP giapponese terrà elezioni presidenziali su larga scala dopo le dimissioni di Ishiba
• La Russia colpisce un villaggionell'Ucraina orientale, uccidendo almeno 24 persone, nell'ultimo attacco aereo
• Monitoraggio delle vendite al dettaglio BRC nel Regno Unito per agosto: 2,9% su base annua (previsione 1,6% su base annua; precedente 1,8% su base annua)
• Indice di fiducia dei consumatori Westpac australiano per settembre: 95,4 (previsione 99,4; precedente 98,5)
• Fiducia delle imprese australiane NAB per agosto: 4,0 (previsione 8,0; precedente 7,0)
• Giappone: ordini di macchine utensili per agosto: 8,1% su base annua (previsione 3,9% su base annua; precedente 3,6% su base annua)
• Produzione industriale in Francia a luglio: -1,1% su base mensile (previsione -1,8% su base mensile; precedente 3,8% su base mensile)
• Indice NFIB sull'ottimismo delle imprese negli Stati Uniti per agosto: 100,8 (previsione 100,7; precedente 100,3)
• La revisione del BLS statunitense mostra che le assunzioni annuali sono state sovrastimate di 911.000 posti di lavoro nei 12 mesi fino a marzo (rispetto alle -682.000 previste)
• Il segretario al Tesoro statunitense Bessent ha detto che la Fed sta "soffocando la crescita con tassi elevati" dopo la revisione del BLS
• L'EIA prevede un calo dei prezzi del petrolio nel primo trimestre del 2026, poiché l'offerta supera la domanda
• Il presidente francese Macron nomina il ministro della Difesa Sébastien Lecornu nuovo primo ministro

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Martedì i principali asset hanno registrato andamenti contrastanti, mentre i mercati hanno dovuto affrontare un contesto complesso caratterizzato da dati deboli sul lavoro e tensioni geopolitiche.

Le azioni europee hanno chiuso in modo misto, con gli operatori che hanno preso posizione in vista della riunione della BCE, mentre cercavano di capire gli sviluppi aziendali. Il DAX è sceso dello 0,37% in un clima di maggiore cautela, mentre il CAC 40 ha registrato un modesto aumento dello 0,19% e il FTSE ha sovraperformato con un rialzo dello 0,23%, spinto da un aumento del 9% di Anglo American dopo l'annuncio della fusione da 50 miliardi di dollari con Teck Resources.

Wall Street ha ignorato la storica revisione al ribasso di 911.000 unità dei dati sull'occupazione, con tutti e tre i principali indici che hanno toccato nuovi massimi storici. L'S&P 500 è salito dello 0,27%, con gli operatori che hanno consolidato le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed. Anche i mercati giapponesi hanno festeggiato, con il Nikkei che ha toccato un altro massimo storico dopo l'annuncio delle dimissioni del primo ministro Ishiba.

L'oro ha raggiunto un nuovo record sopra i 3.674 dollari, ma ha chiuso in ribasso a 3.628 dollari, poiché la domanda di dollari USA è aumentata durante la sessione statunitense, compensando in parte i precedenti flussi verso beni rifugio causati dalle tensioni in Medio Oriente. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito di 2,8 punti base al 4,08%, probabilmente perché gli operatori obbligazionari hanno realizzato profitti in vista dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti.

Il petrolio greggio WTI ha guadagnato lo 0,6% dopo l'attacco israeliano in Qatar, mentre le aspettative di sanzioni alla Russia e l'aumento della produzione dell'OPEC inferiore alle previsioni (137.000 barili al giorno) hanno fornito un ulteriore sostegno. Il Bitcoin è sceso dello 0,6% a 111.400 dollari, mostrando una relativa debolezza nonostante il più ampio sentiment di propensione al rischio.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA rispetto alle principali valute:

Il dollaro USA ha avuto una giornata un po' movimentata rispetto alle principali valute, partendo un po' debole mentre i trader asiatici festeggiavano il nuovo record del Nikkei e lo yuan cinese che ha raggiunto il massimo del mercato spot del 2025, con le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed in aumento.

La debolezza iniziale è continuata anche nella sessione di Londra, mentre i mercati cercavano di capire cosa fosse successo durante la notte. Tuttavia, a metà sessione, la situazione ha iniziato a cambiare, perché l'attacco di Israele al Qatar ha fatto salire la domanda di beni rifugio e gli operatori hanno preso posizione in vista delle decisioni chiave della BCE e dei dati cruciali sull'IPC statunitense di mercoledì.

Il recupero del dollaro ha preso velocità durante la sessione statunitense, nonostante la revisione storica dei dati sull'occupazione del BLS a 911.000 unità. Con l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni e il supporto inaspettato dei flussi verso beni rifugio, la valuta ha mostrato una certa resistenza. I mercati si aspettavano dati sull'occupazione ancora peggiori, con un calo iniziale di 20 pip sui titoli relativi alla revisione che si è rapidamente invertito, dato che le tensioni geopolitiche hanno dominato il sentiment.

Alla chiusura della sessione, il dollaro aveva recuperato terreno rispetto alla maggior parte delle principali valute, ad eccezione dello yen giapponese, che ha beneficiato del proprio appeal di bene rifugio e delle speculazioni su potenziali aumenti dei tassi da parte della BOJ dopo l'annuncio delle dimissioni del primo ministro Ishiba.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Variazione delle scorte di petrolio greggio API degli Stati Uniti per il 5 settembre 2025 alle 20:30 GMT
• Arrivi di visitatori in Nuova Zelanda per luglio alle 22:45 GMT
• Tassi di crescita dell'IPC e dell'IPP cinesi per agosto alle 1:30 GMT
• Discorso di Schlegel della Banca nazionale svizzera alle 11:45 GMT
• Tasso di crescita dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) negli Stati Uniti per agosto alle 12:30 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio EIA negli Stati Uniti per il 5 settembre 2025 alle 14:30 GMT
• Indice Tankan di Reuters per il Giappone per settembre alle 23:00 GMT
• Saldo dei prezzi delle case RICS del Regno Unito per agosto alle 23:01 GMT
• Tasso di crescita dell'indice PPI giapponese per agosto alle 23:50 GMT
• Indice BSI delle grandi imprese manifatturiere giapponesi per il 30 settembre 2025 alle 23:50 GMT

I mercati potrebbero muoversi con cautela a Londra, mentre i trader si posizionano in vista dei dati sull'inflazione cinese e delle dichiarazioni della SNB sulla politica monetaria.

Nella sessione statunitense, i rapporti sul PPI e sulle scorte di petrolio potrebbero influenzare le aspettative della Fed e le valute legate all'energia, dando il tono prima dei tanto attesi rapporti sull'IPC statunitense in uscita questa settimana.

Come sempre, tieni d'occhio gli sviluppi del commercio globale e le notizie geopolitiche che potrebbero influenzare il sentiment generale del mercato. Sii agile e non dimenticare di controllare il nostro calcolatore di correlazione Forex quando fai trading!