Récapitulatif quotidien du grand marché - 27 octobre 2025

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Actualités et données :

Évolution générale des cours sur les marchés :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, Bitcoin Graphique superposé par TradingView

La séance de lundi a été marquée par un fort appétit pour le risque dès l'ouverture des marchés asiatiques, grâce aux annonces faites pendant le week-end sur les progrès des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine avant le sommet des dirigeants prévu plus tard cette semaine.

Le S&P 500 a bondi d'environ 1,3 % pour clôturer au-dessus de 6 879 points, atteignant de nouveaux sommets historiques, les investisseurs ayant accueilli favorablement l'amélioration des perspectives commerciales et pris position avant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine prévue cette semaine. Les sept grandes valeurs technologiques ont mené la hausse, les traders anticipant les bons résultats financiers de Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon et Apple attendus plus tard dans la semaine.

L'or a subi une forte pression à la vente tout au long de la séance, chutant de 3,0 % pour clôturer à près de 3 987 dollars l'once troy, après être tombé sous le seuil psychologique important des 4 000 dollars pour la première fois depuis le 12 octobre. La baisse du métal précieux reflète la diminution de la demande de valeurs refuges, les progrès diplomatiques entre les États-Unis et la Chine ayant apaisé les inquiétudes géopolitiques. Malgré ce recul, l'or reste en hausse de plus de 50 % depuis le début de l'année.

Le bitcoin a affiché une solide performance, gagnant 3,6 % pour s'échanger au-dessus de 114 787 dollars, l'environnement favorable au risque et les anticipations d'une poursuite des baisses de taux de la Réserve fédérale ayant soutenu la cryptomonnaie. L'actif numérique a profité de l'amélioration du sentiment du marché et de la participation croissante des institutions tout au long de l'année.

Le pétrole brut WTI a connu des fluctuations, terminant la journée en légère hausse à environ 61,20 dollars le baril. Après avoir initialement affiché une bonne tenue sur les marchés asiatiques, le pétrole a baissé pendant la séance matinale à Londres avant de rebondir quelque peu pendant les heures de négociation aux États-Unis. Ces performances mitigées reflètent probablement les pressions contradictoires exercées par l'amélioration du sentiment commercial et les inquiétudes concernant la demande et les augmentations potentielles de la production de l'OPEP+.

Les rendements des bons du Trésor ont grimpé tôt dans la courbe, car la demande d'actifs refuges a baissé. Le rendement à 10 ans a grimpé à environ 4,03 %, avant de reculer un peu pendant la séance américaine pour revenir juste en dessous de 4,00 %. Les mouvements des rendements ont reflété une baisse de l'aversion au risque et les attentes continues d'une baisse de 25 points de base des taux de la Fed mercredi, les marchés estimant à 97 % la probabilité d'un tel résultat.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Superposition du graphique USD vs. principales devises par TradingView

Le dollar américain a évolué de manière mitigée lundi, subissant des pressions à la vente pendant une grande partie des séances asiatiques et londoniennes avant de se redresser légèrement pendant les heures de négociation aux États-Unis, pour finalement clôturer en baisse par rapport à la plupart des principales devises, avec seulement des gains marginaux par rapport au yen japonais et au dollar canadien.

Le billet vert a ouvert la séance asiatique sous pression, les traders ayant digéré les développements positifs du week-end concernant les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine. Le sentiment de prise de risque a réduit la demande pour le dollar en tant que valeur refuge, tandis queles attentes d'une nouvelle baisse de 25 points de base des taux d'intérêt par la Réserve fédérale mercredi ont maintenu la devise sur la défensive.

Pendant la séance matinale à Londres, la faiblesse du dollar a continué alors que les marchés européens ouvraient. Les données meilleures que prévu sur le climat des affaires allemand Ifo, qui ont grimpé à 88,4 contre des prévisions de 87,0, ont un peu soutenu l'euro, ce qui a probablement détourné des capitaux du dollar. La composante « attentes » de l'indice Ifo a enregistré une amélioration particulièrement forte, passant de 89,7 à 91,6, ce qui suggère que les entreprises allemandes sont de plus en plus optimistes à l'approche des mesures de relance budgétaire prévues en 2026.

La séance américaine a apporté un renversement temporaire, le dollar ayant enregistré un léger rebond,reflétant probablement un certain ajustement des positions et des prises de bénéfices sur les positions courtes antérieures sur le dollar. Cependant, cette vigueur s'est avérée de courte durée, le billet vert ayant perdu une partie de ses gains intrajournaliers à l'approche de la clôture. L'indice manufacturier de la Fed de Dallas a été meilleur que prévu, à -5,0 contre des prévisions de -2,0, mais n'a pas réussi à apporter un soutien durable en raison des inquiétudes persistantes concernant l'impact des droits de douane sur le sentiment des industriels.

La faiblesse relative du dollar dans l'ensemble reflète plusieurs facteurs clés : l'amélioration des perspectives commerciales entre les États-Unis et la Chine, qui réduit la demande de valeurs refuges, les attentes d'un assouplissement de la Fed cette semaine alors que la Banque centrale européenne devrait maintenir ses taux inchangés, et les ajustements de positionnement avant la décision du FOMC mercredi.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Indice GfK de confiance des consommateurs allemands pour novembre 2025 à 7h00 GMT
• Prévisions d'inflation des consommateurs de la BCE pour la zone euro en septembre 2025 à 9h00 GMT
• Indice des prix immobiliers aux États-Unis pour août 2025 à 13h00 GMT
• Indice S&P/Case-Shiller des prix immobiliers aux États-Unis pour août 2025 à 13h00 GMT
• Indice CB de confiance des consommateurs américains pour octobre 2025 à 14 h 00 GMT
• Indice Richmond Fed Manufacturing pour octobre 2025 à 14 h GMT
• Indice des services de la Fed de Dallas pour octobre 2025 à 14 h 30 GMT
• Masse monétaire américaine pour septembre 2025 à 17 h GMT
• Variation des stocks de pétrole brut API aux États-Unis pour le 24 octobre 2025 à 20h30 GMT

Le calendrier de mardi comprend des chiffres clés sur la confiance des consommateurs et des données sur le logement qui pourraient influencer les attentes avant la décision de la Réserve fédérale mercredi. Toute nouvelle avancée positive dans les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine avant le sommet Trump-Xi de jeudi pourrait prolonger le sentiment de prise de risque observé lundi. Les données sur la confiance des consommateurs allemands permettront de savoir si l'amélioration du climat des affaires se traduit par un optimisme des ménages.

Les données sur le logement aux États-Unis et l'indice de confiance des consommateurs américains du Conference Board seront examinés de près pour voir comment les droits de douane et la fermeture actuelle du gouvernement affectent le sentiment économique. Les marchés anticipant une probabilité de 97 % de baisse des taux de la Fed mercredi, les données de mardi devraient présenter des surprises significatives pour modifier sensiblement ces attentes, même si elles pourraient influencer les opinions sur la réunion de décembre et la trajectoire plus large de l'assouplissement jusqu'en 2026.

Restez prudents, chers amis traders, et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex avant de passer un ordre !